آنا بوتین، مدیرعامل بانک سانتاندر، در روز چهارشنبه قول خواهد داد که این بانک را به سازمانی کارآمدتر و با صرفهجویی بیشتر در هزینهها از طریق حرکت دیجیتال تبدیل کند. او در تلاش است تا سرمایهگذاران را متقاعد کند که شرطبندی وی بر گسترش در بازارهای اصلی توسعهیافته، بهترین مسیر رشد است.
سانتاندر اوایل این ماه قراردادی به ارزش ۱۲.۲ میلیارد دلار برای خرید بانک آمریکایی وبستر امضا کرد و بر ایالات متحده به عنوان یکی از سه بازار اصلی در کنار اسپانیا و بریتانیا تأکید کرد. این خرید که پس از معامله خرید TSB بریتانیا در سال گذشته صورت گرفت، گامی کلیدی در جهت تحقق تعهد دیرینه بوتین برای سادهسازی ساختار بانک محسوب میشود.
بوتین که نماینده نسل چهارم خانوادهاش در رهبری این بانک است، همچنین خواهد گفت که چگونه این موسسه قصد دارد نسبت سودآوری خود را تا سال ۲۰۲۸ از ۱۶.۳ درصد به بالای ۲۰ درصد افزایش دهد.
برای دههها، تنوع سانتاندر که ۱۰ بازار اصلی را در بر میگیرد، این بانک را از رکودهای اقتصادی در مناطق مختلف محافظت کرده است، اما آن را در برابر کاهش ارزش ارزها، بهویژه در آمریکای لاتین، آسیبپذیر کرده است. این موضوع همچنین مانعی برای افزایش قیمت سهام بانک بوده است.
با این حال، سودهای رکوردی و رشد بالاتر در بازارهایی مانند اسپانیا باعث شد سهام این بانک در سال گذشته حدود ۸۰ درصد جهش کند. سانتاندر که اکنون ارزشی نزدیک به ۱۶۰ میلیارد یورو دارد، از UBS پیشی گرفته و به بزرگترین بانک اروپای قارهای از نظر ارزش بازار تبدیل شده است.
برخلاف سایر بانکهای اروپایی که روی بازخرید سهام بیشتر شرطبندی میکنند، سانتاندر از اواسط سال ۲۰۲۵ بیش از ۱۵ میلیارد دلار برای خریدها صرف کرده تا رشد را تقویت کند و بخشهای ضعیف این بانک گسترده را اصلاح نماید.
فیلیپو آلواتی، رئیس بخش مالی در Federated Hermes و سرمایهگذار در اوراق قرضه سانتاندر میگوید: "او هنوز راه زیادی در پیش دارد اما... این نقطه شروع بسیار قویای است. آنها بازیگر جدی خواهند بود، نه کسی که با آمریکا فلرت میکند."
با این حال، سرمایهگذاران علیرغم رشد اخیر قیمت سهام، همچنان محتاط هستند. سهام سانتاندر با نسبت ۱.۵۶ برابر ارزش دفتری معامله میشود که معیاری رایج برای سنجش ارزشی است که سرمایهگذاران برای یک بانک قائل میشوند. اگرچه این نسبت بهبود یافته و بالاتر از میانگین بانکهای اروپایی است، اما همچنان کمتر از برخی رقبا باقی مانده است.
منبعی آشنا با استراتژی سانتاندر به رویترز گفت که روز سرمایهگذار بر کاهش هزینهها و افزایش کارایی متمرکز خواهد بود و آن را "کاری ناتمام" نامید، زیرا هزینهها در مقایسه با رقیب اسپانیایی BBVA نامطلوب است.
برنامههای سانتاندر برای استخراج صرفهجوییها بر ایجاد پلتفرم مشترک فناوری اطلاعات و استقرار مدل عملیاتی یکپارچه در کسبوکارهای جهانی متمرکز است که امیدوار است هزینههای خدمات را کاهش دهد.
آلبرتو کیاندتی، مدیر پرتفوی Fidelity International که سهام سانتاندر را در اختیار دارد، میگوید: "ما در مراحل اولیه بهبود مدل کسبوکار هستیم... بازار هنوز تا حدودی شکاک است."
مانند سایر بانکهای اروپایی، سانتاندر برای کاهش هزینهها نیروی کار خود را کاهش داده و در دو سال گذشته حدود ۱۴ هزار کارمند را تعدیل کرده تا زیر ۲۰۰ هزار نفر برسد. نسبت هزینه به درآمد بانک تا پایان سال ۲۰۲۵ از ۴۴.۱ درصد به ۴۱.۲ درصد کاهش یافت، در حالی که BBVA سال ۲۰۲۵ را با نسبت ۳۸.۸ درصد به پایان رساند.
آندریا فیلتری، رئیس تحقیقات Mediobanca، پیشبینی میکند که صرفهجوییهای مرتبط با ادغام و تحول فناوری اطلاعات سانتاندر میتواند به بانک اجازه دهد نسبت هزینه به درآمد در محدوده ۳۰ تا ۳۹ درصد را هدفگذاری کند.
تصمیم سانتاندر برای گسترش در آمریکا و بریتانیا بخشی از درک این واقعیت است که بانک برای رفع سودآوری ضعیف به مقیاس بیشتری نیاز دارد. خریدهای وبستر و TSB سهم بازارهای توسعهیافته از سود عملیاتی ناخالص سانتاندر را بر اساس محاسبات فرضی به نزدیک دو سوم افزایش میدهد که از ۵۶ درصد بدون این معاملات بالاتر است.
سانتاندر تاکنون اعلام کرده که صرفهجویی سالانه از وبستر که هزینههای تأمین مالی آمریکایی آن را کاهش میدهد و آن را به بازیگر پنج برتر شمال شرق آمریکا تبدیل میکند، به ۸۰۰ میلیون دلار خواهد رسید، در حالی که همافزاییهای TSB پیشبینی میشود ۴۰۰ میلیون پوند تولید کند.
در حالی که سانتاندر به سیاست پرداخت ۵۰ درصدی بر درآمدهای عادی پایبند است - نیمی نقد و نیمی سهام توزیع میشود - برخی تحلیلگران با توجه به نسبت بالای توان پرداخت بانک، خواستار سیاست سخاوتمندانهتری برای سود سهام شدهاند.
سانتاندر و بوتین تصمیم گرفتند که سرمایه اضافی بهتر است در ادغام و خرید به کار گرفته شود. بانک تخمین میزند معامله وبستر بازده سرمایه سرمایهگذاری شده حدود ۱۹ درصد خواهد داشت که حدود شش درصد بالاتر از بازده احتمالی بازخرید سهام است.
