نحوه انتخاب و غربال سهام بنیادی

همه می خواهند صاحب بهترین شرکت های دنیا باشند.

اما چگونه می توانید آنها را پیدا کنید؟

در این مقاله به شما نشان خواهم داد که چگونه می توانید سهام باکیفیت را خودتان بررسی کنید.

یکی از سرمایه گذاران بزرگ؛ این چارچوب زیبا را برای یافتن سهام با کیفیت ایجاد کرد:

• Revenue growth > 5%
• Earnings growth > 7%
• FCF / earnings > 80%
• ROIC > 15%
• Net debt / FCFF < 5
• Debt/equity < 80%

وقتی این معیارها را بررسی می کنید، شرکت هایی مانند Mastercard، Visa، Alphabet، Monster Beverage، Microsoft و Apple را می یابید.

اینها شرکت‌هایی هستند که می‌خواستید در دهه گذشته صاحب آن شوید، درست است؟

حالا بیایید فکر کنیم که چرا این معیارها مهم هستند و چگونه می توانید سهام باکیفیت را خودتان بررسی کنید.

رشد درآمد > 5%

رشد ارگانیک ارجح ترین منبع رشد است.

در بلندمدت، رشد درآمد محرک اصلی بازده بازار سهام است.

چرا؟ زیرا بدون رشد بالاتر از میانگین، یک شرکت هرگز نمی تواند جریان نقدی آزاد به ازای هر سهم خود را با نرخی جذاب در بلندمدت افزایش دهد.

رشد سود > 7%

در انتها، شما می خواهید بخش بیشتری از فروش به سود تبدیل شود.

چرا؟ زیرا در بلندمدت قیمت سهام همواره از عملکرد زیربنایی شرکت پیروی می کند.

شما می توانید بازده خود را به عنوان سرمایه گذار به صورت زیر محاسبه کنید:

Return = Earnings per share growth + Shareholder yield (Dividend yield + Buyback yield) +/- Multiple Expansion (Contraction)

بازده = رشد سود هر سهم + بازده سهامدار (بازده سود نقدی و سهام خزانه) +/- رشد یا انقباض در ضرایب

اگر برای شرکتی که می‌تواند سود هر سهم خود را با نرخ‌های جذاب افزایش دهد، اضافه پرداخت نکنید، خیلی خوب عمل خواهید کرد.

خرید یک شرکت فوق‌العاده با قیمت منصفانه بسیار بهتر از یک شرکت منصفانه با قیمت فوق‌العاده است.»
وارن بافت

FCF/Earnings > 80%

سود قابل دستکاری است، جریان نقدی آزاد یک واقعیت است.

شرکت‌هایی که بیشتر درآمدها را به جریان نقدی آزاد تبدیل می‌کنند، به‌طور قابل‌توجهی بهتر از شرکت‌هایی هستند که این کار را نمی‌کنند.

یک مطالعه آکادمیک نشان داد که از سال 1962 تا 2001، شرکت‌هایی که بیشترین درآمد را به جریان نقدی آزاد تبدیل کرده‌اند، با 18 درصد (!) در سال از شرکت‌هایی که کمترین درآمد را به جریان نقدی آزاد تبدیل کرده‌اند، بهتر عمل کرده‌اند.

ROIC > 15%

برای سرمایه گذاران با کیفیت، بازده سرمایه سرمایه گذاری شده (ROIC) یکی از مهم ترین معیارهای مالی است.

این به شما نشان می دهد که مدیریت چقدر سرمایه را به طور موثر تخصیص می دهد.

علاوه بر این، ROIC بالا و پایدار راهی عالی برای بررسی مزیت رقابتی یک شرکت است.

Net debt / FCFF < 5

شما می خواهید در شرکت هایی سرمایه گذاری کنید که وضعیت مالی خوبی دارند.

ترازنامه سالم به شرکت انعطاف پذیری می دهد و از آنها در برابر شرایط پیش بینی نشده محافظت می کند.

به همین دلیل است که شما ترجیح می دهید صاحب شرکت هایی باشید که قادر به پرداخت تمام بدهی های خود در حداکثر 5 سال باشند.

Debt / Equity < 80%

بدهی و اهرم زیاد؛ هرگز خوب نیست.

اگر باهوش هستید به آن نیاز ندارید و اگر خنگ هستید نباید از آن استفاده کنید.

آیا می توانم این معیارها را غربال کنم؟

بله، می توانید.

شخصا از بلومبرگ استفاده می کنم، اما شما همچنین می توانید از نمایشگرهای رایگان سهام استفاده کنید مانند Stratosphere استفاده کنید.

تنها معیاری که نمی توانید در Stratosphere آن را بررسی کنید، Net Debt / FCFF است. به عنوان جایگزین، می توانید از Net debt / EBITDA استفاده کنید. به دنبال شرکت هایی با Net debt / EBITDA < 3 باشید. در اینجا لیستی از شرکت هایی وجود دارد که با معیارهای کیفیت ذکر شده در این مقاله مطابقت دارند:

امیدوارم از این نوشته لذت برده باشید و چیز جدیدی یاد گرفته باشید!

لطفاً لایک اشتراک گذاری با دوستان را نیز نظر بگیرید.

برای تحلیل های بیشتر اقتصادی من را در اینستاگرام و توییتر PeymanMedia دنبال کنید.