تاریخچه‌ی نصف شدن بیت‌کوین: نگاهی به گذشته

«هاوینگ بیت‌کوین — کاهش پاداش‌ها و ایجاد حس ترس از دست دادن (FOMO) از سال ۲۰۱۲. پیش‌بینی‌های زیادی درباره «ترکیدن حباب» بوده، اما دقت کمی داشته‌اند.»

پاداش بلاک بیت‌کوین هر ۲۱۰,۰۰۰ بلاک یا تقریباً هر چهار سال یک بار نصف می‌شود. این کاهش منظم نرخ تورم بیت‌کوین به عنوان "نصف شدن" شناخته می‌شود، که پیش‌بینی‌های بی‌پایانی از ترکیدن حباب‌ها توسط بدبینانی که بیت‌کوین ندارند، ایجاد می‌کند.

نصف شدن بعدی در تاریخ ۱۷ آوریل ۲۰۲۴ (برآورد شده) در راه است، که در آن پاداش بلاک از ۶.۲۵ بیت‌کوین به ۳.۱۲۵ بیت‌کوین کاهش می‌یابد.

اما بیایید کمی به عقب برگردیم و سفر کوتاهی به گذشته داشته باشیم، به اولین نصف شدن بیت‌کوین در سال ۲۰۱۲. احتمالاً آن زمان شما به سختی می‌دانستید که رمزارز چیست.

این مقاله به بررسی سه نصف شدن قبلی بیت‌کوین می‌پردازد. ما به این نگاه می‌کنیم که قیمت بیت‌کوین در اطراف هر رویداد چگونه واکنش نشان داده و همچنین داستان‌های "بیت‌کوین مُرد" که در این اوقات با وجود بهبودی نهایی، اوج می‌گرفتند را تحلیل می‌کنیم.

با استفاده از داده‌های صفحه‌ی مرگ بیت‌کوین در ۹۹بیت‌کوینز، که پیش‌بینی‌های انجام شده توسط اشخاص معروف و نشریات محبوب در مورد پایان بیت‌کوین را ردیابی می‌کند، ما به تحلیل زمانی که این دیدگاه‌های بدبینانه و گمراه‌کننده به اوج رسیده‌اند در ارتباط با نصف شدن‌ها و رونق‌های گاوی که دنبال کردند، می‌پردازیم. این نوری به چرخه‌های ترس، بی‌اطمینانی و شک (FUD) و انتقادات بی‌اساسی که طی تاریخ بیت‌کوین اطراف آن بوده‌اند، می‌تاباند.

بیایید شروع کنیم!

۲۸ نوامبر ۲۰۱۲: اولین برش

اولین نصف شدن بیت‌کوین، اولین ۵۰٪ از پاداش استخراج بیت‌کوین را حذف کرد - از ۵۰ به ۲۵ بیت‌کوین به ازای هر بلاک. در آن زمان، تأثیر نصف شدن هنوز در قیمت‌گذاری لحاظ نشده بود. جامعه با اضطراب نظاره‌گر بود، چرا که قیمت بسته شدن در روز نصف شدن ۱۲.۲۰ دلار بود.

در ماه‌های پس از اولین نصف شدن بیت‌کوین در سال ۲۰۱۲، نرخ هش شبکه و دشواری آن کاهش یافت زیرا ماینرهای کم‌سود دستگاه‌های خود را برای کاهش هزینه‌ها خاموش کردند. با این حال، تا اوایل ۲۰۱۳، بیت‌کوین اولین رونق اصلی خود را آغاز کرد و از ۱۳ دلار به حدود ۱,۰۰۰ دلار تا پایان سال افزایش یافت.

ترس‌ها از تسلیم شدن ماینرها عمدتاً بی‌اساس ثابت شد. شبکه به خوبی کار می‌کرد و جامعه بیت‌کوین درس اولیه‌ای آموخت: نصف شدن‌ها برای شبکه و قیمت بیت‌کوین مثبت هستند.

مجموع عرضه بیت‌کوین در ۲۸ نوامبر ۲۰۱۲: ۱۰,۵۰۰,۰۰۰

قیمت بسته شدن در روز نصف شدن: ۱۲.۲۰ دلار

بررسی داستان "بیت‌کوین مُرده" در اطراف اولین نصف شدن

پیش از نصف شدن، تنها چند مقاله پراکنده وجود داشت که به انتقاد از امکان پذیری بیت‌کوین می‌پرداخت، از دسامبر ۲۰۱۰ تا نوامبر ۲۰۱۲. این‌ها احتمالاً نشان‌دهنده تردید در مورد نوسان بیت‌کوین و عدم پذیرش اصلی آن بودند.

در ماه‌هایی که دقیقاً قبل از نصف شدن بودند (سپتامبر - اکتبر ۲۰۱۲)، هیچ مقاله انتقادی وجود نداشت. قیمت نسبتاً پایدار حول و حوش ۱۰-۱۵ دلار باقی ماند.

داستان انتقادی در آوریل ۲۰۱۳ با سه مقاله بسیار منفی در مورد آینده بیت‌کوین شروع به رشد کرد، با اینکه مجله Slate بیت‌کوین را طلای احمقانه خواند و Chron توضیح داد که چرا بیت‌کوین به شکست محکوم است. این با اولین افزایش قابل توجه قیمت هم‌زمان بود که به اوج ۲۱۳ دلار رسید. احتمالاً نوسانات باعث تجدید تردید شد.

انتقادات در مارس ۲۰۱۴ به اوج خود رسیدند، زمانی که بیت‌کوین از ارتفاعات ۱,۱۳۲ دلار به ۵۵۵ دلار سقوط کرد. حدود هفت مقاله انتقادی توسط سایت‌های محبوب منتشر شد که پایداری بیت‌کوین را زیر سؤال می‌بردند.

طی سال ۲۰۱۴، در زمان‌هایی که قیمت دچار نوسان یا سقوط می‌شد، افزایش دوره‌ای در مقالات انتقادی وجود داشت. یکی از رویدادهایی که تعداد این مقالات را افزایش داد، بسته شدن Mt. Gox بود، مبادله‌ای که ۷۰٪ از کل معاملات بیت‌کوین در سراسر جهان را در دست داشت.

تا پایان سال ۲۰۱۴، حتی با نوسانات، داستان منفی کُند شد با تنها هشت مقاله انتقادی بین آوریل - نوامبر ۲۰۱۴. این نشان‌دهنده پذیرش رو به رشد در جریان اصلی است که تردیدها را کاهش می‌دهد.

اگر کسی در زمان اولین نصف شدن ۱۰۰ دلار در بیت‌کوین سرمایه‌گذاری کرده بود، چه می‌شد؟

اگر کسی پیش‌بینی می‌کرد و تنها ۱۰۰ دلار در بیت‌کوین در ۲۸ نوامبر ۲۰۱۲ (تاریخ اولین نصف شدن) سرمایه‌گذاری می‌کرد، این سرمایه‌گذاری تا ۱۴ سپتامبر ۲۰۲۳، با قیمت ۲۶,۲۹۳.۸۷ دلار برای هر بیت‌کوین، به مبلغ شگفت‌انگیز ۱,۶۲۹,۳۸۷ دلار ارزش داشت. به عبارت دیگر، یک سرمایه‌گذاری ساده ۱۰۰ دلاری در عرض کمتر از ۱۰ سال، بیش از ۱.۶ میلیون دلار سود به همراه داشته است.

با تحریک شوک‌های عرضه داخلی ناشی از نصف شدن‌های چهارساله بیت‌کوین، به همراه پذیرش فزاینده در جریان اصلی، بیت‌کوین به سرمایه‌گذاران اولیه خود بازدهی سرمایه‌گذاری که احتمالاً بزرگ‌ترین بازدهی سرمایه‌گذاری در تاریخ مدرن است، پاداش داده است. همه این‌ها با اولین نصف شدن در سال ۲۰۱۲ شروع شد، که اولین موج قابل توجه ارزش‌گذاری قیمت را به همراه آورد و صحنه را برای سودهای عظیمی که قرار بود بیایند، آماده کرد.

۹ ژوئیه ۲۰۱۶: آماده شدن برای انفجار

نصف شدن دوم پاداش بلاک را دوباره ۵۰٪ کاهش داد - از ۲۵ به ۱۲.۵ بیت‌کوین. جامعه انتظار یک رونق دیگر را داشت که توسط نصف شدن به راه افتاده بود، چرا که خاطرات ۲۰۱۲ هنوز تازه بود. بسیاری پیش‌بینی افزایش قیمت را داشتند. با این حال، برخی هشدار دادند که پاداش کمتر ماینینگ می‌تواند سود ماینینگ را کاهش دهد و به شبکه آسیب بزند.

ما همه می‌دانیم که بعد از آن چه اتفاقی افتاد…

بیت‌کوین در سال ۲۰۱۷ یک رونق باورنکردنی داشت. قیمت آن تا پایان سال تقریباً به ۲۰,۰۰۰ دلار رسید و این اولین بار بود که رمزارزها در توجه جهانی قرار گرفتند. این مقدمه‌ای برای یک رونق بزرگ‌تر چهار سال بعد بود...

مجموع عرضه بیت‌کوین در ۹ ژوئیه ۲۰۱۶: ۱۵,۷۵۰,۰۰۰

قیمت بسته شدن در روز نصف شدن: ۶۴۰.۵۶ دلار

بررسی داستان "بیت‌کوین مُرده" در اطراف نصف شدن دوم

همانطور که نصف شدن دوم نزدیک می‌شد، داستان منفی شروع به رشد کرد. از دسامبر ۲۰۱۴ تا ژوئیه ۲۰۱۶، افزایش دوره‌ای در مقالات منفی در مورد آینده بیت‌کوین، به ویژه در زمان‌های نوسان یا سقوط قیمت وجود داشت. برخی از نکات برجسته شامل:

 • در دسامبر ۲۰۱۴، شش مقاله بسیار منفی توسط نشریات محبوب تولید شد، دو تای آنها امکان پذیری بیت‌کوین را زیر سؤال بردند.

 • در ژانویه ۲۰۱۵، ۱۴ مقاله منتشر شد، بیشتر آنها آن را "پایان بیت‌کوین" خواندند (ما می‌دانیم که چگونه به پایان رسید!)

 • در مارس ۲۰۱۵، یک مقاله هشدار داد که بیت‌کوین در حال ناپدید شدن است، در حالی که Financial Times با اطمینان پیش‌بینی کرد که شانس بیت‌کوین (یا رمزارزها به طور کلی) برای تبدیل شدن به یک ارز اصلی صفر است (پی‌پال از سال ۲۰۲۳ سلام می‌کند)

"هیچ دولتی برای مدت طولانی با آن (بیت‌کوین) کنار نخواهد آمد"، جیمی دایمون، مدیرعامل جی‌پی‌مورگان چیس، طبق گزارشی از کوین‌دسک در نوامبر ۲۰۱۵ گفت.

در ماه‌های منتهی به نصف شدن دوم (نوامبر ۲۰۱۵ - ژوئیه ۲۰۱۶)، چندین مقاله منفی منتشر شد.

پس از نصف شدن در ۹ ژوئیه ۲۰۱۶، کاهش قابل توجهی در مقالات منفی در مورد آینده بیت‌کوین مشاهده شد. با این حال، در نوامبر ۲۰۱۶، چندین مقاله انتقادی ظاهر شدند، از جمله "بیت‌کوین قرار بود دنیا را تغییر دهد. پس چه اتفاقی افتاد؟" توسط Vox.

علاوه بر آن، در ۱۷ نوامبر ۲۰۱۶، مدیرعامل Circle به CoinJournal گفت، "بسیار بعید است که هیچ یک از ما در پنج یا ده سال آینده از بیت‌کوین استفاده کنیم. به همان روشی که - چند نفر از ما از NCSA Mosaic یا Netscape Navigator استفاده می‌کنیم؟"

دوره‌های انتقاد شدید معمولاً با نوسانات قیمتی عمده و سقوط‌ها همبستگی داشتند. بیت‌کوین در این دوره دچار نوسانات فوق‌العاده‌ای شد زمانی که از یک آزمایش حاشیه‌ای به یک کلاس دارایی مرسوم تبدیل شد.

علاوه بر این، حملات هک برجسته صرافی‌ها، جنجال‌ها در اطراف راه‌حل‌های مقیاس‌پذیری و عدم قطعیت‌ها در مورد قوانین چالش‌هایی برای بیت‌کوین ایجاد کردند. حوادثی مانند هک Mt. Gox و بحث‌ها بر سر SegWit و فورک‌های سخت، سؤالاتی در مورد امنیت بیت‌کوین، حکومت‌داری و توانایی آن برای تکامل به صورت مؤثر مطرح کردند.

ظهور سریع رمزارزهای رقیب جدید مانند اتریوم همچنین این فرضیه را که بیت‌کوین همیشه سکه غالب باقی خواهد ماند، به چالش کشید. رشد آلت‌کوین‌ها و توکن‌ها محدودیت‌های درک شده بیت‌کوین را برجسته کرد و بحث‌هایی در مورد ارزش بلندمدت آن را برانگیخت.

اگر در زمان نصف شدن دوم ۱۰۰ دلار در بیت‌کوین سرمایه‌گذاری کرده بودید، چه می‌شد؟

اگر شما ۱۰۰ دلار در بیت‌کوین در ۹ ژوئیه ۲۰۱۶ - روز نصف شدن دوم - سرمایه‌گذاری کرده بودید، اکنون سرمایه شما حدود ۴,۰۰۰ دلار ارزش داشت.

قیمت بیت‌کوین در آن روز ۶۴۰.۵۶ دلار بود. با قیمت امروزی ۲۶,۲۹۳ دلار، ۰.۱۵۵۵ بیت‌کوین که آن زمان با ۱۰۰ دلار خریداری شده بود، اکنون حدود ۴,۰۹۲ دلار ارزش دارد - بازگشت بیش از ۴۰ برابر سرمایه اولیه شما.

۱۱ مه ۲۰۲۰: یک میلیون دیگر

نصف شدن سوم، پاداش استخراج را دوباره نصف کرد. قابل پیش‌بینی بود، اما بسیار بنیادی. با کاهش پاداش استخراج به ۶.۲۵ بیت‌کوین به ازای هر بلاک، بیت‌کوین برای یک رونق دیگر آماده می‌شد.

گمانه‌زنی‌ها در مورد پذیرش نهادی رو به رشد و بیت‌کوین به عنوان پوششی برای تورم فراوان بود. پس از نصف شدن، قیمت بیت‌کوین دوباره افزایش یافت.

جامعه این بار آماده بود - آن‌ها درس را قبلاً آموخته بودند. روز نصف شدن با اشتیاق انتظار کشیده شد، اما جشن‌های واقعی تا رونق باورنکردنی در ۲۰۲۱ آغاز نشد.

بسیاری انتظار دارند تاریخ در ۲۰۲۴ خود را تکرار کند.

اما، آیا این اتفاق خواهد افتاد؟

مجموع عرضه بیت‌کوین در ۱۱ مه ۲۰۲۰: ۱۸,۳۷۵,۰۰۰

قیمت بسته شدن در روز نصف شدن: ۸,۶۰۵.۰۳ دلار

بررسی داستان "بیت‌کوین مُرده" در اطراف نصف شدن سوم

پس از نصف شدن، داستان منفی شروع به رشد کرد، زیرا بیت‌کوین بیشتر به جریان اصلی پیوست. با این حال، به نظر می‌رسید که بیشترین شک‌گری از اقتصاددانان، دانشگاهیان و مالی‌دانان قدیمی‌تر صادر می‌شود.

در اوت ۲۰۱۷، چندین مقاله پیش‌بینی نابودی بیت‌کوین و خواندن آن به عنوان یک حباب را انجام دادند. این موضوع با افزایش قیمتی که بیت‌کوین را از حدود ۱,۰۰۰ دلار به حدود ۲۰,۰۰۰ دلار برد، هم‌زمان بود. احتمالاً نوسانات شک‌گری را دوباره ایجاد کرد.

داستان منتقدان در دسامبر ۲۰۱۷ با افزایش چشمگیر قیمت به اوج خود رسید. در آن ماه حدود ۳۳ مقاله بسیار خرسی از نشریات محبوب وجود داشت که بیت‌کوین را یک فریب یا حباب خواندند. افزایش دراماتیک قیمت باعث توجه شدید رسانه‌ها و شک‌گری شد.

طی سال ۲۰۱۸، در زمان‌های سقوط قیمت‌های عمده، افزایش دوره‌ای در مقالات انتقادی رخ داد. تعداد مقالات ترحیم بیت‌کوین در نوامبر - دسامبر ۲۰۱۸، زمانی که قیمت به زیر ۴,۰۰۰ دلار سقوط کرد، به اوج خود رسید. در این نقطه، نگرانی‌ها در مورد امکان‌پذیری بیشتر توسط نوسانات تا افزایش توجه رانده می‌شدند.

در ۲۰۱۹ و ۲۰۲۰، حجم کلی مقالات منتقد کاهش یافت اما در اطراف نوسانات قیمت افزایش یافت. این نشان می‌دهد که با وجود شک‌گری باقی‌مانده، بیت‌کوین همچنان در حال کسب پذیرش و جذب در جریان اصلی بود.

تا سال ۲۰۲۱، یک افزایش عظیم دیگر در مقالات منتقد وجود داشت وقتی که بیت‌کوین به ۶۰,۰۰۰ دلار نزدیک شد. با این حال، حجم و فرکانس این پیش‌بینی‌های خرسی در نیمه دوم ۲۰۲۱ شروع به کاهش کرد. این احتمالاً نشان‌دهنده این است که رمزارز در نهایت در حال گذر از مرحله "مد" در چشم مالی جریان اصلی بود.

اگر کسی در زمان نصف شدن سوم ۱۰۰ دلار در بیت‌کوین سرمایه‌گذاری کرده بود، چه می‌شد؟

اگر کسی تصمیم می‌گرفت ۱۰۰ دلار در بیت‌کوین در ۱۱ مه ۲۰۲۰، زمانی که قیمت آن ۸,۶۰۵ دلار بود، سرمایه‌گذاری کند، اکنون ارزش این سرمایه‌گذاری تا ۱۴ سپتامبر ۲۰۲۳، ۳,۰۵۴ دلار خواهد بود. به عبارت دیگر، سرمایه‌گذاری ۱۰۰ دلاری در بیت‌کوین زمانی که قیمت آن زیر ۱۰,۰۰۰ دلار بود، تنها بیش از سه سال پیش، اکنون بیش از ۲,۹۵۴ دلار سود (حدود ۲۹ برابر سرمایه اولیه) به دست آورده است.

۲۰۲۴ و پس از آن

نصف شدن بعدی، که کی فکرش را می‌کرد، دوباره پاداش استخراج را کاهش خواهد داد - به ۳.۱۲۵ بیت‌کوین به ازای هر بلاک. جامعه بیت‌کوین با اشتیاق این مرحله مهم را انتظار می‌کشد. این امر منجر به کمیاب‌تر شدن عرضه بیت‌کوین خواهد شد و، امیدوارانه، یک بازار گاوی جدید را معرفی می‌کند.

نصف شدن‌های داخلی بیت‌کوین به عنوان یک ویژگی منحصر به فرد که کنترل پیش‌بینی‌پذیری بر صدور عرضه آن اضافه می‌کند، برجسته هستند. سایر رمزارزها سعی کرده‌اند مدل آن را کپی کنند، اما هیچ بلاک‌چین دیگری موفقیت مشابهی با نصف شدن‌ها و کاهش تورم مانند بیت‌کوین نداشته است.

البته، برخی منتقدان استدلال کرده‌اند که نصف شدن‌ها غیر ضروری هستند و عرضه بیت‌کوین می‌توانست به سادگی در ۲۱ میلیون واحد محدود شود با تمام واحدها که بلافاصله آزاد می‌شوند. اما ساتوشی ناکاموتو به درستی اهمیت صدور تدریجی و قانون‌مند و نقش آن در افزایش پذیرش و عدالت را تشخیص داد. بیت‌کوین بدون نصف شدن‌ها هرگز به جایی که امروز است نمی‌رسید.

نصف شدن‌ها همچنین پیوندهایی بین هر نسل از کاربران بیت‌کوین ایجاد می‌کنند. کسانی که در نصف شدن اول ۲۰۱۲ شرکت کردند، رشد جامعه و عبور از نقاط عطف جدید را تماشا کرده‌اند. و کسانی که پس از ۲۰۲۰ پیوسته‌اند، به نصف شدن‌های قبلی برای درک زمینه‌های ریشه‌های بیت‌کوین نگاه می‌کنند. نصف شدن‌ها به جامعه یادآوری می‌کنند که تا کجا آمده‌ایم، و هنوز کجا باید برویم.

بررسی داستان "بیت‌کوین مُرده" در اطراف نصف شدن چهارم

افزایش حس منفی که در دسامبر ۲۰۲۱ مشاهده شد، در پی اصلاحات قابل توجه در قیمت‌های بیت‌کوین و سایر رمزارزهای اصلی در اوایل همان سال رخ داد. در حالی که بیت‌کوین تا دسامبر دوباره به بالای ۴۵,۰۰۰ دلار بازگشت، مقالات منفی که ظاهر شدند احتمالاً نشان‌دهنده افزایش نگرانی‌ها در مورد نوسانات رمزارز بودند.

ترس در سال ۲۰۲۲ شدت گرفت، زمانی که بازیگران اصلی در فضای وب۳ شروع به لرزیدن کردند. در ژوئن ۲۰۲۲، زمانی که داستان با افراد مشهور و نشریات محبوب که بیت‌کوین را مرده و پانزی اعلام کردند، منفجر شد، بازار رمزارز در حالت ترس شدید قرار داشت.

زودتر در همان ماه، وام‌دهنده رمزارز، شبکه Celsius، برداشت‌ها را متوقف کرد و اکوسیستم Terra در ماه مه ۲۰۲۲ فروپاشید و میلیاردها ارزش بازار را از بین برد.

موج منفی رسانه‌ها در ژوئن مستقیماً با سقوط بیت‌کوین به زیر ۲۰,۰۰۰ دلار برای اولین بار از سال ۲۰۲۰ همزمان بود. اثر توده‌ای رسانه‌ها احتمالاً فشار فروش را تشدید کرد.

در سپتامبر ۲۰۲۲ وقتی بیت‌کوین دوباره به زیر ۱۹,۰۰۰ دلار تست شد، دو مقاله ترحیم دیگر از نشریات محبوب ظاهر شدند. این سقوط در پی شکست‌های بیشتر رمزارز، از جمله ورشکستگی‌های Three Arrows Capital و Voyager Digital رخ داد.

در حالی که بازار طی باقیمانده ۲۰۲۲ ثابت شد، نگرانی‌ها در مورد قرار گرفتن نهادی رمزارز ادامه داشت. این مسئله در نوامبر با سقوط شگفت‌انگیز FTX به اوج رسید که موج دیگری از بدبینی و شک‌ها در مورد امکان‌پذیری رمزارز را تغذیه کرد.

در خلاصه، اوج‌های دوره‌ای در پوشش رسانه‌ای "بیت کوین مرده است" به نظر می‌رسد که به شدت با فروش‌های بازار و شکست‌های عمده در ارزهای دیجیتال ارتباط دارند. همانطور که به نصف‌شدن در سال ۲۰۲۴ نزدیک می‌شویم، سوال بزرگ این است که آیا خوش‌بینی تجدید شده پیرامون این رویداد می‌تواند بر ضربات مکرر به روانشناسی بازار غلبه کند یا خیر. با این حال، اگر پذیرش عمومی همچنان رو به رشد باشد، تأثیر پوشش منفی رسانه‌ها ممکن است برای مدتی کاهش یابد.

منبع: CoinMarketCap — Bitcoin Halving History: A Look Back in Time” (سری مقالات Academy)