یادداشتی از علیرضا عابدینی، مدیر سرمایهگذاری شرکت سرمایهگذاری بیمه دانا، درباره لزوم توسعه ابزارهای جایگزین در بازار سرمایه ایران.
در سالهای اخیر، بازار سرمایه ایران شاهد شکلگیری ابزارهای نوینی همچون صندوقهای جسورانه (VC)، صندوقهای سرمایهگذاری خصوصی (PE)، ابزارهای مشتقه و صندوقهای مبتنی بر کالا بوده است. با این وجود، عمق این بازارها هنوز محدود است و سهم «سرمایهگذاریهای جایگزین» در سبد سرمایهگذاران بسیار ناچیز مانده است.
در حالیکه در اقتصادهای توسعهیافته بخش قابلتوجهی از جریان سرمایه از مسیر Alternative Investment عبور میکند، بازار ایران هنوز در ابتدای راه بهرهگیری از این ظرفیت است.
انتقال سرمایه به بخشهای مولد و دانشبنیان
توسعه صندوقهای جسورانه و خصوصی میتواند مسیر سرمایهها را از حوزههای سنتی به کسبوکارهای نوآور و دانشبنیان هدایت کند. این تحول، همراستا با اهداف اقتصاد دانشبنیان است و میتواند زمینهی جذب سرمایههای داخلی و خارجی در صنایع فناورانه را تقویت کند.
املاک، مستغلات و کالا؛ بازاری برای همه سرمایهگذاران
سرمایهگذاری جایگزین صرفاً به صندوقهای جسورانه محدود نمیشود. حوزههایی مانند املاک و مستغلات (Real Estate)، کالاهای پایه (Commodity) و صندوقهای کالایی نیز میتوانند نقش مهمی در تعمیق بازار ایفا کنند.
صندوقهای کالایی بهویژه میتوانند به صنایع کمک کنند تا در برابر نوسانات قیمت مواد اولیه، پوشش ریسک مؤثرتری داشته باشند.
نقش نهادهای مالی بزرگ و مهندسان مالی
در جهان، صندوقهای بازنشستگی و بیمهای از اصلیترین بازیگران حوزه سرمایهگذاریهای جایگزین هستند. در ایران نیز توسعه این بازار میتواند زمینه مشارکت فعال این نهادها را فراهم سازد.
از سوی دیگر، گسترش ابزارهای مشتقه و ایجاد بستر قانونی برای هجفاندها (Hedge Funds) فرصتهای جدیدی برای خلق بازدهی فراتر از بازار و مدیریت ریسک ایجاد میکند. این مسیر نیازمند تقویت نقش مهندسان مالی داخلی در طراحی ابزارهای نوآورانه است.
نتیجهگیری
به باور علیرضا عابدینی، توسعه سرمایهگذاریهای جایگزین نه یک انتخاب لوکس، بلکه ضرورتی راهبردی برای کارآمدسازی بازار سرمایه ایران است.
گسترش صندوقهای جسورانه، خصوصی، کالایی، املاک و ابزارهای مشتقه میتواند بازار سرمایه را به بستری پویا، مولد و مقاوم در برابر بحرانها تبدیل کند.
📌 برای مطالعهی نسخهی کامل این یادداشت در رسانهی شهر بورس به لینک زیر مراجعه کنید 👇
🔗 ضرورت توسعه سرمایهگذاریهای جایگزین در بازار سرمایه ایران – شهر بورس
(منتشر شده در رسانه شهر بورس)
