یک استیبل‌کوین نوعی ارز دیجیتال است که به منظور حفظ ارزش ثابت در طول زمان طراحی شده است. ارزش یک استیبل‌کوین معمولاً به یک ارز واقعی، مانند دلار آمریکا، وابسته است. در این ساختار، یک واحد از استیبل‌کوین معمولاً معادل یک واحد از ارز واقعی است. برخلاف ارزهای دیجیتال بسیار ناپایدار مانند بیت‌کوین، قیمت استیبل‌کوین‌ها نباید دچار نوسان شود.
با این حال، رخداد هایی مانند سقوط TerraUSD باعث شده است که مقامات فدرال توجه بیشتری به بازار استیبل‌کوین‌ها داشته باشند. جنت یلن، وزیر خزانه‌داری ایالات متحده، ریسک‌هایی را که این نوع ارزها برای ثبات مالی گسترده ایجاد می‌کنند، مورد اشاره قرار داده است. همچنین، فدرال رزرو گزارشی منتشر کرده است که به عدم قطعیت در پشتوانه استیبل‌کوین‌ها و کمبود نظارت در این بازار اشاره می‌کند.
در اینجا نحوه عملکرد استیبل‌کوین‌ها، ریسک‌های آنها و نحوه ارزیابی ایمنی یک استیبل‌کوین آورده شده است.
تعریف استیبل کوین ها و نحوه عملکرد آن ها
استیبل‌کوین نوعی ارز دیجیتال است که ارزش آن به یک دارایی دیگر مانند ارزهای فیات (مانند دلار آمریکا یا یورو) یا دارایی‌های دیگر متصل است. این نوع ارز دیجیتال ارزش دارایی زیرساختی خود را دنبال می‌کند و باعث می‌شود ارزش آن نسبت به ارز مرتبط پایدار بماند. به بیان ساده، استیبل‌کوین‌ها به عنوان نوعی دلار دیجیتال یا معادل آن عمل می‌کنند.
از آنجا که هدف استیبل‌کوین‌ها حفظ تعادل با یک دارایی مشخص است، معمولاً توسط همان دارایی پشتوانه‌دار هستند. برای مثال، سازمانی که استیبل‌کوین را صادر می‌کند، ذخایری در یک مؤسسه مالی ایجاد می‌کند که دارایی زیرساختی (مانند دلار) را در اختیار دارد. به این ترتیب، ممکن است استیبل‌کوینی ۱۰۰ میلیون دلار در ذخایر خود داشته باشد و ۱۰۰ میلیون سکه با ارزش ثابت ۱ دلار به ازای هر سکه صادر کند. اگر مالک استیبل‌کوین بخواهد آن را نقد کند، پول واقعی از این ذخایر برداشت می‌شود.
این ساختار در تضاد با بیشتر ارزهای دیجیتال مانند بیت‌کوین و اتریوم است که هیچ پشتوانه‌ای ندارند. برخلاف استیبل‌کوین‌ها، این ارزهای دیجیتال دیگر نوسانات شدیدی دارند زیرا دلالان قیمت‌ها را برای سود بردن بالا و پایین می‌برند.
در حالی که بسیاری از استیبل‌کوین‌ها توسط دارایی‌های واقعی پشتیبانی می‌شوند، برخی دیگر این گونه نیستند. این دسته از استیبل‌کوین‌ها از روش‌های فنی (مانند کاهش عرضه سکه برای ایجاد کمیابی) برای حفظ قیمت ثابت استفاده می‌کنند. به این نوع از استیبل‌کوین‌ها **استیبل‌کوین‌های الگوریتمی** گفته می‌شود که ممکن است پرریسک‌تر از استیبل‌کوین‌های پشتیبانی شده توسط دارایی‌ها باشند.
چرا استیبل‌کوین‌ها در معاملات ارزهای دیجیتال استفاده می‌شوند؟
استیبل‌کوین‌ها یکی از مشکلات اساسی بسیاری از ارزهای دیجیتال اصلی، یعنی نوسانات شدید قیمت، را حل می‌کنند. این نوسانات باعث می‌شود که استفاده از ارزهای دیجیتال پرنوسان مانند بیت‌کوین و اتریوم برای تراکنش‌های واقعی سخت یا حتی غیرممکن شود.
آنتونی سیترانو، بنیان‌گذار Acquicent (بازاری برای NFTها)، می‌گوید: «ارزهای دیجیتال مانند بیت‌کوین و اتریوم نوسانات زیادی دارند، که باعث می‌شود قیمت‌گذاری کالاها و خدمات در آنها بسیار دشوار شود. استیبل‌کوین‌ها با قفل کردن قیمت خود به یک ارز ذخیره شناخته‌شده، این مشکل را برطرف می‌کنند.»
علاوه بر این، پایداری استیبل‌کوین‌ها اجازه می‌دهد تا بسیاری از آنها به عنوان یک ارز کاربردی در یک کارگزاری کریپتو مورد استفاده قرار گیرند. به عنوان مثال، معامله‌گران ممکن است بیت‌کوین خود را به یک استیبل‌کوین مانند تتر تبدیل کنند، به جای تبدیل به دلار. استیبل‌کوین‌ها به صورت ۲۴ ساعته و در تمام روزهای هفته در دسترس هستند، که آنها را نسبت به پول نقد به‌دست‌آمده از سیستم بانکی که شب‌ها و آخر هفته‌ها تعطیل است، دسترس‌پذیرتر می‌کند.
همچنین استیبل‌کوین‌ها می‌توانند در قراردادهای هوشمند استفاده شوند. این قراردادهای الکترونیکی به صورت خودکار زمانی که شرایط تعیین‌شده در آنها برآورده شود، اجرا می‌شوند. پایداری ارز دیجیتال کمک می‌کند تا از بروز اختلافات ناشی از نوسانات زیاد ارزهای دیجیتال جلوگیری شود.
محبوب‌ترین استیبل‌کوین‌ها
استیبل‌کوین‌ها معمولاً به اندازه سایر ارزهای دیجیتال مورد توجه و تبلیغات قرار نمی‌گیرند، زیرا فرصت‌هایی مانند «سریع ثروتمند شدن» را ارائه نمی‌دهند. با این حال، چند مورد از آنها جزو محبوب‌ترین ارزهای دیجیتال بر اساس ارزش بازار هستند. تا آگوست ۲۰۲۴، محبوب‌ترین استیبل‌کوین‌ها عبارتند از:
- تتر (USDT): صد و شانزده میلیارد دلار
- یو‌اس‌دی کوین (USDC): سی و پنج میلیارد دلار
- دای ( DAI ) : پنج میلیارد دلار
البته اندازه این استیبل‌کوین‌ها در مقایسه با بزرگ‌ترین ارزهای دیجیتال مانند بیت‌کوین (با ارزش بازار نزدیک به ۱.۲ تریلیون دلار) و اتریوم (بیش از ۳۲۰ میلیارد دلار) کمتر است.
استیبل‌کوین الگوریتمی ترا‌یو‌اس‌دی (TerraUSD) نیز یکی از گزینه‌های محبوب بود، اما در می ۲۰۲۲ ارتباط خود با دلار را از دست داد. این استیبل‌کوین از سایر ارزهای دیجیتال و یک سیستم پیچیده آربیتراژ برای حفظ ارزش خود استفاده می‌کرد، اما سقوط بازارهای کریپتو و از دست رفتن اعتماد به این استیبل‌کوین باعث کاهش شدید قیمت آن شد.
ریسک‌های استیبل‌کوین‌ها
در نگاه اول، استیبل‌کوین‌ها ممکن است به‌عنوان یک سرمایه‌گذاری کم‌ریسک به نظر برسند. در مقایسه با ارزهای دیجیتالی که هیچ پشتوانه‌ای ندارند، این ارزها کمتر ریسکی به‌نظر می‌رسند. اما همچنان استیبل‌کوین‌ها نیز با برخی از ریسک‌های مرتبط با کریپتو و همچنین یک ریسک خاص خود مواجه هستند:
1. امنیت: مانند سایر ارزهای دیجیتال، استیبل‌کوین‌ها باید در جایی ذخیره شوند؛ چه در کیف پول دیجیتالی شخصی شما و چه در یک کارگزار یا صرافی. این امر ریسک‌هایی را به همراه دارد، چرا که ممکن است یک پلتفرم معاملاتی دارای امنیت کافی نباشد یا آسیب‌پذیری‌هایی داشته باشد.
2. ریسک طرف مقابل: در حالی که ارزهای دیجیتال به‌طور ظاهری غیرمتمرکز هستند، در واقع شما با چندین طرف مختلف در یک تراکنش سروکار دارید، از جمله بانک نگهدارنده ذخایر و سازمان صادرکننده استیبل‌کوین. این طرف‌ها باید اقدامات درست را انجام دهند (از جمله حفظ امنیت و رزرو مناسب) تا ارزش استیبل‌کوین حفظ شود.
3. ریسک ذخایر: یکی از عناصر کلیدی در اکوسیستم استیبل‌کوین‌ها، ذخایری است که پشتوانه آنها هستند. بدون این ذخایر، صادرکننده استیبل‌کوین نمی‌تواند با اطمینان کامل ارزش آن را تضمین کند.
4. عدم اطمینان: اگر یک استیبل‌کوین به اندازه کافی توسط دارایی‌های سخت مانند پول نقد پشتیبانی نشود، ممکن است دچار یک هجوم ناگهانی شود و ارتباط خود را با ارز هدف از دست بدهد. این اتفاق دقیقاً برای استیبل‌کوین الگوریتمی **ترا‌یو‌اس‌دی** در می ۲۰۲۲ رخ داد، زیرا به جای پشتوانه نقدی، با سایر ارزهای دیجیتال پشتیبانی می‌شد و با کاهش قیمت آنها، قیمت ترا نیز فروپاشید.
«ریسک اصلی استیبل‌کوین‌ها این است که ممکن است به‌طور کامل توسط ارزهای رزروی که ادعا می‌کنند، پشتیبانی نشوند.» آنتونی سیترانو می‌گوید: «در یک وضعیت ایده‌آل، صادرکننده استیبل‌کوین باید ذخایر کافی از ارزهای پشتیبان (نقد یا سایر سرمایه‌گذاری‌های بسیار مایع و ایمن) داشته باشد تا به‌طور کامل از استیبل‌کوین حمایت کند. هر چیزی کمتر از ۱۰۰ درصد، باعث افزایش ریسک می‌شود.»
خبر های جدید استیبل کوین ها
بازار معاملات عمده تتر در ایران
صرافی نیپوتو با راه‌اندازی بازار معاملات عمده تتر، ویژگی‌ها و مزایای متعددی برای کاربران خود فراهم کرده است. این ویژگی‌ها شامل حجم بالای معاملات، پشتیبانی اختصاصی، قیمت‌های رقابتی، امنیت بالا و حفظ حریم خصوصی است.
مزایای بازار معاملات عمده نیپوتو شامل کاهش تأثیر بر بازار عمومی، انعطاف‌پذیری بیشتر در انجام معاملات، خدمات مشاوره‌ای، دسترسی به نقدینگی بالا و کاهش هزینه‌ها است. نیپوتو همچنین به چالش‌ها پاسخ می‌دهد و با نوآوری و بهبود مستمر خدمات، سعی در حفظ موقعیت خود به عنوان یکی از پیشگامان بازار معاملات ارزهای دیجیتال دارد.
این صرافی با توجه به رشد سریع و پذیرش ارزهای دیجیتال، نقش مهمی در تسهیل فرآیندهای معاملاتی ایفا می‌کند.
MHC Digital و Circle برای گسترش دسترسی به USDC در منطقه آسیا و اقیانوسیه همکاری می‌کنند
گروه MHC Digital و Circle برنامه‌هایی برای همکاری جهت افزایش توزیع ارز دیجیتال USDC به سرمایه‌گذاران نهادی در استرالیا و منطقه آسیا و اقیانوسیه دارند. MHC Digital قصد دارد با راه‌اندازی سرویس معاملات خارج از بورس، دسترسی به USDC را برای مشتریان با ثروت بالا و کسب‌وکارهای کریپتویی تسهیل کند. مارک کارنگی، رئیس MHC Digital، به دنبال متقاعد کردن صندوق‌های بازنشستگی استرالیایی برای استفاده از این استیبل‌کوین به منظور کاهش هزینه‌های پرداخت است. همچنین، Circle در حال گسترش جهانی است و برای عرضه عمومی اولیه در ایالات متحده آماده می‌شود.
بیشتر بدانید: SHIB، TON و PEPE بازار را بالا می‌برند، اما RCOF آماده است تا از آنها پیشی بگیرد
جمع بندی
استیبل‌کوین‌ها به عنوان ابزارهایی برای کاهش نوسانات در بازار ارزهای دیجیتال، نقش مهمی در معاملات دیجیتال ایفا می‌کنند. با وجود چالش‌هایی نظیر سقوط TerraUSD و نظارت‌های جدید مالی، این ارزها همچنان به عنوان گزینه‌ای پایدار برای سرمایه‌گذاران مطرح هستند. در ایران، صرافی نیپوتو با راه‌اندازی بازار معاملات عمده، امکانات و خدمات جدیدی را به کاربران ارائه می‌دهد که شامل معاملات با حجم بالا، قیمت‌های رقابتی و پشتیبانی اختصاصی است. این اقدامات می‌توانند به بهبود فرآیندهای معاملاتی در بازار ارزهای دیجیتال ایران کمک کنند و در نهایت به رشد و پذیرش بیشتر این دارایی‌ها منجر شوند.
