احتمالاً می‌دانید که بازار ارزهای دیجیتال یکی از خطرناک‌ترین و پر نوسان‌ترین بازارهای جهان است. اما با وجود نوسانات این بازار و به تبع آن چالش‌های قانون‌گذاری نسبت به بازارهای سنتی نظیر؛ سهام و کالا و... برای سرمایه‌گذاران سودآوری بسیار خوبی دارد.
با افزایش نوسانات بازار ارزهای دیجیتال موقعیت‌های معاملاتی بیش‌تر از طریق متدهای معاملاتی نظیر؛ Perpetual Swaps, Margin trading, futures ایجاد می‌شوند. احتمالاً نام معاملات مشتقه را شنیده‌اید؛ این نوع معاملات یک قرارداد مبتنی بر قیمت یک دارایی پایه هستند، به این ترتیب معامله‌گران می‌توانند بر روی قیمت آینده کالای پایه شرط‌بندی انجام دهند.
در سال ۲۰۱۱ برای اولین‌بار معاملات مشتقه به بازار ارزهای دیجیتال معرفی شدند اما این نوع معامله در سال‌های اخیر در میان سرمایه‌گذاران به ویژه سرمایه‌گذاران خرده‌فروش که به دنبال بهره‌برداری حداکثر از استراتژی‌های معاملاتی خود هستند محبوبیت بسیار زیادی یافته‌اند.
برای نمونه معامله‌گران می‌توانند معاملات مارجین را انجام دهند و از این طریق به سود و درآمد بسیار خوبی دست یابند. امروزه در صرافی‌های مختلفی نظیر؛ صرافی کوینکس، صرافی کوکوین و صرافی بای بیت می‌توان به سادگی معاملات مارجین را انجام داد. اما فراموش نکنید معاملات مارجین همیشه سودآور نیستند، چراکه ممکن است معامله‌گر لیکویید سود و تمام دارایی و سرمایه خود را از دست دهد. در ادامه به بررسی مفهوم معاملات مارجین می‌پردازیم و سپس لیکویید شدن یا کال مارجین را بطورکامل توضیح می‌دهیم درنهایت نیز روش‌های پیشگیری از آن را بیان می‌کنیم. پس تا انتها با ما همراه باشید.
معاملات مارجین یکی از محبوب‌ترین و معروف‌ترین نوع معامله در بازار ارزهای دیجیتال است. با استفاده از این معاملات معامله‌گران می‌توانند علاوه بر سرمایه خود جهت خریدوفروش ارزهای دیجیتال از شخص سومی نظیر صرافی پول بیش‌تری به شکل وام قرض می‌گیرند. به این ترتیب با اضافه‌شدن وام به دارایی فعلی یک معامله‌گر سرمایه و پول بسیار بیش‌تری وارد یک معامله می‌شود. خوب است بدانید که امروزه ترید مارجین را به‌عنوان معاملات اهرم‌دار در برخی شرایط معرفی می‌کنند.
ضریب اهرم در معاملات مارجین همان عددی است که می آن ضرر و زیان یک معامله در آن شرب شده و به همان اندازه میزان سود و ضرر افزایش می‌یابد. دقت داشته باشید که در صرافی‌های مختلف عدد ضریب اهرم برای رمزارزهای مختلف متفاوت است و هیچ شباهتی به یکدیگر ندارند.
لازم به ذکر است که برای استفاده از پلتفرم معاملات مارجین معامله‌گر باید پیش از هر چیزی مراحل احراز هویت را بطورکامل در صرافی مورد نظر خود انجام دهد و سپس مقداری ارز دیجیتال یا فیات را به‌عنوان وثیقه نزد صرافی قرار دهد. دقت داشته باشید که مارجین اولیه درست شبیه به یک صندوق بیمه برای صرافی عمل می‌کند. برای مثال اگر معامله‌گر از یک اهرم فشار۵× در مارجین اولیه ۱۰۰ دلاری استفاده کند، یک وام ۴۰۰ دلاری دریافت خواهد کرد. همچنین پوزیشن معاملاتی وی از ۱۰۰ به ۴۰۰ دلار افزایش می‌یابد.
همانطور که گفتیم امروزه در انواع صرافی ارز دیجیتال مختلف می‌توان به انجام معاملات مارجین پرداخت که از مهم‌ترین و محبوب‌ترین آن‌ها می‌توان به صرافی کوینکس، صرافی کوکوین و صرافی بای بیت اشاره کرد.
صرافی کوینکس یکی از بهترین صرافی‌های دنیای ارزهای دیجیتال است که امروزه کاربران می‌توانند به راحتی معاملات مارجین خود را در بستر آن انجام دهند.
صرافی کوینکس دارای مزایا و معایب بسیاری است که در ادامه به بررسی آن‌ها می‌پردازیم.
مهم‌ترین مزایای صرافی کوینکس عبارت است از؛
مهم‌ترین معایب صرافی کوینکس عبارت است از؛
صرافی کوکوین یکی از صرافی‌های محبوب و آنلاین مبتنی بر ارز دیجیتال است که امروزه می‌توان در بستر آن به خریدوفروش ۲۰۰ نوع رمزارز مختلف نظیر؛ بیت کوین، اتریوم، ترون و... پرداخت. همچنین می‌توان در بستر این صرافی انواع معاملات نظیر معاملات مارجین، فیوچرز و... را به سادگی انجام داد.
صرافی کوکوین دارای مزایا و معایب بسیاری است که در ادامه به بررسی مهم‌ترین آن‌ها می‌پردازیم.
مهم‌ترین مزایای صرافی کوکوین عبارت است از؛
مهم‌ترین معایب صرافی کوکوین عبارت است از؛
بای بیت از دیگر صرافی‌های ارز دیجیتال است که سرعت رشد بسیار بالایی دارد. این صرافی در ماه مارس ۲۰۱۸ تأسیس و راه‌اندازی شد. امروزه در صرافی بای بیت می‌توان انواع معاملات نظیر؛ معاملات بازار مشتقات، فیوچرز، مارجین، لوریچ و... را به سادگی انجام داد.
صرافی بای بیت دارای مزایا و معایب بسیاری است که در ادامه به بررسی مهم‌ترین آن‌ها می‌پردازیم.
مهم‌ترین مزایای صرافی بای بیت عبارت است از؛
مهم‌ترین معایب صرافی بای بیت عبارت است از؛
لیکویید شدن یا کال مارجین فرایندی است که در آن معامله‌گر تمام سرمایه خود را در یک پوزیشن مارجین از دست بدهد و ضرر بسیار سنگینی متحمل شود. دقت داشته باشید که بطورمعمول لیکویید شدن در زمان افتذیا سقوط قیمت‌های بازار اتفاق می‌افتد.
لازم به ذکر است که در بستر ارزهای دیجیتال لیکویید شدن یا کال مارجین به معنای بسته‌شدن اجباری پوزیشن یک معامله‌گر و به دنبال آن از دست‌رفتن تمام یا مقدار بسیار زیادی از سرمایه آن است.
بطورکلی لیکویید شدن یا کال مارجین را می‌توان به دو دسته کلی و جزئی تقسیم کرد که در ادامه به بررسی دقیق هریک می‌پردازیم.
در کال مارجین جزئی معامله‌گر از قبل اهرم فشار مشخصی تعیین می‌کند، درنتیجه در هنگام انجام معامله با کاهش پوزیشن کمی زونر از زمان مشخص پوزیشن معاملاتی خود را می‌بندد.
در لیکویید شدن یا کال مارجین کلی معامله‌گر پیش از انجام معامله حاشیه اولیه‌ای مشخص می‌کند و سپس در هنگام بستن پوزیشن معاملاتی خود از تمام این حاشیه استفاده می‌کند.
بطورکلی می‌توان گفت زمانی که یک معامله‌گر نتواند الزامات تعیین‌شده در معاملات مارجین خود را به‌درستی فراهم آورد لیکویید شدن اتفاق می‌افتد. همانطور که گفتیم مارجین درصد یا مقداری از ارزش کل یک معامله است که باید برای بازکردن و حفظ یک پوزیشن به صرافی موردنظر سپرده شود.
حساب مارجین یک معامله‌گر در برخی شرایط از سطح توافق‌شده پایین‌تر می‌رود، در این شرایط صرافی بطور کاملاً خودکار پوزیشن معاملاتی وی را می‌بندد و تمام دارایی و سرمایه معامله را تصاحب می‌کند.
دقت داشته باشید که میزان ضرر یک معامله‌گر در معاملات مارجین و لیکویید شدن به اهرم فشار مشخص‌شده و میران کاهش قیمت بازار بستگی دارد. درنتیجه کال مارجین در برخی موارد تمام سرمایه و دارایی یک معامله‌گر و در برخی شرایط بخشی از آن را می‌گیرد. خوب است بدانید که زمانی که پوزیشن اهرم‌دار شما به آستانه لیکویید شدن می‌رسد یک Margin callبرای معامله‌گر ارسال می‌شود. این فراخوان به وی می‌گوید که باید مارجین بیش‌تری ایجاد کند تا لیکویید نشود. درنتیجه معامله‌گر در این شرایط با دو راه مواجه است؛ ۱_ به منظور بالابردن مجدد اهرم به اندازه مورد نیاز، وجوه بیش‌تری به مارجین اضافه کند. ۲_ هیچ کاری انجام ندهد تا اینکه صرافی بطور خودکار پوزیشن مارجین فرد را لیکوئید کند.
قیمت لیکوئیدیشن یا انحلال همان نقطه‌ای است که در آن پوزیشن لوریج‌دار یک معامله‌گر بطور خودکار توسط صرافی بسته می‌شود. دقت داشته باشید که عوامل فراوانی بر قیمت لیکوئیدیشن اثرگذار هستند که مهم‌ترین آن‌ها عبارت است از؛
۱_ اهرم استفاده‌شده
۲_ نرخ مارجین نگهداری
۳_قیمت ارز دیجیتال
۴_ مانده حساب
لازم به ذکر است که قیمت لیکوئیدیشن امروزه توسط صرافی استفاده‌شده محاسبه می‌شود. همچنین ممکن است که این نرخ توسط چندین صرافی بزرگ دیجیتالی مشخص شود و سپس میانگین آن‌ها گرفته شود. بلافاصله پس از آنکه قیمت ارز دیجیتال موردنظر از آستانه قیمت لیکوئیدیشن عبور کند، فرایند لیکویید شدن یا کال مارجین معامله‌گر آغاز خواهد شد.
همانطور که می‌دانید قیمت ارزهای دیجیتال یکسان نیست و بطور مداوم در حال نوسان هستند، به همین خاطر پیشنهاد ما به شما این است که پیش از اقدام به انجام هر امری از آخرین اخبار مطلع باشید و سودآوربودن پوزیشن ایجادشده را مجدد بررسی کنید، چراکه در غیر اینصورت انتخاب کال مارجین و از دست‌رفتن سرمایه معامله‌گر بسیار بالا است.
همانطور که می‌دانید زمانی که در رابطه با معامله در بازارهای سرمایه به ویژه ارزهای دیجیتال و متدهای معاملاتی خاص نظیر؛ معاملات مارجین صحبت می‌شود، مدیریت ریسک مهم‌ترین و اصلی‌ترین نکته است که باید به آن توجه شود. دقت داشته باشید که در این شرایط باید هدف اصلی معامله‌گر پیش از رسیدن به سود به حداقل رساندن سطح ضرر احتمالی یک معامله باشد.
همانطور که می‌دانید بازار ارزهای دیجیتال یک بازار پرنوسان است که خطر از دست‌دادن سرمایه در آن اجتناب‌ناپذیر است، به همین خاطر ضروری است که معامله‌گر از مکانیسم‌هایی که موجب بقا وی می‌شوند بهره گیرد. اما با این وجود باز هم احتمال از دست‌رفتن سرمایه وجود دارد، درنتیجه استفاده از استراتژی‌های معاملاتی هوشمند نظیر؛ استفاده از لوریج کمتر، نظارت بیش‌تر بر روی مارجین و... می‌تواند به جلوگیری از لیکویید شدن یا کال مارجین دارایی کاربر کمک بسیاری کند. همچنین امروزه صندوق‌های بیمه از دیگر روش‌های کاهش ضرر یک معامله برای معامله‌گر هستند.
پیش از هر چیزی خوب است بدانید که صندوق بیمه نوعی استخر ذخیره وجوه است که به عنوان یک مکانیسم محافظتی در برابر ضررهای احتمالی بیش از اندازه یک معامله عمل می‌کند و ضرر موجود در یک قرارداد را پوشش می‌دهد. حال فرض کنید که پوزیشن معاملاتی یک معامله‌گر در قیمتی بهتر از ورشکستگی لیکویید شود، در این شرایط به صندوق بیمه هر سودی وارد می‌شود.
اما در سمت دیگر اگر قیمت لیکوئیدیشن کمتر از قیمت ورشکستگی شود، ضرر پوزیشن از میزان مارجین اولیه که توسط معامله‌گر تعیین شده بیش‌تر خواهد شد. درنتیجه در این شرایط صندوق بیمه کسری پیش آمده را پوشش خواهد داد. برای آنکه این مفهوم را بهتر دریابید به مثال زیر توجه کنید.
جان و آلیس دو معامله‌گر بازار ارزهای دیجیتال هستند که پوزیشن‌های لانگ مختلف بیت کوین را با قیمت ورشکستگی ۴۰ هزار و ۳۹۵۰۰ دلار افتتاح کرده‌اند. دقت داشته باشید که هر دو معامله‌گر قیمت لیکوئیدیشن ۴۰۲۰۰ دلار دارند. درنتیجه با لیکویید شدن دارایی این دو معامله‌گر جان در سطح ۴۰ هزار دلار لیکویید می‌شود و به این ترتیب از صندوق بیمه وی برداشت می‌شود. اما در سمت دیگر آلیس با قیمت ۳۹۵۰۰ لیکویید می‌شود.
برای خروج از لیکویید شدن معامله‌گر می‌تواند در هنگام بازکردن یک پوزیشن معاملات مارجین پ تعیین میزان اهرم فشار یا لوریج از گزینه‌های متنوع کمک گیرد تا به این ترتیب احتمال لیکویید شدن یا کال مارجین را تا حد بسیاری کاهش دهد.
از معروف‌ترین و محبوب‌ترین این گزینه‌ها می‌توان به Stop loss اشاره کرد. دقت داشته باشید که امروزه Stop loss را به نام‌های مختلفی نظیر؛ Stop Order یا Stop Market می‌شناسند. لازم به ذکر است که Stop loss نوعی سفارش‌گذاری پیشرفته است که امروزه بیش‌تر صرافی‌های کشور آن را در اختیار کاربران قرار می‌دهند. معامله‌گر با استفاده از این گزینه به صرافی دستور می‌دهد که بلافاصله پس از آنکه دارایی وی به یک نقطه قیمت های رسید آن را به فروش رساند.
دقت داشته باشید که هنگام ایجاد سفارش توقف ضرر باید چند آیتم را تنظیم کرد که عبارتند از؛
قیمت توقف: قیمت توقف همان قیمتی است که سفارش توقف ضرر معامله‌گر در آن انجام می‌شود.
قیمت فروش: قیمت فروش قیمتی است که معامله‌گر قصد دارد دارایی دیجیتال خود را در آن قیمت بفروشد.
اندازه: اندازه به معنای میزان ارز دیجیتالی است که معامله‌گر قصد فروش آن را دارد.
دقت داشته باشید که اگر شرایطی پیش آید که در آن قیمت بازار به توقف تعیین شده توسط معامله‌گر برسد، سفارش توقف ضرر بصورت خودکار انحام می‌گیرد و به این ترتیب دارایی مورد نظر به میزان و قیمت از قبل تعیین‌شده به فروش می‌رسد. همچنین دقت داشته باشید که اگر معامله‌گر احساس کند که وضعیت بازار به سرعت در حال خلاف انتظار وی پیش می‌رود میزان قیمت فروش را می‌تواند پایین‌تر از قیمت توقف قرار دهد تا به این ترتیب احتمال فروش سفارش خود را افزایش دهد. درنهایت همانطور که گفتیم هدف از ثبت سفارش توقف ضرر محدود کردن ضررهای احتمالی است.
در بازارهای سرمایه لیکویید شدن یا کال مارجین به معنای تبدیل دارایی‌ها به پول نقد است. در سمت دیگر، در بازار ارزهای دیجیتال لیکویید شدن به معنای تبدیل غیر ارادی دارایی‌های کریپتو به پول نقد یا معادل‌های نقدی دیگر نظیر استیبل کوین است. لیکویید شدن اجباری زمانی رخ می‌دهد که معامله‌گر نتواند مارجین مورد نیاز و تعیین‌شده جهت یک موقعیت اهرمی را تأمین کند.
بطورکلی تفاوت اصلی میان لیکویید شدن و لیکویید شدن اجباری در این است که در لیکویید شدن اجباری پوزیشن معاملاتی معامله‌گر بطور کاملاً خودکار توسط صرافی بسته می‌شود اما در لیکویید شدن معمولی معامله‌گر خود بطور داوطلبانه تصمیم به نقدکردن دارایی خود می‌گیرد. همچنین در بازارهای سرمایه ازجمله بازار ارزهای دیجیتال لیکویید شدن بصورت تدریجی انجام می‌گیرد اما در لیکویید شدن اجباری تمام پوزیشن‌های معاملاتی فرد بصورت همزمان بسته می‌شوند. همچنین دقت داشته باشید که در لیکویید شدن اجباری معامله‌گران از هرگونه خطر احتمالی در امان می‌مانند و بر پوزیشن معاملاتی خود کنترل بیش‌تری خواهند داشت.
لازم به ذکر است که در لیکویید شدن اجباری همانطور که گفتیم همه پوزیشن‌ها بطور همزمان بسته می‌شوند، به همین خاطر فرصت‌های معاملاتی فرد بطور کامل از دست می‌روند.
بطورکلی اهرم یا لوریج نوعی ابزار معاملاتی است که با هدف افزایش بازدهی در سرمایه‌گذاری از آن استفاده می‌شود. همانطور که می‌دانید با استفاده از لوریج دیگر نیاز نیست که سرمایه‌گذاران تمام دارایی خود را وارد معاملات کنند. به این ترتیب می‌توانند حتی با سرمایه بسیار کم معاملات مورد نظر خود را انجام دهند.
همانطور که گفتیم در بازارهای سرمایه ازجمله بازار ارزهای دیجیتال معاملات مختلفی نظیر؛ مارجین، فیوچرز و... در حال انجام هستند. معاملات مارجین از محبوب‌ترین معاملات بازار ارزهای دیجیتال است. همانطور که گفتیم معامله‌گران با استفاده از معاملات مارجین می‌توانند در کنار سرمایه فعلی خود جهت خریدوفروش ارزهای دیجیتال از شخص سومی نظیر صرافی پول بیش‌تری به شکل وام دریافت نمایند و به این ترتیب با اضافه شدن وام به دارایی فعلی با پول بیش‌تری وارد معامله شوند.
البته دقت داشته باشید که معامله‌گران باید در ازای دریافت وام مقداری ارز دیجیتال به‌عنوان وثیقه در صرافی قرار دهند. البته اگر این مقدار را در کیف پول دیجیتال خود دارید دیگر نیاز به انجام کاری نیست. چراکه صرافی خود آن را به‌عنوان وثیقه برداشت می‌نماید. همانطور که گفتیم لیکویید شدن یا کال مارجین زمانی اتفاق می‌افتد که معامله‌گران نتوانند الزامات تعیین‌شده در پوزیشن معاملات مارجین خود را در زمان مشخص و به درستی برآورد نمایند.
درنهایت همانطور که می‌دانید میزان سود و زیان معاملات مارجین بیش از حد معمول است، درنتیجه پیشنهاد ما به شما این است که در ابتدای مسیر بخش کوچکی از سرمایه خود را وارد معاملات مارجین کنید تا به این ترتیب ضرر سنگینی متحمل نشوید. همچنین تمام اطلاعات لازم را نیز پیش از انجام این نوع معاملات به دست آورید.
مرجع:cryptodaily
