لیکوئیدیتی به معنای سرعت نقدشوندگی یک نوع دارایی ارز دیجیتال است. یعنی مدت زمانی که لازم است تا یک دارایی، چه رمزارز یا چه یک عتیقه‌ی ارزشمند، تبدیل به پول نقد شود و بتوانید آن را بفروشید.
زمانی به یک دارایی لیکوئید می‌گویند که فاصله نقد شوندگی آن کم باشد. برای مثال اگر فردی بخواهد طلا یا رمزارزهایی مانند بیت کوین را به پول نقد تبدیل کند، زمان زیادی لازم نیست صبر کند و از طرف دیگر معاملات کوچک تاثیر کلی بر روند بازار بزرگ بیت کوینن یا طلا ندارد.
اصطلاج لیکوئید در بازار ارزهای دیجیتال سه کاربرد متفاوت دارد:
1- لیکوئید بودن رمزارز
2- لیکوئید بودن صرافی ارز دیجیتال
3- لیکوئید شدن کاربر در صرافی
در این مقاله والکس به هر سه کاربرد به صورت مجزا خواهیم پرداخت.
لیکوئید بودن صرافی ارز دیجیتال یا بازار رمزارز یک ویژگی مثبت صرافی است. نقدینگی معیاری است که نشان می‌دهد چقدر آسان است که دارایی خود را در صرافی به پول نقد تبدیل کنید. نقدینگی بالا یعنی کاربر می‌تواند بدون نگرانی بابت کاهش یا افزایش قیمت هنگام عرضه دارایی خود، آن را تبدیل به پول نقد کند.
نقدینگی پایین در مقابل نمی‌تواند به سرعت پاسخگوی خرید و فروش ارز دیجیتال و نیازهای کاربران باشد. صرافی با نقدینگی پایین می‌تواند برای کاربران در نوسانات شدید بازار خطرساز باشد. بنابراین بهتر است که در صرافی‌های با عمق بازار بالا و لیکوئیدیتی بالا سرمایه گذاری انجام دهید.
نقدینگی یا لیکوئیدیتی یک معیار برای اندازه‌گیری سهولت تبدیل یک دارایی به دارایی دیگر (مانند پول نقد) بدون تاثیر بر قیمت است. به زبان ساده، نقدینگی سرعت امکان خرید و فروش را مشخص می‌کند.
با این اوصاف، نقدینگی بالا به این معناست که فرد می‌تواند بدون نگرانی بابت کاهش یا افزایش قیمت هنگام عرضۀ دارایی خود، آن را تبدیل به پول نقد کند. نقدینگی پایین بر خلاف آنچه گفته شد، به این معنی است که دارایی یا نمی‌تواند به سرعت تبدیل شود یا اگر تبدیل شد، اثر قابل توجهی بر قیمت اصلی آن خواهد گذاشت.
ارزهای دیجیتال از جمله دارایی‌هایی هستند که نقدینگی در آن‌ها اهمیت دارد. یک ارز دیجیتال با عمق بازار زیاد و نقدینگی فراوان محل بهتری برای سرمایه‌گذاری، خرید و فروش یا پرداخت است.
برای این که سلامت و مطمئن بودن بازار را بسنجید، شاخص‌های زیادی را می‌توانید بررسی کنید: مثل حجم کل بازار (مارکت کپ) یا حجم معاملات روزانه. یکی از شاخص‌های مهم برای اطمینان از سلامت بازار، میزان نقدپذیری آن است. بازارهایی که معاملات کوچک تاثیری در قیمت نهایی و حجم بازار نداشته و این معاملات نمی‌توانند سرنوشت بازار را تغییر دهند، لیکوئیدیتی یا نقدپذیری بالایی دارند و قابل اطمینان هستند.
لیکوئید بودن بازار تضمین می‌کند که قیمت‌ها پایدار بوده و مستعد نوسانات بزرگ ناشی از معاملات بزرگ نیست. بنابراین یک فرد یا گروه خاص قدرت کمی برای تغییر قیمت‌ها در بازار دارند. برای مثال در بازار بیت کوین به عنوان بزرگترین ارز دیجیتال رمزنگاری شده، قیمت‌ها به اندازۀ کافی ثبات دارند که در برابر سفارشات بزرگ مقاومت کنند. به علاوه در این بازار امکان تجزیه و تحلیل فنی بیشتر فراهم است. چرا که امکان شکل‌گیری نمودارهای قیمتی معنادار را فراهم می‌کند.
بازار بعضی رمزارزها مانند بیت کوین و اتریوم بسیار نقدپذیر یا همان لیکوئید است. یعنی امکان این که بتوانید در قیمت دلخواه دارایی خود را نقد کرده و از بازار خارج شوید، فراهم است. رمزارزهای مانند بیت کوین و اتریوم روزانه چندمیلیارد دلار معامله می‌شوند و همین لیکوئید بودن بازار را تضمین می‌کند.
اما در رمزارزهایی که مارکت کپ کوچک و با حجم معاملات روزانۀ محدود مانند Orbs با حجم معاملاتی حدود 760 هزار دلار در روز، یک معامله 100 هزاردلاری می‌تواند تعادل بازار را به هم بریزد.
لیکوئید شدن در بازار در بین تریدرهای ارز دیجیتال معنای متفاوتی با نقدینگی موجود در بازار دارد. لیکوئید شدن یک کاربر بر خلاف معنای مثبت رایج این اصطلاح، خبر خوبی نیست. در واقع یک کاربر با لیکوئید شدن، همه یا بخشی از دارایی خود را از دست داده است و صرافی دارایی او را به حساب خود منتقل کرده است. اصطلاح صحیح برای این اتفاق مارجین کال شدن یا کال (Call) شدن است.
اما این اتفاق چطور و چرا رخ می‌دهد؟ استفاده از معاملات مارجین (Margin Cantract) و قراردادهای آتی (futures contract) و پیش‌بینی‌های غلط روند بازار باعث لیکوئید شدن کاربر می‌شوند.
معامله مارجین، یک روش برای خرید و فروش ارزهای دیجیتال است که کاربر نقدینگی موردنیاز خود در این معاملات را از شخص سوم وام می‌گیرد. در این معامله، کاربر موجودی فعلی خود را تبدیل به یک اهرم کرده و از صرافی مبلغی را برای معاملات با سرمایه بالاتر وام می‌گیرد. معاملات مارجین علاوه بر بازار ارزهای دیجیتال، در چندین بازار بورس مطرح دنیا نیز استفاده می‌شود.
شما با استفاده از اهرم هم شانس کسب سود زیاد و هم ریسک از دست دادن سرمایه‌ی خود را افزایش می‌دهید.
فرض کنید که 1000 دلار سرمایه دارید و تصمیم می‌گیرید از اهرم یک:ده استفاده کنید. این به آن معناست که شما از سرمایه‌ی کارگزار استفاده می‌کنید و با وجود این که فقط هزار دلار دارید ،با سرمایۀ ده هزار دلاری دست به خرید و فروش می‌زنید.
حال اگر خرید شما موفق باشد و محصولی که خریده‌اید یک دلار افزایش قیمت داشته باشد، شما ده دلار سود می‌کنید.
اما مشکل آنجا رخ می‌دهد که محصولی که خریده‌اید یک دلار قیمتش کاهش پیدا کند. در این حالت نیز شما به جای یک دلار ضرر، ده دلار ضرر می‌کنید.
خطر اصلی آنجاست که سرمایۀ شما صفر شود. در مثال بالا فقط کافی است رمزارزی که خریده‌اید صد دلار کاهش قیمت داشته باشد. چون شما از اهرم یک: ده استفاده کرده اید، ضرر شما 1000 دلار یعنی معادل کل سرمایه‌ی شما می‌شود و کارگزار کل موجودی شما را صفر می‌کند و شما با موجودی صفر از معامله خارج می‌شوید. در این حالت صرافی به اصطلاح “مارجین کال” (Margin Call) انجام داده است.
لیکوئید شدن در بازار ارزهای دیجیتال به طور خلاصه به معنای ضرر در قراردادهای آتی با صرافی است. در این حالت صرافی به عنوان جبران خسارت، اصل دارایی شما را نقد کرده و آن را به حساب خود منتقل می‌کند. انجام معاملات آتی یکی از روش‌هایی است که تریدرهای حرفه‌ای برای کسب سود انتخاب می‌کنند. روشی که با داشتن ریسک بسیار زیاد، امکان کسب سود زیاد را هم فراهم می‌کند.
با این حال استفاده از اهرم قراردادهای آتی، ابزاری نیست که به تریدرهای تازه کار یا حتی حرفه‌ای پیشنهاد شود. کوچکترین اشتباه در این کار ممکن است تمام سرمایه شما در صرافی را به خطر بیندازد. به علاوه، هیچ راهی برای جبران این خسارت یا مذاکره با صرافی برای لغو قرارداد وجود ندارد.
بنابراین فقط زمانی از معاملات مارجین استفاده کنید که کاملاً به پیش‌بینی خود ایمان دارید. همچنین میزانی از سرمایه را وارد این معامله کنید که از دست دادن آن آسیب جدی به شما و زندگی‌تان وارد نخواهد کرد.
بازار ارزهای دیجیتال بازاری با ریسک‌ها و سودهای متفاوت و فراوان است. آشنایی با اصطلاحات رایج بازار ارزهای دیجیتال، امکانات مختلف بازار و صرافی محل معامله‌ی شما و همچنین ابزارهای معاملاتی می‌تواند از شما در برابر این خطرات محافظت کند.
لیکوئید شدن مفهومی پیچیده در بازار رمزارزها است. در این مقاله تلاش کردیم تا حد امکان معانی مختلف این اصطلاح را برای شما روشن کنیم. اگر همچنان سوالی در این باره دارید، لطفاً در بخش دیدگاه‌های ویرگول آن را با ما به اشتراک بگذارید.
