سه ETF اول بیت کوین (صندوق های مبادله ای) در اکتبر و نوامبر 2021 به راحتی در ایالات متحده در دسترس قرار گرفتند. سه ETF همگی به قرارداد آتی بیت کوین مرتبط هستند و به قیمت بازار بیت کوین وابسته نیستند.
صندوق های مبادله ای بیت کوین سال ها در سراسر کانادا و اروپا وجود دارد و گزینه های متعددی برای ETF های لحظه ای در ایالات متحده وجود دارد، اما کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) که بازار مالی را تنظیم می کند هنوز این ETF ها را تایید نکرده است.
برای اطلاعات بیشتر در مورد مزایای یک ETF که مبتنی بر بیت کوین است و همچنین بحث در مورد معرفی این وجوه در بازار و همچنین اینکه آیا بیت کوین ETFهای آتی می تواند برای برنامه سرمایه گذاری شما مناسب باشد، این مطلب را مطالعه کنید.
برای درک تکامل ETF های اولیه بیت کوین، درک تحولات عمیقی که کریپتو به دنیای مالی می آورد ضروری است.
از زمان معرفی بیت کوین در سال 2009 به عنوان اولین ارز دیجیتال غیرمتمرکز، علاقه سرمایه گذاران به ارزهای دیجیتال افزایش یافته است. این تعجب آور نیست: تنها در مدت کمی بیش از یک دهه، بازار از یک ارز دیجیتال به هزاران توکن، سکه جایگزین و پلتفرم های بلاک چین تبدیل شده است که قرار است همه چیز را از زیرساخت های مالی ما گرفته تا زنجیره های تامین تا هنر و بسیاری دیگر را تغییر دهند. در دسامبر 2021، ارزش بازار برای همه ارزهای دیجیتال حدود 3 تریلیون دلار بود و هیچ نشانه ای از کاهش وجود ندارد.
برای برخی از سفته بازان ارزهای دیجیتال، مزایا بر خطرات بازار بسیار ناپایدار غلبه کرده است. با این حال، برای بسیاری از سرمایه‌گذاران خرد سرمایه‌گذاری پول خود در صرافی‌ها و سکه‌هایی که عمدتاً غیرقانونی هستند، خطرناک بوده است.
خرید بیت کوین یا هر شکل دیگری از ارز دیجیتال برای سرمایه‌گذارانی که مبتنی بر کتاب نیستند نیز مشکلاتی را به همراه داشته است و باید دانش جدیدی را کسب کنند تا بتوانند حتی یک تجارت اولیه رمزنگاری را که از ایجاد یک کیف پول دیجیتال آنلاین شروع می‌شود تا دانستن آن انجام دهند. نحوه استفاده و ذخیره کلیدهای خصوصی و عمومی همانطور که بسیاری از خوانندگان ما می‌دانند، کسانی که کلیدهای خصوصی را که به دارایی رمزنگاری نقطه دسترسی می‌دهند، از دست می‌دهند، اساسا دارایی‌های رمزنگاری خود را از دست خواهند داد. بر اساس برخی برآوردها، بیش از 20 درصد بیت کوین به دلیل از دست دادن این کلیدهای حیاتی توسط سرمایه گذاران از بین رفته است.
بنابراین، مفهوم معرفی سرمایه‌گذاری‌های سنتی‌تر مانند ETF بیتکوین از بسیاری جهات جذاب بود. بیتکوین ETF ابزاری را برای معرفی سرمایه‌گذاران به معروف‌ترین و بزرگ‌ترین ارز دیجیتال جهان و همچنین کاهش خطرات خاص و مشکلات لجستیکی مالکیت و خرید ارز دیجیتال فراهم کرد. ETF بیت کوین و همچنین وجوه متقابل را می توان با استفاده از حساب های کارگزاری سنتی معامله کرد.
پس چرا ایجاد ETF بر اساس بیت کوین اینقدر سخت است؟
کمیسیون بورس . اوراق بهادار ایالات متحده باید یک ETF را تأیید کند تا بتواند در بورس ایالات متحده فهرست شود. با این حال، تا به امروز، SEC موضعی قاطع در مخالفت با بیت کوین و سایر وجوه مرتبط با ارزهای دیجیتال اتخاذ کرده است، زیرا بیت کوین، از آنجایی که تنظیم نشده است و از طریق صرافی هایی که نظارتی ندارند، معامله می شود، می تواند در برابر دستکاری و کلاهبرداری آسیب پذیر باشد. .
کارآفرینان رمزارز کامرون و تایلر وینکلووس که به دلیل صرافی ارز دیجیتال Gemini خود معروف هستند (از جمله موارد دیگر) آنها متقاضیان اولیه ایجاد یک ETF بیت کوین بودند اما این ایده به دلیل آسیب پذیری احتمالی بیت کوین رد شد. کمیسیون SEC در سال 2017 در رد درخواست خود در سال 2017 گفت: "بر اساس سوابق موجود، کمیسیون معتقد است که بازارهای قابل توجه بیت کوین تنظیم نشده است."
پذیرش پول مرتبط با رمزنگاری بیشتر با بحث در مورد اینکه ارزهای رمزنگاری شده باید چه طبقه‌بندی داشته باشند، مانع شد - موضوعی که نحوه تنظیم بازار را تعیین می‌کند. در حالی که اکثر کریپتوها به عنوان ارز طبقه بندی می شوند، اما معمولاً از آنها به عنوان مناقصه قانونی برای خرید محصولات یا خدمات استفاده نمی شود (اگرچه این در حال تغییر است).
در یک بیانیه مطبوعاتی که توسط رئیس SEC، گری جنسلر در سپتامبر 2021 منتشر شد، جنسلر اظهار داشت که انواع مختلفی از رمزارزها باید به عنوان اوراق بهادار در نظر گرفته شوند. با توجه به این واقعیت که امنیت توسط SEC تنظیم می شود، این موضوع در صنعت کریپتو سوالاتی را در مورد میزان نظارتی که در پی خواهد داشت ایجاد کرده است.
بیتکوین و اتریوم، اما، هر دوی آنها به عنوان کالا در نظر گرفته می‌شوند. از آنجایی که کالاها به اندازه اوراق بهادار - که مشمول مقررات شفافیت قیمت‌ها هستند - به شدت کنترل نمی‌شوند، علاوه بر استانداردهای سخت‌گیرانه‌تر برای گزارش‌دهی و نظارت بر سوء استفاده‌های بازار، برخی شرکت‌ها توانستند این را یک فرصت ببینند.
در حالی که تنظیم‌کننده‌ها در کانادا و چند کشور اروپایی دیگر در چندین دهه گذشته انواع صندوقهای سرمایه‌گذاری مشترک مرتبط با ارز دیجیتال و همچنین ETF را تأیید می‌کنند، موقعیت SEC در رابطه با بازارهای ایالات متحده تنها در سال 2021 شروع به تغییر کرد، زمانی که رئیس، گری جنسلر.به جای قیمتی که ارز دیجیتال با آن معامله می شود، نسبت به ETF هایی که به قرارداد آتی بیت کوین گره خورده اند، باز است. ارز رمزنگاری شده
از آنجایی که قرارداد آتی توسط کمیسیون معاملات آتی کالا نظارت می‌شود و توسط قانون شرکت سرمایه‌گذاری 1940 اداره می‌شود، SEC به این ساختار به عنوان فرصتی برای ارائه امنیت بیشتر به سرمایه‌گذاران نگاه کرد. SEC اولین ETF بیت کوین خود را در ماه اکتبر 2021 تایید کرد.
در 6 دسامبر 2021، 3 ETF بیت کوین در ایالات متحده فهرست شده بود.
در 19 اکتبر 2021 اعلام شد که ProShares Strategy ETF بیت کوین (BITO) اولین ETF است که به سرمایه گذاران فرصت سرمایه گذاری در معاملات آتی بیت کوین را می دهد. دو ETF اضافی در عرض چند روز پس از شروع راه اندازی شد. در عرض چند هفته پس از اینکه ETF ProShares عمومی شد و به دنبال آن ETF استراتژی بیت کوین Valkyrie در 15 نوامبر 2021 راه اندازی شد که توسط VanEck Bitcoin Strategy ETF (XBTF) دنبال شد.
این صندوق‌ها مستقیماً با بیتکوین «فیزیکی» (یعنی دارایی‌های بیتکوین) سرمایه‌گذاری نمی‌کنند، اما در قراردادهای نقدی و کوتاه‌مدت که از طریق CME مبادله می‌شوند، سرمایه‌گذاری می‌کنند. بورس کالای شیکاگو یا CME.
اگرچه در ابتدا هیجان و علاقه اولیه سرمایه گذاران به صندوق ها وجود داشت، اما چند سازمان تصمیم SEC برای محدود کردن ETF بیت کوین به مشتقات را به چالش می کشند و سازمان را تحت فشار قرار می دهند تا در تصمیم گیری در مورد ETF های بیت کوین تجدید نظر کند.
وکلای یکی از آن متقاضیان Grayscale Bitcoin Trust، ادعا کردند که SEC "هیچ مبنایی برای این موضع ندارد که سرمایه گذاری در بازار مشتقات برای یک دارایی برای سرمایه گذاران قابل قبول است در حالی که سرمایه گذاری در خود دارایی قابل قبول نیست."
آنها همچنین استدلال کردند که SEC موظف است موقعیت‌های مشابه را در نظر بگیرد و هر گونه انحراف از این امر "خودسرانه و دمدمی‌انگیز" خواهد بود، به این معنی که برای منصفانه بودن، SEC باید به سرمایه‌گذاری‌های مشابه به همان شیوه نگاه کند.
معاملات آتی بیت کوین با هر قرارداد آتی دیگری که با یک دارایی که یک سهام یا کالای اساسی است، قابل مقایسه است. این به سرمایه گذاران اجازه می دهد تا در مورد قیمت بیت کوین در آینده گمانه زنی کنند. از بیت کوین
سرمایه گذاران می توانند قراردادهای تسویه نقدی ماهانه (به جای بیت کوین) را از طریق CME خریداری کنند. بنابراین، خرید معاملات آتی بیت کوین در بازار بدون داشتن کیف پول بیت کوین و همچنین نگه داشتن دارایی هایی که نوسان دارند و در معرض نوسانات احتمالی قیمت هستند، امکان پذیر است.
معاملات آتی بیت کوین می تواند مزایای زیادی را به همراه داشته باشد. اگر شما یک ماینر بیت کوین هستید، معاملات آتی آنها را قادر می سازد تا قیمت هایی را تضمین کنند که درآمد حاصل از سرمایه گذاری استخراج بیت کوین را بدون توجه به جهت قیمت بیت کوین تضمین می کند.
سرمایه گذاران بیت کوین همچنین این گزینه را دارند که از قراردادهای آتی برای محافظت از موقعیت خود در بازار به صورت نقدی استفاده کنند.
علاوه بر این، از آنجایی که قراردادهای آتی بیت کوین تحت نظارت کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) است، سرمایه گذاران نهادی بزرگ اکنون می توانند به این دارایی به عنوان یک گزینه در پرتفوی خود نگاه کنند. قبل از این، بیتکوین عمدتاً غیرقانونی بود، که آن را به سرمایه‌گذاری پرخطری برای سرمایه‌گذاران نهادی تبدیل می‌کند.
سرمایه‌گذاری‌های سرمایه‌گذاران میلیاردها دلار را به مجموعه‌ای در حال گسترش از ETFها و صندوقهای ارز دیجیتال سرازیر کرده است که علاوه بر اروپا در سرتاسر کانادا نیز در حال رشد هستند. اگرچه صندوقهای خاصی متعلق به شرکت‌های کوچک‌تر هستند، در سه ماهه چهارم سال 2021، Fidelity اولین مدیر دارایی بود که ETF بیتکوین را در صرافی تورنتو ایجاد کرد.
در کنار ابزارهای مرتبط با رمزنگاری، می‌توانید در بسیاری دیگر از مشاغل مرتبط با بلاک‌چین و رمزارز مانند فناوری استخراج و شرکت‌های مبادلات رمزنگاری سرمایه‌گذاری کنید.
اگر علاقه مند به کسب اطلاعات بیشتر در مورد بازار ارزهای دیجیتال هستید، اما هنوز برای ورود و سرمایه گذاری در ETF آماده نیستید، بیت کوین ممکن است جایگزین مناسبی باشد. با این حال، همانطور که در دسامبر 2021، SEC درخواست‌ها برای ایجاد اوراق بهاداری مرتبط با قیمت بیتکوین را رد کرد و آن دسته از سرمایه‌گذاری‌هایی را که مربوط به بیتکوین هستند تنها به بازار مشتقات محدود کرد.
در حالی که سرمایه‌گذاری در ETF آتی بیتکوین با سرمایه‌گذاری در صندوق بیتکوین «فیزیکی» یا نقطه‌ای متفاوت است، می‌تواند مزایایی را به همراه داشته باشد. قبل از سرمایه گذاری در صندوق ها، دانستن نحوه عملکرد معاملات آتی مهم است. برای به دست آوردن درک بهتر از نحوه عملکرد بیت کوین و سایر عملکردهای رمزنگاری، می توانید به محض ثبت نام در یک حساب کاربری با حساب SoFi Invest(r) تجارت را شروع کنید. این به شما امکان می دهد ETF ها، سهام و بسیاری موارد دیگر را معامله کنید.
