علیرغم عوامل مختلفی که ممکن است خلاف آن را نشان دهد، دلار همچنان به نشان دادن انعطافپذیری و تسلط خود در معاملات بینالمللی ادامه میدهد. دلایل کلیدی که به تقویت دلار کمک میکند عبارتند از: اقتصاد قوی ایالات متحده، موضع انقباضی فدرال رزرو در مورد سیاستهای پولی، و عدمقطعیتهای ژئوپلیتیک جهانی. در حالی که رهبران بریکس تمایل خود را برای افزایش استفاده از پول ملی خود در تجارت و سرمایهگذاری بینالمللی ابراز کردهاند، نقش دلار در پرداختهای جهانی همچنان محوری است.
به عنوان مثال، در ماه ژوئیه، دلار در 46 درصد از معاملات بینالمللی شرکت داشت، و بالاترین رقم تاریخ را به ثبت رساند. عوامل متعددی در تسلط مداوم دلار نقش دارند. عملکرد و رشد قوی اقتصاد ایالات متحده به جذابیت دلار به عنوان یک ارز با ثبات و قابل اعتماد کمک میکند؛ و تمایل فدرال رزرو به تشدید سیاستهای پولی و افزایش نرخ بهره بر جذابیت دلار برای سرمایهگذاران میافزاید. در حال حاضر، هیچ جایگزین عملی برای دلار برای معاملات بینالمللی وجود ندارد.
در حالی که یوان چین به تدریج اهمیت پیدا میکند، سهم آن در معاملات جهانی، عمدتاً به دلیل محدودیت در معاملات ارزی در چین، نسبتاً کم است. از سوی دیگر، عدمقطعیتهای ژئوپلیتیک جهانی میتواند منجر به قدرت گرفتن دلار شود؛ زیرا سرمایهگذاران اغلب در زمان بیثباتی، به دلار پناه میبرند. با این حال، شایان ذکر است که تداوم قدرت دلار بدون ریسک نیست. اگر بانک مرکزی چین تصمیم به فروش اوراق قرضه خزانهداری یالاتمتحده در مقیاس بزرگ برای حمایت از ارز خود بگیرد، میتواند بازارها را مختل کند.
افزایش عرضه اوراق قرضه میتواند به فشار بر بازار بدهی ایالات متحده و نوسانات بالا در بازار سهام منجر شود. صندوقهای پوشش ریسک که به طور فعال موقعیتهای فروش بر دلار را کاهش میدهند، نشان میدهد که معاملات خلاف ارز ایالات متحده پرریسک است.
برای مبارزه با تورم، دو گزینه وجود دارد: افزایش نرخ بهره (که میتواند منجر به مشکلات مالی شود) یا سرد کردن اقتصاد با دلار قوی.
تحلیلگران اخیراً پیشبینیهای خود را تغییر دادهاند و تقویت بیشتر دلار تا پایان سال را انتظار دارند. با این حال، اجماع بین تحلیلگران باید با احتیاط مورد توجه قرار گیرد و تحولات غیرمنتظره میتواند بر مسیر دلار تأثیر بگذارد. به طور کلی، در حالی که تسلط دلار پابرجاست، پویاییهای پیچیدهای در بازارهای ارز جهانی وجود دارد که میتواند بر عملکرد آینده آن تأثیر بگذارد.