کلوند

شرکت صنایع کاشی و سرامیک الوند در زمینه تولید کاشی دیوار، سرامیک کف و کاشی پرسلان در سه کارخانه تخصصی واقع در شهر صنعتی البرز قزوین در حال فعالیت است. شركت سرمايه‌گذاری صدرتأمين (تاصیکو) سهامدار عمده کلوند به شمار می‌رود.

نکات مهم در مقایسه با گروه کاشی و سرامیک:

  • نسبت آنی بالا (سرمایه در گردش)
  • بیشترین مطالبات ✖ (با متوسط دوره وصول شش ماهه)
  • کمترین رشد قیمت در شش ماه اخیر
نمودار قیمت سهام کلوند (بازار دوم بورس)
نمودار قیمت سهام کلوند (بازار دوم بورس)

قیمت کماکان گارد صعودی را حفظ کرده و با استقبال بالای خریداران به سمت خط 162% در حرکت است. هدف معقول قیمتی بر اساس موج قبلی حوالی 1800ت برآورد می‌شود.

سهم محصولات در فروش ماهانه
سهم محصولات در فروش ماهانه

سه محصول اصلی، سهم تقریباً برابری در فروش شرکت به خود اختصاص داده‌اند (حاشیه سود کاشی کف کمی بیشتر است).

"دومین ماشین رکتیفای کاشی کف در فروردین سال 97 نصب و راه‌اندازی شده و پیرو آن کلیه تولیدات کاشی کف به صورت رکتیفای شده به بازار عرضه می‌گردد."
کاشی رکتیفای (Rectified Tiles): گاهی در پایان فرآیند تولید کاشی به صورت جداگانه روی لبه‌های آن کار می‌کنند و آنرا پرداخت می‌کنند که رکتیفای نام دارد. در این مرحله بخش بسیار باریکی از لبه کاشی به وسیله دستگاه‌هایی مانند واترجت برش داده می‌شود تا لبه‌های گرد و دارای پخ که در اثر سر خوردن لعاب از روی کاشی بوجود آمده از بین رود و زوایای کاشی تیز و برش خورده باشد. در زمان نصب کاشی رکتیفای شده نیازی به بندکشی نیست و به صورت دقیق و همبند می‌باشد.
"به منظور تولید همزمان کاشی پرسلان فول پولیش در سایز ٨٠*٨٠ و ١٠٠*١٠٠ خرید ماشین آلات مورد نیاز شامل دستگاه چاپ دیجیتال، بل، آبشار لعاب، ماشین چمفرینگ و رکتیفای و ... در دستور کار شرکت قراردارد."


متراژ تولید و فروش (مترمربع) به همراه میانگین نرخ محصولات
متراژ تولید و فروش (مترمربع) به همراه میانگین نرخ محصولات

سطح تولید در ماههای گذشته از ثبات قابل قبولی برخوردار بوده و مقدار کسری فروش ابتدای سال جبران گردیده است. با رشد تقاضا احتمال ادامه افزایش قیمت‌ها وجود دارد.

صادرات پاییز به طرز محسوسی افزایش یافته است. از شهریور امسال تنها تولیدکنندگان مجاز به صادرات محصولات کاشی و سرامیک می‌باشند که قبل‌تر مدیرعامل شرکت رونق صادرات مستقیم کارخانجات تولیدی را پیش‌بینی کرده بود. (اما طبق بودجه زمستان شاید این رشد استمرار نیابد)

"با توجه به اینکه روند تولید و فروش به سمت تولیدات با سایز بزرگ و با ارزش افزوده بالاتر است، مقایسه مقدار تولید و فروش در پنج سال گذشته اطلاعات مناسبی را در اختیار استفاده کننده قرار نخواهد داد؛ در این ارتباط مقایسه مقدار تولید و فروش همگن شده برای تحلیل روند تولید و فروش شرکت جوابگو خواهد بود."


مبلغ فروش و سودناخالص فصلی (میلیون ریال) به همراه پیش‌بینی زمستان
مبلغ فروش و سودناخالص فصلی (میلیون ریال) به همراه پیش‌بینی زمستان

در پاییز امسال فروش چشمگیری محقق شد که احتمال تکرار آن وجود دارد. همانطور که واضح است شرکت به خوبی توانسته با قیمت‌گذاری مناسب حاشیه سود ناخالص خود را حفظ کند (نرخ‌گذاری محصولات در اختیار هیأت‌مدیره است و قیمت با توجه به بهای تمام شده تعدیل می‌شود).

بیش از نیمی از بهای تمام شده را مواد مستقیم مصرفی تشکیل می‌دهد که مهمترین ماده اولیه لعاب می‌باشد (نرخ لعاب کاشی و سرامیک شرکت لعابیران در دی ماه با کاهش 6 درصدی مواجه بوده).


بخشی از جوابیه کنفرانس اطلاع‌رسانی شهریورماه
بخشی از جوابیه کنفرانس اطلاع‌رسانی شهریورماه

با فرض نرخ 1ت برای هر مترمربع زمین‌ و ساختمان (اعیان موقوفی + عرصه غیرموقوفی) و با اضافه کردن ملک تهران (با پایان کار جدید متری 30ت) ارزش افزوده‌ای در حدود 207 میلیارد تومان برای طبقه زمین و ساختمان در حسابها وجود دارد (غیرکارشناسی) [حقوق مالکانه فعلی 72 میلیارد است].

ولی از طرفی طبق گفته مدیرعامل شرکت قصد افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی ندارد! ✖


جمع مساحت زیربنای پروانه‌های صادره از شهرداری‌های کل کشور
جمع مساحت زیربنای پروانه‌های صادره از شهرداری‌های کل کشور

علی‌رغم وضعیت رکودی که در معاملات مسکن کل کشور حاکم است روند صدور پروانه‌های ساخت و ساز نگران کننده به نظر نمی‌رسد. پروانه‌های صادره در تابستان98 در مقایسه با دوره‌ مشابه سال‌های قبل نیز رشد داشته است. (هرچند که با یک نمودار نمی‌توان کل صنعت را تحلیل کرد!)

سایر نکات:

  • با توجه به وضعیت شرکت، اصلاح ساختار مالی برای تعیین تکلیف بدهی به سهامدار عمده از طریق افزایش سرمایه در دستور کار شرکت است.
  • "سیاست فروش اعتباری شرکت منطبق با شرایط بازار و همسو با عملکرد رقباست. در این ارتباط مطالبات تجاری شرکت بطور مستمر تحت کنترل بوده و عمدتاً متکی به وثائق مطمئن است."
  • "شرکت در دستیابی به اهداف خود و در تعامل با بانک‌ها، به سطح مناسبی از حد اعتباری سالانه دست یافته که این موضوع مزیت قابل اتکایی را برای نیازهای آتی شرکت فراهم می‌نماید."
  • سهامدار عمده (تاصیکو) در حال فروش تدریجی سهام کلوند است.
مقایسه نسبت‌های مالی با متوسط گروه و بازار
مقایسه نسبت‌های مالی با متوسط گروه و بازار
مفروضات: پیش‌بینی نسبت‌های کلوند با فرض ثابت ماندن قیمت انجام شده - نسبت‌های کل بازار غیر هم وزن بوده و نقش شرکتهای بزرگ بیشتر است; در محاسبه نسبت بازدهیِ کل بازار از شرکتهای زیان‌ده صرف نظر شده است (مفروضات)

با در نظر گرفتن قیمت 1455ت: نسبت قیمت به فروش (P/S) کلوند در گروه خود کمترین مقدار است؛ به طور کلی نسبتهای کلوند حاشیه امنی نسبت به سایر رقبا ایجاد کرده است. اگرچه اما تنها هفت نماد مشابه برای مقایسه وجود داشته که باید در نتیجه‌گیری کمی احتیاط کرد.

پرسود باشید 98/11/12