? عبارت M&A به‌طور کلی به فرآیند تلفیق شرکت و دارایی‌ها از طریق انواع مختلف معاملات مالی اشاره دارد. M&A شامل انواع مختلف معامله از جمله ادغام، تملیک، اتحاد، پیشنهادات مناقصه، خرید دارایی و مدیریت خرید می‌باشد. در تمامی موارد ۲ شرکت درگیر هستند که در ادامه به بررسی هر کدام خواهیم پرداخت.
? ادغام (Merger): به ادغام دو شرکت با یکدیگر پس از توافق هیئت مدیره و سهامداران هر یک از آن‌ها گفته می‌شود. شرکتی که قرار است ادغام شود، نام و هویت خود را به عنوان یک شرکت مستقل از دست می‌دهد و به‌عنوان بخشی از شرکتی که قبول به ادغام کرده است به فعالیت خود ادامه می‌دهد.
? تملیک (Acquisition): تملیک زمانی اتفاق می‌افتد که شرکتی بیشترین سهم از شرکتی دیگر را خریداری می‌کند اما این فرآیند منجر به عوض شدن نام و هویت شرکت و ساختار قانونی آن، برخلاف نوع قبل نخواهد شد.
? اتحاد (Consolidation): دو شرکت با هم اقدام به تاسیس یک شرکت جدید به طور کامل می‌کنند. سهامداران هر دو شرکت بر سر این موضوع توافق کرده و سهام مشترکی از شرکت جدید دریافت خواهند کرد.
? پیشنهاد مناقصه (Tender Offer): یک شرکت پیشنهاد خرید سهام ممتاز شرکتی دیگر را با یک قیمت خاص، مستقیما به سهامداران آن شرکت و نه با هیئت مدیره و مدیران آن، مطرح می‌کند.
? تملیک دارایی (Acquisition of Assets): زمانی که شرکتی اقدام به تملیک دارایی‌های یک شرکت دیگر، بنابر توافق سهامداران آن می‌نماید. این فرآیند معمولا در هنگام ورشکستگی، زمانیکه دارایی‌های مختلف شرکت به منظور فروش به سایر شرکت‌ها به مزایده گذاشته می‌شود، رخ می دهد.
? دلایلی که منجر به استفاده از M&A می‌شود عبارت‌اند از:
? سینرژی و هم‌افزایی: همکاری تجاری بین شرکت‌ها و ترکیب فعالیت‌های تجاری آن‌ها با یکدیگر منجر به افزایش کارایی و هم‌افزایی و هم‌چنین کاهش هزینه‌ها می‌شود. اساسا، هر کسب‌وکاری سعی در ادغام با شرکتی دارد که از لحاظ نقاط قوت و ضعف مکمل یکدیگر باشند.
? تنوع بخشی یا تشدید تمرکز تجاری: شرکت‌هایی که به دنبال ایجاد تنوع در محدوده فعالیت خود هستند، به منظور کاهش تاثیر عملکرد یک صنعت خاص در سودآوری خود، تمایل به ادغام با شرکت‌هایی دارند که در صنایعی غیرمرتبط با آن‌ها فعالیت می‌کنند. از طرفی دیگر، شرکت‌هایی که به دنبال تشدید تمرکز خود در فعالیت جاری‌اند با شرکت‌هایی که دارای نفوذ بیشتری در بخش‌های کلیدی بازار هستند ادغام می‌شوند.
? رشد: این فرآیند به شرکت‌هایی که مورد ادغام یا تملیک قرار می‌گیرند فرصتی برای رشد و افزایش سهم بازار فراهم می‌نماید بدون اینکه خود آن‌ها فعالیتی در این خصوص انجام داده باشند و معمولا به ادغام افقی معروف هستند که در آن شرکتی اقدام به خرید شرکت کوچکتری در زمینه فعالیت خود می‌کند تا سهم بازار بیشتری را به دست آورد.
? افزایش قدرت قیمت‌گذاری زنجیره تامین: زمانیکه شرکت اقدام به خرید شرکت توزیع‌کننده و یا تامین‌کننده خود کند می‌تواند سطح هزینه‌های خود را کاهش دهد. در صورت خرید شرکت تامین‌کننده، حاشیه سودی که تامین‌کنندگان برای فروش مواد اولیه به شرکت دریافت می‌کردند را ذخیره می کند که به آن ادغام عمودی نیز می‌گویند و در صورت خرید شرکت توزیع‌کننده می‌تواند محصولات خود را با قیمت پایین‌تری جابه‌جا کرده و هزینه‌های مربوط به توزیع را کاهش دهد.
? حذف رقابت: بسیاری از قراردادهای M&A منجر به حذف رقابت‌های آینده و افزایش سهم بازار برای فروش محصولات شرکت می‌شود.
✴ صنایع رایج در استفاده از M&A:
فرآیند ادغام و تملیک بیشتر در صنایع مرتبط با مراقبت‌های بهداشتی، فناوری و تکنولوژی، خدمات مالی، خرده‌فروشی و اخیرا در صنایع همگانی مورد استفاده قرار می‌گیرد.
به‌منظور آشنایی بیشتر با اصطلاحات سرمایه‌گذاری و تامین مالی، کانال ما را در تلگرام دنبال کنید: irantipcom
