چند وثیقه ایی

در این مقاله ، ما مفهوم چند وثیقه ایی را در حوزه ی DeFi توضیح خواهیم داد و مزایای این ویژگی را کشف خواهیم کرد .

چند وثیقه ایی به زودی در نسخه ی دوم Perp قابل دسترسی خواهد بود . شما میتوانید با حداکثر اهرم 10 ، در 18 رمز ارز مختلف ترید کنید و یا ایجاد نقدینگی کنید.

وثیقه چیست ؟

قبل از توضیح چند وثیقه و مزایای که ارائه میدهد ، خلاصه کردن مفهوم وثیقه مفید خواهد بود .

شاید ساده ترین راه برای فکر کردن در مورد وثیقه زمانی باشد که شما ، یک وام گیرنده هستید که از وام دهنده ، وام میگیرد . برای کاهش خطری که در معرض وام دهنده است ، از شما میخواهد که وثیقه ایی به صورت امانی در اختیار او قرار دهید. در بدترین حالت سناریو اگر شما نتوانید باز پرداخت وام خود را انجام دهید و یا مایل به انجام آن نباشید ، وام دهنده کنترل وثیقه را در اختیار خواهد داشت تا بتواند از طریق فروش آن ، ضررهایی که از طرف شما به او میرسد را پوشش دهد .

به طور خلاصه ، وثیقه دارایی است که می تواند برای وام گرفتن یا گرفتن اهرم( در ترید) استفاده شود . برخی از نمونه فعالیت های مالی که ممکن است برای شما آشنا باشد ، شما را ملزم به قرار دادن وثیقه می کنند مانند وام خودرو یا مسکن از بانک که باید وثیقه ایی را در رهن بانک قرار دهید. در حقیقت شما برخی از دارایی های خود را به عنوان وثیقه قرار می دهید تا از ارزش آنها استفاده کنید و یک ماشین یا خانه جدید بخرید.

به همین ترتیب ، مفهوم وثیقه در دنیای معاملات رمزارزها ، به ویژه مشتقات و مارجین نیز یافت می شود . صرافی هایی که معاملات مشتقات و مارجین را ارائه می دهند ، شما را ملزم میکنند تا برخی از ارزهای رمز نگاری شده ( معمولا استیبل کوین هایی مانند USDT و USDC ) را برای باز کردن معاملات اهرم دار قرار دهید .

با انجام این کار ، معامله گران می توانند بازده سرمایه گذاری بیشتری به دست آورند و با استفاده از دارایی های رمز ارز خود ، سود سرمایه خود ر ا افزایش دهند . در مورد مشتقات ارز دیجیتال ، اگر ارزش وثیقه بالاتر از یک سطح معین ( معروف به حاشیه نگهداری یا margin ) حفظ شود ، موقعیت اهرمی آن ها حفظ می شود . با این حال اگر بازار بر خلاف موقعیت شما حرکت کند و باعث شود ارزش وثیقه شما به کمتر از حاشیه نگهداری کاهش یابد ، خطر نقد شدن و از دست دادن وثیقه ی خود را دارید .

نمونه هایی از چند وثیقه در DeFi

با ظهور DeFi در تابستان 2020 ، این امر راه را برای مکان های مشتقه غیر متمرکز که در آن USDC تمایل دارد به عنوان وثیقه برای معاملات کاملا زنجیره ایی و بدون مجوز استفاده شود ، هموار کرد . در حالی که چند وثیقه ایی یک ویژگی است که توسط برخی صرافی های متمرکز ( CEX ) ارایه می شود ، اما هنوز در بین مشتقات غیر متمرکز رایج نیست .

به جای اینکه اجازه دهیم فقط یک دارایی مانند USDC به عنوان وثیقه استفاده شود ، چند وثیقه ایی به معامله گران اجازه می دهد تا از دارایی های مختلف استفاده کنند تا بیشتر در معرض نوسانات قیمت یک ارز دیجیتال قرار بگیرند . به عنوان مثال ، میتوانید ETH یا WBTC و همچنین USDC برای معاملات مشتقات ارزهای دیجیتال استفاده کنید ، کاری که کاربران Perp به زودی قادر به انجام خواهند بود.

مفهموم چند وثیقه ایی همچنین در سایر بخش های DeFi ، مانند وام دهی و استیبل کوین های غیرمتمرکز تعبیه شده است . به عنوان مثال ، استیل کوین دای میکردائو ایجاد شده و به کاربرانی که ارزهای رمزنگاری شده را به عنوان وثیقه قرار میدهند ، قرض داده می شود ، که یکی از معروف ترین نمونه های پروژه DeFi است که از ویژگی چند وثیقه ایی استفاده می کند .

مزایای چند وثیقه ایی

اگر صرافی ها فقط یک شکل از وثیقه را بپذیرند (مثلا فقط USDT ) اصطکاک برای معماله گران ایجاد میکند ، زیرا ممکن است معماله گران ها ویژگی مورد نیاز برای باز کردن موقعیت ترید را نداشته باشند . در نتیجه ، آنها باید برخی از دارایی هایی را که در اختیار دارند در ازای هر چیزی که به عنوان وثیقه مورد نیاز است ، مبادله کنند .

فرض کنید یک مکان معاملاتی (به طور مثال یک صرافی متمرکز) فقط استیبل کوین USDT را می پذیرد . اگر USDT ندارید ، نمیتوانید یک موقعیت معاملاتی مارجین ، بدون فروش دارایی هایی که دارید مانند بیت کوین یا اتریوم باز کنید . با این حال این خطر وجود دارد بعد از اینکه ETH را به USDT تبدیل میکنید قیمت ETH بالاتر برود و سود بالا رفتن قیمت ETH را از دست خواهید داد. همچنین برای مبادله بهUSDT باید کارمزد بپردازید. هر چه این مقدار دفعات بیشتر باشد هزینه ی تراکنش ( کارمزد ) هم بیشتر خواهد بود.

پلتفرم های چند وثیقه انعطاف پذیری بیشتری را برای معامله گران فراهم میکنند و اجازه می دهند از دارایی های مختلف به عنوان وثیقه هنگام معاملات مشتقات استفاده شود . اگر می توانید اتریوم را به عنوان وثیقه ارسال کنید ، در آن صورت از خطر در معرض فروش قرار گرفتن حفظ خواهد شد و شما هیچ سودی را از دست نمی دهید ، در حالی که می توانید مشتقات را معامله کنید. همچنین این فرایند یکپارچه تر است زیرا شما فقط می توانید ETH واریز کنید و ترید را شروع کنید و از مبادله و پرداخت هزینه برای ارسال وثیقه مورد نیاز صرفه جویی کنید .

چند وثیقه فقط در مورد ارزهای دیجیتال مانند ETH برای باز کردن معاملات مارجین نیست . پذیرش استیبل کوین های مختلف تضمین می کند که یک پلتفرم به یک پروژه ی واحد بسته نیست . دو استیبل کوین محبوب USDT و USDC به صورت متمرکز صادر می شوند اما جایگزین های غیر متمرکز مانند Dai MakerDao می توانند انعطاف پذیری بیشتری برای صرافی ها ایجاد کنند .

در حالی که ویژگی چند وثیقه مزایایی را برای معامله گران فراهم میکند ، خطراتی وجود دارد که باید از آن ها اگاه بود. اگر با استفاده از استیبل کوین به عنوان مارجین معامله می کنید ارزش وثیقه ی شما فقط با سود آوری موقعیت شما تعیین می شود .

قیمت توکن هایی مانند ETH ممکن است بالا یا پایین برود که می تواند بازدهی شما را از طریق موقعیت های مشتقات سود آور افزایش دهد . اگر قیمت اتریوم بالا برود ، می توانید موقعیت های بزرگ تری داشته باشید ، زیرا وثیقه ی شما بر حسب دلار ارزش بیشتری خواهد داشت . اما نکته منفی این است که اگر قیمت اتریوم بیش از حد کاهش یابد ممکن است وثیقه ی بیشتری برای پوشش حاشیه نگهداری پوزیشن های باز خود اضافه کنید . بنابر این با چند وثیقه ، وثیقه آزاد شما نه تنها به سود آوری موقعیت های باز شما بستگی دارد ، بلکه به ارزش دارایی هایی که به عنوان وثیقه استفاده می کنید نیز بستگی دارد.

در حالی که خطرات در چند وثیقه متفاوت است ، معامله گران می توانند از انعطاف پذیری موجود در آن بهره مند شوند . شما می توانید انواع دارایی ها را برای موقعیت های short و long واریز کنید ، در حالی که هنوز هم در لیست دارایی های شما قرار دارد .

از آنجا که شما از قرار گرفتن در معرض نوسان قیمت دارایی هایی مانند ETH خودداری نمی کنید ، چند جانبه می تواند به بهبود بازده سرمایه گذاری در دارایی های رمزنگاری شما کمک کند ، به خصوص در مواقعی که بازار صعودی است.