بازار ارزهای دیجیتال طی هفتههای گذشته یکی از سخت ترین دورههای خود را تجربه کرده است. سقوط ۳۰ درصدی بیتکوین، لیکویید شدن گسترده و فشار فروش نهادی باعث نگرانی سرمایهگذاران شده است. حتی فعالان قدیمی کریپتو که به نوسانات شدید عادت دارند، با حذف حدود یک تریلیون دلار از ارزش بازار طی شش هفته اخیر، دچار تردید شدهاند.
بیتکوین، که همیشه نماینده کل بازار کریپتو محسوب میشود، از اوایل اکتبر تاکنون ۳۰ درصد کاهش قیمت داشته است. این رمزارز پس از رسیدن به رکورد تاریخی ۱۲۶ هزار دلار، تا حدود ۸۱ هزار دلار سقوط کرد و سپس کمی بازیابی شد. در روز دوشنبه، همزمان با رشد بازار سهام آمریکا، قیمت بیتکوین به حدود ۸۸ هزار دلار رسید و رشدی نزدیک به ۲ درصد را ثبت کرد.
این افت قیمت بیتکوین در مقایسه با شاخص S&P500 که تنها ۳ درصد کاهش داشته، نشان میدهد که بازار کریپتو در وضعیت نزولی شدیدتری قرار دارد. ماه جاری احتمالاً یکی از بدترین ماههای تاریخ کریپتو خواهد بود، مشابه زمستان کریپتوی ۲۰۲۲ که به فروپاشی FTX منجر شد.
یکی از عوامل مهم سقوط اخیر، فلشکرش ۱۰ اکتبر است. زمانی که ترامپ جنگ تجاری با چین را دوباره شعلهور کرد، موجی از فروش وحشت زده آغاز شد و باعث فعالشدن لیکوئید شدن پوزیشنهای اهرمی در بازار شد. تنها در یک روز، حدود ۱۹ میلیارد دلار سرمایه از بازار کریپتو نابود شد.
این اتفاق موجب شد بسیاری از سرمایهگذاران برای پاسخ به «مارجین کال»ها، داراییهای خود را بفروشند؛ روندی که مانند یک گلوله برفی، ریزش قیمت را تشدید کرد و بیتکوین و سایر رمزارزها را در برابر نوسانات بیشتر آسیبپذیر کرد.
یکی از تفاوتهای اصلی این سقوط نسبت به دورههای قبل، حضور گسترده پولهای نهادی از طریق ETFهای اسپات بیتکوین است. این سرمایهگذاران بهخلاف کاربران سنتی، به «ایدئولوژی کریپتو» وابسته نیستند و در شرایط بحران سریعاً دارایی خود را میفروشند.
استیو ساسنیک، استراتژیست Interactive Brokers، میگوید:
«بیتکوین دیگر فقط برای هودلرها نیست؛ سرمایهگذاران عادی نیز وارد شدهاند و آن را مانند یک دارایی پرنوسان معمولی میبینند.»
سرمایهگذاران کریپتو به تغییرات نرخ بهره فدرال رزرو حساس هستند. افزایش نرخ بهره یا تأخیر در کاهش آن هزینه وامگیری را بالا میبرد و اشتهای سرمایهگذاران برای ورود به داراییهای پرریسک مثل بیت کوین را کاهش میدهد.
همچنین، ترس از ترکیدن حباب هوش مصنوعی باعث شده سرمایهگذاران محتاطتر عمل کنند.
رویدادهایی مانند جنگ تجاری ترامپ با چین و دیگر شوکهای ناگهانی، بازار را به شدت ناپایدار کرده و سبب خروج سریع سرمایهها شده است.
ریسکهای کوتاهمدت بازار کریپتو شامل نوسانات شدید، فشار فروش و لیکویید شدن گسترده است. سرمایهگذارانی که بدون استراتژی وارد بازار شدهاند، ممکن است زیانهای سنگینی متحمل شوند.
با این حال، تجربه نشان میدهد که پس از دورههای فشار شدید، فرصتهای سرمایهگذاری بلندمدت ایجاد میشود.
در شرایط فعلی، بسیاری از تحلیلگران توصیه میکنند که سرمایهگذاران بلندمدت میتوانند از افت قیمتها برای خرید بیت کوین استفاده کنند و موقعیت خود را در بازار تقویت کنند. این روند به ویژه برای کسانی که به دنبال سرمایهگذاری در داراییهای سخت و با دید بلندمدت هستند، جذاب است.
بازار کریپتو در وضعیت شکنندهای قرار دارد. سقوطهای اخیر، فشار فروش نهادی، فلشکرشها و نگرانیهای کلان اقتصادی ترکیبی از عوامل ریسک بالا را ایجاد کردهاند. با این حال، سرمایهگذاران حرفهای و بلندمدت میتوانند از این شرایط برای تقویت سبد خود و خرید بیت کوین در قیمتهای جذابتر بهره ببرند.
