سند اطلاعاتی محرمانه(Confidential Information Memorandum) چیست؟

? سند اطلاعاتی محرمانه (CIM) سندی است که در فرآیند ادغام و تملیک (M&A) به منظور انتقال اطلاعات مهم درباره شرکتی که برای فروش گذاشته شده است به خریداران بالقوه آن ارائه می‌شود. اطلاعاتی مانند عملکرد شرکت، صورت‌های مالی، تیم مدیریتی و سایر اطلاعات مرتبط در این سند قرار می‌گیرند.

❓ چه کسانی این سند را آماده می‌کنند؟

هنگامی که شرکت وارد فرآیند فروش و یا جذب سرمایه می‌شود، در گام اول یک بانکدار سرمایه‌گذار (Investment Banker) و یا یک مشاور M&A استخدام می‌کند. اولین اقدامی که توسط این بانکداران و یا مشاوران صورت می‌گیرد درک درست فعالیت شرکت و جمع‌آوری اطلاعات مرتبط با آن از مدیران ارشد به منظور ساخت پروفایلی کامل درباره شرکت است.
بانکداران و مشاوران این سند اطلاعاتی را تهیه و از آن به عنوان یک سند بازاریابی برای جذاب نشان دادن شرکت استفاده می‌کنند. هدف آن‌ها از این اقدام نه تنها فروش بلکه فروش با حداکثر ارزش است.

? محتوای یک سند اطلاعاتی محرمانه چیست؟

◾️ خلاصه‌ی اجرایی
◾️ نقاط قوت طرح سرمایه‌گذاری
◾️ نمای کلی از بازار
◾️ نمای کلی از شرکت
◾️ محصولات و خدمات
◾️ مشخصات درآمد
◾️ مشخصات کارکنان
◾️ مشخصات مشتری
◾️ سوابق و پیش‌بینی‌های مالی
◾️ ساختار مدیریت

در ادامه به ارائه جزئیات و تجزیه و تحلیل هر کدام از آن‌ها می‌پردازیم.

1. خلاصه‌ی اجرایی
   خلاصه‌ای یکی ۲ صفحه‌ای از کل سند اطلاعاتی است که شامل موارد زیر می‌باشد:
   محصولات و خدمات اصلی شرکت
   گزارش‌های مالی مانند درآمد، سودآوری و جریان نقدی شرکت
   نوع قرارداد و معامله
   مزیت‌های (مبانی) سرمایه‌گذاری
2. نقاط قوت طرح سرمایه‌گذاری
   این بخش از سند اطلاعاتی شامل جزئیات منطق سرمایه‌گذاری می‌باشد. به طور مثال بیان می‌کند که چرا شرکت گزینه خوبی برای سرمایه‌گذاری یا خرید می‌باشد.
   معمولا می‌تواند شامل گزینه‌های زیر باشد (مثال‌های فرضی):
   شرکت به عنوان یک پلتفرم برای ورود به بازار عمل می‌کند.
   تجربه و توان تیم مدیریتی در توسعه کسب‌وکار
   ثبت سفارش های زیاد
   جایگاه قوی در سطح ملی و یا بین‌المللی
3. نمای کلی بازار
   آگاهی از اندازه و روند فعلی بازار برای خریداران امری بسیار ضروری است. وظیفه بانکداران و مشاوران است که یک نمای کلی از بازار ارائه دهند و شرکت را در این زمینه قدرتمند نشان دهند.
   نمای کلی بازار شامل موارد زیر می‌باشد:
   اندازه بازار
   بازیگران برتر در بخش‌های مختلف بازار
   میزان محبوبیت خطوط مختلف تولید
   روند رشد در بازار و عوامل تاثیرگذار بر آن
   بخش‌بندی رقبا
4. نمای کلی از شرکت
   این بخش شامل اطلاعات اولیه شرکت است:
   سال تاسیس
   شرح فعالیت شرکت
   بخش‌های تجاری و قابلیت‌های آن
   نرخ سود و درآمد
   جزئیات کارکنان
   مصرف‌کنندگان، مشتریان و کاربران
   محل دفتر مرکزی و سایر دفاتر اداری و فنی
   اخبار اخیر در مورد شرکت
5. محصولات و خدمات
   این بخش شامل تجزیه و تحلیل دقیق محصولات و خدمات ارائه شده توسط شرکت در فعالیت روزانه خود می‌باشد.
   برای بخش‌بندی محصولات، فهرستی از محصولات تولید شده در بخش‌های مختلف شرکت، جنبه‌های متمایز کننده آن‌ها از سایر محصولات و بازار هدف مشخص برای هر یک از آن‌ها ارائه می‌گردد.
   اگر شرکت ارائه دهنده خدمت باشد نه محصول، این لیست شامل انواع خدمات قبل ارائه توسط شرکت قابلیت شرکت در عرضه آن‌ها، روند پایان دادن به خدمات و مدل درآمدی می‌باشد.
6. مشخصات درآمد
   در این بخش، مشخصات درآمدی شرکت از جنبه‌های مختلف به خریداران نشان داده می‌شود. به این ترتیب که ترکیب درآمد را بر اساس مکان جغرافیایی، نوع محصولات، بخش‌های مختلف کسب‌وکار و … مشخص می‌کند و از این طریق منبع اصلی درآمد شرکت برای خریداران مشخص شده و بررسی می‌کنند که آیا با اهداف و استراتژی های آنان مطابقت دارد یا خیر.
7. مشخصات کارکنان
   مشخصات هریک از کارکنان به صورت جداگانه، دید بهتری برای خریداران فراهم می‌کند تا نیروی انسانی موجود را بررسی کنید و در صورت لزوم به‌منظور حداکثر سازی بهره وری، تغییرات لازم را صورت دهند.
   مشخصات کارکنان در انواع مختلفی تهیه می‌شود، به‌طور مثال می‌تواند شامل وظایف، توانایی‌ها و قابلیت‌های افراد، مکان جغرافیایی آن‌ها و … باشد.
   لازم به ذکر است که مشخصات کارکنان اصلی و کلیدی باید به طور کامل تکمیل شود.
8. مشخصات مصرف‌کننده
   برای هر خریدار و سرمایه‌گذاری، اطلاع از اینکه شرکت قصد دارد در آینده به چه مصرف‌کنندگانی خدمت‌رسانی کند بسیار مهم است. برخی از سوالات رایج خریداران در این مرحله عبارت است از:
   مشتریان و مصرف‌کنندگان محصولات و خدمات، مشتریان بزرگ صنعتی هستند یا مصرف‌کنندگان خرد؟
   میزان سهم درآمد از ۵،۶ تا مصرف‌کننده برتر شرکت چقدر است؟
   حفظ ارتباط با مشتری چند ساله پیش‌بینی شده است؟
9. سوابق و پیش‌بینی‌های مالی
   این بخش مهم‌ترین بخش ارزیابی به شمار می‌آید زیرا به تجزیه و تحلیل جزئیات صورت‌های سود و زیان می‌پردازد و شامل صورت‌های مالی واقعی شرکت از چند سال گذشته و پیش‌بینی‌های مالی صورت گرفته توسط مدیریت شرکت و مفروضات چنین پیش‌بینی‌هایی وجود دارد تا درک خریداران از این گزارشات و پیش‌بینی‌ها به درستی صورت گیرد.
10. ساختار مدیریت
    خلاصه‌ای از پرسنل کلیدی شرکت و برجسته کردن نقش‌ آن‌ها، میزان سابقه کار، تجربه‌های کاری قبلی آن‌ها و … در این بخش در قالب عکس، نام، توضیحاتی چندگانه در ارتباط با کاری که انجام می‌دهند، سابقه و سایر توانایی‌ها بیان می‌شود. این چارت سازمانی در تعیین سلسله مراتب و ساختار گزارش‌دهی نیز مفید است.

به‌منظور آشنایی بیشتر با اصطلاحات سرمایه‌گذاری و تامین مالی، کانال ما را در تلگرام دنبال کنید: irantipcom

✍? ترجمه آزاد از CorporateFinanceInstitute.com .