استخراج بیتکوین در سال ۲۰۲۵ همچنان یکی از موضوعات بحثبرانگیز است. در حالی که قیمت بیتکوین با عبور از مرز ۱۰۰ هزار دلار استخراجکنندگان جدید را جذب میکند، افزایش سختی شبکه و بالا رفتن هزینههای عملیاتی پرسشهایی درباره سودآوری بلندمدت ایجاد کرده است. برای ارزیابی اینکه آیا استخراج همچنان ارزشمند است یا نه، لازم است عوامل اصلی بررسی شوند: هزینه برق، سختی شبکه و قیمت بیتکوین، در کنار مفهوم قیمت توقف فعالیت و تفاوتهای منطقهای.
هزینه برق
برق بزرگترین هزینه برای استخراجکنندگان است. کشورهایی با انرژی ارزانتر مانند قزاقستان، پاراگوئه و اتیوپی، مزیت رقابتی برای ماینرها ایجاد میکنند. در مقابل، مناطقی با تعرفه بالای برق خانگی (مانند بخشهایی از اروپا) استخراج را بدون زیرساختهای صنعتی بزرگ غیرممکن میسازند.
سختی شبکه و پاداش بلاک
پاداش بلاک بیتکوین در آوریل ۲۰۲۴ از ۶٫۲۵ بیتکوین به ۳٫۱۲۵ بیتکوین کاهش یافت و عرضه جدید را به نصف رساند. این تغییر صدور روزانه را از حدود ۹۰۰ بیتکوین در روز به حدود ۴۵۰ بیتکوین کاهش داد و درآمد ماینرها را به شکل قابل توجهی فشرده کرد. در همین حال، سختی شبکه تقریباً هر دو هفته یکبار به طور خودکار تنظیم میشود تا اطمینان حاصل شود بلاکها هر ۱۰ دقیقه استخراج شوند؛ به این معنا که با پیوستن ماینرهای بیشتر، رقابت شدت میگیرد.
قیمت بیتکوین
با معامله بیتکوین در سطح بالای ۱۱۰ هزار دلار در سال ۲۰۲۵، درآمدهای استخراج به دلار همچنان جذاب است. با این حال، سودآوری بستگی به این دارد که آیا این درآمد از هزینههای فزاینده برق و سختافزار بیشتر است یا خیر.
کارمزد تراکنشها
کارمزدهای تراکنش به منبع درآمدی روزافزون برای ماینرها تبدیل شدهاند. در دورههای اوج ازدحام شبکه در سال ۲۰۲۴، کارمزدها بیش از ۲۰ تا ۳۰ درصد از پاداش برخی بلاکها را تشکیل دادند و کاهش یارانه بلاک را تا حدی جبران کردند. در سال ۲۰۲۵ نیز کارمزدها همچنان پشتیبانی قابل توجهی از درآمد ماینرها فراهم میکنند.
قیمت توقف فعالیت قیمتی از بیتکوین است که در صورت کاهش به زیر آن، عملیات استخراج دیگر سودآور نخواهد بود.
مثال:
ماینر: Antminer S19 XP Hydro (~255 TH/s, 5304W)
نرخ برق: ۰٫۰۶ دلار به ازای هر کیلووات ساعت
هزینه روزانه برق: حدود ۷٫۶۳ دلار
درآمد روزانه با قیمت ۱۱۰٬۰۰۰ دلاری بیتکوین: حدود ۱۳٫۴۹ دلار
سود خالص: حدود ۵٫۸۶ دلار در روز
اگر قیمت بیتکوین به کمتر از حدود ۶۲٬۳۴۱ دلار برسد، این دستگاه تنها هزینهها را پوشش میدهد و آن نقطه، قیمت توقف فعالیت برای این دستگاه محسوب میشود.
ایالات متحده: استخراج در مقیاس صنعتی در تگزاس با استفاده از اعتبارات انرژی تجدیدپذیر رونق دارد، اما استخراج خانگی به طور کلی سودآور نیست.
پاکستان: دسترسی به برق یارانهای در برخی استانها محیطی مطلوب برای استخراجکنندگان کوچک ایجاد میکند.
اروپا: قیمت بالای برق باعث میشود تنها ماینرهایی که از انرژیهای تجدیدپذیر یا قراردادهای برق مازاد استفاده میکنند، قادر به کسب سود باشند.
قزاقستان: همچنان به دلیل برق ارزان رقابتی است، هرچند سختگیریهای نظارتی عدم قطعیت را افزایش داده است.
پاراگوئه: استفاده از انرژی برقآبی این کشور را به یکی از سودآورترین مناطق جهان برای استخراج بیتکوین تبدیل کرده است.
استخرهای استخراج همچنان در کاهش نوسان پرداختها نقش حیاتی دارند. ViaBTC ارائه میدهد:
مدل پرداخت PPS+ (درآمد ثابت + اشتراک کارمزد تراکنش)
وامهای مبتنی بر وثیقه که به ماینرها اجازه میدهد بدون فروش داراییهای استخراجشده خود، نقدینگی به دست آورند
ساختارهای کارمزدی شفاف و نظارت لحظهای
این ویژگیها به ماینرها کمک میکنند تا با وجود نوسانات سختی شبکه و کارمزد تراکنشها، جریان درآمدی پایدار داشته باشند.
در سال ۲۰۲۵، استخراج بیتکوین همچنان سودآور است اما تنها تحت شرایط مناسب. سودآوری به شدت به نرخ برق، کارایی سختافزار استخراج و عوامل منطقهای بستگی دارد. در حالی که عبور قیمت بیتکوین از ۱۱۰ هزار دلار درآمدها را قوی نگه داشته است، افزایش رقابت و کاهش پاداش بلاک به این معناست که ماینرها باید عملیات خود را بهینهسازی کنند تا در میدان باقی بمانند. نکته مهم اینکه صنعت به سمت پایداری حرکت میکند و انرژی خورشیدی، برقآبی و بادی نقش فزایندهای در تضمین انطباق با استانداردهای جهانی ESG ایفا میکنند.
دیدگاههای مطرحشده در این مقاله صرفاً برای اهداف اطلاعرسانی است. این مقاله تأیید یا توصیهای برای هیچیک از محصولات و خدمات ذکرشده یا مشاوره سرمایهگذاری، مالی یا معاملاتی محسوب نمیشود. پیش از اتخاذ تصمیمهای مالی باید با متخصصان واجد صلاحیت مشورت شود.
