طلا به کجا می‌رود؟
توضیح تناقض کاهش قیمت طلا در بحران
?صادق الحسینی
?مخاطبان متعددی سوال کردند که چرا با وجود بحران جهانی، #قیمت_طلا برعکس بحران‌های پیشین در حال کاهش است؟
?در این نوشته سعی میکنم این ابهام را پاسخ دهم و در آخر هم پیش‌بینی خودم از روند قیمت #طلا را خواهم گفت.
?اینکه طلا دارایی امنی بوده و رکود-منفی بوده (یعنی برعکس برخی شاخص‌ها مثل شاخص بورس یا نفت یا کالاهای اساسی هنگام رکود و بحران افزایش قیمت میگرفته نه کاهش) درسته.
?اینهم که در این رکود برعکس همیشه در چند روز اخیر طلا در حال کاهش قیمته درسته. اما چرا؟
?دلایل کاهش قیمت طلا در رکود فعلی:
1️⃣اولا کاهش قیمت طلا نسبت به سایر کالاهای اساسی مشابه مثلا مس و آلومینیوم و فولاد و ... بسیار کمتر بوده. نمودار نسبت مس به طلا نشان میدهد که این نسبت بسیار کاهش داشته و به پایین‌ترین سطوح تاریخی رسیده.بازدهی اوراق نیز در پایین‌ترین سطوح تاریخی است.
2️⃣دلار بشدت در حال تقویت شدنه. همانطور که نمودار نشان میدهد در هفته گذشته سایر ارزها در مقابل دلار بطور متوسط ۱۰٪ تضعیف شدند. برخی خیلی بیشتر.
با تقویت دلار اولا طلا برای خریداران غیرامریکایی گرانتر میشود لذا کاهنده قیمت طلاست و ثانیا همانطور که در نمودار می‌بینید قیمت طلا مثلا به دلار استرالیا افزایش داشته به یورو هم کاهشش بسیار اندک و جزیی است. پس طلا عملا کاهش نداشته بلکه این دلار آمریکا بوده که تقویت شده. همچنین نسبت نفت به طلا فقط در یکسال اخیر نصف شده. یعنی نفت ۵۰ درصد بیش از طلا ارزان شده و طلا به #نفت خیلی گران است.
3️⃣با توجه به کاهش تقاضای کل و کاهش انتظارات تورمی در امریکا و جهان و حتی با وجود کاهش نرخ‌های بهره اسمی، عملا نرخ‌های بهره واقعی افزایش یافته که کاهنده قیمت طلاست.
4️⃣نکته‌ای هم که غالب تحلیلگران تکنیکال در بازار بورس امریکا تاکید دارند اینست که صندوقهای سرمایه‌گذاری برای جلوگیری از کال‌مارجین شدن در حال فروش اوراق طلا هستند تا ضرر چند برابری در سهام نکنند. بنابراین فشار اوراق طلا بر کاهش قیمته در حالی که برای طلای فیزیکی فشار افزایشی وجود داره.
5️⃣پیش‌بینی‌ها اینست که طلا در روزهای آتی نوسان زیادی می‌کند ولی روندش نزولی است بخاطر فشار اوراق طلا و تقویت شاخص دلار. ولی تصور خودم اینست که این مدت کوتاه خواهد بود و طلا دارایی با ارزشی در سال آینده است که بازدهی خوبی خواهد داشت. البته در ایران فرصت‌های بهتری از طلا هم هست.
کانال تلگرام
https://t.me/MODEGTANGIZESH
