ببین، یه نکته مهم تو خرید و فروش ارز دیجیتال یا هر دارایی دیگهای اینه که میانگین قیمت همیشه نشوندهنده هزینه واقعی خرید یا فروش نیست. شاید اولش اینطور به نظر بیاد که اگه میانگین قیمت توی یه اکسچنج پایینتره، پس اونجا ارزونتر میتونی بخری. ولی ماجرا اینجاست که باید از چندین سطح قیمتی خرید کنی تا حجم مورد نظر رو کامل کنی. همین باعث میشه قیمت مؤثر که در واقع هزینه نهایی خریدته، با میانگین قیمت فرق داشته باشه.
برای دقیق تر متوجه شدن موضوع صف خرید دو اکسچنج را هم با هم مقایسه میکنیم و میبینیم که اکسچنجی که میانگین قیمت بهتری داره قیمت نهایی بهتری برای خرید 1 واحد کامل بما ارائه نمیدهد !
اکسچنج اول
اکسچنج دوم
تحلیل:
میانگین قیمت در اکسچنج 1 برابر با 39,820 و در اکسچنج 2 برابر با 39,830 هست، پس در نگاه اول اکسچنج 1 بهتر به نظر میاد.
اما قیمت مؤثر برای خرید 1 واحد در اکسچنج 1 برابر 39,819 و در اکسچنج 2 برابر 39,828 هست.
اختلاف خیلی کمه، اما نشون میده که به دلیل توزیع نامتوازن حجم در اکسچنج 1، مجبور شدی از قیمتهای بالاتر هم خرید کنی.
چرا تریدرها باید به این موضوع توجه کنن؟
هزینه واقعی معاملات:قیمت مؤثر نشون میده که هزینه واقعی خرید یا فروش چقدره. اگه فقط به میانگین قیمت نگاه کنی، ممکنه هزینه پنهانی داشته باشی که باعث کاهش سود یا حتی ضرر بشه.
اجتناب از اسلیپیج (Slippage):وقتی حجم سفارش زیاد باشه و نقدینگی کافی در یک قیمت وجود نداشته باشه، قیمت به سرعت به سطوح بالاتر (برای خرید) یا پایینتر (برای فروش) حرکت میکنه. اسلیپیج بهخصوص در بازارهای کریپتو که نوسانات زیادی دارن، بسیار خطرناکه.
بهبود استراتژیهای آربیتراژ:اگه به قیمت مؤثر توجه نکنی، ممکنه در ظاهر آربیتراژ سودآور به نظر بیاد، اما در عمل با در نظر گرفتن هزینههای واقعی، ضررده بشه.
کاهش ریسک نوسانات شدید (Flash Crashes):استفاده از VWAP و توجه به عمق بازار میتونه از ایجاد نوسانات شدید و Flash Crashهای ناخواسته جلوگیری کنه.
