سرمایه گذاران در سال های اخیر به دلیل نوسانات شدید بازار و افزایش ریسک های سرمایه گذاری، دقت بیشتری در فرایندها و سرمایه گذاری ها و مدل های مشارکت خود دارند. در این مطلب سعی کردیم کمی در مورد نحوه ارزیابی طرفین سرمایه گذاری صحبت کنیم.
ارزیابی موشکافانه یک کسب و کار شامل بررسی وجوه درآمدی، جدولهای سرمایهگذاری، سوابق مالی، شرکتهای مشابه و ... میباشد. این ارزیابی دیدگاه بااهمیتی را درباره موقعیتهای ارزشمند موجود و ارزشهای بالقوه نشان میدهد. حال سرمایهگذاران برای بررسی کسب و کارها و سرمایه گذاری بر روی آنها چه سوالاتی را باید در نظر بگیرند؟
· وضعیت و عملکرد مالی شرکت در چه شرایطی قرار دارد؟
· آیا دید مثبتی نسبت به عملکرد گذشته تیم اجرایی وجود دارد؟
· آیا در صنعت یا زمینه کاری شرکت، چالشهای خاص و منحصربفردی وجود دارد؟
· عملکرد و رویکرد شرکت در برابر رویههای فعلی و قابل انتظار بازار به چه صورت است؟
· استعداد رشد شرکت در زمینه کاری خودش چیست؟
· آیا شرکت از نظر حقوقی و نظارتی در وضعیت مناسبی قرار دارد؟
کسب و کارها با شناخت بهتر از عملکرد گذشته یک سرمایهگذار میتوانند قضاوت بهتری در مورد موفقیت آینده او داشته باشند حال کسب و کارها زمان ارزیابی سرمایهگذاران باید چه سوالاتی را در نظر بگیرند؟
· عملکرد صندوق و سوابق سرمایهگذاری شرکت به چه صورت است؟
· مقایسه شرکت نسبت به رقیبان خود به چه شکلی است؟
· علاوه بر منابع مالی مرتبط با دانش و شبکه صنعتی، سرمایهگذار چه ارزش فراتری را به شرکت میافزاید؟
· آیا ارزیابی موشکافانه را برای صندوق به میزان کافی اعمال نمودهام؟
· شرایط مالی سرمایهگذار به چه صورت است؟
· چه معاملههایی قبلا توسط مدیران صندوق انجام شده است؟
· آنها با چه شرکتهایی سابقه سرمایهگذاری مشترک دارند؟
· آیا استراتژی آنها با خط مشب بلندمدت شما سازگار است؟
با توجه به نوسانات فعلی بازار و بیشتر شدن ریسک ها، شرکای محدود (LP) و شرکای عمومی (GP) باید به دقت یکدیگر را مورد ارزیابی قرار دهند تا برای سالهای آتی از مشارکت سودمند متقابل مطمئن شوند. در ادمه به بعضی از سوالات و نکات کلیدی اشاره شده است که هر کدام از دو طرف باید قادر باشند به عنوان قسمتی از فرایند مدیریت ریسک سرمایهگذاری به آنها جواب بدهند:
LP ها معمولا در بازارهایی مانند صندوقها یا شرکتهای سرمایهگذاری خطرپذیر، شرکتهای سهامی خاص، بازار مسکن و .... سرمایهگذاری میکنند. پیش از سرمایهگذاری، LP ها باید قادر باشند به این سوالات درباره GP ها جواب بدهند:
· عملکرد مالی گذشته GPها چطور بوده است؟ این آنالیز دربرگیرنده بررسی ظرفیتهای سرمایهگذاری، خروجیها و راندمان ایجاد شده آنها است.
· دانش صنعت مورد نظر GPها چیست و آیا بر استراتژی سرمایهگذاری شما منطبق میباشد؟
· شرایط و هزینههای سالیانه GPها چگونه است؟
· رویکرد آنها برای فراهم نمودن منابع سرمایهگذاری و سرمایهگذاران مشترک چیست؟
· آیا اندازه سرمایه، صنعت، سطح VC و جغرافیای آنها با استراتژی شما مطابقت دارد؟
GP ها صندوقهای سرمایهگذاری خطرپذیر، شرکتهای سهامی خاص، بازار مسکن و مستغلات و صندوقهای بورسی و .... هستند که سرمایه LP ها را بجای آنها سرمایهگذاری میکنند. موضوع حائز اهمیت در مورد GPها، به خصوص برای مدیران تازه یا افرادی که برای نخستین بار سرمایه جمعآوری میکنند، این است که چطور سرمایه خود را در بازاری با چشمانداز رقابت شدید قرار دهند. ارائه و ویرایش استراتژی مالی با ارزیابی موشکافانه سرمایهگذاران و بررسی پرتفو در LP ها ایجاد میگردد. در ذیل به بعضی از نکات اصلی درباره ارزیابی موشکافانه سرمایهگذار اشاره شده است:
· استراتژی و اولویت سرمایهگذاری LPها شامل کلاسهای دارایی، تحمل ریسک و بازگشت سرمایه مدنظر چیست؟
· سوابق سرمایهگذاری LP که دربرگیرنده بازده و بازگشت سرمایهگذاری میشود، چیست؟
· هدفگذاری و میزان سوابق سرمایهگذاری آنها در بین کلاسهای دارایی به چه صورت است؟
· در صنایع خاص مورد نظر، چه ویژگی ها یا مهارت های ویژهای دارند؟
· سوابق حقوقی و نظارتی LP به چه شکلی است؟
