پنج دهه از اطلاعات بازار به طور قطعی به ما می گوید که طلا در دوره های تورم بیشتر قیمت مصرف کننده (CPI) به خوبی عمل می کند و میانگین سالانه افزایش بیش از 15 درصد در سال در سال هایی که نرخ CPI 3 درصد یا بیشتر است سکه پارسیان ۲۰۰ سوت.
با این حال ، با توجه به اینکه طلا در اوت سال گذشته به بیش از 2000 دلار در هر اونس در هر اونس رسیده است ، در چرخه اصلاحی قرار داشته است و با توجه به این که این دوره زمانی با افزایش CPI مطابقت داشته است ، س questionsالاتی در مورد اینکه آیا طلا هنوز یک پرچین تورمی است یا خیر همچنان ادامه دارد. وبلاگ های مالی ، پادکست و غیره قیمت سکه پارسیان 200 سوت
ما از این واقعیت که این سimeال در حال پخش است دلگرم می شویم ، زیرا این چیزی است که شما فقط زمانی می بینید که احساسات نسبت به طلا تیره شده و قیمت ها کاهش یافته است ، که اغلب زمان مناسبی برای خرید است.
همانطور که ماه گذشته تاکید کردیم ، عوامل متعددی در سقوط طلا در سال گذشته با وجود افزایش تورم نقش داشته اند - از افزایش قیمت سهام تا این باور که بازار معتقد است افزایش فعلی تورم گذرا خواهد بود.قیمت سکه پارسیان ۲۰۰ سوت
در این ماه ما می خواهیم کمی عمیق تر عمل کنیم و تفاوت بین نرخ های سالانه فعلی CPI و انتظارات بازار از تورم متوسط در 10 سال آینده (که نرخ سرعتی نامیده می شود) را بررسی کنیم. طبق جدول زیر ، اکنون بین CPI فعلی که در ماه جولای 5.4 درصد بود و نرخ سررسید 10 ساله ، 3 درصد فاصله وجود دارد.
جدول تغییرات سالانه در CPI را نشان می دهد
نمودار زیر که به سال 2003 برمی گردد تفاوت بین این دو قرائت را به صورت ماهانه و همچنین قیمت طلا در همان بازه زمانی نشان می دهد.
نمودار نمودار CPI سالانه منهای نرخ تورم سرسخت 10 ساله و قیمت طلای دلار آمریکا
مشاهدات برجسته نمودار نشان می دهد که تفاوت تورم بین سطوح CPI و نرخ سررسید 10 ساله ، که در حال حاضر 3 درصد است ، همانطور سکه 200 سوتی که در سه ماهه سوم 2008 ، یعنی زمانی که بحران مالی جهانی رخ داد ، مشهود است.
تاریخ نشان می دهد که ارزش سهام در دوره بعد وحشتناک بوده و طی 6 ماه آینده 40 درصد کاهش یافته است. از سوی دیگر ، طلا به شدت افزایش یافت و در سه سال بعد بیش از 100 درصد افزایش یافت.
نمودار ، و این واقعیت که بازار تصور نمی کند نرخ های بالای فعلی CPI دوام خواهد آورد ، به دلایل دیگری دلگرم کننده است. بازارها نسبت به انتشار داده های رسمی مانند CPI ، تولید ناخالص داخلی یا آمار اشتغال واکنش نشان نمی دهند - آنها بر اساس میزان انتشار داده ها نسبت به آنچه که بازار انتظار داشت انتشار داده باشد ، واکنش نشان می دهند.
به این ترتیب ، حتی اگر نرخ تورم در ماه های آینده کاهش یابد ، ممکن است به هیچ وجه روی طلا تأثیر منفی نگذارد ، زیرا بازار از قبل انتظار دارد این اتفاق بیفتد.
میلیاردرها طلای صعودی هستند
برای کسانی که با این نام آشنا نیستند ، جان پاولسون یکی از معدود سرمایه گذارانی بود که نه تنها مشکلاتی را در بازار مسکن ایالات متحده پیش بینی کرد که منجر به بحران زیرمجموعه و GFC می شد ، بلکه پول خود را نیز به خطر انداخت و میلیاردها دلار درآمد داشت. دلار در جریان
او همچنین مدتهاست که طرفدار طلا یک گرمی است ، با عصاره زیر از مصاحبه اخیر با بلومبرگ (اشتراک لازم است) ، دیدگاه فعلی وی در مورد این فلز گرانبها را برجسته می کند.
بلومبرگ: "بعد از اینکه معامله معروف خود را انجام دادید ، مقدار زیادی طلا یا معاملات آتی طلا خریداری کردید و برخی به شما خطای طلا دادند. طلا در حال حاضر حدود 1700 دلار در هر اونس است. آیا فکر می کنید طلا با این قیمت سرمایه گذاری خوبی است؟ "
پولسون: "بله ، داریم. ما معتقدیم طلا در زمان تورم بسیار خوب عمل می کند. آخرین باری که طلا سهموی شد در دهه 1970 بود ، زمانی که ما دو سال تورم دو رقمی داشتیم.
دلیل اینکه سهموی طلا می شود این است که اساساً مقدار بسیار کمی از طلای قابل سرمایه گذاری وجود دارد. این مبلغ در حدود چندین تریلیون دلار است ، در حالی که کل دارایی های مالی نزدیک به 200 تریلیون دلار است. بنابراین با افزایش تورم ، مردم سعی می کنند از درآمد ثابت خارج شوند. آنها سعی می کنند از پول نقد خارج شوند. و مکان منطقی برای رفتن طلا است. اما از آنجا که مقدار پول برای خروج از پول نقد و درآمد ثابت بر مقدار طلای قابل سرمایه گذاری کم می کند ، عدم تعادل عرضه و تقاضا باعث افزایش طلا می شود. "
