ﯾﮑﯽ از مهمترین مواردی که سالهاست در ﺑﻮرس ﺗﻬﺮان مورد تحلیل و ارزیابی قرار میگیرد و نقطه عطف اﺧﺘﻼف ﺑﻴﻦ ﺗﺤﻠﻴﻞ ﮔﺮان ﻣﯽ ﺑﺎﺷﺪ ، ﺗﻐﻴﻴﺮاﺗﯽ اﺳﺖ ﮐﻪ در نتیجه ﭘﺮداﺧﺖ ﺳﻮد ﻧﻘﺪﯼ یک شرکت در ﻣﺠﺎﻣﻊ ﯾﺎ اﻋﻤﺎل اﻓﺰاﯾﺶ ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ در چارت آن سهم رخ میدهد.
سود نقدی در بورس چیست؟
ﺳﻮد ﻧﻘﺪﯼ در ﺑﻮرس ﺑﻪ ﻣﺒﻠﻎ ﻧﻘﺪﯼ و ریالی ﮔﻔﺘﻪ ﻣﯽ ﺷﻮد ﮐﻪ شرکت بعد از ﺗﺼﻮﯾﺐ در ﻣﺠﻤﻊ ﻋﻤﻮﻣﯽ ﺳﺎﻟﻴﺎﻧﻪ ( که یک بار در سال مالی برگزار میشود ) ﺑﻴﻦ تمام سهام داران ( اعم از حقیقی و حقوقی ، همچنین سهام دار عمده و خرد ) ﮐﻪ ﺗﺎ ﻗﺒﻞ از ﺗﺎرﯾﺦ ﺑﺮﮔﺰارﯼ ﻣﺠﻤﻊ ﻣﺎﻟﮏ ﺳﻬﻢ ﺑﻮدﻩ اﻧﺪ ﺗﻘﺴﻴﻢ ﻣﯽ ﺷﻮد . از ﺁﻧﺠﺎ ﮐﻪ نماد ﺑﻌﺪ از ﺑﺮﮔﺰارﯼ ﻣﺠﻤﻌﯽ ﮐﻪ در ﺁن ﺳﻮد ﺗﻘﺴﻴﻢ ﺷﺪﻩ اﺳﺖ ﺑﺮ اﺳﺎس ﻣﮑﺎﻧﻴﺰم ﺣﺮاج ﺑﺎزﮔﺸﺎﯾﯽ ﻣﯽ ﺷﻮد ، ﺗﻌﻴﻴﻦ ﻗﻴﻤﺖ ﺳﻬﻢ ﺑﺮ اﺳﺎس ﻣﮑﺎﻧﻴﺰم ﻋﺮﺿﻪ و ﺗﻘﺎﺿﺎ در اولین روز بازگشایی سهم بعد از مجمع و در زمان پیش گشایش ﺧﻮاهد ﺑﻮد . ﺑﺎ اﯾﻦ وﺟﻮد ﺑﻪ دﻟﻴﻞ اﯾﻨﮑﻪ پولی ﮐﻪ ﺑﻪ ﻋﻨﻮان ﺳﻮد ﻧﻘﺪﯼ ﭘﺮداﺧﺖ ﻣﯽ ﺷﻮد از ﻣﺎﻟﮑﻴﺖ ﺷﺮﮐﺖ ﺧﺎرج ﺷﺪﻩ و در اﺧﺘﻴﺎر ﺳﻬﺎﻣﺪار ﻗﺮار ﻣﯽ ﮔﻴﺮد در هنگام ﺑﺎزﮔﺸﺎﯾﯽ ، ﻣﺒﻨﺎﯼ قیمت ﺑﺎزﮔﺸﺎﯾﯽ ﺳﻬﻢ را ﺑﻪ اﻧﺪازﻩ ﻗﻴﻤﺖ ﻗﺒﻞ از ﻣﺠﻤﻊ ﻣﻨﻬﺎﯼ ﻣﺒﻠﻎ ﭘﺮداﺧﺖ ﺷﺪﻩ ﺑﻪ ﺻﻮرت ﺳﻮد ﻧﻘﺪﯼ در ﻧﻈﺮ ﻣﯽ ﮔﻴﺮﻧﺪ . اﯾﻦ مورد برای ﺳﻬﺎﻣﯽ ﮐﻪ ﺳﻮد ﺗﻘﺴﻴﻤﯽ ﻧﺴﺒﺖ ﺑﻪ ﻗﻴﻤﺖ ﺳﻬﻢ درﺻﺪ ﻗﺎﺑﻞ ﺗﻮﺟﻬﯽ اﺳﺖ ﺑﺎﻋﺚ اﯾﺠﺎد گپ ﻗﻴﻤﺘﯽ ﻗﺎﺑﻞ زیادی ﻣﯽ ﺷﻮد.
برای ﻣﺜﺎل ﺑﻪ چارت قیمتی زیر که مربوط به سهام شرکت سایپا ( خساپا ) است ، توجه کنید
هماﻧﻄﻮر ﮐﻪ می بینیم ﺳﻮد نقدی و تقسیم شده ۵۰ ﺗﻮﻣﺎﻧﯽ در ﻣﺠﻤﻊ ﻋﻤﻮﻣﯽ ﻣﺮﺑﻮط ﺑﻪ ﺳﺎل ﻣﺎﻟﯽ ۸۸ ﺑﺎﻋﺚ اﯾﺠﺎد ﯾﮏ گپ ﻋﻤﺪﻩ ﻗﻴﻤﺘﯽ ۱۷ درصدی و نزولی ﺷﺪﻩ اﺳﺖ.
در ﺑﻮرس ایران اﻓﺰاﯾﺶ ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ غالبا ﺑﺮاﯼ ﺗﺎﻣﻴﻦ ﻣﺎﻟﯽ ﺟﻬﺖ گسترش ﻓﻌﺎﻟﻴت های ﺷﺮﮐﺖ اﻧﺠﺎم ﻣﯽ ﺷﻮد و اﻧﻮاع ﻣﺨﺘﻠﻔﯽ دارد.
– اﻓﺰاﯾﺶ ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ از محل صرف سهام
– افزایش سرمایه از محل سهامداران
– افزایش سرمایه از ﻣﺤﻞ اﻧﺪوﺧﺘﻪ
پس از آن که ﻣﺠﻤﻌﯽ ﮐﻪ در ﺁن اﻓﺰاﯾﺶ ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ ﺑﻪ ﺗﺼﻮﯾﺐ ﻣﯽ رﺳﺪ ﻗﻴﻤﺖ ﺑﺎ ﻣﮑﺎﻧﻴﺰم ﺣﺮاج ﺑﺎزﮔﺸﺎﯾﯽ ﻣﯽ ﺷﻮد اﻣﺎ ﻣﺒﻨﺎﯼ ﻗﻴﻤﺖ ﺑﺎزﮔﺸﺎﯾﯽ ﯾﺎ ﻗﻴﻤﺖ ﺗﺌﻮرﯾﮏ ﺑﺮ اﺳﺎس ﺗﻌﺪاد ﺳﻬﺎم ﺟﺪﯾﺪ ﻣﺤﺎﺳﺒﻪ ﻣﯽ شود. ﺑﺮاﯼ ﻣﺜﺎل زمانی ﮐﻪ اﻓﺰاﯾﺶ ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ ۱۰۰ درﺻﺪﯼ از ﻣﺤﻞ اﻧﺪوﺧﺘﻪ لحاظ شود ﺑﻪ دﻟﻴﻞ اﯾﻨﮑﻪ هرﺳﻬﻢ ﺳﻬﺎﻣﺪارن ﺑﻌﺪ از ﺑﺮﮔﺰارﯼ ﻣﺠﻤﻊ ﺑﻪ دو ﺳﻬﻢ ﺗﺒﺪﯾﻞ می شود ، ﻗﻴﻤﺖ ﺑﺎزﮔﺸﺎﯾﯽ ﺑﺮاﺑﺮ ﺑﺎ ﻗﻴﻤﺖ ﺑﺴﺘﻪ ﺷﺪن ﺳﻬﻢ ﺗﻘﺴﻴﻢ ﺑﺮ دو است. اﯾﻦ ﻣﻮﺿﻮع ﻧﻴﺰ ﻋﻤﻮﻣﺎ گپ های ﻋﻤﻴﻖ ﻗﻴﻤﺘﯽ اﯾﺠﺎد ﻣﯽ کند.
برای ﻣﺜﺎل ﺑﻪ چارت قیمتی زیر که مربوط به سهام شرکت ملی صنایع مس ایران ( فملی ) است ، توجه کنید
هماﻧﻄﻮر ﮐﻪ می بینید سهم فملی در تاریخ ﺗﻴﺮﻣﺎﻩ ﺳﺎل ۱۳۹۰ ، ﯾﮏ اﻓﺰاﯾﺶ ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ ۲۰۰ درﺻﺪﯼ از ﻣﺤﻞ اﻧﺪوﺧﺘﻪ و ﺁوردﻩ ﻧﻘﺪﯼ ﺳﻬﺎﻣﺪاران داﺷﺘﻪ ﮐﻪ ﺳﺒﺐ اﯾﺠﺎد ﯾﮏ ﺷﮑﺎف ﻗﻴﻤﺘﯽ ۶۴ درصدی شده اﺳﺖ. هماﻧﻄﻮر ﮐﻪ ملاحظه می کنید اﯾﻦ گپ ﻗﻴﻤﺘﯽ ﻋﻤﻼ ﺗﺎ ﺣﺪ زﯾﺎدﯼ ﺗﺤﻠﻴﻞ ﺗﮑﻨﻴﮑﺎل ﺳﻬﻢ را ﻏﻴﺮ ﻣﻤﮑﻦ ﻣﯽ ﺳﺎزد . ﺣﺘﯽ ﺑﺮاﯼ اﻓﺮادﯼ ﮐﻪ ﻧﻤﻮدار ﺳﻬﻢ را ﻣﺸﺎهدﻩ ﻣﯽ ﮐﻨﻨﺪ و از ﺗﺤﻮﻻت ﺳﻬﻢ ﺑﯽ ﺧﺒﺮ هستند اﯾﻦ اﻓﺰاﯾﺶ ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ ﻣﻤﮑﻦ اﺳﺖ ﺑﻪ ﻋﻨﻮان ﯾﮏ ﺳﻴﮕﻨﺎل ﻓﺮوش ﻗﻮﯼ ﻋﻤﻞ کند.
