بر اساس نمودارهای ارزش بازار جهانی ارز دیجیتال منتشر شده توسط CoinGeko، بازار کریپتو از آوریل 2022 نزولی شده است. قیمت بیت کوین بیش از 75 درصد از بالاترین رکورد کاهش یافته و تقریباً به پایین ترین سطح خود رسیده است. منافع اقتصادی حاصل از استخراج کریپتو با چالش‌های بی‌سابقه‌ای مواجه است. ورشکستگی و سازماندهی مجدد برخی از شرکت های استخراج رمزارزها در بورس به اخبار روزانه تبدیل شده است و ماینرهای بیت کوین نیز تحت فشار هستند. بازار نزولی ترسناک نیست، زیرا این اولین باری نیست که استخراج کریپتو با بحران مواجه می‌شود. در نگاهی به گذشته، می‌توانیم متوجه شویم که بازار نزولی فعلی برخی ویژگی‌های متفاوتی دارد.
ویژگی 1: محرک های مختلف
بازارهای نزولی قبلی کریپتو اغلب ناشی از عدم اعتماد به بلاک چین و نگرانی در مورد امنیت آن بود. در نتیجه، قیمت اکثر ارزهای رمزپایه در پی اخبار مربوط به هک ها به شدت کاهش می یابد. از آنجایی که بلاک چین از سوی موسسات بین المللی به رسمیت شناخته شده است و برخی کشورها حتی بیت کوین را به عنوان ارزهای فیات پذیرفته اند، این تردیدها از بین رفته است.
آنچه پشت بازار نزولی 2022 قرار گرفته است با قبل بسیار متفاوت است. تورم جهانی به رکورد بالایی رسیده و فدرال رزرو سیاست های پولی خود را در سال جاری تشدید کرد و فشار زیادی بر بازار ارزهای دیجیتال وارد کرده. سقوط قیمت LUNA باعث ایجاد وحشت نقدینگی در بین بسیاری از موسسات در دنیای ارز دیجیتال شده است. مؤسسات بزرگی مانند Three Arrows Capital تا ورشکستگی سقوط کرده اند. FTX که زمانی یکی از پنج صرافی برتر جهان بود، در گزارش مالی و مسائل نظارتی‌اش به یک حفره به بزرگی یک سیاهچاله برخورده است. همه این عوامل باعث تسریع سقوط در بازار کریپتو شده است.
در گزارش تجزیه و تحلیل جولای خود، گلس‌نود، پلتفرم معروف تجزیه و تحلیل داده‌های بلاکچین، اشاره کرد که سال 2022 شاهد مخرب‌ترین بازار نزولی در تاریخ ارزهای دیجیتال بوده‌ایم.
ویژگی 2: استخراج کنندگان متفاوت
بیشتر ماینرهای کریپتو قبلاً افراد شخصی بودند. پس از بیش از 10 سال توسعه، زنجیره عظیم و کامل بالادستی و پایین دستی در این صنعت شکل گرفته است. در حال حاضر، بازار استخراج رمزارزها توسط صاحبان مزارع استخراج بزرگ و سرمایه گذاران نهادی تحت کنترل است.
متأسفانه، این شرکت‌های ماینینگ که سهامی عام هستند با سرمایه‌های کلان نیز در سال جاری، با بحران ورشکستگی مواجه شده‌اند. Compute North در ماه سپتامبر اعلام ورشکستگی کرد و Core Scientific اخیراً برای ورشکستگی فصل 11 حفاظتی درخواست داده است. یکی دیگر از استخراج کنندگان بزرگ Argo Blockchain نیز در آستانه ورشکستگی قرار دارد.
این شرکت‌های ماینینگ در طول آخرین بازار صعودی به شدت گسترش یافتند. آنها همچنین اهرم مالی خود را از طریق وام برای خرید دستگاه‌های استخراج و ساخت فارم‌ها افزایش دادند که منجر به بحران ورشکستگی شد که آنها امروز با آن روبرو هستند. با فروپاشی برخی از شرکت های استخراج، هش شبکه بیت کوین به میزان قابل توجهی کاهش پیدا نکرد، که نشان می دهد ورشکستگی شرکت های استخراج تاثیر محدودی بر بیت کوین دارد و بیت کوین در برابر خطرات مقاوم تر شده است.
ویژگی 3: روندهای مختلف صعودی نرخ هش
در واقع، هش ریت شبکه بیت کوین به ندرت در طول یک بازار نزولی به رکورد بالایی می رسد. در دنیای کریپتو به طور گسترده ای این باور وجود دارد که هش بر قیمت بیت کوین تأثیر می گذارد. اما این بار اینگونه نبود. هیچ ارتباط آشکاری بین هشریت و قیمت بیت کوین وجود نداشت.
با مقایسه میانگین هشریت بیتکوین در بازار نزولی 2022 با مقدار آن در بازار نزولی 2018، می توانید متوجه شوید که هش ریت روند خود را معکوس کرده بود و با کاهش قیمت بیت کوین شروع به کاهش کرد. اما در بازار نزولی فعلی، هش ریت به آرامی در میان نوسانات افزایش می یابد.
ویژگی 4: قیمت‌های هش مختلف
Hashprice اندازه گیری ارزش بازار است که به ازای واحد قدرت هش تخصیص داده می شود. این شاخص به عنوان شاخص مهمی که ماینرها به صورت روزانه دنبال می کنند، می تواند منعکس کننده سودآوری فعلی ماینینگ باشد. در بازارهای نزولی، این شاخص به طور کلی کاهش می یابد. کاهش قیمت هش در سال های 2018 و 2022 شباهت بالایی را نشان می دهد، زیرا کاهش در سال 2022 شدیدتر است.
با این حال، هنوز زمان بسیار سختی برای ماینرهای جدید است، به خصوص آنهایی که در اواخر سال 2021 وارد بازار شده‌اند. اگر در اوج روند صعودی سال 2021 یک ماینر معروف خریداری کرده باشید، پنج سال طول می کشد تا اصل سرمایه‌تان با سطح درآمد امروزی برگردد. 0.06 دلار به ازای هر تراهش.
بسیاری از ماینرها و سرمایه گذاران نهادی که به دنبال آخرین بازار صعودی به بازار کشیده شدند ممکن است با شکست مواجه شوند. آنها فقط پس از ترکیدن حباب کریپتو می توانند شرایط واقعی را درک کنند. زمان بیشتری طول می کشد تا درخشش مجدد بازار ارزهای دیجیتال بعدی شروع شود. بنابراین، باورکنندگان واقعی ماینینگ ممکن است از استرس خود بکاهند و برای آماده شدن برای مرحله بعدی به کسب و کار استخراج خود بچسبند.
