ارزشگذاری یک شرکت استارتاپی یکی از چالشبرانگیزترین کارهای سرمایهگذاری و تحلیل مالیه، چون برخلاف شرکتهای بالغ، استارتاپها معمولاً درآمد یا سودآوری پایدار ندارن. با این حال، ابزارها و رویکردهایی وجود داره که بسته به مرحله رشد استارتاپ میشه ازشون استفاده کرد.
بیائید به صورت خلاصه و کاربردی، مراحل و روشهاش رو بررسی کنیم:
قبل از ارزشگذاری، باید بدونی استارتاپ در کدوم مرحله قرار داره:
هر چقدر جلوتر باشه، امکان استفاده از دادههای واقعی مالی بیشتره.
ارزشگذاری مبتنی بر ۵ عامل کلیدی:
هر عامل تا ۵۰۰ هزار دلار ارزش داره (در مجموع حدود ۲–۲.۵ میلیون دلار سقف معمول برای early-stage).
برای Seed-stage به کار میره. ارزش استارتاپ با مقایسه با استارتاپهای مشابه در منطقه یا حوزه بررسی میشه، با ضریبدهی به عواملی مثل:
مثال: اگه متوسط ارزش استارتاپهای مشابه ۳ میلیون دلاره و استارتاپ مورد نظر از نظر تیم و محصول بهتره، ممکنه تا ۴ میلیون ارزشگذاری بشه.
برای استارتاپهایی با درآمد یا پیشبینی درآمد قابل اتکاء (Series A به بعد).
مشکلش: خیلی وابسته به فرضهاست، اما برای سرمایهگذاران حرفهای مفیده.
پایهاش اینه:
فرمول:
\text{Post-money Value} = \frac{\text{Exit Value}}{\text{Target ROI}}
سپس:
\text{Pre-money Value} = \text{Post-money} - \text{Investment}
فرض کن استارتاپ قراره در ۵ سال آینده به ارزش ۵۰ میلیون دلار فروخته بشه. سرمایهگذار میخواد ۱۰ برابر بازده داشته باشه.
