📈 #طلا آینده را پیشبینی میکند:
✅ شاخص بورس آمریکا در یکی از قویترین روندهای صعودی دهههای اخیر است: +۱۶۵۰ واحد در کمتر از ۵ ماه.
✨ ولی بازده سالانه (YTD) طلا به +۳۷٪ رسید، تقریباً ۴ برابر بازده S&P 500!
❓ چرا طلا در این بازار صعودی, سهام را شکست میدهد؟
📊 اگر تازهوارد هستید، بدانید که این روند جدید نیست.
📈 از ۲۰۲۳ تاکنون:
✨ طلا: ~۱۰۰٪ رشد
📉 S&P 500: ~۶۷٪ رشد
با وجود انقلاب هوش مصنوعی، بزرگترین تحول فناوری پس از اینترنت، سهام همچنان از طلا عقب ماندهاند. 🏅
چرا؟ 🤔
📉 چرا این موضوع عجیب است؟
🔍 رابطه تاریخی:
✨ طلا = دارایی امن، مشابه اوراق قرضه.
📈 طلا زمانی رشد میکند که بازار سهام ضعیف باشد یا شرایط اقتصادی نامطمئن باشد.
اما از ۲۰۲۰ به بعد، این روند در حال تغییر است. ⏳
چه چیزی پشت این تغییر است؟ 🧐
📊 این نمودار همبستگی بین S&P 500 و طلا را نشان میدهد:
✅ در سال ۲۰۲۴، ضریب همبستگی طلا و S&P 500 به رکورد تاریخی ۰.۹۱ رسید.
🔍 رابطه مثبت فزاینده بین این دو، نشاندهنده یک تغییر بزرگ اقتصادی است.
آیا این یک سیگنال برای آینده است؟ 🌐✨
❓ چرا این اتفاق میافتد؟
🔗 ترکیبی از:
📈 قیمتگذاری بازار برای تورم بلندمدت بالاتر
💸 افزایش هزینههای کسری بودجه
🔥 و بهعنوان عامل تشدیدکننده:
💰 کسری بودجه، بازار خزانهداری آمریکا را از عرضه اشباع کرده است.
✨ نتیجه؟ طلا به دارایی امن جهانی تبدیل شده است. 🌎
📉 کسری بودجه آمریکا به ۲ تریلیون دلار نزدیک میشود، و دولت بدهی بیشتری صادر میکند.
🔻 افزایش عرضه اوراق خزانهداری = کاهش قیمت اوراق
💡 نتیجه؟ اوراق قرضه دیگر به اندازه طلا گزینه امن جذابی نیستند.
📊 این همچنین توضیح میدهد که چراپریمیوم ها به سطح ۲۰۱۴ برگشته است. ⏳
📊 بانکهای مرکزی از این روند جلوتر بودهاند.
✨ برای اولین بار از ۱۹۹۶:
بانکهای مرکزی طلا بیشتری نسبت به اوراق خزانهداری آمریکا نگهداری میکنند.
💡 خرید بیسابقه طلا توسط بانکهای مرکزی اتفاقی نیست.
⏳ این نمودار به زودی به یکی از پرارجاعترین نمودارها تبدیل خواهد شد. 🌍
📈 این انتظارات تورمی مبتنی بر بازار برای ۵ تا ۱۰ سال آینده است:
🔗 انتظارات تورمی بلندمدت در حال افزایش است و طلا این سیگنال را دریافت کرده است.
💡 به نظر میرسد که بازارها پذیرفتهاند:
🎯 هدف تورمی ۲٪ فدرال رزرو، در بهترین حالت، دور از دسترس است. ⏳
📉 چرخش به سمت طلا در اواخر آوریل و اوایل می سرعت گرفت، همزمان با افزایش پریمیوم.
📊 پریمیوم خزانهداری آمریکا به ~۰.۷۵٪ رسید، بالاترین سطح در ۱۱ سال اخیر!
💡 پریمیوم چیست؟
🎯 بازده اضافی که سرمایهگذاران برای نگهداری اوراق بلندمدت به دلیل ریسک بالاتر طلب میکنند.
طلا در حال جذب سرمایه است. 🏅✨
🔮 با نگاه به آینده، عوامل مشابه همچنان بازیگر اصلی خواهند بود:
🌍 بانکهای مرکزی جهانی در حال کاهش نرخها هستند،
📈 آن هم در شرایط تورم فزاینده ناشی از بحران بازار کار و اقتصاد.
💸 در همین حال، تلاش میکنند با هزینهکردن از این وضعیت خارج شوند.
🎯 این ترکیبی است از کسری بودجه + تورم. 🏦🔥
📊 این نمودار همهچیز را میگوید:
✨ افزایش ناگهانی طلا بهعنوان درصدی از ذخایر جهانی،
🔻 همزمان با کاهش سهم دلار آمریکا.
💡 راهحل؟
📉 کاهش کسری بودجه آمریکا میتواند بسیاری از این مشکلات را برطرف کند. 💰🛠️
برگرفته از: The Kobeissi Letter
برای تحلیل های بیشتر اقتصادی من را در اینستاگرام و ایکس با آدرس PeymanMedia دنبال کنید.
