طلا پس از ثبت اوج تاریخی جدید در معاملات سهشنبه، اندکی از سودهای درونروزی را پس داد، اما ساختار بنیادی هنوز بهوضوح به نفع خریداران باقی مانده است. ریسک تشدید تنشهای ژئوپولیتیک از اروپا تا خاورمیانه و همزمان بالا گرفتن احتمال تعطیلی دولت آمریکا، جریان تقاضای پناهگاه امن را زنده نگه داشته و اجازه نداده است هر عقبنشینی به روندی فرسایشی تبدیل شود. از سوی دیگر، بازارها با ضریب بالایی روی ازسرگیری کاهش نرخهای بهره فدرالرزرو در اکتبر و احتمال تکرار آن در دسامبر شرطبندی میکنند؛ مسیری که هزینه فرصت نگهداری داراییِ بدون بازده را پایین میآورد و عملاً پشتوانهای پایدار برای طلا میسازد.
در سمت ارز، فروش دلار برای سومین روز متوالی ادامه دارد؛ بازتابی از همین انتظاراتِ انبساطی. نتیجه عملی این ترکیب، یک «اصلاح سلامتبخش» روی قله است که بیشتر بوی شناسایی سود در شرایط اشباع خرید میدهد تا تغییرِ روند. تا وقتی روایت کلان تغییر نکرده، بازار تمایل دارد افتهای کوتاهمدت را فرصت خرید تلقی کند، مگر آنکه دادهها یا اظهارنظرهای سیاستگذاران مسیر دیگری دیکته کند.
در سطح رویدادها، نشست اضطراری کاخ سفید با رهبران کنگره به گشایش بودجهای نینجامید و بحث تعطیلی دولت همچنان روی میز است. همزمان، اخبار مربوط به سناریوهای ارتقای سطح درگیری در جنگ اوکراین—از جمله گمانهزنیها درباره تجهیز کییف به تسلیحات دوربرد—ریسکهای پیرامونی را بالا نگه داشته است. در خاورمیانه نیز پیامهای سیاسی متعارض درباره آتشبس یا تشدید فشارها، «پرمیوم ریسک» را برای داراییهای امن حفظ کرده است. در کنار اینها، بستههای تعرفهای جدید آمریکا—از داروهای برند تا کامیونهای سنگین—ابهام درباره رشد جهانی و تورمِ وارداتی را افزایش داده و فضای «پوشش ریسک» به نفع طلا را تقویت میکند.
با این حال، بازار کاملاً یکطرفه نیست. طلا در بازه کوتاهمدت با دو «کشش» متضاد روبهروست: از یکسو انتظارات کاهشیِ نرخ، دلار را تضعیف و فلز زرد را تقویت میکند؛ از سوی دیگر، هر نشانهای از مقاومت تقاضای داخلی آمریکا در دادههای پیشِ رو میتواند دلار را موقتاً بالا بکشد و جلوی شتابگیری طلا را بگیرد. امروز گزارش فرصتهای شغلی JOLTS و شاخص اعتماد مصرفکننده کنفرانسبرد، و سپس سخنرانی چند عضو مؤثر FOMC، میتواند «تُن» بازار را برای یکیدو جلسه آتی تعیین کند. عددِ قوی در این دو گزارش احتمالاً کمی از انتظاراتِ کاهشِ سریع نرخها میکاهد و فشار نوسانی مقطعی بر طلا وارد میکند؛ در مقابل، ارقام ضعیف یا لحنِ صریحاً انبساطی از سوی سیاستگذاران، اصلاح فعلی را کمعمق نگه میدارد.
از منظر رفتاری، چیدمان معاملات تدافعی است: موقعیتهای خرید تمایل دارند در اصلاحهای کمعمق به بازار برگردند، و فروشندگان هنوز برای گرفتن «دستی برتر» به شواهدی بیش از یک افتِ درونروزی نیاز دارند. در چنین محیطی، مدیریت ریسک اهمیت ویژهای دارد: خریدارانِ روندی معمولاً به عقبنشینیها تا محدودههای شکستِ اخیر یا میانگینهای کوتاهمدت بهعنوان نقاط بازگشت نگاه میکنند، در حالیکه فروشندگان تنها در صورت چرخش معنادار لحن فدرالرزرو یا غافلگیری صعودیِ دادهها میتوانند به اصلاحی عمیقتر امیدوار باشند.
جمعبندی اینکه تا وقتی سه ستونِ حمایتی—انتظاراتِ کاهش نرخ، ضعف مقطعی دلار و پرمیوم ژئوپولیتیک—برجاست، تصویر کلان طلا صعودی میماند و عقبنشینیها بیشتر کارکرد «تنظیم دما» دارند تا تغییر فاز. بااینهمه، فاصله گرفتن قیمت از تعادلهای کوتاهمدت، حساسیت به دادههای لحظهای را بالا میبرد و فوراً میتواند دامنه نوسان را گسترش دهد؛ بنابراین وقتسنجی و انضباط در چیدمان حدِ ریسک، کلید عبور بیحادثه از این نوار خبری پُررفتوآمد است.
تحلیل وضعیت تکنیکی:
در ای تحلیل به بررسی جزئی تر تحرکت پراخته ایم تا با مشخص کردن مرزی، تعیین کنیم اصلاح کنونی در چه صورتی مقطعی یا عمیق تر است.
با استفاده از آنالیز و بررسی الگوی های الیوتی تحرکات نزولی کنونی همچنان می تواند در دسته بندی یک اصلاح کم عمق دسته بندی شود. سطح قیمتی 3829-3834 دلار که در محدوده میانگین دوره 24 ساعته قرار دارد در حکم یک حمایت کلیدی نقش ایفا می کند.
تا زمانی که شکسته نشود و شاهد الگوهای بازگشتی باشیم ، همچنان انتظار ادامه رشد تا هدف بعدی محدوده 3896-3907 منطقی است.
