معاملات کری ترید (Carry trade) چیست؟ ارتباط نرخ بهره و استراتژی کری ترید [تریدینگ فایندر]

معاملات «کری‌ترید» (Carry Trade) یکی از استراتژی‌های شناخته‌شده بازار فارکس است که سرمایه‌گذاران با قرض‌گیری ارزهایی با نرخ بهره پایین و سرمایه‌گذاری در ارزها یا دارایی‌هایی با نرخ بهره بالاتر تلاش می‌کنند از اختلاف نرخ بهره بهره‌مند شوند. این رویکرد، علی‌رغم سادگی ظاهری، نیازمند درک دقیق مکانیسم‌های اقتصادی و رصد مستمر شرایط بازار است. در این مقاله، ضمن بررسی اصول پایه‌ای Carry Trade، عوامل تأثیرگذار، مزایا و معایب آن، ارتباط این استراتژی با ارز ین ژاپن و همبستگی با بازدهی اوراق قرضه آمریکا مورد تحلیل قرار می‌گیرد.

✨استراتژی Carry Trade چیست؟

استراتژی «کری‌ترید» بر پایه تحلیل فاندامنتال بنا شده است. در این روش، معامله‌گر با استفاده از تفاوت نرخ بهره میان دو کشور به سود می‌رسد؛ یعنی ابتدا از بازاری با نرخ بهره پایین (برای مثال ژاپن) وام دریافت کرده و سپس وجوه را در بازاری با نرخ بهره بالاتر سرمایه‌گذاری می‌کند.

در ادامه، سود به‌دست‌آمده از سرمایه‌گذاری اوراق با بازدهی بیشتر، هزینه‌های بهره وام اولیه را پوشش می‌دهد و معامله‌گر مازاد سود را کسب می‌کند.

📊مزایا و معایب استراتژی کری‌ترید

☄️عوامل مؤثر بر معاملات کری‌ترید

اختلاف نرخ بهره زیربنای استراتژی Carry Trade است؛ تغییرات هزینه استقراض، انتظارات نسبت به نرخ‌های بهره و موضع «هاوکیش» یا «داویش» بانک مرکزی، تأثیر بسزایی بر این معاملات دارد.

• اختلاف نرخ بهره
  هرچه فاصله نرخ بهره میان دو اقتصاد بیشتر باشد، پتانسیل سودآوری استراتژی افزایش می‌یابد.
• سنتیمنت بازار
  در دوره‌های ریسک‌پذیری، جریان سرمایه از ارزهای بهره‌کم به بازارهای با بازدهی بالاتر افزایش می‌یابد و بالعکس.
• سیاست پولی بانک‌های مرکزی
  مواضع «هاوکیش» یا «داویش» و انتظارات از تغییرات نرخ بهره، تأثیر چشمگیری بر جذابیت معاملات کری‌ترید دارد.

🚀تأثیر سنتیمنت بازار بر کری‌ترید و عملکرد ین ژاپن

کری‌تریدرها در دوره‌های رونق بازار (ریسک‌پذیری بالا) میل به قرض‌گرفتن ارزهایی با نرخ بهره پایین (مانند ین ژاپن) دارند و سرمایهٔ دریافتی را به دارایی‌های با بازدهی بالاتر منتقل می‌کنند. در مقابل، در دوره‌های رکود و ریسک‌گریزی، انگیزهٔ آنها برای ادامهٔ این استراتژی کاهش می‌یابد.

روند معکوس ین در برابر سایر بازارهای سرمایه‌گذاری

• همزمان با افزایش جذابیت دارایی‌های ریسک‌پذیر، ین ژاپن تضعیف می‌شود؛ زیرا برای خرید دلار یا دیگر ارزهای پر‌سود، ین فروخته می‌شود.
• در تاریخ ۳۱ جولای ۲۰۲۴، افزایش نرخ بهره ژاپن و انتشار گزارش مشاغل ضعیف آمریکا منجر به قوی‌شدن ناگهانی ین در برابر دلار شد.

🔗ارتباط ین ژاپن با معاملات کری‌ترید

1. منبع وام: ین ژاپن به دلیل نرخ بهرهٔ پایین، مقصدی جذاب برای دریافت وام کری‌ترید است.
2. فشار فروش بر ین: تبدیل وام ین به دلار یا ارزهای دیگر، فشار فروش بر ین وارد می‌کند و آن را تضعیف می‌نماید.

مثال عملی

اگر با هدف سرمایه‌گذاری در اوراق ده‌سالهٔ آمریکا، از ژاپن وام ین بگیرید، ناگزیر به تبدیل ین به دلار هستید، که باعث افزایش عرضهٔ ین و تضعیف آن می‌شود.

💸همبستگی بازدهی اوراق آمریکا و جفت‌ارز USD/JPY

• دارایی‌های امن: اوراق ده‌سالهٔ آمریکا و ین هر دو در دوره‌های ریسک‌گریزی به‌عنوان پناه‌گاه امن شناخته می‌شوند.
• کری‌تریدرها: با افزایش بازدهی اوراق آمریکا، جذابیت سرمایه‌گذاری در این اوراق بالا رفته و انگیزهٔ فروش ین و خرید دلار تقویت می‌شود.

✔️جمع‌بندی

• استراتژی Carry Trade بر اختلاف نرخ بهره دو اقتصاد مبتنی است.
• کری‌تریدرها از ارزهایی با نرخ بهره پایین وام می‌گیرند و در بازارهای با بهرهٔ بالاتر سرمایه‌گذاری می‌کنند.
• سنتیمنت بازار و مواضع بانک‌های مرکزی نقش کلیدی در موفقیت این استراتژی دارند.
• رصد حرکت سرمایه‌ کری‌تریدرها خصوصاً در رابطه با ین ژاپن، ابزار مهمی برای تحلیل‌گران بازار فارکس محسوب می‌شود.

📌 معرفی کامل و بررسی معاملات کری ترید (Carry trade):
https://tradingfinder.com/fa/education/forex/what-is-carry-trade/

📌 آموزش فارکس:
https://tradingfinder.com/fa/education/forex/

📌 آموزش بازارهای مالی:
https://tradingfinder.com/fa/education/

📌 پشتیانی تردینگ فایندر (تلگرام):
https://t.me/TFLABS