https://virgool.io/feed/@Arman61 اینجا در مورد تجربیاتم از سرمایه گذاری و کتابهایی که خوانده ام می نویسم fa 2026-06-10 17:50:55 https://files.virgool.io/upload/users/119654/avatar/4p6eTt.jpg?height=120&width=120 https://virgool.io/@Arman61 https://virgool.io/@Arman61/%D9%81%D8%A7%DA%A9%D8%AA%D9%88%D8%B1%D9%87%D8%A7%DB%8C-%D8%B3%D8%B1%D9%85%D8%A7%DB%8C%D9%87-%DA%AF%D8%B0%D8%A7%D8%B1%DB%8C-%D8%A7%D8%B2-%D9%86%DA%AF%D8%A7%D9%87-%D9%BE%DB%8C%D8%AA%D8%B1-%D9%84%DB%8C%D9%86%DA%86-3-iqjlnnvlwlk8 (به سمت شرکتهایی بروید که هر احمقی میتواند آنها را اداره کند)علاوه بر وضعیت سود آوری و بدهی شرکت، معیار دیگری که پیتر لینچ برای سرمایه گذاری به آن توجه می کرد، نحوه مدیریت شرکت بود. او می گفت به سمت شرکت هایی بروید که هر احمقی می تواند آنها را اداره کند. دو نوع شرکت وجود دارد که هر احمقی می تواند آنها را اداره کنداولی شرکتی است که محصولی ساده و عملیاتی آسانی دارد. برنامه رشد شرکت همانا فروش بیشتر و بیشتر آن چیزی است که شرکت تولید می کند و این کار را به صورت مکرر و در جاهای زیادی انجام می دهد. برای ساختن چنین محصولاتی نیاز به بینش و دانش عمیقی نیست.نوع دیگر شرکت ها، شرکتی است که مزیت رقابتی قوی دارد که حتی این مزیت در برابر تصمیم های نادرست مدیریت می تواند حفظ شود. مک دونالد اشتباهات زیادی از جمله واکنش کند به تغییر ذائقه مشتریان و عدم گسترش منو غذایی انجام داده است که منجر به تجربیات بد برای مشتریانش و کاهش سهم فروش شده است و در مدت کوتاهی مدیران زیادی به خود دیده است ولی دوباره توانسته ارزش بازار خود را افزایش دهد (به خاطر دارا بودن مزیت رقابتی). یا شرکت مودیز که با وجود اشتباهات زیاد در رتبه بندی شرکت های ورشکسته بحرانهای اخیر، توانسته است سهم بازار خود را.افزایش دهد(این مطلب برگرفته از کتاب Invest Like a Guru می باشد) حجت بهادری حجت بهادری Mon, 14 Nov 2022 08:53:07 +0330 https://virgool.io/@Arman61/%D9%81%D8%A7%DA%A9%D8%AA%D9%88%D8%B1%D9%87%D8%A7%DB%8C-%D8%B3%D8%B1%D9%85%D8%A7%DB%8C%D9%87-%DA%AF%D8%B0%D8%A7%D8%B1%DB%8C-%D8%A7%D8%B2-%D9%86%DA%AF%D8%A7%D9%87-%D9%BE%DB%8C%D8%AA%D8%B1-%D9%84%DB%8C%D9%86%DA%86-2-eupjfef0lm6m فاکتور دیگری که علاوه بر سودآوری مد نظر پیترلینچ بود، وضعیت بدهی شرکت بود. او اعتقاد داشت شرکت هایی که بدهی کم دارند و یا بدهی ندارند، احتمال کمی دارد که به سمت ورشکستگی بروند. شرکتی که نتواند بدهی اش را بازپرداخت کند به مرور به سمت ورشکستگی خواهد رفت حتی اگر دارایی های با ارزش زیادی داشته باشد.سطح بدهی شرکت به ماهیت وجودی شرکت و عملیاتش بستگی دارد. برای شرکت هایی که جهت رشد به سرمایه زیادی نیاز ندارند، احتمال انباشته شدن و افزایش بدهی در آنها کم است. مثل موسسه اعتبارسنجی مودیز که این شرکت یکی از هلدینگ های مورد علاقه بافت می باشد. برخی شرکتها به سرمایه مالی زیادی در عملیاتشان نیاز دارند و بنابراین شرکت های دارایی محور و یا سرمایه محور نامیده می شوند همانند شرکتهای معدنی و یوتیلیتی (حوزه توزیع برق، گاز، آب).از لحاظ بدهی شرکتها به 4 دسته تقسیم می شوند:1. شرکت بدون بدهی: این نوع شرکت هیچ گونه بدهی ندارد و یا دارای حداقل بدهی می باشد. مثلا بیشتر رشد شرکت Chipotle از طریق ورود به بازارهای جدید بود و مهمترین ریسک این نوع شرکت ها رشد زیاد، توسعه خیلی سریع و سپس نیاز به گرفتن تسهیلات برای تامین مالی این رشد است. اگر این نوع شرکت را در قیمت مناسبی بخرید، ریسک سرمایه گذاری در این شرکت کم خواهد بود.2. شرکت دارای بدهی ولی به دلیل داشتن وجه نقد و یا جریان نقد عملیاتی کافی قادر به پوشش بدهی خود می باشد.3. شرکت دارای پوشش بهره پایین: میزان بدهی بسیار بیشتر از وجه نقد است و بهره پرداختی درصد بسیار بزرگی از درآمد عملیاتی اش را تشکیل می دهد مثلا نسبت پوشش بهره 3 یعنی بهره پرداختی شرکت یک سوم سود عملیاتی است که در مواقع بحران، شرکت مشکل پیدا خواهد کرد.4. شرکتی که نمی تواند بدهی اش را پرداخت کند: لینچ اعتقاد داشت که بایستی از این شرکتها دوری کرد. (این مطلب برگرفته از کتاب Invest Like a Guru می باشد) حجت بهادری حجت بهادری Tue, 08 Nov 2022 10:46:50 +0330 https://virgool.io/@Arman61/%D9%81%D8%A7%DA%A9%D8%AA%D9%88%D8%B1%D9%87%D8%A7%DB%8C-%D8%B3%D8%B1%D9%85%D8%A7%DB%8C%D9%87-%DA%AF%D8%B0%D8%A7%D8%B1%DB%8C-%D8%A7%D8%B2-%D9%86%DA%AF%D8%A7%D9%87-%D9%BE%DB%8C%D8%AA%D8%B1-%D9%84%DB%8C%D9%86%DA%86-1-pezjnignxyqw یکی از مهمترین معیارهایی که پیتر لینچ هنگام سرمایه گذاری به آن توجه می کرد، سودآوری شرکت بود. پیتر لینچ اعتقاد داشت که سودآوری شرکت و رابطه قیمت سهام شرکت نسبت به سودش مهمترین معیار انتخاب یک سرمایه گذاری مناسب است. او می گفت در کوتاه مدت قیمت سهام شرکت تحت تاثیر عوامل مختلفی از جمله نرخ بیکاری، اخبار دنیا، سیاست های فدرال رزرو و غیره قرار می گیرد اما در بلندمدت تمام این تاثیرات حذف می شوند و سوداوری، سرنوشت سهم را خواهد ساخت.پیتر لینچ شرکت ها را در شش طبقه تقسیم بندی می کرد: 1. شرکتهای با رشد سریع (Fast growers) 2. شرکت های با بنیاد قوی (The stalwarts) 3. شرکت های با رشد آهسته (Slow growers) 4. شرکت های ادواری یا سیکلی (Cyclicals) 5. شرکتهای متحول شده (Turnarounds) 6. شرکت های دارایی محور (Asset plays) (شرکتهایی که ارزش دارایی هایشان بیشتر از ارزش بازار آنهاست).به جز مورد آخر یعنی شرکت های دارایی محور، بقیه شرکت ها در واقع بر اساس اینکه درآمدشان چگونه رشد می کند، تقسیم بندی شده اند. 1. شرکتهای با رشد سریع یعنی آنهایی که سودشان هر سال بیش از 20 درصد رشد می کند. 2. شرکت های با بنیاد قوی سودشان بیش از 10 درصد هر سال رشد می کند. 3. شرکت های با رشد آهسته سودشان سالانه کمتر از 10 درصد رشد می کند. 4. شرکت های ادواری آنهایی هستند که سودشان به صورت دوره ای رشد می کند و 5.شرکت های متحول شده شرکت هایی هستند که از زیان خارج شده و شروع به سودآوری کرده اند.(این مطلب برگرفته از کتاب Invest Like a Guru می باشد) حجت بهادری حجت بهادری Mon, 07 Nov 2022 11:22:37 +0330