در دنیای پرسرعت فناوری بلاکچین، مدتی است که عرضه اولیه کوین‌ها (ICO) جای خود را به مدل جدیدی به نام Security Token Offering یا همان اوراق بهادار STO داده‌اند. این تحول به دلیل تلاش برای رفع مشکلات ICO و ایجاد شفافیت و امنیت بیشتر در تأمین مالی پروژه‌های بلاکچینی شکل گرفته است. STOها به کسب‌وکارها این امکان را می‌دهند که دارایی‌ها و سهام خود را به شکلی توکنیزه شده و قانونی عرضه کنند. در ادامه این مقاله از بلاگ کیف پول من، این مفهوم نوآورانه را به‌طور جامع بررسی می‌کنیم.
برای درک بهتر STO، باید ابتدا با مفهوم توکن امنیتی (Security Token) آشنا شویم. توکن امنیتی نشان‌دهنده مالکیت فرد در یک دارایی یا شرکت است. برخلاف بسیاری از توکن‌های دیگر که ممکن است صرفاً ابزاری برای استفاده در یک سیستم یا شبکه باشند، توکن‌های امنیتی ارزش خود را از دارایی‌های واقعی یا سهام تجاری می‌گیرند و تحت قوانین و مقررات سختگیرانه‌ای صادر می‌شوند.
این توکن‌ها می‌توانند توسط دولت‌ها یا شرکت‌ها صادر شوند و شباهت بسیاری به سهام و اوراق قرضه دارند. چیزی که آن‌ها را متمایز می‌کند، استفاده از فناوری بلاکچین است که امنیت، شفافیت و کارایی بیشتری به آن‌ها می‌بخشد.
به بیان ساده‌تر، STOها نوعی قرارداد دیجیتال هستند که نشان‌دهنده سهم مالکیت افراد در دارایی‌های ارزشمند مانند سهام شرکت‌ها، املاک و مستغلات یا حتی وسایل نقلیه هستند. نکته قابل توجه این است که با ثبت این مالکیت در دفتر کل غیرقابل تغییر بلاکچین، امکان هرگونه دستکاری یا تغییر اطلاعات به حداقل می‌رسد.
ویژگی‌هایی که STOها را به گزینه‌ای جذاب برای کسب‌وکارها و سرمایه‌گذاران تبدیل کرده‌اند، عبارت‌اند از:
تمام تراکنش‌هایی که در شبکه بلاکچین ثبت می‌شوند، دائمی و غیرقابل تغییر هستند. این یعنی تمامی خرید ارز دیجیتال ، فروش‌ها و انتقال‌ها در یک بستر شفاف و مطمئن انجام می‌شود، بدون اینکه نگرانی از دستکاری یا تقلب وجود داشته باشد.
یکی از چالش‌های بزرگ در دنیای واقعی، تقسیم دارایی‌های ارزشمند است. برای مثال، تصور کنید می‌خواهید یک مجسمه گران‌بها را به چندین بخش تقسیم کرده و هر بخش را به افراد مختلف بفروشید؛ این کار عملاً غیرممکن است. اما در دنیای STO، این مشکل حل شده است. شما می‌توانید دارایی‌هایی مثل املاک یا سهام را به واحدهای کوچکتر تقسیم کرده و به افراد بیشتری بفروشید.
فروش دارایی‌ها در دنیای واقعی زمان‌بر است و گاهی یافتن خریدار مناسب دشوار می‌شود. در سیستم STO، با کمک فناوری بلاکچین، معاملات به‌صورت خودکار و بسیار سریع انجام می‌شوند. شما می‌توانید در عرض چند ثانیه مالکیت دارایی خود را به فرد دیگری منتقل کنید.
یکی از محدودیت‌های بازارهای مالی سنتی، تعطیلی در روزهای آخر هفته یا ساعات خاص است. اما بازار رمزارزها و اوراق بهادار STO 24 ساعته و هفت روز هفته فعال است. این ویژگی به معامله‌گران امکان می‌دهد در هر زمانی که بخواهند، خریدوفروش کنند.
در سال‌های اولیه ظهور ICO (به‌ویژه در سال 2017)، این روش به‌عنوان راهی سریع و آسان برای جمع‌آوری سرمایه توسط استارتاپ‌ها معرفی شد. پروژه‌ها توکن‌های خود را ارائه می‌دادند و در ازای آن سرمایه لازم برای توسعه کسب‌وکارشان را جذب می‌کردند. اما مشکل اینجا بود که نبود قوانین مشخص و افزایش کلاهبرداری‌ها باعث شد بسیاری از سرمایه‌گذاران متحمل زیان شوند. همین موضوع به زمستان سرد ارزهای دیجیتال در سال 2018 انجامید.
اما STO با ترکیب فناوری بلاکچین و قوانین امنیتی قدیمی، بستری مطمئن‌تر ایجاد کرده است. این مدل هم از مزایای ICO بهره می‌برد و هم با تبعیت از قوانین، کلاهبرداری‌ها و ریسک‌های موجود را به حداقل رسانده است.
مانند هر فناوری جدیدی، STOها نیز مزایا و معایب خود را دارند:
برای راه‌اندازی یک STO، باید چهار مرحله کلیدی را طی کرد:
کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده ، راهکاری مدرن و ایمن برای جذب سرمایه و توسعه پروژه‌های بلاکچینی هستند. این مدل با بهره‌گیری از فناوری بلاکچین و قوانین مالی سنتی، بستری شفاف، قانونی و مطمئن فراهم کرده است. اگر به دنبال سرمایه‌گذاری یا استفاده از این روش برای تأمین مالی هستید، حتماً از مشاوره‌های تخصصی بهره بگیرید.
نظر شما درباره STOها چیست؟ آیا این روش می‌تواند آینده سرمایه‌گذاری را متحول کند؟ با ما در میان بگذارید.
