بازار ارزهای دیجیتال از ابتدای ماه جاری تحت فشار فروش قرار گرفته و رمزارزهای اصلی بیتکوین و اتریوم با کاهش قیمت مواجه شدهاند. در حالی که قیمت بیتکوین ممکن است زیر ۶۰ هزار دلار سقوط کند، اتریوم نیز علائم هشداردهندهای را نشان میدهد. با نزدیک شدن قیمت اتریوم به سطح حمایت حیاتی ۲۰۰۰ دلار، این سوال مطرح میشود که آیا فاز توزیع در حال آغاز است یا خیر.
دادههای زنجیرهای نشان میدهند که تعداد تراکنشهای اتریوم به ۱.۱۷ میلیون رسیده که تاریخاً با رفتار بازار در اواخر چرخه مرتبط بوده است. چنین افزایشهایی آخرین بار در نزدیکی اوج بازار در سالهای ۲۰۱۸ و ۲۰۲۱ مشاهده شد که پیش از نوسانات شدید و تثبیت طولانیمدت رخ داد.
اگرچه فعالیت بالای شبکه معمولاً به عنوان نشانهای مثبت تفسیر میشود، تاریخ نشان میدهد که اوج فعالیت بدون رشد پایدار قیمت میتواند نشانهای از فاز توزیع باشد. در چنین مراحلی، سهامداران بزرگ به معاملات خود ادامه میدهند اما قیمت قادر به روند صعودی نیست زیرا عرضه تدریجاً بر تقاضا غلبه میکند.
دادههای مشتقات نشان میدهند که خوشه نقدینگی متراکمی بین ۱۸۰۰ تا ۲۰۰۰ دلار وجود دارد که تمرکز زیادی از موقعیتهای اهرمی در آن قرار دارد. نقشههای تصفیه نشان میدهند این منطقه به عنوان آهنربایی برای قیمت عمل میکند، بهویژه در دورههای تضعیف حرکت قیمت.
با نزدیک شدن اتریوم به این محدوده، نقدینگی سمت پایین از منظر ساختار بازار جذابتر میشود. در محیطهای توزیع، قیمت اغلب به سمت مناطقی با بیشترین پتانسیل تصفیه حرکت میکند تا اینکه سطوح مقاومت بالاتر را بشکند. این وضعیت نشان میدهد که حرکت قیمت کوتاهمدت ممکن است واکنشی و نوسانمحور باقی بماند.
به طور کلی، قیمت اتریوم علائم وحشت یا فروپاشی نشان نمیدهد، اما دادهها حاکی از آن است که ریسک در کوتاهمدت به سمت کاهش متمایل است و احتمال ورود به فاز توزیع وجود دارد.
