بررسی داده های آنچین هفته گذشته ( هفته 9ام سال 2022 میلادی)

با توجه شرایط ژئوپلیتیکی حال حاضر، درگیری میان روسیه و اکراین، ریسک و عدم قطعیت در بازارهای مالی به اوج خود رسیده است و در هر نوع تحلیل، باید جانب احتیاط رعایت شود، اما حتی با توجه به این شرایط، ما عملکرد یکسانی را از گروه هادلر (هولدر های بلند مدت بیت کوین که تحت هر شرایطی به بیت کوین وفادار هستند و فروش دارایی بیت کوینی خود را به عنوان سنگر آخر درنظر میگیرند) شاهد هستیم و به طور مشخصی رفتار این گروه از رفتار سرمایه گذاران هیجانی (گروهی که در زمان هایپ و پامپ قیمت وارد بازار میشوند و معمولا به دنبال سودهای کوتاه مدت هستند) تفاوت دارد. در تحلیل پیش رو به دنبال بررسی تفاوت رفتاری این دو گروه در بازار هستیم و سعی میکنیم تا با توجه به این داده ها تصویری از آینده قیمتی بیت کوین را تصور کنیم.

در این مقاله ما به بررسی رفتار سرمایه گذاران بیت کوین در دو برهه زمانی میپردازیم، برهه اول، بازه زمانی بین ماه می سال 2021 تا انتهای 20ام جولای سال 2021 میباشد، بازه ی 82 روزه ای که در آن، قیمت بیت کوین از 59هزار و 470 دلار، با بیش از 50 درصد سقوط، به قیمت 28884 دلار رسید و پس از آن به سمت ثبت سقف جدید قیمتی حرکت کرد. نمودار قیمت روزانه بیت کوین در آن بازه زمانی را میتوانید در چارت زیر ببینید.

طبق داده های سایت گلسنود، پس از این بازه زمانی که با عنوان Sell-Off نیز شناخته میشود (بازه های زمانی ای که در آن، قیمت یک دارایی افت شدیدی را تجربه میکند و فروشندگان در بازار زیاد میشوند) عموم فعالانی که در بازار بیت کوین باقی ماندند از نوع سرمایه گذاران بلندمدت و یا اصطلاحا همان هادلر ها بودند.

اما اگر بخواهیم در این بازه زمانی، شاخص URPD، که شاخصی میباشد که توزیع میزان بیت کوین های خریداری شده در قیمت های مختلف را نشان میدهد، در دو برهه، سقف قیمتی 59 هزار دلار و کف قیمتی 28 هزار دلار بررسی کنیم به نتایج جالبی میرسیم:

چارت سمت چپ، نشانگر میزان بیت کوین های خریداری شده در قیمت های مختلف در تاریخ 10ام می سال 2021 میباشد، زمانی که بیت کوین در سقف قیمتی 59 هزار دلار قرار داشت، طبق چارت سمت چپ، بیشتر بیت کوین هایی که در اختیار سرمایه گذاران بود، در بین بازه 54 الی 60 هزار دلار خریداری شده بود، در واقع قسمت زیادی از کسانی که بیت کوین داشتند، بیت کوین های خود را در این بازه قیمتی (54 الی 60 هزار دلار) خریداری کرده بودند، از این داده اینگونه میشود برداشت کرد که کسانی که در این قیمت دست به خرید بیت کوین زدند، احتمالا تازه واردان بازار مالی کریپتوکارنسی بودند، کسانی که به دلیل جو مثبت ایجاد شده در آن زمان، به انتظار رسیدن قیمت بیت کوین به 100 هزار دلار، دست به خرید بیت کوین زدند، بدون آنکه تحمل نوسانات بالای این دارایی را داشته باشند.

در چارت سمت راست، میزان بیت کوین های خریداری شده در قیمت های مختلف در تاریخ 20ام جولای 2021 میباشد، زمانی که بیت کوین در کف قیمتی 28 هزاردلار در حال معامله بود، مشاهده میکنید که طبق این چارت، قسمت زیادی از کسانی که در تاریخ 10ام ماه می، بیت کوین های خود را در قیمت های 54 الی 60 هزار دلار خریداری کرده بودند، با ریزش بازار دچار فروش هیجانی شدند، و بیت کوین های خود را در قیمت های 29 الی 41 هزار دلار به سرمایه گذارانی فروختند که در این بازه 80 روزه، که قیمت بیت کوین از 59 هزار دلار به زیر 29 هزار دلار ریزش داشت، حاضر به ریسک و خرید بیت کوین شدند، در واقع میتوان اینگونه گفت که در طی این 80 روز، سرمایه گذاران باتجربه تر بازار، اقدام به جمع آوری و خرید بیت کوین در کف قیمت کردند و عملا تازه واردان بازار به دلیل هیجان شدیدی که گرفتار آن شدند، از بازار حذف شدند.

حال نوبت به بررسی شاخص UPRD در بازه زمانی 9ام نوامبر 2021، زمانی که بیت کوین در سقف تاریخی خود در عدد 67 هزاردلار معامله میشود، و 24ام ژانویه 2022، آخرین کف ثبت شده توسط بیت کوین در قیمت 32884 دلار، میرسد، میتوانید چارت قیمت بیت کوین را در این بازه زمانی در تصویر زیر مشاهده بفرمایید:

در این بازه 77 روزه نیز، قیمت مانند بازه زمانی می سال 2021 تا انتهای 20ام جولای سال 2021، بیت کوین یک ریزش بالای 50 درصد را تجربه کرد و در ادامه، به بررسی شاخص UPRD در این بازه زمانی و مقایسه آن با بازه زمانی می سال 2021 تا انتهای جولای 2021 میپردازیم:

به مانند قسمت قبل، چارت سمت چپ، نمایانگر توزیع بیت کوین های خریداری شده در تاریخ های مختلف در روز 9ام نوامبر سال 2021، زمانی که بیت کوین به سقف تاریخی خود در عدد 68 هزار دلار رسیده بود، میباشد. اولین تفاوت مشخصی که این چارت، در مقایسه با چارت UPRD در زمان سقف قبلی دارد این است که در این چارت، توزیع به نسبت یکسانی در قیمت های 35 الی 47 هزار دلار، و 47 الی 62 هزار دلار دیده میشود، که این مساله میتواند بیانگر این نکته باشد که در این رالی صعودی، سرمایه گذارانی که در نزول قبلی بیت کوین، از 60 هزار دلار تا 29 هزار دلار، اقدام به خرید کرده بودند، در قیمت های بالاتر، به صورت پله ای بیت کوین های خود را در بازار عرضه کرده اند، که این نشان از رفتار منطقی و به دور از هیجان این دسته از سرمایه گذاران دارد و نتیجه رفتار این دسته از سرمایه گذاران در آن زمان منجر به ایجاد یک بازار متعادل از نظر توزیع قیمتی شده است، بدین معنا که فعالین این بازار، در قیمت های متفاوت و تقریبا با یک توزیع استاندارد، دارایی های خود را خریداری کرده بودند.

چارت سمت راست متعلق به تاریخ 27ام ماه فبریه 2022، یعنی 4 روز پیش میباشد، تاریخی که در آن بیت کوین در قیمت 34 هزار دلار، کف قیمتی بازه 108 روز آخرین را بار دیگر لمس کرد، در این تاریخ، نمودار UPRD، نسبت به تاریخ 9ام نوامبر 2021، که قیمت بیت کوین در آن در محدوده 69 هزار دلار و سقف بود، بار دیگر دچار تغییراتی شد، کسانی که بیت کوین خود را در فیمت های بازه 50 تا 62 هزار دلار خریده بودند بار دیگر فروشنده بودند و بار دیگر، خریدارن دیگری، با وجود جو نزولی ای که بازار را فرا گرفته بود در بازه قیمتی حدود 38 الی 41 هزار دلار، اقدام به خرید کردند، بنظر می‌آید در حال حاضر، با وجود ریزش و صعود قیمتی اخیر، هنوز هم توزیع قیمتی بیت کوین های خریداری شده، به نسبت نزدیک به حالت استاندارد میباشد و از تعداد سرمایه گذارانی که دچار فروش هیجانی شده اند، به نسبت بازه زمانی قبلی ( 10ام ماه می 2021 الی 20ام جولای 2021) کاسته شده و سرمایه گذاران فعلی بازار، کسانی هستند که از نظر ایدئولوژیک به بیت کوین، فارغ از نوسانات قیمتی، اعتقاد بیشتری دارند، این امر نشان از هوشمندتر شدن رفتار سرمایه گذاران فعال در بازار فعلی کریپتوکارنسی دارد، به عبارت دیگر عموم فعالان فعلی بازار، حاضر به فروش بیت کوین های خود در شرایط هیجانی و ریزش های شارپ بازار نیستند، البته که همواره در بازار های مالی، افرادی برای تامین نقدینگی دست به فروش دارایی های خود میزنند. در واقع فعالان فعلی بازار، کسانی هستند که توانایی صبر در پوزیشن های سرمایه گذاری خود را دارند و احتمالا قابلیت تبدیل شدن به هولدر های 1 ساله و بالاتر را دارند.

به طور خلاصه اگر قصد جمع بندی داده های آنچین در هفته گذشته را داشته باشیم، میتوانیم بگوییم که تفاوت رفتاری زیادی بین کسانی که به صورت کوتاه مدت در بازار فعالیت میکنند با کسانی که به قصد فعالیت بلندمدت در بازار فعال هستند وجود دارد. در حال حاضر بیشتر کسانی که در قیمت های بالا خریدار بودند از بازار خارج شده اند و دچار نوعی یاس و ناامیدی نسبت به بیت کوین شده اند اما هولدرهای بلند مدت با وجود بوجود آمدن شرایط تاریخی اقتصادی، از جمله جنگ بین روسیه و اکراین، در رفتار و دیدگاه خود نسبت به بازار کم و بیش بدون تغییر باقی مانده اند.

با توجه به تمامی داده های ارائه شده، باید توجه زیادی به ریسک های سیستماتیک بازار، از جمله تنش های سیاسی بین دو کشور روسیه و اکران، داشت.

در صورت تمایل به دیدن تصاویر چارت های UPRD در اندازه بزرگ تر، به ترتیب تاریخ، میتوانید به تصاویر زیر مراجعه کنید: