یورو در برابر دلار در شروع هفته با پسزمینهای معامله میشود که بیشتر به نفع «ثبات» است تا یکروند پرشتاب. دادههای امروز بیشتر از کانال اروپا و بریتانیا میآیند تا آمریکا: در بریتانیا، نرخ تورم سالانه در اوت روی ۳.۸ درصد ثابت مانده و بازار منتظر نشست بانک انگلستان است؛ اجماعی گسترده وجود دارد که BoE نرخ را در ۴ درصد نگه میدارد. در منطقه یورو نیز چند عضو شورای حاکم ECB (کازاکس و شیمکوس) تأکید کردهاند فعلاً نیازی به کاهش بیشتر نیست و لوئیس دِ گوئیندوس «مناسب بودن» سطح فعلی نرخ را یادآور شده است. این ترکیب، برای یورو یک پیام روشن دارد: ECB در فاز «مکث همراه با رصد دادهها» قرار دارد و فعلاً سیگنالی از تسهیل اضافه نمیدهد؛ بنابراین، انتظار افت بیشتر بازدهیهای اروپایی—که معمولاً یورو را تضعیف میکند—کاهش مییابد.
برای جفتارز EURUSD، معنای این وضعیت دو لایه است. لایه نخست، همان پیام «نه دُویش، نه هاوکیش» از سوی ECB است که به یورو یک کف روانی میدهد: وقتی بازار میفهمد کاهشهای پیدرپی در کار نیست، انگیزه برای فروش یورو صرفاً بر پایه تفاوت نرخها ضعیفتر میشود. لایه دوم اما به ایالات متحده مربوط است؛ هرچند در گزارش حاضر خبر تازهای از آمریکا نداریم، مسیر آتی EURUSD نهایتاً به شکلی که فدرالرزرو مسیر خود را ترسیم میکند وابسته میماند. اگر سمتِ آمریکا نیز پیام «کاهش تدریجی» بدهد، فاصله نرخهای واقعی دو سوی آتلانتیک کمتر میشود و این به سود یورو است. برعکس، اگر فدرالرزرو روی احتیاط بایستد و برای کاهشهای بعدی دستبهعصا حرکت کند، دلار بخشی از برتری خود را حفظ میکند و شتاب صعود EURUSD محدود میشود.
نقش بریتانیا در این میان غیرمستقیم اما مهم است. تثبیت تورم روی ۳.۸ درصد—با وجود آنکه اندکی پایینتر از انتظار ۳.۹ درصدی بود—تصویر «چسبندگی قیمتها» را زنده نگه میدارد و در صورت حفظ نرخ توسط BoE، میتواند پوند را در برابر یورو متعادل نگه دارد. این تعادل در EUR/GBP (ایستادن زیر ۰.۸۷) به تمایل سرمایهگذاران برای نگهداشتن موقعیتهای یورو بدون فشار مضاعف از سمت پوند کمک میکند، اما جهت EURUSD را تعیین نمیکند؛ جهتِ اصلی همان تفاوتِ سیاستیِ آمریکا و اروپاست.
نتیجه عملی این است: تا وقتی که ECB در موضع «صبر و رصد» باقی بماند و سیگنال کاهش بیشتر ندهد، یورو پشتوانهای از سمت نرخها دارد؛ اما برای یک حرکت پرقدرت در EURUSD، بازار به تأیید سمت آمریکا نیاز دارد. دادههای بعدی از اقتصاد آمریکا و لحن سیاستگذار آنسوی اقیانوس، پاندول انتظارات را در چارچوب فعلی به سود یا زیان یورو تاب خواهند داد. در این فضا، رویکرد منطقی، پرهیز از تعقیب حرکتهای لحظهای و اولویتدادن به واکنش بر پایه داده و پیامهای سیاستی است؛ چرا که تصویر کنونی بیش از آنکه «روندساز» باشد، «محدودهساز» است و نوسانها بهسرعت میتوانند سمتوسوی خود را تغییر دهند.
تحلیل وضعیت تکنیکی:
در تایم فریم یک ساعته شاهد کراس نزولی و تثبیت دو میانگین نمایی 8 و 24 هستیم که همگرا با آن یک کف پائین تر در روند صعودی اخیر نیز ایجاد شده که نشانه ای قوی برای اصلاح عمیق تر است. در ادامه سطح قیمتی 1.1833 - 1.1850 یک محدوده مقاومت مهم است که تا زمانی که شکسته نشود (عدم مشاهده کلوز کندل یک ساعته بالای آن) انتظار برای ادامه روند نزولی تا محدوده های 1.1745 و 1.1700 وجود دارد.
