سه ماه پس از هاوینگ پاداش بیت‌کوین، قیمت هش بیت‌کوین در اوایل ژوئیه به پایین‌ترین حد تاریخی خود رسید. اخیراً، با افزایش قیمت BTC، این رقم تا حدودی بازگشته است. با این حال، این نوسان بار دیگر بحث گسترده‌ای را درباره آینده ماینرها برانگیخته است: با ادامه هاوینگ بیت‌کوین، منابع درآمدی ماینرها چگونه تکامل خواهند یافت؟
افزایش هزینه‌های تراکنش در اکوسیستم بیت‌کوین
مکانیزم هاوینگ پاداش بدون شک نرخ تورم بیت‌کوین را به طور موثری کنترل می‌کند. با افزایش پذیرش بیت‌کوین و کاهش صدور سالانه آن، پویایی مثبت عرضه و تقاضا همچنان بر ارزش BTC تأثیر می‌گذارد. با این حال، این مکانیزم همچنین باعث شده است که برخی از ماینرهای جدید نسبت به درآمدهای آینده محتاط شوند و قبل از پیوستن به فرآیند استخراج تردید کنند. در پاسخ، ساتوشی ناکاموتو، بنیان‌گذار بیت‌کوین، از ابتدا اظهار داشت: “در چند دهه آینده که پاداش خیلی کم می‌شود، هزینه تراکنش به جبران اصلی برای [گره‌های ماینینگ] تبدیل خواهد شد. مطمئنم که در ۲۰ سال آینده یا حجم تراکنش بسیار زیاد خواهد بود یا هیچ حجمی وجود نخواهد داشت.”
در طول دو سال گذشته، معرفی و پذیرش گسترده پروتکل‌های جدید بیت‌کوین مانند Ordinals، BRC-20 و Runes به طور قابل توجهی درآمد هزینه‌های تراکنش را افزایش داده است. طبق داده‌های گلس‌نود، ماینرهای بیت‌کوین در سال ۲۰۲۲ از هزینه‌های تراکنش ۵۳۷۵ BTC درآمد داشتند. در سال ۲۰۲۳، با افزایش کاربردهای اکوسیستم بیت‌کوین و افزایش فعالیت شبکه، درآمد هزینه‌های تراکنش به ۲۳۴۳۲ BTC رسید، که نرخ رشد ۳۳۶٪ را نشان می‌دهد. تا تاریخ ۲۴ ژوئیه ۲۰۲۴، شبکه بیت‌کوین به ماینرها ۱۲۹۹۵ BTC دیگر در درآمد هزینه‌های تراکنش ارائه داده است.
قبل از چهارمین هاوینگ، خروجی سالانه بیت‌کوین حدود ۳۳۰,۰۰۰ کوین بود. در سال ۲۰۲۳، هزینه‌های تراکنش حدود ۷٪ از درآمد اضافی ماینرها را تشکیل می‌داد که به ارزش تقریبی ۱ میلیارد دلار بود. با توجه به تأثیر هاوینگ، اگر هزینه‌های تراکنش در نیمه دوم سال ۲۰۲۴ با نیمه اول سازگار بماند، نسبت هزینه‌های تراکنش در کل درآمد ماینرها انتظار می‌رود همچنان افزایش یابد.
آینده اکوسیستم بیت‌کوین و درآمد ماینرها
فراتر از افزایش مستقیم درآمد هزینه‌های تراکنش، توسعه اکوسیستم بیت‌کوین انتظار می‌رود که به طور غیرمستقیم بر درآمد ماینرها تأثیر بگذارد. به عنوان مثال، از زمانی که شبکه Nervos به لایه ۲ بیت‌کوین منتقل شد، قیمت توکن آن تقریباً سه برابر شده است که به طور قابل توجهی به نفع بسیاری از ماینرهای CKB بوده است.
کارشناسان صنعت به آینده تغییرات درآمد ماینرها خوش‌بین هستند. ViaBTC، یکی از سه استخر استخراج برتر جهان، اظهار داشت: “استفاده فعال از پروتکل‌های جدید مانند Ordinals، BRC-20 و Runes در طول دو سال گذشته به طور قابل توجهی حجم تراکنش‌های درون زنجیره‌ای را افزایش داده است. توسعه مداوم اکوسیستم بیت‌کوین، به ویژه در لایه کاربردی، فعالیت و ارزش درون زنجیره‌ای را افزایش می‌دهد و کاهش پاداش‌ها به دلیل هاوینگ را جبران می‌کند.”
با این حال، اکوسیستم بیت‌کوین هنوز در مراحل ابتدایی خود قرار دارد و تراکنش‌های درون زنجیره‌ای غیر-P2P الگوهای پراکنده‌ای نشان می‌دهند. این منجر به نوسانات قابل توجهی در درآمد هزینه‌های تراکنش می‌شود. به عنوان مثال، در آوریل، به دلیل پروتکل Runes، درآمد هزینه‌های تراکنش به ۴۳۱۲ BTC رسید، اما ماه بعد به فقط ۱۰۰۱ BTC کاهش یافت.
برای دستیابی به درآمدی پایدارتر، شبکه بیت‌کوین نیاز به یک دوره توسعه طولانی‌تر دارد. اگر اکوسیستم بیت‌کوین بتواند به پیشرفت‌های فناوری جدید دست یابد و مشکلاتی مانند فضای بلوک محدود و سرعت‌های کند تراکنش را حل کند و موارد استفاده بیشتری معرفی کند، فعالیت درون زنجیره‌ای ممکن است دوباره قوی شود. در آن زمان، همان‌طور که ساتوشی ناکاموتو پیش‌بینی کرده بود، هزینه‌های تراکنش می‌تواند به منبع اصلی درآمد ماینرها تبدیل شود.
