با یک مثال توضیح خواهم داد.
بانک صادرات اعلام کرده است که اختیار فروش تبعی با سررسید ۲۳ اسفند با قیمت اعمال ۳۷۵ تومان منتشر می‌کند. قیمت پایانی سهم صادرات، امروز ۱۹ شهریور، ۳۲۰ تومان بود.
اگر در ۲۳ اسفند قیمت سهم به ۱۲۰ تومان کاهش یابد، دارنده قراردادِ اختیار فروش تبعی، «اختیار» دارد که قرارداد را اعمال کند و طرف مقابل قرارداد «مجبور» است سهم را به قیمت اعمال (۳۷۵ تومان)، که قیمت بالاتری است، از او بخرد.
در واقع شرکت منتشر کننده این اوراق دارد می‌گوید ما انقدر مجموعه خوب و کاردستی هستیم و انقدر برنامه‌های‌مان منظم و درست است که مطمئنیم موقع سررسید، قیمت سهم‌مان عمراً کمتر از فلان عدد نمی‌شود. با ورود به چنین قراردادی، شما سهم‌تان را بیمه کرده‌اید که حتماً در آن قیمت امکان فروش خواهد داشت.
البته برای ورود به هر قرارداد اختیارِ فروشی (چه معمولی چه تبعی) شما باید مبلغ کمی به طرف مقابل قرارداد بپردازید تا او این قرارداد را با شما ببندد (در واقع بفروشد). برای بانک صادرات قیمت هر ورق قرارداد اختیار فروش، +1 ریال خواهد بود و سقف تعداد اوراق تبعی برای خرید پانصد هزار ورق است.
اوراق اختیار فروش تبعی در بازارهای مالی ایالات متحده، تحت عنوان Embedded put option شناخته شده می‌شوند و اکثر استفاده از این نوع اختیار معامله در اوراق قرضه بوده و کمتر درخصوص سهام به کار برده می‌شوند.
برای کسب اطلاعات بیشتر درباره آپشن، استراتژیهای معاملاتی آن و .... می‌توانید به وبسایت آپشن‌باز و یا کانال تلگرام آپشن‌باز مراجعه کنید.
