تفاوت بین سرمایه گذاری خصوصی و سرمایه گذاری خطرپذیر

در مطالب قبلی در خصوص سرمایه گذاری خصوصی صحبت کردیم و با این مدل از سرمایه گذاری آشنا شدیم اما سوالی که مطرح میشود این است که تفاوت میان سرمایه گذاری خصوصی (PE) و سرمایه گذاری خطرپذیر (VC) چیست؟

در ابتدا بهتر است در خصوص شباهت های بین سرمایه گذاری خصوصی و سرمایه گذاری خطرپذیر صحبت کنیم!

شرکتهای سرمایه گذاری خصوصی و سرمایه گذاری خطرپذیر هر دو مجموعهای از سرمایه را از سرمایه گذاران (LP) جمع آوری میکنند و هر دو این کار را برای سرمایه گذاری در شرکتهای خصوصی انجام میدهند. اهدف هر دو مدل این سرمایه گذاری ها یکسان است، اهدافی مانند افزایش ارزش کسب وکارهایی که در آنها سرمایه گذاری میکنند و سپس فروش آنها یا مالکیت در آنها برای کسب سود.

اما حالا به سوال اصلی برسیم، تفاوت میان سرمایه گذاری خصوصی و سرمایه گذاری خطرپذیر چیست؟

سرمایه گذاری خصوصی و سرمایه گذاری خطرپذیر در موارد زیر با یکدیگر متفاوت هستند:

·       انواع شرکتهایی که در آنها سرمایه گذاری میکنند.

·       میزان سرمایه گذاری هایی که انجام میدهند.

·       میزان سهامی که از طریق سرمایه گذاری های خود به دست می آورند.

·       زمانی که آنها در طول دوره عمر شرکت مشارکت میکنند.

شرکتهای سرمایه گذاری خصوصی اغلب اکثریت سهام (50% سهام یا بیشتر) را در شرکتهای بالغی که در صنایع شناخته شده فعالیت میکنند، میگیرند. شرکتهای سرمایه گذاری خصوصی عمدتاً در کسب وکارهای بالغ و استوار سرمایه گذاری میکنند که به دلیل ناکارآمدی های عملیاتی در حال ضعیف شدن هستند. فرضیه این است که پس از اصلاح این ناکارآمدی ها، کسب وکارها قادر به دستیابی به سودآوری خواهند بود.

در مقابل، شرکتهای سرمایه گذاری خطرپذیر، عموما استارتآپ ها را تأمین مالی و راهنمایی میکنند. این شرکتهای جوان و اغلب متمرکز بر فناوری به سرعت در حال رشد هستند و شرکتهای سرمایه گذاری خطرپذیر در ازای سهام کم (کمتر از 50٪ سهام) در آنها سرمایه گذاری میکنند.

اما در مجموع و بصورت کلی یکی از مهمترین تفاوت های میان سرمایه گذاران خصوصی و سرمایه گذاران خطرپذیر، نحوه اداره و منتورینگ تیم های پرتفوی آنهاست. نوع چالش و مسائل موجود در کسب و کارهای پرتفوی این دو نوع سرمایه گذاری کاملا متفاوت است و لذا در شرکت های سرمایه گذاری خصوصی باید افراد باتجربه و توانمندی حضور داشته باشند که کسب و کارهای صنایع مدنظر را کاملا بشناسند و امکان رفع مشکلات آنها را داشته و آماده مقابله با چالش های واقعی کسب و کاری باشند.

در ادامه با برخی از نمونه های بین المللی آشنا خواهیم شد.

نمونه هایی از شرکت های تحت حمایت سرمایه گذاران خطرپذیر:

• Juul: سازنده سیگارهای الکترونیکی و محصولات نیکوتینی

• Stripe: پلتفرم پردازش پرداخت آنلاین

• اسپیس ایکس: طراح و سازنده موشک ها و فضاپیماها

• Ripple Labs: توسعه دهنده یک پلتفرم بلاکچین

نمونه هایی از شرکتهای سرمایه گذاری خطرپذیر:

• Venrock: شرکتی مستقر در پالو آلتو، کالیفرنیا که در زمینه فناوری، نرم افزار و خدمات ابری تخصص دارد

• Accel: یک شرکت سرمایه گذاری خطرپذیر که شرکت های SaaS، fintech و فناوری اطلاعات را در مراحل اولیه خود هدف قرار میدهد.

• Sequoia Capital: شرکتی مستقر در کالیفرنیا، علاقه مند به زمینه هایی مانند فناوری نانو، خدمات مالی، و مراقبت های بهداشتی

• Madrona Venture Group: یک شرکت مستقر در سیاتل که در تجارت الکترونیک، بازی و رسانه های دیجیتال سرمایه گذاری می کند

نمونه هایی از شرکت های تحت حمایت سرمایه گذاران خصوصی:

·        EQ Office: مالک و اپراتور ساختمان های اداری در شیکاگو

·        Panera Bread: مالک، اپراتور و حق امتیاز کافه های نانوایی خرده فروشی مستقر در سنت لوئیس

·        PetSmart: خرده فروش محصولات و خدمات برای نیازهای مادام العمر حیوانات خانگی

·        Toms Shoes: تولید کننده کفش و لوازم جانبی کفش مستقر در لس آنجلس

نمونه هایی از شرکتهای سرمایه گذاری خصوصی:

·       Kohlberg Kravis Roberts: یک شرکت سرمایه گذاری خصوصی که در نیویورک فعالیت میکند و در خدمات مالی، انرژی و محصولات تجاری سرمایه گذاری میکند

·       The Carlyle Group: یک شرکت مستقر در واشنگتن دیسی که در شرکتهای محصولات تجاری، خدمات خرده فروشی و حمل ونقل سرمایه گذاری میکند.

·       The Blackstone Group: یک شرکت مستقر در نیویورک که در زمینه های ملکی، بدهی های عمومی و صندوق های ثانویه سرمایه گذاری میکند.

·       HarbourVest Partners: یک شرکت متخصص در فناوری اطلاعات، چاپ سه بعدی و صنایع، که دفتر مرکزی آن در بوستون قرار دارد.

·       Audax Group: یک شرکت مستقر در نیویورک که به زمینه های نرم افزار، رسانه ها و زیرساخت ها علاقه مند است و در این زمینه ها سرمایه گذاری میکند.