بیت کوین در آستانه هاوینگ بعدی خود قرار دارد و باعث جلب توجه گسترده به ویژه در بین سرمایه گذاران و استخراج کنندگان شده است که بدون شک بیشتر نگران مسیر قیمت بیت کوین در آینده هستند. تجربیات تاریخی از سه هاوینگ قبلی نشان می دهد که قیمت بیت کوین پس از هاوینگ به طور قابل توجهی افزایش یافته است. این امر باعث شده است که بسیاری از سرمایه گذاران بر این باور باشند که قیمت بیت کوین همچنان در حال افزایش است و پس از هاوینگ آینده به سقف‌های جدیدی خواهد رسید.
این مقاله به دنبال تجزیه و تحلیل عینی نتایج سه هاوینگ گذشته بیت‌کوین و بررسی ریسک‌ها و فرصت‌های بالقوه ارائه شده توسط رویداد هاوینگ آتی، با هدف کمک به استخراج‌کنندگان در تصمیم‌گیری آگاهانه‌تر در پیش از هاوینگ ارائه شده.
در مقاله قبلی خود، «تاریخ هاوینگ بیت کوین: یک بحران یا یک فرصت؟»، به طور کامل روند قدرت محاسباتی و تغییرات قیمت را در دوره‌های هاوینگ قبلی بررسی کردیم. این افزایش قیمت‌ها با پیشرفت تدریجی موانع بازار بیت‌کوین مرتبط است.
در زمان هاوینگ اول، جامعه بیت کوین نسبتاً کوچک بود، آگاهی عمومی از ارزهای دیجیتال محدود بود، قدرت محاسباتی شبکه کم بود، و در نتیجه، هزینه‌های استخراج نیز کمتر بود. در نتیجه، با پیشرفت اولیه آن در آگاهی جریان اصلی، قیمت بیت کوین در عرض یک سال تقریباً 100 برابر شد و یک افسانه جدید ثروت را ایجاد کرد.
در هاوینگ دوم، بیت کوین به رسمیت و شناخته شدگی بیشتری دست یافته بود. این رویداد هاوینگ توجه بیشتری را به خود جلب کرد و فعالین صنعت را به پیش بینی تاثیر مثبت قیمت برای جبران کاهش پاداش استخراج کنندگان سوق داد. این هاوینگ شاهد رسیدن به اوج قیمت با افزایش 40 برابری بود.
هاوینگ سوم توجه جهانی را به خود جلب کرد و قیمت بیت کوین از نقطه عطف ده هزار دلاری فراتر رفت و تمرکز بر مسیر آینده خود را تشدید کرد. سرمایه گذاران و تحلیلگران زیادی به دنبال پیش بینی جهت قیمت بیت کوین پس از نصف شدن بودند. در عرض یک سال پس از این نصف شدن، بیت کوین به بالاترین سطح تاریخی خود دست یافت و نسبت به قیمت خود در هاوینگ 7 برابر شد.
منبع داده: TradingView
علیرغم روایت قانع‌کننده «اثر هاوینگ» که ایمان به افزایش قیمت بیت‌کوین پس از هاوینگ را تقویت می‌کند، اذعان به این واقعیت ضروری است که: با معروف‌تر شدن بیت‌کوین، مقیاس افزایش قیمت آن با هر چرخه به‌طور محسوسی کاهش می‌یابد. از افزایش 100 برابری در چرخه اول به 40 برابری در چرخه دوم و کاهش به 7 برابری در دوره سوم، روند کاهش بازده، اگرچه هنوز پتانسیل سود قابل توجهی را در مقایسه با سایر دارایی های مالی ارائه می دهد، غیرقابل انکار است.
علاوه بر این، مدت زمان هاوینگ تا رسیدن به اوج قیمت چرخه افزایش یافته است، از 367 روز پس از هاوینگ اول به 502 روز پس از هاوینگ دوم و 548 روز پس از هاوینگ سوم. سرمایه گذاران و ماینرهایی که مشتاق به اوج قیمت پس از هاوینگ هستند، باید این طولانی شدن چرخه سرمایه گذاری را در استراتژی های خود در نظر بگیرند.
برای ماینرها، یک عامل ضروری برای نظارت، قیمت سربه‌سر عملیات استخراج است که مستقیماً بر دوام و سودآوری فعالیت‌های ماینینگ تأثیر می‌گذارد.
اولین رویداد هاوینگ بیت کوین در 28 نوامبر 2012 رخ داد، زمانی که ماینرهای FPGA بر بازار تسلط یافتند و ماینرهای ASIC هنوز محبوبیتی کسب نکرده بودند. با این حال، اندکی پس از هاوینگ، در ژانویه 2013، Avalon A1، اولین ماینر ASIC با توان واحد حدود 8.3W/G معرفی شد. در آن مقطع، کل هشریت شبکه زیر 30TH/s بود. با هزینه های برق 0.05 دلار به ازای هر کیلووات ساعت، قیمت سربه سر Avalon A1 کمی کمتر از 0.1 دلار بود، در نتیجه حداقل فشار اقتصادی را بر ماینرها در هاوینگ اول تحمیل می‌شد.
در هاوینگ سال 2016، Antminer S7 با قدرت واحد 274.46W/T و افزایش هشریت شبکه به تقریباً 1.6EH/s به عنوان محبوب بازار ظاهر شد. تحت هزینه های یکسان برق، قیمت سربه سر به 293 دلار در برابر قیمت چرخه هاوینگ 465 دلار افزایش یافت و بسیاری از تجهیزات استخراج قدیمی را مجبور کرد به دلیل هزینه های گزاف فعالیت خود را متوقف کنند.
هاوینگ سال 2020 شاهد پیشرو بودن S19 Pro در بهره وری انرژی در آن زمان بود، با توان مصرفی واحد 29.54W/T و هش شبکه نزدیک به 100EH/s. قیمت سرسام آور آن با همان نرخ برق به نزدیک به 4000 دلار افزایش یافت. به طور همزمان، قیمت بیت کوین به پایین ترین سطح قبل از هاوینگ 3850 دلار در یک ماه قبل از رویداد کاهش یافت و نگرانی های گسترده ای را در مورد تعطیلی های عملیاتی ایجاد کرد. قابل ذکر است که Antminer S9 که زمانی یک واحد قدرت با مصرف انرژی 77W/T بود، زمانی که قیمت بیت کوین در بازار به زیر 10000 دلار رسید، مجبور به تعطیلی شد.
با نگاهی به هاوینگ چهارم، پیش‌بینی می‌شود که قیمت نهایی Whatsminer M63S در حدود 27000 دلار باشد، در حالی که قیمت Antminer S19 Pro می‌تواند به 44000 دلار برسد. این سناریو نشان می‌دهد که استخراج‌کنندگان کارآمد مانند S19 Pro ممکن است در صورت تثبیت قیمت‌های پس از هاوینگ در سطوح فعلی، با فشارهای خاموش شدن مواجه شوند.
علیرغم خوش بینی های گسترده در مورد هاوینگ بیت کوین، نگرانی ها در مورد کاهش بازدهی در چرخه چهار ساله بازار و محدودیت‌ها و سقف‌های بالقوه افزایش قیمت‌ها در بین سرمایه‌گذاران و استخراج‌کنندگان ادامه دارد. در پاسخ، بسیاری از ماینرها به طور پیشگیرانه به مدل‌های جدیدتر ارتقا می‌دهند یا به مناطقی با برق ارزان‌تر مانند خاورمیانه و آمریکای جنوبی نقل مکان می‌کنند تا از سودآوری پس از هاوینگ محافظت کنند. استخر جامع و جهانی ماینینگ ViaBTC یک صفحه وب اختصاصی برای هاوینگ بیت کوین را برای پشتیبانی از استخراج کنندگان از طریق شمارش معکوس برای این رویداد مهم معرفی کرده است.
*سلب مسئولیت: محتوای ارائه شده در اینجا فقط برای مقاصد اطلاعاتی است و نباید به عنوان توصیه سرمایه گذاری تلقی شود.
