پس از لمس قله تاریخی در روز چهارشنبه، طلا امروز بخشی از رشد درونروزی را پس داده است چرا که با متمایل شدن فضا به سمت کاهش تنشها در خاورمیانه و ادامه رشد دلار آمریکا، با شیب ملایم رو به پایین معامله میشود.
خبر توافق اسرائیل و حماس بر سر فاز نخست طرح صلح، بخشی از تقاضای پناهگاه امن را تخلیه کرده و زمینه شناسایی سود را فراهم آورده است. همزمان، دلار که روز گذشته اندکی از کف یکهفتهای فاصله گرفت، مجدداً بهعنوان مانعی در مسیر فلز زرد ظاهر شد؛ هرچند انتظار بازار برای ادامه چرخه کاهش نرخهای فدرال رزرو در اکتبر و دسامبر، اجازه نداده است این تقویت به یک حرکت جهتدار قدرتمند تبدیل شود.
صورتجلسه سپتامبر فدرال رزرو نشان داد اکثریت اعضا با کاهش نرخها موافقاند، اما درباره تعداد گامهای باقیمانده تا پایان سال اختلاف نظر وجود دارد. همین «لحنِ محتاطانه» باعث شده بازار با دو ذهنیت موازی پیش برود: از یک سو، احتمال دو نوبت کاهش دیگر که هزینه نگهداری داراییِ بدون بازدهی را پایین میآورد و پشتوانهای برای طلاست؛ از سوی دیگر، نبود اجماع روشن بر سرعت کاهشها که هر موج ضعف در تورم یا اشتغال را به دادهای تعیینکننده تبدیل میکند. در این میان، تداوم تعطیلی بخشی از دولت آمریکا فضای عدمقطعیت را بالا نگه داشته و با محدود کردن انتشار برخی شاخصها، حساسیت بازار به سخنان مقامات پولی—بهویژه سخنرانی امروز جروم پاول—را بیشتر کرده است.
در جبهه ژئوپولیتیک، اگرچه خبر پیشرفت در طرح صلحِ غزه بخش مهمی از «پریمیوم ریسک» را کاسته، اما همزمان اخطارهای تند مسکو درباره واکنش به ارسال احتمالی موشکهای دوربرد به اوکراین، کف حمایتیِ روانی برای طلا ساخته است. جمعبندی این تصویر آن است که افتِ امروز بیش از آنکه نشانه تغییر روند باشد، رنگِ «تنفس در اوج» دارد: بازاری که با خریدِ مبتنی بر نرخهای بهره بالا آمده، تا روشن شدن مسیر، نوسانهای جانبی را ترجیح میدهد.
از منظر رفتاری، معاملهگران بزرگ پس از جهش تا حوالی مرز روانی ۴۰۰۰ دلار، احتیاط را در دستور کار گذاشتهاند. این احتیاط دو منبع دارد: نخست، اشباع کوتاهمدت پس از رکوردشکنی اخیر؛ دوم، ریسک رویدادیِ سخنان پاول که میتواند ذهنیت بازار درباره سرعت و مقیاس کاهشهای بعدی را جابهجا کند. در چنین بستری، سناریوی محتملتر، «ایست-و-نگاه» در محدودههای نزدیک به اوج است؛ جایی که هر عقبنشینیِ محدود، تا وقتی دلار نتواند صعودی پایدار بسازد، با تقاضای جدید روبهرو میشود. در مقابل، اگر سخنان پاول از خطرات تورمی پررنگتر بگوید و دلار را بهطور معناداری قویتر کند—بهویژه در کنار پایداری آتشبس—این ترکیب میتواند اصلاح عمیقتری را فعال کند.
برای جهتیابی عملی، سه محرک را باید زیر نظر داشت:
یک) لحن پاول و همنواسازی آن با «دو کاهش دیگر در سال» یا کندتر شدن مسیر.
دو) مسیر دلار و بازدهی خزانه، که اگر از بهبود کوتاهمدت فراتر برود، وزن کاهشی بر طلا میگذارد.
سه) دوامِ سیگنالهای تنشزدایی در خاورمیانه در برابر ریسکهای اوکراین—روسیه. تا پیش از روشن شدن این سه، تصویر بنیادی همچنان متمایل به صعود باقی میماند، اما با حاشیه احتیاط بیشتر نسبت به هفتههای قبل.
تحلیل وضعیت تکنیکی:
پس از تحقق تحلیل روز گذشته و تاچ هدف مشخص شده، روند وارد فاز اصلاحی غیر اصلی شد و تا محدوده سقف کانال شکسته شده دو روز پیش افت داشت.
تحلیل وضعیت الگوی الیوتی نشان می دهد که همچنان ادامه روند صعودی به سمت اهداف بالاتر احتمال بالاتری دارد خصوصا که مومنتوم DT در محدوده اشباع فروش چرخش صعودی دیگری را ثبت کرده است.
انتظار می رود تا زمانی که سطح حمایتی کلیدی 4010-3998 شکسته نشود، شاهد وقوع سناریوی ادامه روند صعودی تا اهداف بعدی 4057-4083 دلار و سپس 4114-4121 باشیم.
