در این مقاله درباره چیستی تحلیل آنچین بحث خواهیم کرد و اینکه چگونه می‌توانید از تحلیل آنچین برای بهبود معاملات و سرمایه‌گذاری در ارزهای دیجیتال خود استفاده کنید. این واقعیت که داده‌های تراکنش بلاک چین به طور کامل در دسترس عموم است، آن را برای علم داده و یادگیری ماشینی مناسب می‌سازد.
تجزیه و تحلیل روی داده های آنچین (زنجیره) یک زمینه مطالعاتی است که به بررسی اصول، سودمندی و فعالیت تراکنش های ارزهای دیجیتال و داده های بلاک چین می پردازد. تحلیلگران سعی می کنند با تجزیه و تحلیل معیارهای مختلف، درک خود را از حرکات شبکه بهبود بخشند. برخی از رایج‌ترین انواع تجزیه و تحلیل عبارتند از: حجم تراکنش، جزئیات بلاک ها، همبستگی قیمت، جریان‌های ورودی و خروجی مبادلات، پذیرش کاربر و موارد دیگر.
اولین شکل تحلیل آنچین به عنوان روزهای نابود شده کوین ها (coin days destroyed) شناخته می شود. توسط ByteCoin در سال 2011 به عنوان راهی برای سنجش سلامت و مشارکت بازار با بررسی سن بیت کوین های منتقل شده در یک روز معین ایجاد شد.
یک معیار دیگر بیت کوین سه سال بعد اضافه شد که به عنوان ارزش شبکه (Network Value) شناخته می شود. از اصول قانون Metcalfe استفاده می کند و بر رشد آدرس های منحصر به فرد بیت کوین تمرکز دارد. در همان سال، جان راکلیف یک نسخه اولیه از امواج HODL را منتشر کرد.
ویلی وو، یکی از پرطرفدارترین تحلیلگران آنچین، در سال 2017، زمانی که انفجار تجزیه و تحلیل آنچین به وقوع پیوست، نسبت ارزش شبکه به تراکنش‌ها را ایجاد کرد که به آن NVT نیز می‌گویند. Glassnode،Coin Metrics و چندین بازیگر اصلی دیگر در صنعت شروع به توسعه معیارهای خود کردند.
شایان ذکر است که از زمان این تحولات در سال 2018، افزایش زیادی در استفاده کمی از تجزیه و تحلیل آنچین وجود داشته است. این موضوع چندین ارائه دهنده و تحلیلگر داده جدید را به تصویر کشیده است و همچنان به توسعه فرآیندهای تحلیلی جدید ادامه می دهد.
معیارهای تحلیل آنچین گسترده و متنوع هستند، اما به طور کلی می توان آنها را به سه نوع اصلی دسته بندی کرد. این معیارها شامل ارزش بازار کریپتو، وضعیت HODL و چشم انداز آینده ارز دیجیتال می شود.
ارزش بازار یک ارز دیجیتال، ارزش خالص شبکه بلاک چین است. ارزش کل شبکه، کل مبلغی است که هنگام ضرب قیمت یک ارز دیجیتال در کل عرضه در گردش آن ارز به دست می آید. تحلیلگران و معامله گران همچنین می توانند از ارزش بازار برای ارزیابی اندازه بازار، پذیرش و سایر عوامل اساسی یک دارایی ارز دیجیتال استفاده کنند.
معیاری به نام (HODL Wave) وجود دارد که روند بازار و سن ارزهای دیجیتالی را که توسط کاربران نگهداری می‌شود، تعیین می‌کند. این مورد به تحلیلگران اجازه می دهد تا تعیین کنند که آیا معامله گران یک دارایی مشخص را برای مدت طولانی نگه می دارند یا به سرعت آن را می فروشند. این موضوع بینشی در مورد نگرش معامله گران و جهت بالقوه حرکت های بلند مدت در بازار را ارائه می دهد.
درک اینکه یک دارایی کریپتویی به کجا می‌رود، اغلب می‌تواند تابعی از افزایش یا از دست دادن کشش آن دارایی در بین سرمایه‌گذاران باشد. سود ناشی ازمعامله یک ارز دیجیتال در قراردادهای آتی (futures) را می توان تحلیل کرد، درست مانند عوامل دیگری مانند همبستگی بین توکن و قیمت بیت کوین. کل جریان های ورودی و خروجی ارز نیز می تواند در این دسته قرار گیرد.
از آنجایی که داده‌های ارزهای دیجیتال و بلاک چین شفاف هستند و به راحتی به دست می‌آیند، می‌توانند فرصت‌هایی را برای تحلیلگران درون زنجیره‌ای فراهم کنند تا در مورد شبکه تحقیق کنند و بازار ارزهای دیجیتال را بر اساس داده‌های بنیادی درک کنند.
با نظارت بر رفتار سرمایه‌گذاران و سلامت شبکه در زمان واقعی، تحلیلگران زنجیره‌ای (on-chain analysis) می‌توانند استراتژی‌های معاملاتی را تقویت کرده و حرکت‌های آینده بازار را پیش‌بینی کنند. یک مثال معمولی در نظر گرفتن تعداد آدرس‌های فعال در تعداد تراکنش‌های یک شبکه برای تعیین اینکه آیا تقاضا و علاقه به آن ارز دیجیتال افزایش یا کاهش خواهد یافت.
معیارهای آن چین می توانند جزئیات رفتار سرمایه گذار را ارائه دهند. تحلیلگران اغلب مدت زمانی را که یک آدرس روی یک ارز نگه داشته است بررسی می کنند. اگر تعداد سرمایه گذارانی که یک ارز دیجیتال را HODL می کنند افزایش یابد، عرضه در گردش کمتر می شود. همچنین نشان می دهد که تقاضا می تواند افزایش یابد. فراتر از آن، اعتماد به نفس زیادی را در آینده برای افزایش قیمت آن ارز دیجیتال نشان می دهد.
تراکنش‌ها را می‌توان به‌عنوان در زنجیره (on-chain) یا خارج از زنجیره (off-chain) شناسایی کرد. تراکنش های خارج از زنجیره به طور کامل اجرا نمی شوند یا حتی تا حدی انجام نمی شوند و روی بلاک چین ثبت می شوند. این برعکس تراکنش‌های درون زنجیره است، جایی که انتقال ارزش یا داده در یک شبکه بلاک چین اتفاق می‌افتد و بنابراین برای همه ثبت می‌شود.
برخی از تراکنش‌ها «خارج از زنجیره» در نظر گرفته می‌شوند، مانند تبادل کلیدهای خصوصی از یک طرف به طرف دیگر، که امکان دسترسی کامل به وجوه مالک را فراهم می‌کند. این یکی از دلایلی است که افراد از هزینه‌های بالای تراکنش برای مبادله ارزهای دیجیتال مانند بیت‌کوین امتناع نمی کنند.
تراکنش‌های تک زنجیره‌ای در بلاک چین ثبت می‌شوند و رایج‌ترین تراکنش‌های مربوط به ارزهای دیجیتال هستند. در مقایسه با دادن کلیدهای خصوصی یا حتی کیف پول ذخیره سازی سرد، سرعت تراکنش کاهش می یابد. تراکنش زنجیره ای بی نهایت امن تر است. گاهی اوقات می توانید متوجه ناهنجاری هایی شوید که نشان می دهد حرکت خارج از زنجیره بیشتر است.
با اینکه ایده تحلیل آنچین نسبتاً جدید است، به شما این امکان را می دهد که آگاهانه تر در مورد سرمایه گذاری در ارزهای دیجیتال تصمیم گیری کنید. برخی از مزایای اصلی تحلیل آنچین عبارتند از:
در حالی که مزایای تحلیل آنچین متعدد است، اما تحلیل کاملی نیست. هنگام نگاه کردن به تحلیل آنچین، چند مورد را در ذهن داشته باشید؛
برای استفاده از تحلیل داده های درون زنجیره ای برای معاملات خود، داشتن اطلاعات به روز ضروری است. چندین سرویس اطلاعاتی مانند Glassnode،Messari و Coinmetrics وجود دارند که می توانید اطلاعات زیر را از آنها دریافت کنید. گنجاندن این اطلاعات در معاملات خود می تواند به شما مزیتی در تحلیل نسبت به دیگران بدهد.
معیارهای زیر برخی از مهم‌ترین معیارهایی هستند که می‌توانید برای ارزیابی سلامت، دوام و شاید جهت یک پروژه ارز دیجیتال استفاده کنید. ایده اصلی تعیین نحوه عملکرد یک شبکه و سلامت آن است.
تعداد آدرس‌های فعال می‌تواند فعالیت در یک شبکه را نشان دهد. در حالی که لزوما تعداد کاربران را نشان نمی دهد، تعداد آدرس های استفاده شده توسط صرافی ها، استخراج کنندگان و افراد را نشان می دهد. در بلندمدت، آدرس‌های فعال با قیمت مرتبط هستند.
حجم تراکنش نشان دهنده مقدار ارز دیجیتال رد و بدل شده بین آدرس های یک شبکه است. این مقدار معمولاً با ارز فیات اندازه گیری می شود. مثلا در داده گفته می شود که ده ملیون دلار از یک کوین خریداری یا فروخته شده است .
انتشار روزانه (Daily Issuance)
انتشار روزانه ارز دیجیتال مجموع سکه‌های جدیدی است که روزانه به استخراج‌کنندگان و سهامداران اهدا می‌شود. توجه به این فاکتور از این جهت اهمیت دارد که به شما می گوید آیا سیاست پولی یک ارز دیجیتال به درستی عمل می کند یا خیر.
توزیع عرضه (Supply distribution)
توزیع عرضه، درصد سکه‌های نگهداری شده در آدرس‌های طبقه‌بندی شده بر اساس اندازه را نشان می‌دهد. در شبکه بیت کوین، آدرس های حاوی بیش از 10000 بیت کوین در چند سال گذشته کاهش یافته است، در حالی که آدرس هایی که کمتر از 10 بیت کوین دارند افزایش یافته است.
درآمد ماینر (Miner revenue)
درآمد ماینر مجموع کوین های تازه استخراج شده به اضافه کارمزد تراکنش است. درآمدهای بالاتر نشان دهنده یک شبکه سالم است، جایی که ماینرها و سهامداران برای محافظت از منافع بلندمدت و سلامت شبکه تشویق می شوند.
نرخ هش (Hash Rate)
نرخ هش یا هش ریت اندازه گیری قدرت پردازشی است که ماینرها برای ایمن سازی شبکه تولید می کنند. به عنوان یک قاعده کلی، هرچه نرخ هش بالاتر باشد، امنیت شبکه بیشتر است.
استفاده از تحلیل آنچین برای دیدن اینکه چه کسی خرید و فروش می کند؟
شاخص‌های آنچین که قبلاً ذکر شد نشان‌دهنده سلامت طولانی‌مدت شبکه هستند، اما شاخص‌های زیر بیشتر معرف عملکرد کوتاه‌مدت تا میان‌مدت بازار خواهند بود. آنها می توانند مواردی را نشان دهند که چه مقدار توسط صرافی ها، ماینرها و افراد نگهداری می شود. همچنین می تواند نشان دهد که آیا آنها در سود هستند یا در حال حاضر زیانده هستند. این شاخص ها می توانند گویای احساسات بازار باشند.
یکی از رایج‌ترین اشکال تحلیل، توجه به تعداد سکه‌هایی است که به صرافی‌ها منتقل می‌شوند. اگر سرمایه گذاران بلندمدت در طول شش ماه گذشته پول قابل توجهی به دست آورده اند و شروع به انتقال سکه به صرافی ها کرده اند، می تواند نشان دهنده آماده شدن آنها برای فروش دارایی های خود باشد که باعث کمی اصلاح در بازار خواهد شد.
Coin time destroyed
زمان نابودی کوین محاسبه‌ای است که با تعداد سکه‌های معامله شده در یک روز و ضرب آنها در زمان نگهداری قبلی بدست می اید. این شاخص به ما یک ایده تقریبی از زمان گردش یک ارز دیجیتال می دهد. افزایش این معیار نشان می دهد که دارندگان سکه ها را از کیف پول خود خارج می کنند و سود می برند.
سود و زیان تحقق یافته (Realized profits and losses)
این معیار ارزش بیت کوین های فروخته شده را با سود یا زیان اندازه گیری می کند. به عنوان مثال، بیت کوینی که به قیمت 20000 دلار خریداری شده و به قیمت 33000 دلار فروخته می شود، 13000 دلاری به عنوان سود واقعی برای آن محاسبه می شود.
عرضه در سود یا زیان (Supply in profit and losses)
عرضه سکه ها در سود یا زیان تعداد سکه هایی را که در حال حاضر ارزش بیشتر یا کمتری نسبت به زمان خرید را دارند، نشان می دهد. در یک بازار رو به رشد، سکه ها سود بیشتری در سود قرار خواهند داشت.
سرمایه تحقق یافته (Realized capitalization)
سرمایه واقعی، آخرین قیمت خرید هر سکه عرضه شده را با هم اضافه می کند. با مقایسه این شاخص با ارزش بازار، که تعداد سکه‌ها در قیمت فعلی ضرب می‌شود، می‌توانید متوجه شوید که آیا کل بازار سود دارد یا خیر.
Thermo capitalization
سرمایه گذاری حرارتی، ارزش یک ارز دیجیتال است که برای اعتبارسنجی شبکه به ماینرها پرداخت می شود. این شاخص معمولاً با ارزهای فیات مانند دلار آمریکا اندازه گیری می شود، می توانید فشار عرضه را در حال افزایش یا کاهش درک کنید.
استفاده از معیارهای تحلیل آنچین برای ارزیابی قیمت یک ارز دیجیتال
اگر مرتباً در بازار ارز دیجیتال معامله می کنید، باید بدانید در حال حاضر چه اتفاقی در بازار می افتد. گاهی اوقات در بازار نیاز به طمع کاری دارید و در مواقع دیگر، محتاط بودن ارزشمنتر است. شاخص های زیر می تواند ایده ای از روندهای کوتاه مدت بازار به شما بدهد؛
ارزش بازار به ارزش تحقق یافته (MVRV)
ارزش بازار به ارزش تحقق یافته که به آن “MVRV” نیز گفته می شود، نسبتی است که تفاوت بین ارزش بازار و سرمایه تحقق یافته را نشان می دهد. به طور کلی، یک MVRV بالا از نظر تاریخی به این معنی است که قیمت نزدیک به یک نقطه بالا بوده است، در حالی که یک نسبت پایین گاهی اوقات نشان می‌دهد که ما نزدیک به نقطه پایین قیمتی هستیم.
ارزش شبکه به تراکنش (NVT)
نسبت ارزش شبکه به تراکنش معیاری است که برای مقایسه ارزش بازار با حجم تراکنش شبکه استفاده می‌شود. این شاخص مشابه با نسبت قیمت به سود در بازارهای سهام سنتی است. هدف آن مقایسه ارزش بنیادی شبکه با قیمت فعلی است. یک مقدار پایین نشان دهنده احساسات نزولی است، در حالی که یک مقدار بالا می تواند نشان دهنده احساسات صعودی باشد.
نسبت سهام به جریان (Stock to flow ratio)
نسبت سهام به جریان مدلی است که می تواند قیمت ارزهای دیجیتال را پیش بینی کند و بیت کوین رایج ترین نمونه آن است. این شاخص نشان می دهد که چه پروژه ای می تواند بر اساس تقاضای فعلی در بلندمدت ماندگار باشد.
نسبت عرضه استیبل کوین (Stablecoin Supply Ratio)
نسبت عرضه استیبل کوین، نسبت بین عرضه یک سکه و عرضه استیبل کوین است. می تواند قدرت خرید کوتاه مدت خود کوین را نشان دهد.
سخن پایانی
تحلیل آنچین می تواند برای معامله گران کوتاه مدت و بلند مدت مفید باشد. این تحلیل نزدیک‌ترین تجربه به تحلیل بنیادی سنتی است که معامله‌گر در بازارهای کریپتو دارد، زیرا، صادقانه بگویم، ما هیچ ایده‌ای نداریم که این بازارها در آینده به کجا ختم می‌شوند.
این بازارها هنوز بسیار جدید هستند و سناریوی مورد استفاده نهایی به احتمال زیاد چیزی است که مردم در حال حاضر حتی به آن فکر نمی کنند. درک اینکه آیا آدرس‌ها و تراکنش‌ها در حال افزایش یا کاهش هستند، می‌تواند به شما ایده دهد که آیا علاقه‌ای به شبکه وجود دارد یا خیر، زیرا نه تنها استفاده، بلکه کاربران جدید را نیز نشان می‌دهد.
شما همچنین می توانید به موارد دیگری نگاه کنید، مانند اینکه آیا استخراج کنندگان بازار را با عرضه پر می کنند یا نه یا اینکه عرضه در حال کاهش است. با درک سلامت اساسی یک شبکه، می توانید ایده ای در مورد اینکه آیا در مورد رشد، ارزش و به ویژه برای سرمایه گذاران: افزایش قیمت، امکانات زیادی وجود دارد یا خیر.
حتی اگر CFD واقعی ارزهای دیجیتال و معاملاتی را در PrimeXBT نگه ندارید، می‌توانید از این نوع تحلیل برای ایجاد یک سیستم معاملاتی برای موفقیت بیشتر خود در معاملاتتان استفاده کنید
زنجیره (chain) در کریپتو به چه معناست؟
<br/>Off-chain در کریپتو به چه معناست؟
<br/>رمزارزهای روی زنجیره (on-chain) و خارج از زنجیره (off-chain) چیست؟
