!ارزش واقعی استارت آپ با مدل Dcf و محاسبه npv

برای محاسبه ارزش کارخانه تولید نانوکود با استفاده از مدل DCF، ابتدا باید جریان ورودی نقدینگی را محاسبه کنیم. برای این منظور، می توانیم از فرمول زیر استفاده کنیم:

CF = (Sales - COGS - OPEX) * (1 - Tax Rate) + Depreciation & Amortization - Capital Expenditures

که در آن:

- Sales: درآمد فروش کل (130,000 میلیارد تومان)
- COGS: هزینه تولید کل (130,000 / 4 * 1000 = 32,500 میلیارد تومان)
- OPEX: هزینه های عملیاتی (20 میلیارد تومان)
- Tax Rate: نرخ مالیات (30٪)
- Depreciation & Amortization: هزینه استهلاک و اعتبارات (5 میلیارد تومان)
- Capital Expenditures: سرمایه گذاری های سال جاری (20 میلیارد تومان)

پس CF = (130,000 - 32,500 - 20) * (1 - 0.3) + 5 - 20 = 62,450 میلیارد تومان

حالا با توجه به این که نرخ سود فروش 4 برابر هزینه تولید است، می توانیم نرخ رشد جریان ورودی نقدینگی را برابر با 25٪ در نظر بگیریم.

همچنین، با توجه به این که قیمت تمام شده کل محصول کمتر از 100,000 تومان است، می توانیم قیمت فروش را برابر با 500,000 تومان در نظر بگیریم.

حالا با استفاده از فرمول زیر، مقدار NPV (ارزش خالص حال حاضر) را محاسبه می کنیم:

NPV = CF1 / (1 + r) ^ 1 + CF2 / (1 + r) ^ 2 + ... + CFn / (1 + r) ^ n - Initial Investment

که در آن:

- CFi: جریان ورودی نقدینگی سال i
- r: نرخ بازده مورد استفاده برای اعتبارسنجی پروژه
- n: عدد سال های پروژه
- Initial Investment: سرمایه گذاری اولیه (20 میلیارد تومان)

محاسبه کن NPVبرای محاسبه قیمت فرمولاسیون نانوکود، ابتدا باید هزینه تولید را محاسبه کنیم. با توجه به اینکه نرخ سود فروش ۴ برابر هزینه تولید است، هزینه تولید برابر با ۱/۴ از کل فروش (۱۳۰ میلیارد تومان) یعنی ۳۲/۵ میلیارد تومان است.

سپس باید قیمت تمام شده کل محصول را به دست آورد. با توجه به اینکه قیمت کمتر از ۱۰۰ هزار تومان است و حجم فروش یک میلیون تن در سال است، قیمت کل محصول برابر با ۱۰۰ هزار تومان × ۱ میلیون = ۱۰۰ میلیارد تومان است.

با جمع هزینه تولید و قیمت کل محصول، قیمت فرمولاسیون نانوکود برابر با ۳۲/۵ + ۱۰۰ = 132/5 میلیارد تومان خواهد بود.