در هر شرکتی یکی از مهم ترین اجزا حسابداری و تحلیل مالی هزینه سرمایه است. هزینه سرمایه در حسابداری برای شرکت هایی که دارای عملکرد عالی و مدیریت درستی هستند بایستی کم ترین مقدار ممکن باشد. اما این هزینه چگونه محاسبه می شود؟ هزینه سرمایه چه مزایایی برای عملکرد یک شرکت دارد؟ برای پاسخ به تمامی سوالات در این زمینه تا آخر مقاله همراه ما باشید.
به میزان بازگشت سرمایه یا بازدهی ای که یک موسسه یا شرکت از سرمایه گذاران خود انتظار دارد تا ارزش مصرف کردن منابع را داشته باشد هزینه سرمایه می گویند. در واقع هزینه سرمایه تعیین کننده نرخ بازگشت سرمایه برای جذب و ترغیب سرمایه گذاران جهت تامین مالی یک پروژه است. حسابداران برای محاسبه حداقل بازدهی عملکرد یک شرکت از هزینه سرمایه استفاده می کنند. محاسبه حداقل بازدهی نیز جهت توجیه انجام دادن یک پروژه بودجه برنامه ریزی همانند ساختن کارخانه ای جدید لازم و ضروری است. حسابداران و سرمایه گذاران از اصطلاح هزینه سرمایه استفاده می کنند اما تحلیل آن است که مشخص می کند تصمیمی که پیش بینی شده است می تواند با هزینه ای که دارد توجیه شود یا خیر. همچنین این اصطلاح ممکن است به بازده یک سرمایه گذاری قوی در رابطه با خطرات و هزینه های آن استفاده شود.
تا حد بسیار زیادی هزینه سرمایه وابسته به نوع تامین مالی شرکت است. شرکت یا موسسه می تواند از طریق اعتبار، وام، فروش سهام و... سرمایه مورد نیاز خود را جذب کند. بسیاری از شرکت ها از ترکیب چندین راه حل سرمایه خود را تامین می کنند بنابراین از میانگین موزون تمامی منابع مالی شرکت هزینه سرمایه به دست خواهد آمد.
به طور معمول یک شرکت از چهار طریق می تواند منبع سرمایه خود را تامین کند. این چهار منبع عبارت اند از:
سود انباشته سودی است که در پایان سال پس از پرداخت سود به سهامداران باقی می ماند و به سهامداران تعلق نمی گیرد. این سود فقط برای سرمایه گذاری در خود شرکت مصرف خواهد شد. با استفاده از این سود تجهیزات لازم برای شرکت و موسسه خریداری شده و کیفیت خدماتی شرکت یا موسسه را با استفاده از آن بالاتر می برند. شرکت ها می توانند سود انباشته هر سال را با سود انباشته سال های قبل جمع کرده و برای مصارف شرکت خرج کنند. از مزایای این سود می توان به عدم ورود نقدینگی از خارج شرکت، تسریع در فرآیند پیشرفت شرکت، نیاز به پرداخت اسمی سهم و... اشاره کرد. بر اساس قوانین سقف این سود حدودا هر سال 5 درصد از سود کل است. لازم به ذکر است در صورت سوددهی شرکت این عمل انباشته کردن سود در هر شرکتی اجباری است.
دیون همان وام هایی هستند که شرکت و موسسه می تواند آن ها را دریافت کند.
شرکت می تواند بخشی از سهام را با قیمت بالاتر جهت به دست آوردن سرمایه بیشتر بفروشد.
منظور از سهام ترجیهی بخشی از سهام شرکت یا موسسه است که می توان آن را در راستای برنامه ی شرکت به فروش رساند.
تمامی شرکت ها برای توسعه و رشد خود کارهای زیادی را انجام می دهند و راه های مختلفی را امتحانمی کندد. برای مثال یک محصول جدید را ایجاد می کنند، کارخانه را توسعه می دهند، شعب بیشتری را دایر می کنند و... . هر شرکت برای انجام تمامی این کار ها و قبل از تصمیم گیری برای انجام هر کدام از آن ها هزینه سرمایه مربوط به هر پروژه را بررسی و تعیین می کند. با تعیین هزینه سرمایه در حسابداری تعیین می کنند که چه مدت زمان طول می کشد تا هزینه مربوط به یک پروژه تسویه شود. همچنین تعیین می کنند که در اینده پروژه مورد نظر چه میزان سود برای سهامداران شرکت و صاحبان آن به دست می اید. لازم به ذکر است تمام پیش بینی هایی که به کمک هزینه سرمایه به دست می آیند تخمینی هستند اما پیروی از چنین روش های منطقی برای انتخاب بهترین گزینه پیش رو بسیار ضروری است. برای محاسبه دقیق هزینه های سرمایه ای می توان از نرم افزار حسابداری آنلاین بهره برد.
اگر بخواهیم از دیدگاه یک سرمایه گذار به هزینه سرمایه نگاه کنیم باید گفت هزینه سرمایه نوعی ارزیابی میزان بازدهی است که می توان از سرمایه گذار یا خرید سهام انتظار داشت. در واقع این مقداری تخمینی است به طوری که می تواند شامل بدترین و بهترین احتمالات باشد. به طور خلاصه می توان گفت اهمیت هزینه سرمایه در حسابداری عبارت است از:
· تعیین کننده هزینه سرمایه نرخ تنزیل شرکت است. به طوری که تحلیلگران از میانگین موزون هزینه سرمایه در حسابداری به منظور تعیین نرخ تنزیل استفاده می کنند.
· هزینه سرمایه تاثیر بسیار زیادی بر تصمیم گیری سرمایه گذاران و مدیران شرکت برای سرمایه گذاری می گذارد.
· شرکت هایی که دارای هزینه سرمایه رو به رشدی هستند می توانند ریسک های بالاتری داشته باشند بنابراین هزینه سرمایه تاثیر زیادی بر ارزش گذاری شرکت دارد.
هزینه سرمایه با توجه به متفاوت بودن ر وش های تامین مالی دارای اجزا مختلفی است که عبارت اند از:
هزینه سرمایه سهام بسیار پیچیده تر از سایر هزینه ها است. دلیل این پیچیدگی انتظار سهام داران از نرخ بازدهی سرمایه است. به طور خلاصه هزینه سرمایه سهام به سه دسته تقسیم می شوند که عبارت اند از:
· هزینه سرمایه سود انباشته : این هزینه پولی است که شرکت جایگزین پرداخت سود سهام می کند و مجددا در شرمت سرمایه گذاری می کند.
· هزینه سهام عادی حدید: هزینه ای است که شرکت سهامی را به منظور بالاتر بردن میزان موجودی منتشر خواهد کرد.
· هزینه سهام ممتازی: هزینه ای است که یک شرکت به منظور افزایش موجودی منتشر خواهد کرد.
شرکت های غیر دولتی با دریافت وام و تسهیلات برای تداوم سرمایه در گردش خود و فعالیت های عملیاتی با دریافت وام تامین کنند.
نحوه محاسبه هزینه سرمایه هر شرکت با توجه به نوع فعالیتی که دارد متفاوت است. برای مثال در صنعت ساخت و ساز هزینه سرمایه بالایی لازم است. این در حالی است که در حوزه خرده فروشی مواد غذایی هزینه سرمایه کم تر است. برای محاسبه میانگین هزینه سرمایه بایستی هزینه بدهی و هزینه حقوق صاحبان سهام را محاسبه کرد. منظور از هزینه بدهی نرخ بهره ی پرداخت شده ای است که برای بدهی هایی مانند اوراق قرضه و وام و.. نیاز است. هزینه بدهی برابر است با کل بدهی موجود تقسیم بر هزینه بهره و حاصل تقسیم در عبارت 1 منهای نرخ مالیات حاشیه ای ضرب خواهد شد. هزینه حقوق صاحبان سهام نیز اشاره به میزان تقاضای بازار در ازای مالکیت یک دارایی دارد.
هزینه سرمایه مقدار پولی است که برای تامین مالی یک شرکت و به دست آوردن سرمایه صرف می شود. این تامین مالی یا همان مقدار پول می تواند از طریق وام و تسهیلات و ... به دست آید محاسبه هزینه سرمایه در روش های مختلف کاملا متفاوت است اما برای محاسبه هزینه سرمایه کل معمولا از روش روش میانگین موزون استفاده می کنند. اگر می خواهید در زمینه زیان ویژه در حسابداری نیز اطلاعاتی به دست آورید به سایت زیان ویژه چیست؟ مراجعه کنید.
