آشنایی با صندوق‌های سرمایه‌گذاری خصوصی

❇️ آشنایی با صندوق‌های سرمایه‌گذاری خصوصی

صندوق سرمایه‌گذاری خصوصی (Private Equity Fund)، در شرکت‌های سهامی خاص سرمایه‌گذاری می‌کند. صندوق PE از نوع صندوق سرمایه ثابت (Closed-end Fund) می‌باشد، به این معنا که تعداد واحدهای صندوق، در پذیره‌نویسی مشخص می‌شود و ثابت می ماند. اصولا صندوق‌های سرمایه‌گذاری خصوصی به منظور ایجاد Capital Gain ایجاد می‌شوند.

این صندوق‌ها، توسط یک شرکت تامین سرمایه، بانک، سرمایه‌گذاری و حتی دولت تاسیس می‌شوند. هر چند برای هر موسس قوانین مختلفی در کشورهای مختلف برقرار است. اگر شرکت سرمایه‌گذاری صرفا در خرید سهام شرکت‌های سهامی خاص فعالیت داشته باشد، به آن PE Firm گفته می‌شود.

موضوع فعالیت هر صندوق، می‌تواند متمرکز بر یک صنعت خاص و یا مجموعه‌ای از صنایع مختلف باشد. در یک دسته بندی کلی، شرکای صندوق، General Partnerها یا GPها هستند که وظیفه مدیریت صندوق را بر عهده دارند و Limited Partnerها یا LPها که همان سرمایه گذارها هستند.

معمولا عمر هر صندوق خصوصی بین 8 تا 12 سال است که با توافق طرفین قابل تمدید می‌باشد. فارغ از استراتژی سرمایه‌گذاری، مراحل عمر یک صندوق به صورت زیر می‌باشد:

1- جذب سرمایه و تاسیس صندوق (Fundraising)

2-مذاکره با شرکت‌های مختلف و شروع سرمایه‌گذاری (Investing)

3-نگهداشت سرمایه (Holding Period)

4-خروج از شرکت‌ها (Exit)

5-انحلال صندوق (Dissolution)

❇️ ارکان سرمایه‌گذاری خصوصی (Private Equity Investment)

1- شرکت سرمایه‌گذاری خصوصی (PE Firm): شرکت سرمایه‌گذاری‌ای که از طریق صندوق‌های خود اقدام به سرمایه‌گذاری می‌نماید و وظیفه مدیریت صندوق ها را به عهده دارد.

2- صندوق خصوصی (PE Fund): در شرکت‌های سهامی خاص سرمایه‌گذاری می‌نماید. (یا در شرکت‌های سهامی عام سرمایه‌گذاری کرده و آن‌ها را به سهامی خاص تبدیل می‌کند- PIPE).

3️- شرکای ارشد (General Partners): موسسان صندوق هستند که اقدام به اداره صندوق می‌نمایند. اداره صندوق، شامل توافق با سرمایه‌گذاران و شرکت‌های سرمایه‌پذیر است. آنها با کمک بازوهای مشورتی و اجرایی شرکت PE، اقدام به خلق ارزش در شرکت سرمایه‌پذیر و بازساختاردهی حاکمیت شرکتی آن می‌نمایند.

4️- شرکای محدود (Limited Partners): سرمایه‌گذاران متعهد هستند سرمایه تعهد شده (Committed Capital) را در دوره‌های زمانی مشخص به صندوق منتقل کنند.

5️- کمیته سرمایه‌گذاری (Investment Committee): اعضای این کمیته توسط مدیران صندوق تعیین می‌گردند. کمیته سرمایه‌گذاری، موقعیت‌های سرمایه‌گذاری را ارزیابی کرده و درباره آن‌ها تصمیم‌گیری می‌کند. گاهی اوقات به منظور تحکیم اعتماد، نمایندگانی از شرکای محدود نیز در این کمیته می‌توانند حضور داشته باشند.

6️- شرکت‌های سرمایه‌پذیر (Portfolio Company): شرکت‌هایی که جزو سبد صندوق هستند و صندوق در زمان مشخصی (معمولا 3 الی 4 سال) سهامدار این شرکت‌ها می‌باشد.