یک تیم تحقیقاتی در Arcane Research یک گزارش جامع و بسیار جنجالی در رابطه با فروپاشی توکن لونا و TerraUSD (UST) منتشر کرده است. این گزارش اکوسیستم ارز دیجیتال Terra را با یک کشتی سوراخ در حال غرق مقایسه کرده که ناخدا و مهمانان ویژه آن با قایق نجات فرار کردند و دیگر مهمانان بینوا را در کشتی جا گذاشته اند.
علاوه بر این، در گزارش این شرکت تحقیقاتی فروپاشی ترا به یک طرح پامپ و دامپ معمولی تشبیه شده است، زیرا موجودی اولیه لونا در اختیار چند هولدر معدود و شرکت Terraform Labs بود. نحوه توزیع موجودی اولیه لونا به مدد Arcane Research طبق نمودار زیر بوده است.
در ادامه در این گزارش آمده که از مهر 1399 تا 15 اردیبهشت 1401، حدود 3000 ولت بزرگ بلاکچین ترا به میزان 6 میلیارد دلار توکن لونا را به صورت مستقیم یا با بریج به صرافی ها منتقل کرده اند. به عنوان مقایسه لازم به ذکر است که صدها هزار ولت دیگر این شبکه 6.5 میلیارد دلار ورود سرمایه به این شبکه داشته اند، بنابراین می توان یک الگوی فروش لونا از طرف هولدرهای بزرگ به سرمایه گذاران خرد را به وضوح دید.
در رابطه با UST و نقش آن در دامپ عمدی لونا هم تیم Arcane اظهار داشته که مکانیزم توکن سوزی و ضرب بین این استیبل کوین و لونا «یک راه عالی برای ایجاد نقدینگی با ثبات برای خروج مقادیر اولیه توکن های لونا ایجاد کرده بود:
«مکانیزم توکن سوزی/ضرب در اکوسیستم ترا بسیار ساده بود. کاربران با محدودیت های خاصی، هر زمان که می خواستند می توانستند به اندازه 1 دلار لونا را با 1 واحد UST تعویض کرده و لونا را بسوزانند. در تئوری، اگر من صاحب همه توکن های لونا بودم، می توانستم با خرید توکن های خودم و سپس ضرب مقدار قابل توجهی UST به طور همزمان و کاهش موجودی LUNA از طریق مکانیزم توکن سوزی/ضرب، قیمت لونا را در صرافی ها افزایش دهم.»
از این رو، افزایش قیمت لونا در پاییز سال گذشته باعث شد که هولدرهای بزرگ این شبکه بتوانند توکن های خود را به مقدار بسیار زیادی UST تبدیل کنند. در همین زمان، 20 درصد سود تضمینی در پروتکل Anchor و خرید بیت کوین توسط Terraform Labs تقاضای زیادی برای UST ایجاد کرده بود. هولدرهای بزرگ هم UST ضرب شده خود را به سرمایه گذاران خرد ناآگاه فروختند.
«با پامپ کردن توکن های لونا، مکانیزم توکن سوزی/ضرب و خلق تقاضای مداوم برای توکن UST از طریق پروتکل Anchor، بهترین استراتژی و نقدینگی برای هولدرهای بزرگ LUNA ایجاد شده بود.»
منبع : EWN
