چکیده
این مقاله تاثیر سرمایه فکری بر عملکرد مالی هتل های کوچک و متوسط را در سال های ۲۰۰۷ تا ۲۰۱۵ تجزیه و تحلیل نمود. این مطالعه با استفاده از نمونه ای متشکل از ۹۳۴ هتل کوچک و متوسط پرتغالی، برای تجزیه و تحلیل داده های پانل پویا سیستم GMM (۱۹۹۸) را به کار برد. یافته ها حاکی از آن است که مولفه های سرمایه فکری، یعنی سرمایه انسانی، سرمایه ساختاری و سرمایه رابطه ای، تاثیر مثبتی بر عملکرد مالی هتل دارند. سرمایه انسانی و سرمایه رابطه ای عناصر کلیدی برای موفقیت هتل ها و اساس کیفیت خدمات در بخش هتل ها هستند. علاوه بر این، نتایج نشان داد که سرمایه انسانی و سرمایه ساختاری با ایجاد و حفظ روابط بلندمدت با ذینفعان کلیدی، سرمایه ایجاد می کند. این یافته ها نشان داد که تعامل بین مولفه های سرمایه فکری، عملکرد مالی هتل را افزایش می دهد. این امر اهمیت سرمایه معنوی در عملکرد مالی هتل های کوچک و متوسط را مورد تاکید قرار می دهد.
مقدمه
منابع، مانند دانش و مهارت (منابع عملی (OR))، سنگ بنای مزیت رقابتی هستند (وارگو و لوش، ۲۰۱۶) و زمانی که با یکدیگر ادغام و مبادله می شوند، ارزش تولید شده بالایی را ایجاد می کنند. بنابراین هم آفرینی ارزش (VCC) فرآیند ادغام و تبدیل منابع است که به تعامل نیاز دارد و مستلزم حصور فعالان مختلف شبکه است(لوش و وارگو، ۲۰۰۶). در این رابطه، اگر شرکت دارای OR بیشتری باشد، ظرفیت آن برای هم آفرینی ارزش (VCC) بیشتر می شود که این امر مزیت رقابتی شرکت را افزایش می دهد.
منابع همان چیزی است که فعالان می توانند برای پشتیبانی از آن استفاده کنند (لوش و وارگو، ۲۰۱۴)، و عموما به صورت کاگزار (به عنوان مثال منابع ملموس و منابع فیزیکی، مانند اشیا فیزیکی) و یا عامل طبقه بندی می شوند (به عنوان مثال، منابع ناملموس و پویا که می توانند ارزش ایجاد کنند) (آرنولد و همکاران، 2006 ؛ کنستانتین و لوش، 1994 ؛ وارگو و لوش، 2008). OR تمام شدنی نیست بلکه قابل تعمیم، قابل استفاده مجدد، تجدید پذیر و قابل تولید است و در حمایت از عرضه خدمات به کار گرفته می شود (لوش و همکاران، ۲۰۰۷).
مرور ادبیات و توسعه فرضیه ها
سرمایه فکری و صنعت گردشگری
صنعت گردشگری به عنوان یکی از بزرگ ترین و پویاترین صنایع جهان در نظر گرفته می شود (وانگ، ۲۰۱۵) که در این صنعت، بخش تامین گردشگری باید به طور مداوم با تقاضاهای گردشگران سازگار شود (وایرمر، ۲۰۰۶) و این صنعت باید به یک مولد قدرتمند نوآوری تبدیل شود (امرزل و جوردانا، ۲۰۱۶).
داده، متغیرها و روش
پایگاه داده
داده های مورد استفاده در این مقاله از پایگاه اطلاعاتی آمادئوس به دست آمده است، که پایگاه اطلاعات مالی و تجاری قابل مقایسه با شرکت های ۴۳ کشور اروپایی است. آمادئوس توسط Bureau van Dijk/ Moody's Analytics منتشر شد که شامل داده های حسابداری شرکتی در قالب مالی استاندارد شده و متشکل از اقلام ترازنامه، موارد تبلیغی و سود زیان است.
نتایج تجربی
آمار توصیفی و ماتریس همبستگی
آمار توصیفی نمونه، در جدول ۲ نشان داده شده است.
در این دوره تجزیه و تحلیل (۲۰۰۷ تا ۲۰۱۵) می توان متوجه شد که عملکرد مالی که از طریق متغیر اندازه گیری شده، امتیاز میانگین مثبت 0.64 و انحراف استاندارد 0.87 را نشان می دهد و این نتایج به این معنیست که سودآوری هتل های کوچک و متوسط پرتغالی، بی ثباتی کمی را نشان می دهد. با توجه به مولفه های IC، مقادیر متوسط نشان دهنده سطح بالاتر سرمایه انسانی ( ) و سرمایه ساختاری( ) نسبت به سرمایه رابطه ای ( ) است. مقدار متوسط سن ( ) نشان می دهد که هتل ها به طور متوسط ۲۷ ساله هستند و میانگین مقدار اندازه ( ) نشان می دهد که اندازه هتل ها به طور متوسط ۱.۱ میلیون یورو است (براساس کل دارایی ها محاسبه شده است). همچنین، نسبت میانگین اهرم کلی ( ) حدود ۴۸ درصد است، که نشان می دهد هتل ها برای تامین بودجه سرمایه گذاری و فعالیت هایشان به بدهی وابسته اند. همبستگی و اندازه متغیرها در ماتریس همبستگی ارائه شده اند (جدول ۳ را ببینید).
بحث و نتایج تجربی
نتایج معادلات (۱) و (۲) نشان می دهند که عملکرد مالی هتل های SME در دوره قبل، تاثیر مثبتی بر عملکرد مالی هتل های SME در دوره کنونی دارد ( )، پس می توانیم نتیجه بگیریم که عملکرد مالی در هتل های کوچک و متوسط پایدار است.
در هر دو معادله (۱) و (۲)، ابعاد IC، یعنی سرمایه انسانی ، سرمایه ساختاری و سرمایه رابطه ای در دوره فعلی، تاثیر مثبتی بر عملکرد مالی هتل های SME دارند.
نتیجه گیری
سرمایه معنوی سنگ بنای شناخته شده ی مزیت رقابتی شرکت است. این مطالعه براساس نمونه ۹۳۴ هتل کوچک و متوسط پرتغالی، تاثیر عملکرد مالی سرمایه فکری را برای سال های ۲۰۰۷ تا ۲۰۱۵ تجزیه و تحلیل می کند. با استفاده از برآوردگر دینامیکی سیستمGMM (1998) و با استفاده از برآوردگر دینامیکی سیستم GMM، یافته های تجربی نشان می دهد که سرمایه انسانی، سرمایه ساختاری و سرمایه رابطه ای، تاثیر مثبتی بر عملکرد مالی هتل های متوسط و کوچک داشته است. به نظر می رسد که دانش سرمایه انسانی و سرمایه ساختاری، عوامل کلیدی موفقیت هتل های کوچک و متوسط و اساس کیفیت خدمات در بخش هتل ها هستند. علاوه بر این، سرمایه انسانی و ساختاری با ایجاد و حفظ روابط بلندمدت با ذینفعان کلیدی، (به عنوان مثال با تقویت سرمایه رابطه ای) سرمایه ایجاد می کنند.
سرمایه ساختاری و سرمایه رابطه ای در دوره قبل، تاثیر مثبتی بر عملکرد مالی هتل های SME در دوره کنونی دارند. این نتایج همچنین نشان می دهد که سرمایه گذاری در سرمایه ساختاری مانند پایگاه های داده و فرایندها، به عملکرد مالی هتل های متوسط و کوچک در آینده بستگی دارد و در نتیجه روابط بلندمدت با سهامداران اصلی را افزایش می دهد. علاوه بر این، نتایج نشان دهنده تداوم عملکرد مالی است، یعنی عملکرد مالی دوره گذشته تاثیر مثبتی بر عملکرد مالی دوره کنونی دارد. در این زمینه، این یافته ها نشان می دهند که سرمایه گذاری انجام شده در سرمایه ساختاری و سرمایه رابطه ای می تواند تاثیر مثبتی بر عملکرد مالی دوره فعلی هتل های کوچک و متوسط داشته باشد. به علاوه، این نتایج نشان می دهد که تعامل بین ابعاد IC، عملکرد مالی هتل های SME را افزایش می دهد. در حقیقت لازم به ذکر است که روابط متقابل بین اجزای IC، تاثیر مثبتی بر IC دارند، یعنی هتل های کوچک و متوسط می توانند عملکرد مالی خود را در هر یک از اجزای IC بهبود بخشند، که با در نظر گرفتن اثر مقیاس بدست آمده براساس روابط متقابل بین اجزای IC، این بهبود در عملکرد مالی ارزش آفرینی خواهد کرد. علاوه بر این، بازدهی سرمایه گذاری در اجزای IC زمان می برد، به نظر می‌رسد این بازدهی در رابطه مثبت بین سن و عملکرد مالی هتل های کوچک و متوسط منعکس می شود. زمان می برد که سرمایه گذاری در IC سود آوری ایجاد کند و بازدهی داشته باشد، در نتیجه هتل های SME بزرگ تر، بیشتر از همتایان جوان خود سود می برند. لازم به ذکر است که اندازه، تاثیر منفی بر عملکرد مالی هتل های متوسط و کوچک دارد، این امر نشان می دهد که احتمالا به دلیل از دست دادن نظارت و کنترل تصمیم گیری مدیریتی، هتل های بزرگ تر سود کمتری دارند.
در طرف عملی، مهم است که صاحبان/مدیران به طور دقیق سرمایه فکری شرکت های هتل را مدیریت کنند، زیرا منبعی برای ایجاد ارزش هتل و عملکرد مالی شرکت های کوچک و متوسط است. برخی از محدودیت های مطالعاتی را می توان در تحقیقات آتی مورد اشاره و بررسی قرار داد. در این مطالعه از پراکسی های مالی برای اندازه گیری ابعاد IC استفاده شده است. بنابراین، آزمایش عوامل مختلف برای اندازه گیری ابعاد IC جالب خواهد بود، مانند آموزش و هزینه های توسعه و یا هزینه های تبلیغاتی. از آنجا که هدف ما این نبود، ما تعامل بین اجزای تاخیری IC را تحلیل نکردیم. بنابراین می تواند این موضوع را در مطالعات آینده در نظر داشت تا بررسی شود آیا سرمایه گذاری مداوم در تعامل بین مولفه های IC، منجر به ایجاد سود و مزایای آینده در عملکرد مالی هتل های SME می شود. در نهایت، مطالعات آینده می توانند انواع دیگر صنایع گردشگری را مورد بررسی قرار دهند، یا مطالعه را در کشورهای دیگر تکرار کنند تا با در نظر گرفتن شرکت های کوچک و متوسط به عنوان موضوع تحلیل، اهداف را مقایسه کنند.
این مقاله ISI در سال 2018 در نشریه الزویر و در مجله بین المللی مدیریت هتلداری، توسط گروه مدیریت و اقتصاد منتشر شده و در سایت ای ترجمه جهت دانلود ارائه شده است. در صورت نیاز به دانلود رایگان اصل مقاله انگلیسی و ترجمه آن می توانید به پست دانلود ترجمه مقاله تجزیه و تحلیل داده های پانل در هتل های SME در سایت ای ترجمه مراجعه نمایید.
