ارزش فعلی خالص (NPV) چگونه محاسبه می‌شود؟

? ارزش فعلی خالص (NPV) تفاوت بین ارزش فعلی جریان نقدی ورودی و ارزش فعلی جریان خروجی پول نقد در طی یک دوره زمانی است. NPV در بودجه‌بندی سرمایه برای تجزیه و تحلیل سودآوری یک سرمایه‌گذاری یا پروژه مطرح شده استفاده می‌شود.

? فرمول محاسبه NPV به صورت زیر است:

در این فرمول:

Ct: t جریان نقدی خالص طی دوره
C0: کل هزینه‌های سرمایه‌گذاری اولیه
r : نرخ تنزیل
t : تعداد دوره‌های زمانی

✅ ارزش فعلی خالص مثبت نشان می‌دهد که درآمد پیش‌بینی شده یک پروژه یا سرمایه‌گذاری (در حال حاضر) بیش از هزینه‌های پیش‌بینی شده (با ارزش فعلی پول) است.
به‌طور کلی، سرمایه‌گذاری با NPV مثبت سودآور خواهد بود و سرمایه‌گذاری با NPV منفی منجر به زیان خالص خواهد شد. این مفهوم، پایه‌ای برای قاعده ارزش فعلی خالص است که بر مبنای آن تنها سرمایه‌گذاری‌هایی باید انجام شوند که دارای NPV مثبت هستند.

? اگر جریان‌های نقدی ورودی و خروجی زیاد و پیچیده باشند، محاسبه ارزش فعلی خالص دشوار و زمان‌بر می‌شود. برای محاسبه راحت ارزش فعلی می‌توان از نرم‌افزارهای صفحات گسترده مانند اکسل، یا محاسبه‌گر NPV سایت اینوستوپدیا و یا هر سایت و نرم‌افزار دیگری که این کار را انجام می‌دهند استفاده کرد.

?? مثال: فرض کنید درآمدهای حاصل از کسب‌وکار کود شیمیایی که راه‌اندازی می‌کنیم برابر ۲۰۰۰۰ دلار در سال باشد. با فرض اینکه همه چیز طبق انتظار پیش برود، هزینه‌های نقدی مانند مالیات ۱۴۰۰۰ دلار در سال است. کسب و کار را برای ۸ سال راه‌اندازی کرده‌ایم و در آن زمان ارزش تجهیزات و زمین و غیره ۲۰۰۰ دلار برآورد می‌شود. هزینه راه‌اندازی پروژه ۳۰۰۰۰ دلار است. اگر نرخ بهره ۱۵ درصد باشد آیا این سرمایه‌گذاری مناسب است؟
جریان نقدی این پروژه در جدول زیر مشاهده می‌شود:

Present value = 6000× [1 - (1/1.158)] /0.15 + (2000/1.158) = 27578

در نتیجه ارزش فعلی خالص برابر است با:

NPV = -3000 + 27578 = -2422

بنابر ارزش فعلی خالص این سرمایه‌گذاری مناسب نیست.

برای آشنایی بیشتر با اصطلاحات سرمایه‌گذاری کانال ما را در تلگرام دنبال کنید: irantipcom

منبع:
Investopedia،
Fundamentals of corporate finance/ Stephen A. Ross, Randolph W. Westerfi eld, Bradford D. Jordan.—9th ed.