ViaBTC｜علیرغم سقوط های اخیر، سرمایه‌گذاران اطلاعات کمی از پلتفرم‌های وام‌دهی کریپتو دارند

علیرغم سقوط های اخیر، سرمایه‌گذاران اطلاعات کمی از پلتفرم‌های وام‌دهی کریپتو دارند

از زمان شروع سال ۲۰۲۲، بازار ارزهای دیجیتال با ضربات شدیدی یکی پس از دیگری مواجه شده است. با سقوط شدید بیت کوین و اتریوم، کل بازار یک نزول شدید را تجربه کرده است. در این میان، پلتفرم‌های وام‌دهی کریپتو، کاربران را مجبور به اضافه کردن اعتبارات بیشتری کردند چرا که وثیقه‌های آنها با کاهش شدید ارزش مواجه ‌شده بود. در نتیجه، هزاران کاربر شروع به برداشت دارایی‌ها از پلتفرم‌های وام‌دهی کردند. بنابراین برخی از این پلتفرم ها از بین رفتند، برخی دیگر را برای بقا تعدادی از کارکنانشان را اخراج کردند و حتی شرکت سلسیوس هم نتوانست از این موضوع قسر در برود.

سرمایه‌گذاران از این واقعیت که پلتفرم‌های وام‌دهی کریپتو یکی پس از دیگری سقوط کردند، ناامید شدند. با این وجود، هنوز بسیاری با این موسسات آشنا نیستند. امروز، ما منشا آنها، نقشی که در بازار کریپتو بازی می کنند و دلایل ورشکستگی آنها را بررسی خواهیم کرد.

۱. منشا پلتفرم های وام دهی رمزارزها

آخرین صعود بازار را می توان نتیجه رونق DeFi دانست که تأثیرات عمیقی بر کل بازار داشته است.

قبل از ظهور DeFi، ما فقط می‌توانستیم ارزهای دیجیتال را در پلتفرم‌های معاملاتی بفروشیم یا بخریم. با این حال، همانطور که زنجیره های عمومی مانند اتریوم در حال پیشرفت هستند، فناوری قراردادهای هوشمند به طور فزاینده ای رشد کرده است. امروزه ما نه تنها می‌توانیم رمزارزها را با استفاده از قراردادهای هوشمند ذخیره کنیم، بلکه می‌توانیم از طریق قراردادهای هوشمند با دارایی‌های خود به روش‌های دیگر تعامل کنیم.

پیشرفت بیشتر فناوری‌های DeFi قابلیت‌های سنتی بسیاری را وارد بازار کریپتو کرده است و وام‌دهی کریپتو یکی از آنهاست. از طریق وام دهی، رمزارزهای رهاشده‌ی بیشتری مورد استفاده فعال قرار گرفته اند و گزینه های بیشتری را به سرمایه گذاران ارائه می دهند. این امر باعث ظهور پلتفرم‌های وام‌دهی رمزنگاری شده است که به عنوان واسطه بین وام دهندگان و وام گیرندگان عمل می‌کنند. این بازار همچنین شاهد بسیاری از موسسات وام دهی برجسته مانند سلسیوس، بلاک فای، جنسیس و کلیرپول بوده است. با استفاده از این موسسات، وام دهندگان می توانند دارایی های رمزنگاری شده را به حساب های خود که در پلتفرم وام دهی ثبت شده اند واریز کنند تا سود کسب کنند، در حالی که وام گیرندگان می توانند با وثیقه گذاشتن دارایی های خود وام های کریپتویی دریافت کنند.

۲. ضرورت وجود بسترهای وام دهی

وام دهی در سیستم مالی قدیمی به دلیل الزامات سخت آن، که شامل چک های اعتباری سختگیرانه، حساب های بانکی و گردش مالی مناسب است، شناخته می شود.

از سوی دیگر، وام‌دهی رمزارزی نیازی به بررسی اعتبار یا حساب‌های بانکی ندارد، که برای افرادی که در سراسر جهان به بانک دسترسی ندارند این راه را فراهم می‌کند: شما می‌توانید وام‌های فیات/کریپتو را به سادگی با وثیقه‌گذاری رمزارزهای خود دریافت کنید. موسسات وام دهنده نقش حیاتی در این فرآیند ایفا می کنند.

موسسات وام دهنده به عنوان پل ارتباطی بین وام دهندگان و وام گیرندگان عمل می کنند: وام دهندگان کریپتو می توانند دارایی های غیرفعال را برای کسب سود به حساب های خود واریز کنند، در حالی که وام دهندگان برای دریافت وام فیات/کریپتو باید رمزارزهای خود را وثیقه بگذارند. این پلتفرم ها نرخ سود سپرده و نرخ بهره وام را تعیین می کنند و از این اختلاف سود می برند. علاوه بر این، آنها همچنین مسئول تامین امنیت وام ها و وثایق هستند.

۳. دلایل ورشکستگی برخی از پلتفرم های وام دهی

همانطور که بازار به صورت شدیدی نزولی می شود، وام دهندگان ارزهای دیجیتال بیشتر و بیشتری ورشکسته شده اند. به عنوان مثال، در ۱۳ جولای، سلسیوس مدارکش را برای اطلاع رسانی ورشکستگی شماره ۱۱ ارائه کرد.

به نظر من، موسسات وام دهنده رمزارز عمدتاً به دو دلیل زیر سقوط می کنند:

برای شروع، در مقایسه با دارایی های مالی معمولی، ارزهای دیجیتال به طور قابل توجهی نوسانات بیشتری دارند، با نوسانات شدید قیمت. هنگامی که قیمت رمزارزها کاهش می یابد، ارزش دارایی های کریپتویی ارائه شده توسط وام گیرندگان به شدت کاهش می یابد، و به وثیقه بیشتری نیاز دارد. از طرفی، در یک بازار نزولی که بسیاری از کاربران متحمل ضررهای سنگین شده‌اند، وام‌گیرندگان بودجه لازم برای اضافه کردن وثیقه‌های بیشتر را ندارند.

علاوه بر این، زمانی که قیمت رمزارزها کاهش می‌یابد، بازار در معرض ترس و وحشت قرار می‌گیرد و تعداد فزاینده‌ای از سپرده‌گذاران دارایی‌های خود را از موسسات وام‌دهنده خارج می‌کنند. در مواجهه با برداشت‌های گسترده، پلتفرم‌های وام‌دهی احتمالاً برداشت‌ها را به دلیل کمبود بودجه محدود یا تعلیق می‌کنند، که ترس بیشتری ایجاد می‌کند. به این ترتیب، سپرده‌گذاران بیشتری برداشت می‌کنند و بسیاری از این پلتفرم‌ها به دلیل اینکه نمی‌توانند فشار این فرآیند را تحمل کنند، ورشکستگی را انتخاب می‌کنند.

ثانیاً، دارایی های رمزارزی سپرده شده توسط وام دهندگان و وثیقه کریپتویی ارائه شده توسط وام گیرندگان، هر دو در حساب قراردادی پلتفرم های وام دهی ذخیره می شوند و امنیت چنین دارایی هایی به حساب متکی است. هنگامی که یک قرارداد هوشمند، مورد هک، حمله یا مورد سوء استفاده قرار می گیرد، ضررهای زیادی در دارایی هایی که در ذخیره کرده وارد می شود. اگر حساب قرارداد یک پلتفرم توسط هکرها خالی شود، ورشکستگی یک پیامد اجتناب ناپذیر است.

۴. نقشی که مؤسسات وام دهنده در بازار کریپتو ایفا می کنند

پس از رونق DeFi، تعداد فزاینده‌ای از دارندگان کریپتو اکنون انتخاب می‌کنند تا از طریق تامین مالی ارز دیجیتال سود بیشتری کسب کنند. با پلتفرم‌های وام‌دهی، آن‌ها نه تنها می‌توانند رمزارزهای غیرفعال خود را برای کسب سود برای یک دوره سپرده گذاری کنند، بلکه می‌توانند میزان سرمایه‌گذاری یا اندازه‌ی سبد سرمایه‌گذاری خود را با به دست آوردن مقدار بیشتری رمزارز از طریق سیستم وام‌دهی وثیقه‌ای گسترش دهند.

به طور خلاصه، موسسات وام‌دهنده کریپتو نقدینگی بیشتری برای بازار فراهم کرده‌اند، زیرا اجازه می‌دهند تا کریپتوهای بی‌حرکتی بیشتری به گردش درآید و جریان پیدا کند.

آنها نرخ استفاده از رمزارزها را افزایش می دهند، عمق معاملات تراکنش ها را افزایش می دهند و اختلاف قیمت بین خریداران و فروشندگان را کاهش می دهند. با موسسات وام دهی، میزان افت قیمت کاهش می یابد و تجربیات معاملاتی بهبود می یابد.

۵. آینده وام های رمزنگاری

وام های رمزنگاری نقش حیاتی در بازار ایفا می کند. وام دهی مرسوم به سیستم مالی قدیمی برای بازار ارزهای دیجیتال است. از طریق پلتفرم‌های وام‌دهی، سرمایه‌گذاران بیشتر ارزهای دیجیتال می‌توانند به ارزهای دیجیتال بیشتری دسترسی داشته باشند تا بتوانند سبدهای خود را بهینه کنند و درآمد غیرفعال بیشتری کسب کنند. در همین حال، موسسات سرمایه‌گذاری سنتی بیشتری به بازار وام‌دهی کریپتو می‌پیوندند و نقدینگی بیشتری برای فضای کریپتو و گزینه‌های سرمایه‌گذاری چندمنظوره‌تری برای کاربران فراهم می‌کنند.

با این حال، بازار وام های کریپتویی همچنان با فشار نظارتی سنگینی مواجه است. اگرچه هیچ قانون روشنی وجود ندارد که این بازار را تنظیم کند، اما وام های کریپتویی توسط کشورها و مناطق بیشتری با پیشرفت فناوری های وب ۳ پشتیبانی می شود. در این میان، موسسات بیشتری به این دسته هجوم خواهند آورد و وام‌دهی رمزنگاری به یکی از خدمات مالی اساسی در فضای کریپتو تبدیل خواهد شد که در طول زمان تکامل می‌یابد.