ثبات نهایی ، با توجه به وضعیت مداوم آن به عنوان دارایی ذخیره
طلا همچنین به عنوان دارایی مهم ذخیره بانکهای مرکزی باقی می ماند که مجموعاً بیش از 35000 تن فلز گرانبها را در اختیار دارند و ارزش آنها تقریباً 2 تریلیون دلار است. قیمت نقره دست دوم
اهمیت آن در این زمینه تنها در حال افزایش است ، به ویژه برای بازارهای در حال ظهور ، به طوری که بانک های مرکزی به طور کلی دارایی های خود را تقریباً 20 درصد (5000 تن) از زمان افزایش GFC در بیش از یک دهه پیش افزایش داده اند.
راه پیش رو
در حالی که هیچ ضمانتی وجود ندارد ، می توان یک دلیل محکم ارائه داد که دهه آینده برای طلا بسیار مطلوب تر خواهد بود و این فلز گرانبها به عنوان دارایی بسیار مفیدی برای قرار دادن در سبد سهام باقی خواهد ماند.
عوامل م supportingید این نتیجه گیری عبارتند از:
احساسات نسبت به طلا تغییر کرده است
در معکوس شدن کامل شرایطی که طلا در سال 2011 به سمت 1900 دلار آمریکا در هر اونس تروا پیش رفت ، اکنون سرمایه گذاران تا حد زیادی از طلا استقبال نمی کنند ، زیرا آنها بسیار متقاعد شده اند که سهام و املاک و مستغلات شرط بلند مدت مطمئن تری هستند. این را می توان در جدول زیر مشاهده کرد که از داده های نظرسنجی گالوپ از سال 2011 تا 2021 گرفته شده است قیمت نقره امروز
به نظر آمریکایی ها کدام سرمایه بهترین سرمایه گذاری بلند مدت (٪) است؟
منبع: نظرسنجی های گالوپ
در واقع ، به طور نسبی ، طلا به همان اندازه که نسبت به املاک و مستغلات مورد علاقه نبوده است ، در حالی که هنوز بسیار کمتر از سهام امروز محبوبیت دارد.
چنین داده هایی به خودی خود هیچ چیزی را اثبات نمی کند ، اما اینها سیگنالهایی هستند که می توان انتظار داشت وقتی بازار به انتهای بازار نزدیک می شود ، ببیند. به عنوان مرجع ، طلا امروزه اساساً به همان اندازه محبوبیت دارد که در سال 2011 بود. S&P 500 از آن زمان تا کنون بیش از 230 درصد افزایش یافته است.
عملکرد فوق العاده بازار سهام
عملکرد نسبی سهام در مقابل طلا امروز کاملاً برعکس است در مقایسه با سه ماهه سوم سال 2011 ، زمانی که دهه از دست رفتن طلا آغاز شد. در آن زمان ، طلا بیش از 500 درصد از S&P 500 در بازه 10 ساله بهتر بود.
در پایان ماه گذشته ، طلا بیش از 225 درصد ضعیف عمل کرد و تفاوت عملکرد 10 ساله بین طلا 18 عیار و ارزش سهام در نمودار زیر مشاهده شد.
عملکرد نورد 10 ساله-S&P 500 (شاخص قیمت) منهای طلای دلار آمریکا
منبع: ضرابخانه پرت ، شورای جهانی طلا
به قول معروف برای دارایی های ارزان قیمت اتفاقات خوبی می افتد. نسبت به ارزش سهام ، طلا به همان اندازه ارزان قیمت است که تا کنون در یک دوره 10 ساله نورد شده است.
بازده دارایی های سنتی به احتمال زیاد در دهه آینده محدود می شود
بعید به نظر می رسد دهه آینده برای سرمایه گذاران با سبد سهام متمرکز بر سهام و دارایی های با درآمد ثابت به جایی نزدیک باشد.
این چیزی است که مدیران دارایی های نهادی آشکارا به آن اعتراف کرده اند. جدول زیر که طیف وسیعی از شاخص های بازار مالی و اقتصادی ایالات متحده را نشان می دهد ، نشان می دهد که وضعیت امروز در مقایسه با سه ماهه سوم سال 2011 ، که دهه از دست رفتن طلا آغاز شد ، چقدر متفاوت است.
توجه داشته باشید که برخی از داده ها از نزدیکترین تاریخ به Q3 در سال 2011 یا 2021 گرفته شده است - به عنوان مثال نسبت بدهی فدرال به تولید ناخالص داخلی از پایان 2011 و پیش بینی برای پایان سال 2021 از دفتر مدیریت و بودجه است.
بازارهای مالی ایالات متحده و شاخص های اقتصادی
منبع: دفتر مدیریت و بودجه ایالات متحده ، فدرال رزرو ایالات متحده ، تحقیقات یاردنی ، داده های آنلاین رابرت شیلر ، استاندارد و پورز ، خزانه داری ایالات متحده.
جدول نشان می دهد که سرمایه گذاران در حال حاضر تقریباً دو برابر مبلغی را برای خرید یک دلار از درآمد شرکت و تقریباً سه برابر مبلغی را برای خرید یک دلار فروش شرکت نسبت به یک دهه قبل ، پرداخت می کنند. در همین حال ، اوراق بهادار خزانه داری آمریکا با خطر صفر در حال حاضر در صورت سررسید تضعیف کننده ثروت هستند.
در سطح کلان ، نسبت بدهی به تولید ناخالص داخلی در حال حاضر بسیار بیشتر است ، زیرا در سراسر جهان توسعه یافته است ، در حالی که ترازنامه فدرال رزرو ، هم از نظر دلار و هم از نظر سهم اقتصاد ، نسبت به یک دهه قبل دو برابر شده است. به پاسخ به همه گیری بدون تردید این روندها را تشدید کرده است ، اما این تنها علت آنها نیست ، زیرا اقتصاد جهانی تا پیش از آنکه اکثریت قریب به اتفاق ما درباره COVID-19 شنیده باشیم ، بسیار کند شده است.
با توجه به این عوامل ، ما تعجب نخواهیم کرد که طلا بهتر عمل کند یا حداقل با بازدهی سهام در دهه آینده مطابقت داشته باشد ، علیرغم این واقعیت که احساسات نسبت به این فلز گرانبها در بهترین حالت امروز گرم است.
