شرکت فرمی قرار است روز چهارشنبه در بورس نزدک آغاز به کار کند، پس از آنکه موفق شد در عرضه اولیه خود ۶۸۲.۵ میلیون دلار جمعآوری کند. این اتفاق آزمون مهمی برای سنجش اشتهای بازار نسبت به یک صندوق سرمایهگذاری املاک و مستغلات مراکز داده است که هنوز درآمدی ندارد و در مراحل ابتدایی مسیر خود قرار دارد.
اگرچه شرکتهای در مرحله توسعه پیش از این نیز وارد بورس شدهاند، اما غیرمعمول است که شرکتی کمتر از یک سال قدمت و بدون هیچ درآمدی، عرضه اولیهای با ارزشگذاری بیش از ۱۰ میلیارد دلار داشته باشد.
مت کندی، استراتژیست ارشد شرکت رنسانس کپیتال که ارائهدهنده تحقیقات و صندوقهای قابل معامله متمرکز بر عرضههای اولیه است، در این باره میگوید: "عرضه اولیه فرمی نشاندهنده تب طلای موجود در زیرساختهای هوش مصنوعی است. این یک چشمه پول واقعی محسوب میشود."
شرکت فرمی مستقر در آماریلو تگزاس، ۳۲.۵ میلیون سهم را با قیمت ۲۱ دلار فروخت که این رقم بالاتر از بازه بازاریابی اولیه ۱۸ تا ۲۲ دلار بود.
این شرکت که در ژانویه ۲۰۲۵ تأسیس شد، در عرضه اولیه خود به ارزشگذاری ۱۲.۵ میلیارد دلار دست یافت، تنها چند ماه پس از انتشار اوراق قرضه تبدیلی با ارزشگذاری ۳ میلیارد دلار.
تروی هوپر، مدیر مشارک بازارهای سرمایه سهام در قاره آمریکا در مرجرمارکت، توضیح میدهد: "تقاضا برای زیرساختهای مبتنی بر هوش مصنوعی و برنامه فرمی برای ترکیب آن با منابع انرژی مدرن خودش، سرمایهگذاران را مجذوب کرده است. روابط سیاسی این شرکت نیز به عنوان یک عامل مثبت دیگر تلقی میشود."
فرمی که توسط ریک پری، فرماندار سابق تگزاس و وزیر انرژی ایالات متحده، همراه با دیگران تأسیس شده، جاهطلبیهای بزرگی دارد. این شرکت قصد دارد بزرگترین مجتمع انرژی و داده جهان را بسازد که از انرژی هستهای، گاز طبیعی و خورشیدی تغذیه میشود.
اگر آن را بسازی، آنها خواهند آمد
پروژه ماتادور، پروژه اصلی فرمی، انتظار میرود تا پایان سال ۲۰۲۶ قدرت ۱.۱ گیگاوات و در مقیاس کامل تا ۱۱ گیگاوات تولید کند. بر اساس گزارش وزارت انرژی ایالات متحده، یک گیگاوات انرژی تقریباً معادل نیمی از ظرفیت تولید کامل سد هوور است.
ماه گذشته، فرمی یک نامه قصد غیرالزامآور با اولین مستأجر خود برای قراردادی ۲۰ساله امضا کرد. با این حال، انتظار نمیرود درآمد حاصل از مستأجران تا سال ۲۰۲۷ آغاز شود.
کندی میگوید: "هر سرمایهگذاری که فرمی را خریداری کند، باید ذهنیت 'اگر آن را بسازی، آنها خواهند آمد' داشته باشد."
تحلیلگران معتقدند که اجرای موفق پروژهها کلید حفظ اشتیاق بازار خواهد بود و سرمایهگذاران انتظار دارند قراردادهای امضاشده و پیشرفت در ساختوساز جاهطلبانه این شرکت را به دقت بررسی کنند.
بر اساس نظر هوپر، یک عرضه اولیه موفق میتواند راه را برای سایر سرمایهگذاریهای طولانیمدت و سرمایهبر در زیرساختهای هوش مصنوعی هموار کند.
با این حال، هنوز احتیاطهایی وجود دارد. هوپر هشدار میدهد: "تاریخ نکتهای هشداردهنده دارد: بسیاری از عرضههای اولیه بدون درآمد در دوران داتکام و رونق اخیر اسپکها نتوانستند انتظارات را برآورده کنند و به بدی پایان یافتند."
این عرضه اولیه نشاندهنده تحولی مهم در بازارهای مالی است که در آن سرمایهگذاران حاضرند برای دسترسی به فناوریهای آینده، ریسکهای بالایی بپذیرند.
