نفت خام وستتگزاس اینترمدیت پس از جهش تا بالای ۶۵ دلار، نزدیک اوج سههفتهای معامله میشود و در مسیر قویترین هفته از اوایل ژوئن قرار دارد. موتور اصلی این رشد، پریمیوم ریسک عرضه است که از سمت روسیه تقویت شده است.
تشدید حملات اوکراین به زیرساختهای انرژی روسیه، کرملین را به سمت محدود کردن صادرات فرآورده و حتی بررسی کاهش تولید سوق داده است.
اعلام الکساندر نوواک درباره ممنوعیت جزئی صادرات دیزل تا پایان سال و تمدید محدودیت صادرات بنزین، آن هم در شرایط افت ظرفیت پالایشی و کمبود برخی گریدهای سوخت، به بازار این سیگنال را داد که تنگنای کوتاهمدت در محصولات میتواند بهسرعت به بازار نفت خام سرایت کند.
در کنار آن، فشار سیاسی ایالات متحده برای کشاندن شرکای کلیدی به صفِ کاهش خرید از روسیه—از جمله درخواست رئیسجمهور آمریکا از ترکیه برای توقف واردات—ریسک قطع جریانهای تجاری را بیشتر کرده و رالی WTI را پشتیبانی میکند.
بااینحال، تصویر کاملاً یکطرفه نیست. بازگشت صادرات نفت اقلیم کردستان عراق بخشی از کمبود احتمالی را جبران میکند و از شدت شوک عرضه میکاهد. از سمت تقاضا نیز، کند شدن انتظارات برای کاهشهای پرشتاب نرخ بهره در آمریکا، به این معناست که «محرک رشد» برای اقتصاد و مصرف سوخت بهقدری که بازارهای ریسکی امید داشتند، قوی نخواهد بود. بنابراین، بازار بین دو نیروی متضاد گیر کرده است: ریسکهای ژئوپولیتیک که کف قیمت را محکم میکنند و عوامل کلان که سقف را پایین میآورند.
در سطح رفتاری، قیمتها با عبور از ۶۵ دلار و قرار گرفتن در محدوده اوج سههفتهای، نشان دادهاند که هر خبر منفی از سمت روسیه بهسرعت در قیمتها منعکس میشود؛ ولی هر نشانهای از افزایش عرضه جایگزین—از مسیر کردستان یا انعطاف بیشتر صادرت غیرروسی—میتواند شتاب صعود را مهار کند. تا وقتی ممنوعیتهای صادراتی فرآورده در روسیه برقرار است و ریسک اختلال در صادرات نفت این کشور (بهویژه در بنادر دریای سیاه) بالاست، پریمیوم ریسک بهسادگی محو نمیشود. در مقابل، اگر گفتگوهای سیاسی نتیجه دهد یا عرضه کردستان تثبیت و توسعه پیدا کند، بازار بخشی از این پریمیوم را پس میدهد.
رفتارهار اخیر بازار نشان داده است که معاملات فعلی بیشتر «خبرمحور» است تا دادهمحور. شوکهای مقطعی (مانند اعلام محدودیتهای جدید یا حملات موفق به زیرساخت) میتوانند جهشهای سریع ایجاد کنند، اما پایداری روند به دو چیز گره خورده است:
اولا دوام محدودیتهای روسیه و تبعیت خریداران ثالث از فشارهای تحریمی و ثانیا جهتگیری سیاست پولی آمریکا و اثر آن بر دلار و تقاضای سوخت. در چنین محیطی، دامنههای نوسان فشرده بهسرعت شکسته میشود، ولی تثبیت بالای سطوح جدید نیازمند خبرهای پیدرپی از سمت عرضه است؛ در غیر این صورت، بازار مستعد «سودهـابرداری» و بازگشت به میانه دامنه خواهد بود.
تشریح وضعیت تکنیکی:
وضعیت روند در تایم فریم روزانه از منظر تئوری امواج الیوت نشان می دهد که حرکت نزولی آغاز شده از سقف 23 ماه ژوئن همچنان پایان نیافته است و توقف کاهشی از کف 13 آگوست تا به اینجا یک توقف اصلاحی است چرا که وضعیت الگوی حرکتی گویای چنین شرایطی است. در این میان میان با اتصال کف های 24 ژوئن و 13 آگوست به یک کانال نزولی دست یافت.
همچنین باید در نظر داشت که میانگین های نمایی دوره 20 و 60 در کراس نزولی باقی مانده اند که نشان از تثبیت تمایلات نزولی فصلی است.
چنین انتظار می رود که شکست مقاومت کلیدی 66.70 - 66.00 دلار نیاز به جریانات بنیادین قویتری دارد تا نظر بازار را به ادامه کاهش قیمت تغییر دهد. تا زمانی که شاهد کلوز هفتگی در بالای محدوده ذکر شده نباشیم، همچنان انتظار برای بازگشت قیمت به مسیر افت در هفته های آینده احتمال بالاتری دارد.
