بازار بورس و سهام همیشه قرار نیست به شکل سنتی اداره بشه و قطعا با ورود تکنولوژی های متفاوت تمامی بازار ها از جمله بازار سهام دستخوش تغییر خواهند شد، یک مثال خیلی خوب برای این ماجرا ورورد اینترنت و تغییرات ناشی از اون بود، در این مقاله بررسی شد که تحولات ناشی از توکنیزه کردن دارایی ها و بلاکچین چگونه رخ خواهد داد. در ادامه به اختصار به این دو مفهوم میپردازیم و بهتون میگم چرا دارای اهمیت هستند.
توکنیزه کردن یعنی اینکه مالکیت یک دارایی (مثل سهام یه شرکت، یا حتی یک ملک) رو به واحدهای دیجیتال کوچیک به اسم توکن تبدیل کنیم. این توکنها روی یه پلتفرم بلاکچین ثبت میشن و قابل خرید و فروش هستن.
نکتهی آموزشی کاربردی: توکنیزه کردن یک دارایی، دو مزیت خیلی بزرگ داره که در سرمایهگذاری بهش نیاز داریم:
مالکیت کسری (Fractional Ownership): قبلاً اگه میخواستی سهام شرکتهای بزرگ یا یک ملک گرونقیمت رو بخری، باید پول زیادی داشتی. حالا میتونی یک "تکه" یا کسر کوچیکی از اون دارایی رو بخری! این یعنی درهای سرمایهگذاری برای سرمایهگذاران خرد (مثل ما!) بازتر میشه.
نقدشوندگی ۲۴/۷: چون این توکنها روی بلاکچین هستن، تقریباً در تمام طول شبانهروز و هفت روز هفته، در سطح جهانی قابل معاملهان. این باعث میشه داراییها سریعتر به پول نقد تبدیل بشن (نقدشوندگی بالاتر).
بلاکچین در واقع همون دفتر کل دیجیتال و توزیعشده است که توکنها روش ثبت میشن. ویژگیهای اصلی بلاکچین هستن که این انقلاب رو ممکن میکنن:
شفافیت: همهی معاملات و سوابق مالکیت روی بلاکچین هست و برای همه قابل مشاهده. این یعنی دیگه جایی برای پنهانکاری یا تقلب نیست.
حذف واسطهها و کاهش هزینه: الان برای خرید سهام، کلی واسطه (کارگزاری، شرکتهای تسویه، بانکها) درگیرن که هر کدوم هزینه میگیرن و فرآیند رو کُند میکنن. بلاکچین این واسطههای اضافی رو حذف میکنه و معاملات رو سریعتر و ارزانتر انجام میده.
امنیت بالا: دادهها با رمزنگاری محافظت میشن و تغییر یا دستکاری اونا تقریباً غیرممکنه.
وقتی صحبت از توکن و بلاکچین میشه، باید مفهوم دیفای (DeFi) یا مالی غیرمتمرکز رو هم بشناسی. دیفای یعنی خدمات مالی (مثل وام دادن، قرض گرفتن یا تبادل دارایی) بدون نیاز به بانکها و نهادهای سنتی.
چرا مهمه؟ توکنهای سهام میتونن وارد اکوسیستم دیفای بشن و مثلاً توکن سهام یک شرکت رو بهعنوان وثیقه بذاری تا وام بگیری. این یعنی یک لایهی جدید از کاربرد و ارزش به داراییهای سرمایهگذاری اضافه میشه!
آموزش بیشتر در مورد ریسک: دیفای هیجانانگیزه، ولی ریسکهای خاص خودش رو هم داره. برای اینکه بدونی چطور میشه در بازارهای مالی با ریسکهای غیرقابل پیشبینی کنار اومد، میتونی مطالبی که راجب مدیریت ریسک در قالب وبلاگ برای دونگی نوشتم رو مطالعه کنی
در مقاله بررسی میشه و میبینید که رسیدن به این آیندهی ایدهآل آسون نیست و موانعی وجود دارن:
قوانین و مقررات: بزرگترین چالش اینه که قانونگذاران (مثلاً سازمان بورس) هنوز چارچوب مشخص و جهانی برای این توکنهای امنیتی ندارن. ابهام قانونی، پذیرش رو کند میکنه.
مشکلات فنی: شبکههای بلاکچین باید بتونن حجم عظیم معاملات بازار سهام رو مدیریت کنن (مقیاسپذیری).
پذیرش بازار: بازیگران قدیمی و نهادهای سنتی (مثل بورسها) ممکنه در برابر این تغییرات مقاومت کنن.
با وجود چالشها، ما اعتقاد داریم این تحولات اجتنابناپذیرن. توکنیزه کردن باعث میشه بازار سهام:
کارآمدتر (به خاطر هزینهی کمتر و سرعت بالاتر)
شفافتر (به خاطر بلاکچین)
در دسترستر (به خاطر مالکیت کسری)
بشه.
نهایتا برای غلبه بر این موانع، نیاز به همکاری بین قانونگذاران، فعالان بازار، و توسعهدهندگان فناوری داریم تا یک بستر امن و قانونمند برای این نوآوریها ایجاد بشه.
رونوشت: مطلب فوق برگرفته شده از مقاله بنده با موضوع: « آینده بازارهای سهام: تحولات ناشی از توکنیزه کردن و بلاکچین» بود که این مقاله در اولین کنفرانس بینالمللی دی بلاک به جمع مقالات برتر راه یافت.
