بیتکوین در طول ماه گذشته بارها در حفظ قیمت بالای ۹۲ هزار دلار ناکام بوده است که باعث نگرانی فعالان بازار شده است. در حالی که برخی معاملهگران این ضعف قیمتی را به دستکاری بازار نسبت میدهند، عدهای دیگر آن را ناشی از نگرانیهای رو به رشد در بخش هوش مصنوعی میدانند، اگرچه شواهد محکمی برای این ادعاها وجود ندارد.
شاخص S&P 500 تنها ۱.۳ درصد زیر بالاترین سطح تاریخی خود قرار دارد، در حالی که بیتکوین ۳۰ درصد پایینتر از سطح ۱۲۶ هزار و ۲۰۰ دلاری اکتبر معامله میشود. این واگرایی نشاندهنده افزایش ریسکگریزی معاملهگران است و روایت ترس از حباب هوش مصنوعی را زیر سوال میبرد.
یکی از عوامل محدودکننده بیتکوین در عبور از ۹۰ هزار دلار، کاهش ترازنامه فدرال رزرو آمریکا بوده که هدف آن کاهش نقدینگی بازارهای مالی است. اما این روند در دسامبر معکوس شد زیرا بازار کار نشانههای ضعف و دادههای مصرفکننده نگرانیهایی درباره رشد اقتصادی آینده ایجاد کرد.
شرکتهای خردهفروشی مانند Target و Macy's چشمانداز درآمدی خود را کاهش دادند و Nike نیز کاهش فروش فصلی را گزارش کرد. تاریخاً، کاهش مخارج مصرفکننده محیط نزولی برای داراییهای پرریسک ایجاد میکند.
عدم قطعیت درباره توانایی فدرال رزرو در کاهش نرخ بهره زیر ۳.۵ درصد در ۲۰۲۶ افزایش یافته است. احتمال کاهش نرخ بهره در نشست ۲۸ ژانویه به ۲۲ درصد رسیده و تقاضا برای اوراق خزانه آمریکا قوی باقی مانده است.
همبستگی بیتکوین با بازارهای سنتی کاهش یافته، اما این به معنای ایمنی سرمایهگذاران رمزارز در برابر شرایط اقتصادی ضعیف نیست. ضعف تقاضا برای اوراق قرضه ژاپن خطرات سرایت را افزایش داده و این کشور با بازدهی اوراق ۱۰ ساله بالای ۲ درصد مواجه شده است.
مشکل بیتکوین نزدیک سطح ۹۰ هزار دلار منعکسکننده عدم قطعیت درباره رشد جهانی و ضعف دادههای بازار کار آمریکا است. با افزایش ریسکگریزی سرمایهگذاران، تأثیر مثبت نرخ بهره پایینتر بر داراییهای پرریسک کاهش مییابد.
