پس از تصمیم فدرالرزرو برای کاهش ۲۵ واحد پایهای نرخ بهره، بازار ابتدا به سمت داراییهای ریسکی متمایل شد، اما لحن محتاط جروم پاول—تأکید بر «مدیریت ریسک» و نبودِ نیاز به تسریع در کاهشهای بعدی—به دلار مجال بازیابی داد. همین بازگشت دلار، که سومین روز پیاپی ادامه یافته، اجازه نداده طلا از بهبودهای درونروزی خود بهره کامل ببرد. هماکنون قیمت در حوالی ۳۶۵۰ دلار نوسان میکند و تلاشها برای ازسرگیری حرکت صعودی پرشتابِ اوایل هفته، با سدّ دلار قوی و بهبود نسبی دادههای ایالات متحده روبهروست.
در بعد دادهای، کاهش معنادارِ تازهمتقاضیان بیمه بیکاری از سقف چهارساله و جهش شاخص فیلیفد به بالاترین سطح از ژانویه، روایت «افت شتاب اقتصاد» را تعدیل کرده و به بازدهیها و دلار پشتوانه داده است. این ترکیب، ذاتاً برای فلزات گرانبها مانعتراش است، چون هم هزینه فرصت نگهداری طلا را بالاتر حس میکند و هم بخشی از تقاضای پناهگاهی را میکاهد. در مقابل، ریسکهای ژئوپلیتیک—از تشدید تنشها در مرزهای شمالی اسرائیل تا تداوم جنگ روسیه و اوکراین و فشارهای تازه بر صادرات انرژی روسیه—کفی برای تقاضای امن ایجاد کردهاند و مانع از تغییر فاز سریع بازار به سمت نزول پرشتاب میشوند.
از زاویه سیاستی، فدرالرزرو ضمن آغاز چرخه تسهیل، مسیر را آهسته و جلسهبهجلسه ترسیم کرده است. بازار هنوز برای ادامه کاهشها در ماههای باقیمانده سال حساب باز کرده، اما پیام پاول در عمل سقفی بر انتظارات «تسهیل تند» گذاشته است. نتیجه این برآیند برای طلا، یک فاز «تنفسی» است: نه آنقدر منفی که روند صعودی بلندترمدت را زیر سؤال ببرد، نه آنقدر مثبت که بلافاصله سقف تاریخی این هفته دوباره تسخیر شود. تا وقتی دلار در مدار ترمیم باقی است و سهام جهانی با ذهنیت ریسکپذیر معامله میشود، احتمال میرود طلا در یک دامنه نسبتاً فشرده نوسان کند و به خبرهای تازه واکنش کوتاهمدت نشان دهد.
در سطح قیمتی، ناحیه ۳۶۸۰ تا ۳۷۰۰ دلار همان محدوده روانی و تکنیکی است که شکست پایدار آن—بهویژه با دلار ضعیفتر—میتواند راه را دوباره به سمت رکوردهای تازه باز کند. در پاییندست، محدودههای ۳۶۰۰ تا ۳۵۹۰ و سپس ۳۵۵۰ بهعنوان حمایتهای میانراهی مطرحاند؛ شکست پرحجم زیر آنها ریسک تعمیق اصلاح را بالا میبرد. از منظر رفتار بازار، تا وقتی شواهدی از فروکشکردن شتاب دلار یا بازگشتِ تقاضای پناهگاهی در قیمتها دیده نشود، «خرید در افتهای کنترلشده» نسبت به تعقیب جهشها رویکرد سنجیدهتری است. در مقابل، هر داده تورمی یا دستمزدی فراتر از انتظار که دوباره سایه «ریسکِ تداوم فشارهای قیمتی» را پررنگ کند، میتواند دلار را تقویت و طلا را دوباره به آزمون سطوح حمایتی بکشاند.
تحلیل وضعیت تکنیکی:
در تایم فریم یک ساعته ، در روز گذشته شاهد کراس نزولی موفق میانگین های نمایی 24 و 120 بودیم که نشان از افزایش احتمال نزولی شدن تمایلات هفتگی در قیمت گذاری طلا است.
برای امروز محدوده قیمتی 3661 - 3651 یک سطح مقاومت کلیدی محسوب می شود و تا زمانی که شاهد کلوز کندل سی دقیقه ای در بالای آن نباشیم، وقوع سناریوی ادامه افت تا محدوده های بعدی 3636 و 3620 احتمال بالایی دارد.
