https://virgool.io/feed/@IranTIP پلتفرم تجارت و سرمایه‌گذاری ایران ارتباط دهنده شرکت‌های ایرانی با سرمایه‌گذاران سراسر دنیا ( www.irantip.com ) fa 2026-06-07 12:07:47 https://files.virgool.io/upload/users/22678/avatar/2AhpO3.png?height=120&width=120 https://virgool.io/@IranTIP https://virgool.io/@IranTIP/%D8%A7%D8%AF%D8%BA%D8%A7%D9%85-%D9%88-%D8%AA%D9%85%D9%84%DB%8C%DA%A9-merger-acquisition-%DA%86%DB%8C%D8%B3%D8%AA-ro5yc2ylfufo ? عبارت M&A به‌طور کلی به فرآیند تلفیق شرکت و دارایی‌ها از طریق انواع مختلف معاملات مالی اشاره دارد. M&A شامل انواع مختلف معامله از جمله ادغام، تملیک، اتحاد، پیشنهادات مناقصه، خرید دارایی و مدیریت خرید می‌باشد. در تمامی موارد ۲ شرکت درگیر هستند که در ادامه به بررسی هر کدام خواهیم پرداخت.ادغام و تملیک (Merger & Acquisition)? ادغام (Merger): به ادغام دو شرکت با یکدیگر پس از توافق هیئت مدیره و سهامداران هر یک از آن‌ها گفته می‌شود. شرکتی که قرار است ادغام شود، نام و هویت خود را به عنوان یک شرکت مستقل از دست می‌دهد و به‌عنوان بخشی از شرکتی که قبول به ادغام کرده است به فعالیت خود ادامه می‌دهد.? تملیک (Acquisition): تملیک زمانی اتفاق می‌افتد که شرکتی بیشترین سهم از شرکتی دیگر را خریداری می‌کند اما این فرآیند منجر به عوض شدن نام و هویت شرکت و ساختار قانونی آن، برخلاف نوع قبل نخواهد شد. ? اتحاد (Consolidation): دو شرکت با هم اقدام به تاسیس یک شرکت جدید به طور کامل می‌کنند. سهامداران هر دو شرکت بر سر این موضوع توافق کرده و سهام مشترکی از شرکت جدید دریافت خواهند کرد.? پیشنهاد مناقصه (Tender Offer): یک شرکت پیشنهاد خرید سهام ممتاز شرکتی دیگر را با یک قیمت خاص، مستقیما به سهامداران آن شرکت و نه با هیئت مدیره و مدیران آن، مطرح می‌کند.? تملیک دارایی (Acquisition of Assets): زمانی که شرکتی اقدام به تملیک دارایی‌های یک شرکت دیگر، بنابر توافق سهامداران آن می‌نماید. این فرآیند معمولا در هنگام ورشکستگی، زمانیکه دارایی‌های مختلف شرکت به منظور فروش به سایر شرکت‌ها به مزایده گذاشته می‌شود، رخ می دهد.? دلایلی که منجر به استفاده از M&A می‌شود عبارت‌اند از:? سینرژی و هم‌افزایی: همکاری تجاری بین شرکت‌ها و ترکیب فعالیت‌های تجاری آن‌ها با یکدیگر منجر به افزایش کارایی و هم‌افزایی و هم‌چنین کاهش هزینه‌ها می‌شود. اساسا، هر کسب‌وکاری سعی در ادغام با شرکتی دارد که از لحاظ نقاط قوت و ضعف مکمل یکدیگر باشند.? تنوع بخشی یا تشدید تمرکز تجاری: شرکت‌هایی که به دنبال ایجاد تنوع در محدوده فعالیت خود هستند، به منظور کاهش تاثیر عملکرد یک صنعت خاص در سودآوری خود، تمایل به ادغام با شرکت‌هایی دارند که در صنایعی غیرمرتبط با آن‌ها فعالیت می‌کنند. از طرفی دیگر، شرکت‌هایی که به دنبال تشدید تمرکز خود در فعالیت جاری‌اند با شرکت‌هایی که دارای نفوذ بیشتری در بخش‌های کلیدی بازار هستند ادغام می‌شوند.? رشد: این فرآیند به شرکت‌هایی که مورد ادغام یا تملیک قرار می‌گیرند فرصتی برای رشد و افزایش سهم بازار فراهم می‌نماید بدون اینکه خود آن‌ها فعالیتی در این خصوص انجام داده باشند و معمولا به ادغام افقی معروف هستند که در آن شرکتی اقدام به خرید شرکت کوچکتری در زمینه فعالیت خود می‌کند تا سهم بازار بیشتری را به دست آورد.? افزایش قدرت قیمت‌گذاری زنجیره تامین: زمانیکه شرکت اقدام به خرید شرکت توزیع‌کننده و یا تامین‌کننده خود کند می‌تواند سطح هزینه‌های خود را کاهش دهد. در صورت خرید شرکت تامین‌کننده، حاشیه سودی که تامین‌کنندگان برای فروش مواد اولیه به شرکت دریافت می‌کردند را ذخیره می کند که به آن ادغام عمودی نیز می‌گویند و در صورت خرید شرکت توزیع‌کننده می‌تواند محصولات خود را با قیمت پایین‌تری جابه‌جا کرده و هزینه‌های مربوط به توزیع را کاهش دهد. ? حذف رقابت: بسیاری از قراردادهای M&A منجر به حذف رقابت‌های آینده و افزایش سهم بازار برای فروش محصولات شرکت می‌شود. ✴ صنایع رایج در استفاده از M&A:فرآیند ادغام و تملیک بیشتر در صنایع مرتبط با مراقبت‌های بهداشتی، فناوری و تکنولوژی، خدمات مالی، خرده‌فروشی و اخیرا در صنایع همگانی مورد استفاده قرار می‌گیرد. به‌منظور آشنایی بیشتر با اصطلاحات سرمایه‌گذاری و تامین مالی، کانال ما را در تلگرام دنبال کنید: irantipcom IranTIP IranTIP Tue, 07 May 2019 11:04:27 +0430 https://virgool.io/@IranTIP/%D8%B3%D8%B1%D9%85%D8%A7%DB%8C%D9%87%DA%AF%D8%B0%D8%A7%D8%B1%DB%8C-green-field-%D8%AF%D8%B1-%D9%85%D9%82%D8%A7%D8%A8%D9%84-%D8%B3%D8%B1%D9%85%D8%A7%DB%8C%D9%87%DA%AF%D8%B0%D8%A7%D8%B1%DB%8C-brown-field-hxxtu5cmmr5y ? در سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی، زمانیکه یک شرکت چند ملیتی قصد سرمایه‌گذاری در بازار و کشور جدیدی را دارد با ۲ گزینه رو‌به‌رو خواهد شد: ۱. سرمایه‌گذاری Green Field و ۲.سرمایه‌گذاری Brown Field.? سرمایه‌گذاری Green Field:این نوع سرمایه‌گذاری زمانی اتفاق می‌افتد که شما در یک زمین خالی و بی‌استفاده اقدام به احداث یک کارخانه، شرکت، پروژه و… می‌کنید. ساخت نیروگاه‌ها، فرودگاه‌ها و کارخانه‌های جدید توسط شرکت‌ها در کشورهای خارجی و در زمین‌هایی که قبلا در آن‌ها چیزی وجود نداشته است نمونه‌هایی از این سرمایه‌گذاری هستند.در سرمایه‌گذاری Green Field هر پروژه یا کارخانه به شیوه مخصوص به خود ساخته شده، کارکنان متناسب با استانداردها آموزش داده می‌شوند و فرآیندهای تولید نیز به شدت کنترل می‌شود. این نوع سرمایه‌گذاری نسبت به سایر سرمایه‌گذاری‌های مستقیم خارجی از درجه کنترل بیشتری بر عملیات، کیفیت، فروش و آموزش برخوردار است و کاملا متفاوت با سرمایه‌گذاری غیر مستقیم که کنترل محدود و بسیار کمی دارد، عمل می‌کند. سرمایه‌گذاری Green Field? کشورهای در حال توسعه و یا کمتر توسعه یافته با استفاده از مشوق‌های سرمایه‌گذاری نظیر معافیت‌های مالیاتی و گمرکی شرکت‌های بین‌المللی و چند ملیتی را به سرمایه‌گذاری در این کشورها ترغیب می‌کنند. با توجه به مشوق‌های این چنینی، ممکن است درآمد مالیاتی اینگونه کشورها در کوتاه مدت کاهش یابد اما در مقابل مزیت این سرمایه‌گذاری برای کشور میزبان توسعه اقتصادی، ایجاد اشتغال و افزایش دانش و مهارت‌های نیروی انسانی می‌باشد.? به عنوان یک تعهد بلند مدت، یکی از بزرگترین ریسک‌های این نوع سرمایه‌گذاری ارتباط با کشور میزبان است. هرگونه شرایط و حوادثی که منجر به قطع همکاری و رها کردن پروژه شود برای هر دو طرف زیان مالی به همراه خواهد داشت. عوامل دیگری نیز مانند گرفتن برخی مجوزها، دسترسی به منابع مورد نیاز و بروز برخی مشکلات با نیروی انسانی آن منطقه از جمله ریسک‌های کوچک‌تر این نوع سرمایه‌گذاری می‌باشند.? سرمایه‌گذاری Brown Field:این نوع سرمایه‌گذاری زمانی رخ می‌دهد که یک شرکت یا نهاد دولتی، اقدام به خرید یا اجاره کارخانه‌ و شرکت‌های موجود قدیمی به منظور بازسازی و بهبود آن‌ها و راه‌ندازی یک فعالیت جدید تولیدی می‌کند. سرمایه‌گذاری Brown Field شامل خرید و یا اجاره امکانات موجود می‌باشد، به همین دلیل معمولا زمانی که ساختار اصلی موجود باشد از این رویکرد بیشتر استقبال می‌شود زیرا در این صورت نه تنها در هزینه‌ها صرفه‌جویی می‌شود، بلکه دیگر نیازی به طی کردن برخی گام‌های ضروری مانند اخذ مجوزهای لازم برای ساخت و … نخواهد بود. اگرچه ممکن است نیاز به تجهیزات اضافی یا تغییر تجهیزات موجود وجود داشته باشد، سرمایه‌گذاری Brown Field اغلب هزینه کمتری نسبت به احداث یک کارخانه یا شرکت جدید در زمین دارد مخصوصا زمانی که حیطه جدید کاری هم در همان زمینه فعالیت قبلی شرکت باشد.سرمایه‌گذاری Brown Fieldاما باید به این موضوع اشاره کرد که مشوق‌های سرمایه‌گذاری مانند معافیت‌های مالیاتی موجود در سرمایه‌گذاری Green Field در این نوع سرمایه‌گذاری وجود نخواهد داشت و دیگر اینکه ممکن است فعالیت قبلی آن کارخانه یا شرکت منجر به آلودگی زمین و از بین رفتن و یا به خطر افتادن محیط زیست اطراف آن به دلیل وجود زباله‌های سمی شده باشد. هزینه دفع زباله‌های سمی در این زمین‌ها بسیار بالا است، به همین خاطر معمولا در چنین مواردی سرمایه‌گذاری Brown Field در اینگونه زمین‌ها به ندرت صورت خواهد گرفت. به‌منظور آشنایی بیشتر با اصطلاحات سرمایه‌گذاری و تامین مالی، کانال ما را در تلگرام دنبال کنید: irantipcom IranTIP IranTIP Tue, 30 Apr 2019 09:29:54 +0430 https://virgool.io/@IranTIP/%D9%86%DA%AF%D8%A7%D9%87%DB%8C-%D8%A8%D9%87-%D8%AA%D8%B1%D9%86%D8%AF%D9%87%D8%A7%DB%8C-%D8%B3%D8%B1%D9%85%D8%A7%DB%8C%D9%87%DA%AF%D8%B0%D8%A7%D8%B1%DB%8C-%D8%AF%D8%B1-%D8%B3%D8%A7%D9%84-%DB%B2%DB%B0%DB%B1%DB%B9-gvedgaqgcpnj درحالیکه تنها چند ماه از آغاز سال ۲۰۱۹ گذشته است، سرمایه‌گذاران به دنبال فرصت‌های جدیدی در حوزه سرمایه‌گذاری و افزایش منابع مالی خود هستند.تمام سرمایه‌گذاران زمانیکه قصد سرمایه‌گذاری منابع مالی خود را داشته به ترندهای بازار توجه نشان می‌دهند و آن‌ها را بررسی می‌کنند. آگاهی از این ترندها به تازه واردان این عرصه در درک بهتر بازار و موقعیت آن کمک خواهد کرد اما دانستن این موارد صرفا موجب کسب درآمد نمی‌شود. اگر شما به دنبال کسب درآمد بلند مدت از کسب‌وکار خود هستید باید از مهارت‌های خود استفاده کنید و تصمیمات مناسبی بگیرید. موضوعات ترند شده در سال ۲۰۱۹ بسیار امیدوار کننده هستند اما، نیاز به تحقیق و بررسی و هم‌چنین صبر و شکیبایی دارند.۱. نرم افزار به عنوان یک سرویس (SaaS)سهام این بخش در سال‌های اخیر با رشد چشمگیری همراه بوده است. نرم افزار به عنوان یک سرویس، محصولی است که توسط شرکت‌های فناوری‌محور به افراد یا شرکت‌های دیگر ارائه می‌شود. این سرویس‌ها یا به صورت خدمات آنلاین هستند و یا سیستم عامل‌هایی هستند که منجر به تسهیل یک فرآیند خاص می‌شوند. امروزه بسیاری از کسب‌وکارها به منظور افزایش اثربخشی خود به این نوع محصولات نیاز دارند و همین امر منجر به علاقه سرمایه‌گذاران به سرمایه‌گذاری در این حوزه شده است.نرم افزار به عنوان یک سرویس (SaaS)۲. ماشین‌های برقیتعداد ماشین‌های برقی در سال ۲۰۱۸ به بیشترین سطح خود در سال‌های اخیر رسید. امروزه مردم از مسئولیت خود نسبت به حفاظت از محیط زیست آگاه هستند در نتیجه ترجیح می‌دهند از وسایلی استفاده کنند که کم‌ترین آسیب را به محیط زیست وارد می‌کند در نتیجه این صنعت با رونق شگفت‌انگیزی رو‌به‌رو شده است. به منظور حداکثر استفاده از پتانسیل موجود در این صنعت بهتر است در شرکت‌های بزرگ و شناخته شده در این حوزه سرمایه‌گذاری کنید.ماشین‌های برقی۳. امنیت دیجیتالامنیت دیجیتال یکی از مباحث داغ سال ۲۰۱۸ بوده است و می‌توان مطمئن بود که در سال ۲۰۱۹ هم همینطور خواهد بود. بحث امنیت در تمام دستگاه‌هایی که به اینترنت وصل می‌شوند یکی از چالش برانگیزترین موضوعات است. شبکه‌های اجتماعی دیگر امن به نظر نمی‌آید و چالش‌های امنیتی زیادی همراه آن‌ها است، به همین علت است که موضوع امنیت دیجیتال در سراسر دنیا با اهمیت زیادی مواجه شده است. شرکت‌های سراسر دنیا در حال عرضه برنامه‌های مربوط به امنیت دیجیتال به بازار هستند، چنانچه شرکت مناسبی را جهت سرمایه‌گذاری انتخاب کنید مطمئنا به سود خواهید رسید.امنیت دیجیتال۴. مراقبت حرفه‌ای از شهروندان میانسالشاید برای برخی‌ها عجیب باشد که این صنعت یکی از سودآورترین صنایع در سال ۲۰۱۹ باشد. این صنعت بسیار گسترده است و گزینه‌های زیادی را، از محصولات ویژه سالمندان تا خدمات مرتبط با مراقبت‌های حرفه‌ای از آن‌ها جهت سرمایه‌گذاری، ارائه می‌کند. آمارهای منتشر شده از سازمان‌های بهداشت‌ و سلامت سراسر دنیا نشان می‌دهد که از هر ۳ سالمند ۱ نفر نیاز به کمک دارد. مطالعات نیز نشان می‌دهد که از هر ۵ نفر، ۱ نفر در سه دهه آینده، بالای ۶۰ سال خواهد داشت؛ بنابراین، این روند سرمایه‌گذاری برای مدت طولانی سودآور خواهد بود. مراقبت حرفه‌ای از شهروندان میانسال به‌منظور آشنایی بیشتر با اصطلاحات سرمایه‌گذاری و تامین مالی، کانال ما را در تلگرام دنبال کنید: irantipcom IranTIP IranTIP Tue, 16 Apr 2019 10:10:29 +0430 https://virgool.io/@IranTIP/%D9%85%D8%B7%D8%A7%D9%84%D8%B9%D8%A7%D8%AA-%D8%A7%D9%85%DA%A9%D8%A7%D9%86%D8%B3%D9%86%D8%AC%DB%8C-%DA%86%DB%8C%D8%B3%D8%AA-voccxw5gdz4r ? مطالعات امکان‌سنجی شامل گزارش‌های جامع در مورد بسیاری از موضوعات مشابه در مطالعات پیش امکان‌سنجی است. این مطالعات به منظور بررسی دقیق‌تر صورت می‌گیرند در نتیجه، به منابع بیشتری نیز برای جمع‌آوری اطلاعات نیاز خواهند داشت. مطالعات امکان‌سنجیمطالعات امکان‌سنجی باید تمام اطلاعات مورد نیاز تصمیم‌گیری جهت سرمایه‌گذاری را فراهم کند. نتیجه این مطالعات درک واضح و روشنی از اقدامات،اهداف و استراتژی‌های موجود در پروژه در زمینه‌های بازاریابی، سهم بازار احتمالی، ظرفیت تولید، محل کارخانه، مواد خام موجود، فناوری‌های در دسترس، تجهیزات مورد نیاز و تاثیرات زیست محیطی برای سرمایه‌گذاران است. بخش مالی این مطالعات، هزینه‌ها و سودآوری پروژه را از جمله میزان سرمایه مورد نیاز، هزینه تولید، درآمد حاصل از فروش و نرخ بازگشت سرمایه پوشش می دهد.تخمین نهایی هزینه‌های سرمایه‌گذاری و تولید و محاسبات مربوط به سودآوری مالی و اقتصادی تنها زمانی معنا‌دار است که تمام بخش‌های پروژه به روشنی تعریف شده باشد تا قسمت‌های ضروری و هزینه‌های مرتبط با آن‌ها حذف نشده باشد.هیچ الگو و روش واحدی در خصوص انجام این مطالعات برای انواع مختلف پروژه‌های صنعتی وجود ندارد؛ علاوه بر این، میزان توجه به موارد مختلف از پروژه تا پروژه متفاوت است اما با این حال، هرچه پروژه بزرگ‌تر و پیچیده‌تر باشد اطلاعات بیشتری نیز مورد نیاز است.⚠️ اگرچه مطالعات پیش امکان‌سنجی و امکان‌سنجی از نظر محتوا مشابه هستند، اما پروژه‌های سرمایه‌گذاری صنعتی باید به منظور بررسی بیشتر جهت شناسایی تمام ریسک‌های تجاری، فنی، مالی و… در یک فرآیند بهینه‌سازی تکراری قرار گیرند.روند مطالعات به این صورت است که ابتدا باید نقاط ضعف را مشخص کنیم و اگر سودآوری پروژه به مقدار کافی بود، سپس پارامتر‌های حساس دیگری مانند اندازه بازار، برنامه تولید، تجهیزات مورد استفاده مورد بررسی بیشتر قرار می‌گیرند.تمامی مفروضات، داده‌ها و راه‌حل‌های موجود در پروژه باید در مطالعات امکان‌سنجی توضیح داده شود تا در صورت توجیه‌پذیر بودن، بتواند سرمایه‌گذاران را متقاعد کند. در صورتی که پس از مطالعات صورت گرفته طرح توجیه‌پذیر نباشد، باید دلایل آن به روشنی بیان شود.✅ این نوع مطالعات به عنوان ابزاری برای مدیران ارشد و مهندسان، جهت تصمیم‌گیری‌های هوشمندانه و استراتژیک در خصوص طرح‌های سرمایه‌گذاری با استفاده از اطلاعات دقیق و مناسب به کار گرفته می‌شود. ? مطالعات پیش امکان‌سنجی و امکان‌سنجی، هر دو می‌تواند برای سرمایه‌گذاران گزارشی مفید از میزان پیشرفت پروژه ارائه کند و هم‌چنین تصویری دقیق از پروژه مراحل و چالش‌های آن ایجاد کند. به‌منظور آشنایی بیشتر با اصطلاحات سرمایه‌گذاری و تامین مالی، کانال ما را در تلگرام دنبال کنید: irantipcom IranTIP IranTIP Sat, 30 Mar 2019 11:27:13 +0430 https://virgool.io/@IranTIP/%D9%85%D8%B7%D8%A7%D9%84%D8%B9%D8%A7%D8%AA-%D9%BE%DB%8C%D8%B4-%D8%A7%D9%85%DA%A9%D8%A7%D9%86%D8%B3%D9%86%D8%AC%DB%8C-%DA%86%DB%8C%D8%B3%D8%AA-hxdu3vf26n9v ? مطالعات امکان‌سنجی و پیش امکان‌سنجی ذاتا با یکدیگر در ارتباط هستند و دانستن تفاوت‌های آن‌ها با یکدیگر، دید واضح‌تری نسبت به جزئیات و نحوه استفاده از آن‌ها ایجاد می‌کند. مطالعات پیش امکان‌سنجی اولین مرحله در تجزیه و تحلیل پروژه است. ایده و طرح یک پروژه باید با جزئیات دقیق‌تری بررسی گردد تا مشخص شود فاکتورهای لازم جهت سرمایه‌گذاری را دارد یا خیر. این نوع مطالعات توسط یک تیم کوچک و با هدف ارائه اطلاعات اساسی و مورد نیاز به سرمایه‌گذاران و بر اساس اطلاعاتی که از ارزیابی‌های مختلف به دست آمده است، صورت می‌گیرد. مطالعات پیش امکان سنجی? مطالعات پیش امکان‌سنجی به منظور کشف فرصت‌های سرمایه‌گذاری مناسب صورت می‌گیرد و به دلیل هزینه‌بر و زمان‌بر بودن فرآیند امکان‌سنجی، سرمایه‌گذاران ترجیح می‌دهند قبل از سرمایه‌گذاری‌های میلیاردی خود در زمینه کسب مجوز و انجام تحقیقات لازم، مطالعات پیش امکان‌سنجی را انجام دهند تا تمام موارد موجود در پروژه را بررسی کرده و چنانچه آن پروژه از ارزش کافی برخوردار باشد وارد فاز بعدی شوند. مطالعات پیش امکان‌سنجی مرحله‌ای بین مطالعات فرصت و مطالعات امکان‌سنجی است. تفاوت این مراحل در میزان جزئیات اطلاعات به دست آمده و شدت بحثی است که در خصوص گزینه‌های موجود در پروژه صورت می‌گیرد. ساختار مطالعات پیش‌ امکان‌سنجی باید همانند مطالعات امکان‌سنجی بسیار دقیق باشد. بررسی و ارزیابی دقیق موارد موجود در پروژه در این مرحله انجام می‌شود زیرا انجام این فرآیند در مرحله امکان‌سنجی هزینه و زمان زیادی را صرف می‌کند. ? مواردی از هر پروژه که باید در فرآیند مطالعات پیش امکان‌سنجی کاملا بررسی گردد به شرح زیر است:استراتژی‌ها و دامنه پروژه و یا شرکت موقعیت بازار و اصول بازاریابی مواد اولیه و تجهیزات کارخانه زمین، موقعیت مکانی و جغرافیایی پروژه فناوری‌ها و تکنولوژی‌های به کار گرفته شدههزینه‌های سازمانی و مخارج کلی برنامه زمان‌بندی اجرای پروژه و بودجه‌بندی پروژه منابع انسانی مورد نیاز، به ویژه نیروهای مدیریتی و هزینه‌های مربوط به حقوق و دستمزد و نیازهای آموزشی آن‌ها⚠️ تاثیرات مالی و اقتصادی و هم‌چنین چالش‌ها و ریسک‌های موجود در هر یک از عوامل بالا باید به دقت ارزیابی گردد. چنانچه نتایج به دست آمده از بررسی‌ پروژه مثبت باشد، شرکت وارد گام بعدی یعنی مطالعات امکان‌سنجی می‌شود و اگر منفی باشد، پروژه مورد نظر کنار گذاشته می‌شود. به‌منظور آشنایی بیشتر با اصطلاحات سرمایه‌گذاری و تامین مالی، کانال ما را در تلگرام دنبال کنید: irantipcom IranTIP IranTIP Tue, 12 Mar 2019 16:48:48 +0330 https://virgool.io/@IranTIP/%DA%86%D8%B1%D8%AE%D9%87-%D9%BE%D8%B1%D9%88%DA%98%D9%87-%D8%B3%D8%B1%D9%85%D8%A7%DB%8C%D9%87%DA%AF%D8%B0%D8%A7%D8%B1%DB%8C-%D9%88-%D8%A7%D9%86%D9%88%D8%A7%D8%B9-%D9%85%D8%B7%D8%A7%D9%84%D8%B9%D8%A7%D8%AA-%D9%BE%DB%8C%D8%B4-%D8%A7%D8%B2-%D8%A7%D9%86%D8%AC%D8%A7%D9%85-%D8%B3%D8%B1%D9%85%D8%A7%DB%8C%D9%87%DA%AF%D8%B0%D8%A7%D8%B1%DB%8C-anutkoivc9if ?به منظور کاهش هدر رفت منابع کمیاب درک واضح و روشنی از پروژه و فرآیندهای آن مورد نیاز است. همچنین اطلاعات کافی از نقش افراد مختلف از جمله سرمایه‌گذاران، آژانس‌های تبلیغاتی، بانک‌های تجاری، موسسات تامین مالی، تامین کنندگان و عرضه کنندگان، شرکتهای بیمه و خدمات مشاوره‌‌ای، امری لازم و ضروری است. توسعه یک پروژه سرمایه گذاری صنعتی از مرحله ایده اولیه تا اجرا، می‌تواند در قالب یک چرخه که شامل سه مرحله مجزا: 1. قبل از سرمایه گذاری، 2.سرمایه‌گذاری و 3.عملیاتی، نشان داده شود. هر یک از این سه مرحله نیز خود به چند مرحله تقسیم می شود که مهمترین آنها فعالیت‌های صنعتی، مهندسی و مشاوره است.در فاز اول چندین اقدام به صورت موازی صورت می‌گیرد تا توجیه پذیر بودن طرح و مناسب بودن آن تائید شود. اگر نتایج حاصل از مطالعات صورت گرفته در این بخش رضایت بخش بوده باشد اجرای دو فاز دیگر چرخه شروع خواهد شد.چرخه پروژه سرمایه‌گذاری فاز اول-مرحله پیش از سرمایه‌گذاری:مرحله پیش از سرمایه‌گذاری خود شامل چندین مرحله است:◼️ شناسایی فرصت‌های سرمایه‌گذاری (مطالعات فرصت)◼️ تجزیه و تحلیل‌ گزینه‌های موجود و انتخاب پروژه اولیه و آماده‌سازی آن (مطالعات پیش امکان‌سنجی و امکان‌سنجی)◼️ ارزیابی پروژه و تصمیمات سرمایه‌گذاری (ارزیابی گزارشات)فاز دوم-مرحله سرمایه‌گذاری:در مرحله سرمایه‌گذاری زمینه ارائه خدمات فنی و مشاوره در خصوص مدیریت پروژه فراهم می‌شود. این فاز به چندین مرحله تقسیم می‌شود:◻️ ایجاد پایه‌های قانونی، مشاوره‌ای و سازمانی برای اجرا و پیاده‌سازی پروژه.◻️ استفاده و انتقال تکنولوژی از جمله علوم پایه مهندسی.◻️ طراحی دقیق فنی و جزئیات قراردادها و مذاکرات.◻️ خرید زمین، ساخت و ساز و احداث.◻️ بازاریابی پیش از تولید از جمله تامین منابع و راه‌اندازی بخش اجرایی شرکت.◻️ استخدام و آموزش پرسنل.◻️ راه‌اندازی شرکت یا استارتاپ.فاز سوم-مرحله عملیاتیمشکلات فاز عملیاتی باید از منظر بلند مدت و کوتاه مدت مورد ارزیابی قرار گیرد. دوره کوتاه مدت مربوط به دوره اولیه پس از شروع تولید، زمانیکه برخی از مشکلات در خصوص تکنیک‌های تولید و استفاده از تجهیزات و یا بهره‌وری نامناسب به دلیل عدم وجود نیروی انسانی کافی و واجد شرایط رخ می‌دهد، است. منشاء بسیاری از این مشکلات در فاز سوم مشخص می‌شود. دیدگاه بلند مدت مربوط به استراتژی‌های انتخاب شده و هزینه‌های مربوط به تولید و بازاریابی و هم‌چنین درآمد فروش است. این‌ اقدامات همه رابطه مستقیمی با پیش‌بینی‌های صورت گرفته در فاز اول دارد. اگر این اقدامات و پیش‌بینی‌ها نادرست صورت گرفته باشد، اصلاح آن‌ها نه تنها بسیار مشکل است بلکه هزینه زیادی هم به همراه دارد.⚠️ تمامی مراحل این چرخه مهم هستند اما تجزیه و تحلیل دقیق پیش از سرمایه‌گذاری از اهمیت ویژه‌ای برخوردار است زیرا در نهایت موفقیت یا شکست یک پروژه صنعتی به یافته‌های بخش بازاریابی، فنی، مالی و اقتصادی و هم‌چنین تفسیر و تجزیه و تحلیل آن‌ها در مطالعات امکان‌سنجی بستگی دارد. مطالعات امکان‌سنجی از هزینه نسبتا زیادی برخوردار است اما این هزینه‌ها نباید مانع از انجام آن شود زیرا ممکن است در صورت عدم تجزیه و تحلیل درست در این بخش، در قسمت‌های بعدی این چرخه هزینه‌های بیشتری به‌دلیل سرمایه‌گذاری نادرست خود متحمل شویم. به‌منظور آشنایی بیشتر با اصطلاحات سرمایه‌گذاری و تامین مالی، کانال ما را در تلگرام دنبال کنید: irantipcom IranTIP IranTIP Tue, 05 Mar 2019 10:58:51 +0330 https://virgool.io/@IranTIP/%D8%B3%D9%86%D8%AF-%D8%A7%D8%B7%D9%84%D8%A7%D8%B9%D8%A7%D8%AA%DB%8C-%D9%85%D8%AD%D8%B1%D9%85%D8%A7%D9%86%D9%87confidential-information-memorandum-%DA%86%DB%8C%D8%B3%D8%AA-mpy7esc9ujah ? سند اطلاعاتی محرمانه (CIM) سندی است که در فرآیند ادغام و تملیک (M&A) به منظور انتقال اطلاعات مهم درباره شرکتی که برای فروش گذاشته شده است به خریداران بالقوه آن ارائه می‌شود. اطلاعاتی مانند عملکرد شرکت، صورت‌های مالی، تیم مدیریتی و سایر اطلاعات مرتبط در این سند قرار می‌گیرند.سند اطلاعاتی محرمانه (CIM)❓ چه کسانی این سند را آماده می‌کنند؟هنگامی که شرکت وارد فرآیند فروش و یا جذب سرمایه می‌شود، در گام اول یک بانکدار سرمایه‌گذار (Investment Banker) و یا یک مشاور M&A استخدام می‌کند. اولین اقدامی که توسط این بانکداران و یا مشاوران صورت می‌گیرد درک درست فعالیت شرکت و جمع‌آوری اطلاعات مرتبط با آن از مدیران ارشد به منظور ساخت پروفایلی کامل درباره شرکت است.بانکداران و مشاوران این سند اطلاعاتی را تهیه و از آن به عنوان یک سند بازاریابی برای جذاب نشان دادن شرکت استفاده می‌کنند. هدف آن‌ها از این اقدام نه تنها فروش بلکه فروش با حداکثر ارزش است.? محتوای یک سند اطلاعاتی محرمانه چیست؟◾️ خلاصه‌ی اجرایی◾️ نقاط قوت طرح سرمایه‌گذاری◾️ نمای کلی از بازار◾️ نمای کلی از شرکت◾️ محصولات و خدمات◾️ مشخصات درآمد ◾️ مشخصات کارکنان◾️ مشخصات مشتری ◾️ سوابق و پیش‌بینی‌های مالی◾️ ساختار مدیریتدر ادامه به ارائه جزئیات و تجزیه و تحلیل هر کدام از آن‌ها می‌پردازیم.خلاصه‌ی اجرایی خلاصه‌ای یکی ۲ صفحه‌ای از کل سند اطلاعاتی است که شامل موارد زیر می‌باشد:محصولات و خدمات اصلی شرکتگزارش‌های مالی مانند درآمد، سودآوری و جریان نقدی شرکتنوع قرارداد و معاملهمزیت‌های (مبانی) سرمایه‌گذارینقاط قوت طرح سرمایه‌گذاریاین بخش از سند اطلاعاتی شامل جزئیات منطق سرمایه‌گذاری می‌باشد. به طور مثال بیان می‌کند که چرا شرکت گزینه خوبی برای سرمایه‌گذاری یا خرید می‌باشد.معمولا می‌تواند شامل گزینه‌های زیر باشد (مثال‌های فرضی):شرکت به عنوان یک پلتفرم برای ورود به بازار عمل می‌کند.تجربه و توان تیم مدیریتی در توسعه کسب‌وکارثبت سفارش های زیاد جایگاه قوی در سطح ملی و یا بین‌المللینمای کلی بازارآگاهی از اندازه و روند فعلی بازار برای خریداران امری بسیار ضروری است. وظیفه بانکداران و مشاوران است که یک نمای کلی از بازار ارائه دهند و شرکت را در این زمینه قدرتمند نشان دهند.نمای کلی بازار شامل موارد زیر می‌باشد:اندازه بازار بازیگران برتر در بخش‌های مختلف بازار میزان محبوبیت خطوط مختلف تولیدروند رشد در بازار و عوامل تاثیرگذار بر آنبخش‌بندی رقبا نمای کلی از شرکتاین بخش شامل اطلاعات اولیه شرکت است:سال تاسیسشرح فعالیت شرکتبخش‌های تجاری و قابلیت‌های آننرخ سود و درآمدجزئیات کارکنان مصرف‌کنندگان، مشتریان و کاربرانمحل دفتر مرکزی و سایر دفاتر اداری و فنیاخبار اخیر در مورد شرکتمحصولات و خدمات این بخش شامل تجزیه و تحلیل دقیق محصولات و خدمات ارائه شده توسط شرکت در فعالیت روزانه خود می‌باشد.برای بخش‌بندی محصولات، فهرستی از محصولات تولید شده در بخش‌های مختلف شرکت، جنبه‌های متمایز کننده آن‌ها از سایر محصولات و بازار هدف مشخص برای هر یک از آن‌ها ارائه می‌گردد.اگر شرکت ارائه دهنده خدمت باشد نه محصول، این لیست شامل انواع خدمات قبل ارائه توسط شرکت قابلیت شرکت در عرضه آن‌ها، روند پایان دادن به خدمات و مدل درآمدی می‌باشد.مشخصات درآمددر این بخش، مشخصات درآمدی شرکت از جنبه‌های مختلف به خریداران نشان داده می‌شود. به این ترتیب که ترکیب درآمد را بر اساس مکان جغرافیایی، نوع محصولات، بخش‌های مختلف کسب‌وکار و … مشخص می‌کند و از این طریق منبع اصلی درآمد شرکت برای خریداران مشخص شده و بررسی می‌کنند که آیا با اهداف و استراتژی های آنان مطابقت دارد یا خیر.مشخصات کارکنانمشخصات هریک از کارکنان به صورت جداگانه، دید بهتری برای خریداران فراهم می‌کند تا نیروی انسانی موجود را بررسی کنید و در صورت لزوم به‌منظور حداکثر سازی بهره وری، تغییرات لازم را صورت دهند.مشخصات کارکنان در انواع مختلفی تهیه می‌شود، به‌طور مثال می‌تواند شامل وظایف، توانایی‌ها و قابلیت‌های افراد، مکان جغرافیایی آن‌ها و … باشد.لازم به ذکر است که مشخصات کارکنان اصلی و کلیدی باید به طور کامل تکمیل شود.مشخصات مصرف‌کنندهبرای هر خریدار و سرمایه‌گذاری، اطلاع از اینکه شرکت قصد دارد در آینده به چه مصرف‌کنندگانی خدمت‌رسانی کند بسیار مهم است. برخی از سوالات رایج خریداران در این مرحله عبارت است از: مشتریان و مصرف‌کنندگان محصولات و خدمات، مشتریان بزرگ صنعتی هستند یا مصرف‌کنندگان خرد؟میزان سهم درآمد از ۵،۶ تا مصرف‌کننده برتر شرکت چقدر است؟حفظ ارتباط با مشتری چند ساله پیش‌بینی شده است؟سوابق و پیش‌بینی‌های مالیاین بخش مهم‌ترین بخش ارزیابی به شمار می‌آید زیرا به تجزیه و تحلیل جزئیات صورت‌های سود و زیان می‌پردازد و شامل صورت‌های مالی واقعی شرکت از چند سال گذشته و پیش‌بینی‌های مالی صورت گرفته توسط مدیریت شرکت و مفروضات چنین پیش‌بینی‌هایی وجود دارد تا درک خریداران از این گزارشات و پیش‌بینی‌ها به درستی صورت گیرد.ساختار مدیریتخلاصه‌ای از پرسنل کلیدی شرکت و برجسته کردن نقش‌ آن‌ها، میزان سابقه کار، تجربه‌های کاری قبلی آن‌ها و … در این بخش در قالب عکس، نام، توضیحاتی چندگانه در ارتباط با کاری که انجام می‌دهند، سابقه و سایر توانایی‌ها بیان می‌شود. این چارت سازمانی در تعیین سلسله مراتب و ساختار گزارش‌دهی نیز مفید است. به‌منظور آشنایی بیشتر با اصطلاحات سرمایه‌گذاری و تامین مالی، کانال ما را در تلگرام دنبال کنید: irantipcom ✍? ترجمه آزاد از CorporateFinanceInstitute.com . IranTIP IranTIP Tue, 26 Feb 2019 10:59:26 +0330 https://virgool.io/@IranTIP/%D8%AA%DB%8C%D8%B2%D8%B1-%D8%B3%D8%B1%D9%85%D8%A7%DB%8C%D9%87%DA%AF%D8%B0%D8%A7%D8%B1%DB%8C-%DA%86%DB%8C%D8%B3%D8%AA-%D9%88-%DA%86%D9%87-%D9%88%DB%8C%DA%98%DA%AF%DB%8C%D9%87%D8%A7%DB%8C%DB%8C-%D8%AF%D8%A7%D8%B1%D8%AF-rt3wjqmcadv3 ? تیزر سرمایه گذاری یک سند حرفه‌ای یک یا دو صفحه‌ای است که از آن برای معرفی یک فرصت خرید یا سرمایه‌گذاری به خریداران استراتژیک و مالی استفاده می‌شود. تیزر یکی از مهم‌ترین اسناد در فرآیند معامله به شمار می‌آید زیرا اولین سندی است که خریداران و سرمایه‌گذاران بالقوه قبل از ادامه معامله به بررسی و تجزیه و تحلیل آن می‌پردازند.تیزر سرمایه‌گذاری یک نوع تیزر بازاریابی است که توسط بانک‌های سرمایه‌گذاری با هدف جذب خریداران و سرمایه‌گذاران بالقوه به میز مذاکره آماده می‌شود.تیزر سرمایه‌گذاری✅ ویژگی‌های یک تیزر سرمایه‌گذاری موثربا وجود اینکه در هنگام تهیه تیزر سرمایه‌گذاری هیچگونه محدودیتی در مورد تعداد صفحات وجود ندارد اما بهتر است حداکثر ۳ صفحه باشد زیرا سرمایه‌گذاران بالقوه ممکن است با دیدن حجم زیاد اطلاعات از بررسی آن صرف نظر کنند. تیزر باید خلاصه و دارای اطلاعات کلیدی باشد. سرمایه‌گذاران بالقوه نباید محتوای خیلی زیادی را برای رسیدن به اطلاعات اصلی و مورد نیاز مرور کنند.تیزر سرمایه‌گذاری باید شامل گرافیک‌‌ها و نمودارهای مربوطه باشد تا اطلاعات دقیق‌تر و بهتری در مورد محصولات و خدمات شرکت یا جزئیات طرح به سرمایه‌گذاران بالقوه ارائه دهد.نام شرکت نباید در سند افشا شود.برای ایجاد یک تیزر سرمایه‌گذاری موفق، نوشتن محتوایی مناسب از بخش‌های برجسته سرمایه‌گذاری، نمای کلی شرکت، محصولات و خدمات شرکت و بخش مالی اقدامی بسیار مهم است.? محتوای یک تیزر سرمایه‌گذاری موثریک تیزر سرمایه‌گذاری موثر معمولا به شرح زیر است:نکات برجسته سرمایه‌گذاری: نکات برجسته سرمایه‌گذاری شامل ۲ تا ۵ امتیاز است که مزیت‌های منحصر به فرد فرصت سرمایه‌گذاری و خرید را مشخص می‌کند. نمونه‌هایی از این نکات برجسته عبارتند از: رهبری بازار، مالکیت یک فناوری خاص، رشد قابل توجه درآمد، شرکای قدرتمند،شبکه فروش گسترده، قابلیت تولید بالا، تیم مدیریتی باتجربه و … .نمای کلی شرکت: تیزر سرمایه‌گذاری معمولا شامل یک توضیح مختصر از منطقه جغرافیایی و محیط رقابتی است که شرکت در آن فعالیت می‌کند. این توضیحات به منظور درک بهتر خریداران و سرمایه‌گذاران از موقعیت شرکت ارائه می‌شود. در این خصوص باید توجه داشت که این اطلاعات به طور مستقیم از وبسایت شرکت کپی نشده باشد زیرا در این صورت خریداران با یک جست‌وجوی ساده نام و سایر مشخصات این شرکت‌ها را که صاحبان آن‌ها تمایل به محرمانگی آن داشته‌اند پیدا می‌کنند.درباره مشتریان:در صورت امکان انواع مشتریان محصولات و خدمات شرکت در تیزر عنوان می‌شود تا به اعتبار شرکت افزوده شود.اطلاعات قرارداد:اطلاعات مربوط به نوع معامله باید در یک تیزر سرمایه‌گذاری عنوان شود. به طور مثال مشخص شود که از نوع مشارکت استراتژیک، فروش کامل، فروش جزئی و … است.ترکیبی از محصولات و فروش:فهرستی از محصولات و خدمات اصلی ارائه شده و درآمد حاصل از هر یک.خلاصه مالی:خلاصه‌ای از ارقام مالی کلیدی (مانند میزان درآمد و حاشیه سود و …) و ارقام پیش‌بینی شده طی حداقل ۲ سال اخیر شرکت باید در تیزر سرمایه‌گذاری عنوان شود. به‌منظور آشنایی بیشتر با اصطلاحات سرمایه‌گذاری و تامین مالی، کانال ما را در تلگرام دنبال کنید: irantipcomترجمه آزاد از CorporateFinanceInstitute.com . IranTIP IranTIP Tue, 19 Feb 2019 12:30:34 +0330 https://virgool.io/@IranTIP/%D9%81%D8%B1%D8%A2%DB%8C%D9%86%D8%AF-%D8%A7%DB%8C%D8%AC%D8%A7%D8%AF-%D9%81%D8%B1%D8%B5%D8%AA-%D8%B3%D8%B1%D9%85%D8%A7%DB%8C%D9%87%DA%AF%D8%B0%D8%A7%D8%B1%DB%8C-deal-origination-%DA%86%DB%8C%D8%B3%D8%AA-f058wked9ssf ? ایجاد فرصت سرمایه‌گذاری فرآیندی است که توسط انواع متخصصین مالی مانند تامین‌کنندگان سرمایه (Investment Bankers)، سرمایه‌گذاران ریسک‌پذیر (Venture Capitalists) و متخصصین توسعه کسب‌وکار (Corporate Developer) به منظور شناسایی فرصت‌‌های سرمایه‌گذاری موجود در بازار انجام می‌شود. هدف این فرآیند انجام حجم قابل‌ قبولی از قراردادهای سرمایه‌گذاری در بازه زمانی معین است، که به‌منظور شکل‌گیری یک جریان مناسب از قراردادهای جذب سرمایه در بازار صورت می‌گیرد.فرآیند ایجاد فرصت سرمایه‌گذاری (Deal Origination) ? استراتژی‌های فرآیند ایجاد فرصت سرمایه‌گذاریاین فرآیند شامل افرادی برای یافتن فرصت‌ها و پروژه‌های مناسب سرمایه‌گذاری، شناسایی سرمایه‌گذاران واجد شرایط و بالقوه و ترغیب آن‌ها به سرمایه‌گذاری و هم‌چنین مدیریت روابط بین سرمایه‌گذار و سرمایه‌پذیر است. یک شرکت سرمایه‌گذاری به منظور موفقیت در شناسایی فرصت‌های سرمایه‌گذاری باید از یک شهرت خوب و شبکه قدرتمندی از مخاطبین برخوردار باشد تا بتواند خود را به‌عنوان یک شریک سرمایه‌گذاری قابل اعتماد معرفی کند.شرکت‌های سرمایه‌گذاری از استراتژی‌های متفاوتی برای ایجاد فرصت سرمایه‌گذاری جدید استفاده می‌کنند. یکی از این استراتژی‌ها همکاری با متخصصین شناسایی فرصت‌های سرمایه‌گذاری (deal sourcing) است که تجربه زیادی در زمینه بستن قرارداد و ایجاد معامله دارند. این متخصصان بر اساس قرارداد و هم‌چنین موفقیت‌هایی که در تعداد بستن قراردادها به‌دست می‌آورند فعالیت می‌کنند.از سوی دیگر، شرکت‌های سرمایه‌گذاری می‌توانند یک تیم ارزیابی درون‌سازمانی به‌منظور نظارت بر روند ایجاد فرصت سرمایه‌گذاری در شرکت تشکیل دهند. این تیم، هم شامل متخصصین مالی باتجربه‌ای است که موفقیت‌هایی در این زمینه داشته‌اند و هم افراد جدیدی که به‌صورت تمام وقت استخدام می‌شوند تا فرصت‌های جدید را شناسایی کرده و در اختیار متخصصین قرار دهند. ? روش‌های ایجاد فرصت سرمایه‌گذاریبرای ایجاد فرصت سرمایه‌گذاری دو نوع رویکرد وجود دارد: 1-رویکرد سنتی، 2- رویکرد آنلاین1️⃣ رویکرد سنتی ایجاد فرصت سرمایه‌گذاری:رویکرد سنتی از مدت‌ها پیش وجود داشته و بسیاری از شرکت‌های سرمایه‌گذاری از این طریق برای شناسایی فرصت‌های جدید سرمایه‌گذاری استفاده می‌کرده‌اند. موفقیت این رویکرد به عوامل متعددی از جمله وجود شبکه وسیعی از مخاطبین، تعداد مراجعات، میزان شهرت شرکت و هم‌چنین دانش شرکت در خصوص صنایع مختلف در قراردادهای خاص بستگی دارد.2️⃣ رویکرد آنلاین جذب سرمایه پروژه‌ها:این رویکرد جدیدترین روشی است که برای پیدا کردن پروژه‌های مناسب سرمایه‌گذاری استفاده می‌شود. اگرچه هنوز هم برخی شرکت‌ها از رویکرد سنتی استفاده می‌کنند اما نوع آنلاین آن نیز از محبوبیت خاصی برخوردار است. در این رویکرد شرکت‌هایی که دارای پروژه جذب سرمایه هستند و شرکت‌هایی هم که به دنبال شناسایی این فرصت‌ها می‌باشند اطلاعات خود را در پلتفرم وارد می‌کنند و از این طریق با یکدیگر ارتباط برقرار می‌کنند.در این پلتفرم‌ها، از ابزارهای آنلاین به‌منظور برقراری ارتباط ساده‌تر و کارآمدتر بین سرمایه‌گذار و سرمایه‌پذیر استفاده می‌شود که در نهایت منجر به کاهش هزینه‌ها و افزایش تعداد قراردادها خواهد شد. تمام مذاکرات بین شرکت‌کننده‌ها ثبت و ضبط می‌شود و در صورت تمایل امکان بازبینی این مدارک قبل از بستن قرارداد توسط هر کدام از طرفین وجود دارد.? یک مثال بارز در استفاده از این روش، پلتفرم‌های جمع‌سپاری است. این روش شامل جمع‌آوری سرمایه برای تامین مالی یک پروژه یا کسب‌وکار خاص است. سرمایه‌گذاران هم‌چنین از این روش برای سرمایه‌گذاری در استارت‌آپ‌ها و یا کارآفرینان خلاق که سعی در برطرف کردن چالش‌های موجود دارند استفاده می‌کنند.✅ مزیت‌های پلتفرم ایجاد فرصت سرمایه‌گذاری?دسترسی گستردهبرخلاف نوع سنتی، در این روش امکان دسترسی به جامعه وسیعی از سرمایه‌گذار و سرمایه‌پذیر در سراسر دنیا وجود دارد. این پلتفرم‌ تمام سرمایه‌گذاران و سرمایه‌پذیرانی که اصول و اهداف مشابهی دارند بدون محدودیت قرار دادن موقعیت جغرافیایی به هم وصل می‌کند. وقتی سرمایه‌پذیری طرح خود را در پلتفرم منتشر می‌کند، برای سرمایه‌گذاران علاقه‌مند در آن حوزه پیغامی ارسال می‌شود و آن‌ها را مطلع می‌کند.?خودکارسازی فرآینددر این پلتفرم‌ها، فرآیندهایی که پیگیری آن‌ها به صورت دستی و سنتی دشوار بوده است به‌طور خودکار انجام می‌شود. استفاده از ابزارهای این نرم‌افزار به سرمایه‌گذار و سرمایه‌پذیر امکان مدیریت فرآیند جذب سرمایه از ابتدا تا انتها را می‌دهد. در روش سنتی تکمیل فرآیند جذب سرمایه هفته‌ها و ماه‌ها به طول می‌انجامید اما با خودکار کردن آن، این روند بسیار بهینه‌تر و کارآمدتر صورت می‌گیرد و به کاربران اجازه دسترسی به داده‌های مهم به منظور ارزیابی و به‌کارگیری آن برای بهبود فرآیندها را می‌دهد.☑️ تطبیق نیازها و منابعاین پلتفرم‌ها شامل الگوریتم‌هایی هستند که تطبیق نیاز کاربران با آنچه به دنبالش هستند را تسهیل می‌کنند. به طور مثال یک بانک‌ سرمایه‌گذاری عوامل مختلفی مانند صنایع مورد علاقه برای سرمایه‌گذاری، نوع قرارداد، محل پروژه و ... را مشخص می‌کنند و بر این اساس، پلتفرم داده‌ها را بررسی کرده و در نهایت طرح‌های نیازمند جذب سرمایه‌ای با این ویژگی‌ها را به آن‌ معرفی می‌کند که این امر موجب صرفه‌جویی در زمان سرمایه‌گذار هنگام جست‌وجوی تمام طرح‌ها به‌منظور پیدا کردن طرح‌های متناسب با هدف خود می‌شود.? شاخص‌های عملکرد قابل اندازه‌گیریدر رویکرد سنتی به دلیل عدم وجود شاخص‌های کلیدی عملکرد مشخص، ارزیابی و اندازه‌گیری آن‌ها امکان‌پذیر نیست. اما در رویکرد آنلاین امکان پیگیری ایمیل‌های فرستاده شده، تماس‌های زده شده، توافق‌نامه‌های ارسال شده، قراردادهای بسته شده و ... وجود دارد که تمامی این داده‌ها با تاریخ زمانی مشخص ثبت می‌شوند و در فرآیند ارزیابی و مدیریت عملکرد از آن‌ها استفاده می‌شود. به‌منظور آشنایی بیشتر با اصطلاحات سرمایه‌گذاری و تامین مالی، کانال ما را در تلگرام دنبال کنید: irantipcom✍? ترجمه آزاد از CorporateFinanceInstitute.com IranTIP IranTIP Tue, 12 Feb 2019 11:52:02 +0330 https://virgool.io/@IranTIP/%D8%A7%D9%86%D9%88%D8%A7%D8%B9-%D9%82%D8%B1%D8%A7%D8%B1%D8%AF%D8%A7%D8%AF%D9%87%D8%A7%DB%8C-%D8%AA%D8%A7%D9%85%DB%8C%D9%86-%D9%85%D8%A7%D9%84%DB%8C-%D9%88-%D8%AA%D9%81%D8%A7%D9%88%D8%AA-%D8%A2%D9%86%D9%87%D8%A7-%D8%A8%D8%A7-%DB%8C%DA%A9%D8%AF%DB%8C%DA%AF%D8%B1-xzestnxzpbkt ? قراردادهای تامین مالی به منظور تامین مالی پروژه‌های بزرگ، به‌ویژه توسعه پروژه‌های زیربنایی که از طریق مشارکت عمومی خصوصی صورت گرفته‌اند، استفاده می‌شود؛ که در ادامه به برخی از آن‌ها اشاره می‌کنیم.? ساخت، بهره‌برداری و انتقال. (B.O.T (Build, Operation, Transferتحت یک قرارداد BOT یک نهاد دولتی به یک یا چند شرکت خصوصی امتیاز تامین مالی، ساخت و اجرای یک پروژه را می‌دهد. شرکت خصوصی به مدت ۲۰ تا ۳۰ سال از پروژه به منظور بازپرداخت میزان سرمایه‌گذاری خود بهره‌برداری خواهد کرد و پس از آن کنترل پروژه را به آن نهاد دولتی انتقال می‌دهد.به طور کلی پیمانکاران BOT شرکت‌های خصوصی هستند که به منظور اجرای پروژه‌های خاصی شکل گرفته‌اند.در طول اجرای پروژه -زمانی که پیمانکاران در حال بهره‌برداری از پروژه می‌باشند- درآمد آن از یک منبع واحد که معمولا دولت و یا شرکت‌های دولتی هستند تامین می‌شود.? قراردادهای ساخت ، تملک ، بهره برداری و انتقال. (B.O.O.T (Build, Own, Operate, Transfer مالكيت كامل پروژه در طول مدت بهره‌برداری امکاناتی از قبیل وا‌گذاری مالكيت به ثالث، امكان جانشینی، ايجاد و تنظيم تعرفه افزايش قيمت و … را برای سرمایه گذار فراهم می‌کند. تعهد به انتقال پروژه در پايان زمان مقرر به دولت، جزئی لاینفک از قرارداد است.? قراردادهای ساخت، تملک و بهره برداری. (B.O.O (Build, Own, Operate در این نوع قرارداد سرمایه‌گذار خصوصی اقدام به ساخت، تملک و بهره‌برداری پروژه بدون محدودیت زمانی می‌کند و مجبور نیست پروژه ساخته شده را به دولت و يا بخش دولتی واگذار نمايد. در این نوع قرارداد، سرمایه‌گذار از طریق عوارض اجاره‌ها، سایر مخارج و درآمدهای ناشی از اجرای پروژه اقدام به بازگرداندن سرمایه و جمع‌آوری سود حاصله می‌کند.? قراردادهای ساخت، تملک، بهره‌برداری و فروش. (B.O.O.S (Build, Own, Operate, Sell چنانچه در پروژه‌های ساخت، تملک و بهره برداری (B.O.O ) كنسرسيوم متعهد شود پس از انقضای مدت معينی پروژه را در قبال دریافت مبلغی به دولت مزبور بفروشد از عنوان B.O.O.S استفاده می شود.? قراردادهای ساخت، اجاره، انتقال. (B.L.T/B.R.T ) در این روش سرمایه‌گذار بخش خصوصی نسبت به ساخت پروژه اقدام کرده و بخش دولتی هزینه‌های مربوط به بخش خصوصی (اصل و فرع سرمایه) را از طریق اجاره دادن پروژه برای مدت معینی به سرمایه‌گذار پرداخت می‌کند و پس از سپری شدن این مدت پروژه مذکور به صورت رایگان به تملک بخش خصوصی در‌خواهد آمد.? قراردادهای ساخت، انتقال و بهره‌برداری ( B.T.O ) اگر در يك قرارداد ( B.O.T ) طرفين بخواهند تأكيد كنند كه مالكيت پروژه و تأسيسات آن به محض اتمام به دولت منتقل خواهد شد و سپس دولت امتياز استفاده انحصاری از پروژه را برای مدت مشخصی به كنسرسيوم اعطا كند از اصطلاح ساخت، انتقال و بهره برداری استفاده می‌نمایند.? قراردادهای بازسازی، بهره‌برداری و انتقال. ( R.O.T )چنانچه پروژه‌ و تاسیساتی كه هم‌اكنون موجود است به بخش خصوصی واگذار گردد تا توسط آن‌ها بازسازی شده و متقابلاً برای مدتی مورد بهره‌برداری بخش خصوصی قرار گيرد و سپس به دولت منتقل شود از اصطلاح بازسازی، بهره‌برداری و انتقال استفاده می‌شود.? قراردادهای مدرنيزه كردن، بهره‌برداری و انتقال. ( M.O.T ) چنانچه پروژه زیربنایی موجود به بخش خصوصی واگذار شود تا آن را به يک پروژه مدرن تبديل كرده و در عوض برای مدتی مورد بهره‌برداری قرار دهد و سپس آن را به طور رايگان به دولت انتقال دهد از اصطلاح مدرنيزه كردن، بهره‌برداری و انتقال استفاده می‌شود. ? طراحی، ساخت، تامین مالی و بهره‌برداری. (D.B.F.O (Design Build Finance Operateدر این قرارداد پیمانکاران در کنار تامین مالی اقدام به طراحی، ساخت، مدیریت امکانات و تجهیزات می‌کنند و پس از آن طی دوره مشخص شده در قرارداد اقدام به بهره‌برداری از آن می‌کند.به‌منظور آشنایی بیشتر با اصطلاحات سرمایه‌گذاری و تامین مالی، کانال ما را در تلگرام دنبال کنید: irantipcom IranTIP IranTIP Tue, 05 Feb 2019 11:44:09 +0330 https://virgool.io/network-Ecomotive/%D8%B3%D8%B1%D9%85%D8%A7%DB%8C%D9%87%DA%AF%D8%B0%D8%A7%D8%B1%DB%8C-%D8%AE%D8%A7%D8%B1%D8%AC%DB%8C-%D9%88-%D8%A7%D9%86%D9%88%D8%A7%D8%B9-%D9%85%D8%AE%D8%AA%D9%84%D9%81-%D8%A2%D9%86-rq3ovoha7eyh ? سرمایه‌گذاری خارجی به معنای جریان سرمایه از یک کشور به کشور دیگر و اعطای سهام مالکیت شرکت‌ها و دارایی‌های کشور میزبان است. سرمایه‌گذاران خارجی با توجه به میزان سرمایه‌گذاری، نقش تاثیرگذاری در مدیریت شرکت دارند.روند جدیدی به سمت جهانی شدن در جریان است که در آن شرکت‌های چندملیتی اقدام به سرمایه‌گذاری در کشورهای مختلف می‌کنند.سرمایه‌گذاری خارجی ? سرمایه‌گذاری خارجی عمدتا به‌عنوان یک کاتالیزور برای رشد اقتصادی در آینده محسوب می‌شود که هم از طریق افراد دارای سرمایه امکان‌پذیر است و هم از طریق شرکت‌هایی که به دنبال رشد و توسعه فعالیت‌های خود به وسیله مشارکت و همکاری با شرکت‌های دیگر هستند. ?هم‌زمان با رشد پدیده جهانی شدن، تعداد شعب شرکت‌ها در سراسر جهان نیز رو به افزایش است. برای برخی شرکت‌ها احداث کارخانه و تولید محصول در یک کشور دیگر به‌دلیل نیروی کار و مواد اولیه ارزان‌تر و مالیات کمتر، مقرون به صرفه و جذاب‌ به نظر می‌رسد.?سرمایه‌گذاری خارجی به 2 روش صورت می‌پذیرد:سرمایه‌گذاری مستقیم و سرمایه‌گذاری غیر مستقیم.1️⃣ سرمایه‌گذاری خارجی مستقیم، سرمایه‌گذاری فیزیکی است که شامل احداث کارخانه، خرید ساختمان و سایر تجهیزات مورد نیاز تاسیس شرکت و یا پروژه در کشور خارجی می‌باشد. این نوع سرمایه‌گذاری به عنوان یک سرمایه‌گذاری بلندمدت در نظر گرفته شده و موجب رشد اقتصادی در کشور میزبان می‌شود.? انواع سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی: سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی معمولا به‌صورت افقی، عمودی و مستقل طبقه‌بندی می‌شود.◻️ سرمایه‌گذاری افقی به سرمایه‌گذارانی اشاره دارد که فعالیت تجاری که در کشور خود در حال اجرای آن هستند را در یک کشور خارجی اجرا می‌کنند، به‌عنوان مثال یک تولید کننده گوشی در آمریکا، یک فروشگاه در کشور چین باز کند.◻️ سرمایه‌گذاری عمودی یعنی سرمایه‌گذار فعالیتی متفاوت اما مرتبط با کار اصلی خود را در کشور دیگری انجام دهد، مثلا قطعات و مواد اولیه محصول تولیدی خود را در کشور دیگری تولید کند.◻️ سرمایه‌گذاری مستقل زمانی است که فرد یا شرکت در طرح و پروژه‌ای متفاوت و غیرمرتبط با فعالیتی که در حال حاضر در کشور خود انجام می‌دهد در کشوری خارجی سرمایه‌گذاری می‌کند. از آنجایی که این نوع سرمایه‌گذاری در صنعتی است که سرمایه‌گذار تا به حال در آن تجربه‌ای نداشته است معمولا به صورت مشارکتی با شرکت خارجی که در این صنعت کار کرده باشد صورت می‌گیرد.2️⃣ سرمایه‌گذاری خارجی غیرمستقیم، شامل شرکت‌ها، موسسات مالی و سرمایه‌گذاران خصوصی است که سهام شرکت‌هایی که در بازار بورس و اوراق بهادار فعالیت می‌کنند را خریداری کرده و از آن طریق اقدام به مشارکت و سرمایه‌گذاری می‌کنند.? علاوه‌بر 2 روش گفته شده، روش دیگری نیز وجود دارد که در گذشته منبع اصلی تامین سرمایه کشورهای در حال توسعه به شمار میرفته و عبارت است از وام‌های تجاری.وام‌های تجاری معمولا به‌صورت وام‌های بانکی هستند که توسط یک بانک داخلی به یک شرکت خارجی و یا به دولت آن کشور داده می‌شود. به‌منظور آشنایی بیشتر با اصطلاحات سرمایه‌گذاری و تامین مالی، کانال ما را در تلگرام دنبال کنید: irantipcom ✍? ترجمه آزاد از investopedia.com IranTIP IranTIP Tue, 29 Jan 2019 16:30:21 +0330 https://virgool.io/@IranTIP/%D9%85%D8%B4%D8%A7%D8%B1%DA%A9%D8%AA-%D8%B9%D9%85%D9%88%D9%85%DB%8C-%D8%AE%D8%B5%D9%88%D8%B5%DB%8C-public-private-partnership-%DA%86%DB%8C%D8%B3%D8%AA-p8hexgfe1vvi ? مشارکت عمومی_خصوصی یک قرارداد بلندمدت بین یک طرف خصوصی و یک نهاد دولتی به‌منظور تامین مالی، بهره‌برداری و ساخت پروژه‌های سرمایه‌گذاری از جمله احداث شبکه‌های عمومی حمل و نقل، جاده، راه‌آهن و ... می‌باشد.Public_Private Partnership (PPP)تامین مالی پروژه از طریق مشارکت عمومی خصوصی در قدم اول اجرای آن را امکان‌پذیر می‌کند و در گام‌های بعد به تکمیل پروژه در مدت زمان کوتاه‌تر نیز کمک خواهد کرد. ◻️ مدت این نوع قرارداد معمولا بین ۲۵ تا ۳۰ سال و حتی در بعضی موارد طولانی‌تر است. ◻️ بخش گسترده‌ای از تامین مالی در این نوع قراردادها توسط بخش خصوصی صورت می‌گیرد اما نیاز به پرداخت‌هایی از سمت نهادهای دولتی و یا کاربران در طول پروژه نیز وجود دارد. ◻️ طرف خصوصی در طراحی، تکمیل، اجرا و تامین مالی پروژه مشارکت دارد و تمرکز نهاد دولتی در تعیین اهداف و نظارت بر عملکردی منطبق با آن اهداف می‌باشد.◻️ ریسک پروژه بین هر دو طرف قرارداد بر اساس توانایی هر یک در ارزیابی، کنترل و مقابله با آن تقسیم خواهد شد.? مزایا و ریسک‌های مشارکت عمومی خصوصی:✅ تکنولوژی و نوآوری موجود در بخش خصوصی منجر به ارائه خدمات عمومی بهتری از طریق بهبود بهره‌وری عملیاتی می‌شود. نهاد‌های دولتی به منظور تکمیل پروژه در موعد مقرر و با بودجه تعیین شده، مشوق‌هایی را برای طرف خصوصی در نظر می‌گیرند. علاوه بر این ایجاد تنوع اقتصادی، کشور را در تسهیل و تقویت ساخت زیرساخت‌ها، تجهیزات، خدمات پشتیبانی و سایر کسب‌و کارها رقابتی‌تر می‌کند.❎ زیرساخت‌های فیزیکی مانند جاده و راه آهن دارای ریسک ساخت و ساز هستند. اگر پروژه سر موعد مقرر تکمیل نشود، بودجه بیشتری بخواهد و یا دچار نقص فنی شود بخش خصوصی باید مسئولیت آن را به دوش بکشد.ریسک تقاضا زمانی اتفاق می‌افتد که مصرف‌کنندگان کمتری نسبت به تعداد پیش‌بینی شده برای استفاده از خدمات و زیرساخت‌هایی که فراهم شده است مانند جاده، پل، تونل‌ها و… وجود داشته باشد. اگر در ابتدای قرارداد نهاد دولتی توافق کرده باشد که حداقل هزینه را بدون در نظر گرفتن تقاضا پرداخت کند، این نوع ریسک متوجه طرف خصوصی می‌شود.بخش خصوصی اگر نتواند خدمت متعهد شده را فراهم کند با ریسک دسترسی و کیفیت خدمات مواجه می‌شود. به عنوان مثال شرکت نتواند امنیت و دیگر استانداردهای کیفی مورد نیاز برای راه‌اندازی زندان، بیمارستان یا مدرسه را تامین کند.✏️ نمونه‌هایی از مشارکت عمومی خصوصیمشارکت عمومی خصوصی معمولا در زیرساخت‌های حمل و نقل مانند احداث بزرگراه، فرودگاه، راه آهن، پل و تونل، زیرساخت‌های شهری و محیط زیست مانند آب و فاضلاب و هم‌چنین خدمات عمومی مانند ساخت مدرسه، خوابگاه دانشگاه، زندان، مراکز تفریحی و ورزشی اقدام به تامین مالی می‌کنند. به‌منظور آشنایی بیشتر با اصطلاحات سرمایه‌گذاری و تامین مالی، کانال ما را در تلگرام دنبال کنید: irantipcom✍? ترجمه آزاد از investopedia. IranTIP IranTIP Sat, 19 Jan 2019 11:17:49 +0330 https://virgool.io/@IranTIP/%D9%85%D9%81%D9%87%D9%88%D9%85-%D8%B1%D8%A7%D8%B3%D8%AA%DB%8C-%D8%A2%D8%B2%D9%85%D8%A7%DB%8C%DB%8C-due-diligence-%DA%86%DB%8C%D8%B3%D8%AA-dp0p7jrbquo2 ? راستی‌آزمایی به فرآیند تحقیق و بررسی طرح‌ها و پروژه‌های نیازمند جذب سرمایه، ارزیابی و تائید سوابق مالی و تمام محتواهای قابل بررسی در پروژه گفته می‌شود. این فرآیند اطلاعات اساسی را در رابطه با جوانب مثبت و منفی سرمایه‌گذاری، به‌منظور تصمیم‌گیری بهتر و منطقی‌تر در اختیار شما قرار می‌دهد.Due Diligence در دنیای سرمایه‌گذاری راستی‌آزمایی بیشتر توسط شرکت‌هایی که به دنبال ادغام و تملک هستند و هم‌چنین توسط تحلیلگران سهام، مدیران مالی، کارگزاران و البته سرمایه‌گذاران مورد استفاده قرار می‌گیرد. برای سرمایه‌گذاری‌های فردی انجام این فرآیند اختیاری است اما بهتر است که انجام شود. ? روند ارزیابی شامل بررسی جامع معامله و تهیه یک گزارش معتبر از آن است. این روند شامل مراحل زیر می‌باشد:◻️ مطالعه سوابق اجراکنندگان پروژه◻️ ارزیابی مدل کسب‌وکار◻️ راستی‌آزمایی قانونی◻️ ارزیابی ساختار مالی◻️ شناسایی ریسک‌های کلیدی◻️ تجزیه و تحلیل صورت‌ حساب‌های مالی◻️ ارزیابی پیامدهای مالیاتی◻️ کاربرد دستورالعمل‌های بانک مرکزی◻️ ارزیابی امنیت و متخصصین هر بخش◻️ ارزیابی شرایط کلیدی وام ? فرآیند کلیدی راستی‌آزمایی در تامین مالی پروژه‌ها:1️⃣ مطالعه سوابق اجراکنندگان پروژه: این مرحله به‌منظور حصول اطمینان از انجام تعهدات اجراکنندگان پروژه و هم‌چنین بررسی سوابق و زمینه‌های قبلی فعالیت آن‌ها صورت می‌پذیرد.2️⃣ ارزیابی مدل کسب‌وکار: مطالعات گسترده کسب‌وکار به سرمایه‌گذاران امکان ارزیابی توانایی مالی پروژه را می‌دهد. معمولا هر مدل کسب‌وکار با مشورت مشاوران فنی و مالی طراحی شده‌است. سرمایه‌گذاران باید هنگام بررسی مدل کسب‌وکار موارد زیر را در نظر بگیرند:درک مفروضات: مفروضات اصلی هر پروژه شامل درآمد، هزینه‌های عملیاتی، مقدار سرمایه و ... می‌باشد.ارزیابی مفروضات: ارزیابی این مفروضات با توجه به معیارهایی که در صنعت وجود دارد و معیارهایی که با مطالعات خود به‌دست آورده‌ایم.ارزیابی هزینه پروژهتجزیه و تحلیل میزان حساسیتارزیابی صنعت3️⃣ راستی‌آزمایی قانونی: توسط مشاورین حقوقی و قانونی مستقل صورت می‌گیرد، این فرآیند شامل مراحل زیر است:شناسایی حقوق و مسئولیت‌های اعضای مختلف شرکت‌کننده در پروژهبررسی برنامه اجرایی پروژهدریافت خسارت و جریمه کافی در صورت عملکرد نادرست پروژه4️⃣ ارزیابی ساختار مالیاقدامات زیر در جهت ارزیابی ساختار مالی پروژه باید در نظر گرفته شود:نسبت بدهی به سهام: یک پروژه خوب باید نسبت بدهی به سهام کم‌تری داشته باشد تا از قدرت پرداخت تعهدات بالاتری برخوردار باشد.برنامه بازپرداخت اصل بدهی: سرمایه‌گذاران و وام‌دهندگان تمایل دارند که برنامه بازپرداخت بدهی با پیش‌بینی‌های جریان نقدی مطابقت داشته باشد و به تاخیر نیفتد به همین منظور و هم‌چنین جلب اطمینان آنها وجود حساب ذخیره یا جایگزین بلند مدت می‌تواند مفید باشد.حساب ذخیره یا جایگزین بلندمدت: حسابی است که در آن مقداری پول جهت پرداخت بدهی در صورت کمبود در پرداخت تعهدات ذخیره می‌کنیم.مکانیزم اعتماد و نگهداری: درآمد شرکت به طور مشخص وارد یک حساب تعیین شده می‌شود و تمام هزینه‌ها بر اساس اولویت از آن برداشته می‌شود. اولویت پرداخت‌ها به این ترتیب می‌باشد: مالیات، هزینه عملیاتی، هزینه سرمایه، بدهی، سود سهام و سایر هزینه‌های جزئی.به‌منظور آشنایی بیشتر با اصطلاحات سرمایه‌گذاری و تامین مالی، کانال ما را در تلگرام دنبال کنید: irantipcom✍? ترجمه آزاد از Corporate Finance Institute. IranTIP IranTIP Sat, 12 Jan 2019 12:26:07 +0330 https://virgool.io/@IranTIP/%DA%A9%D8%AF%D8%A7%D9%85-%D8%A7%D9%82%D8%AF%D8%A7%D9%85-%D9%85%D8%A7-%D8%B3%D8%B1%D9%85%D8%A7%DB%8C%D9%87%DA%AF%D8%B0%D8%A7%D8%B1%DB%8C-%D9%88-%DA%A9%D8%AF%D8%A7%D9%85-%D8%B5%D8%B1%D9%81%D8%A7%D9%8B-%DB%8C%DA%A9-%D8%AE%D8%B1%DB%8C%D8%AF-%D8%A7%D8%B3%D8%AA-hzpnsdvntcj4 ? امروزه عبارت سرمایه‌گذاری به اشتباه برای هرچیزی به‌کار می‌رود. خرید سهام یا اوراق بهادار هنوز هم نمونه‌های درستی از یک سرمایه‌گذاری هستند اما در حال حاضر افراد برای تحصیلات، خرید خانه، ماشین و ... هم از عبارت سرمایه‌گذاری استفاده می‌کنند.در این مبحث سعی داریم انواع درست سرمایه‌گذاری را شناسایی کنیم و هم‌چنین مواردی که صرفا خرید هستند و استفاده از عبارت سرمایه‌گذاری برای آنها درست نیست را نیز بشناسیم.معنای لغوی سرمایه‌گذاری عبارت است از چیزی که با پول خریداری می‌شود و انتظار می‌رود که منجر به ایجاد درآمد و سود شود. سرمایه‌گذاری می‌تواند به 2 دسته بخش‌بندی شود: سرمایه‌گذاری از نوع مالکیت و سرمایه‌گذاری از نوع وام.1️⃣ سرمایه‌گذاری از نوع مالکیت:این نوع سرمایه‌گذاری همان چیزی است وقتی حرف از سرمایه‌گذاری می‌شود به ذهن بیشتر افراد خطور می‌کند و هم‌چنین یکی از سودآورترین و با ارزش‌ترین نوع سرمایه‌گذاری نیز محسوب می‌شود.انواع سرمایه گذاری از نوع مالکیت عبارت است از:◾️ سهام: سهام به معنی واقعی کلمه سندی است که نشان می‌دهد شما مالک بخشی از شرکت شده‌اید. زمانی که این اوراق را می‌خرید، شما حق مالکیت بخشی از ارزش شرکت و یا انجام اقدامی خاص را متناسب با میزان سهمی که خریداری کرده‌اید، دارید. تغییرات بازار ارزش سهامی که خریداری کردید و سود مورد انتظار شما را تعیین خواهد کرد.? فرض کنید شما دارنده سهامی در شرکت اپل هستید. اگر شرکت گزارشی از سودآور بودن خود را ارائه دهد، سرمایه‌گذاران دیگر هم مایل به خرید سهام این شرکت می‌شوند، تقاضای آنها باعث افزایش قیمت سهام اپل خواهد شد و در نتیجه شما سود بیشتری هنگام فروش سهم خود به‌دست خواهید آورد.◾️ کسب‌وکار: پولی که برای راه‌اندازی و اجرای یک کسب‌وکار صرف می‌کنیم نیز نوعی سرمایه‌گذاری است. کارآفرینان با تولید محصول و خدمت و فروش آن به افرادی که به آن نیاز دارند ثروت شخصی زیادی ایجاد می‌کنند. به‌طور مثال بیل گیتس بنیان‌گذار شرکت مایکروسافت یکی از ثروتمندترین افراد دنیا است.◾️ املاک: خانه‌ها و آپارتمان‌هایی که برای ساخت، اجاره و یا فروش مجدد خریداری می‌کنیم در این بخش قرار می‌گیرند. به این نکته توجه داشته باشید که خانه‌ای که خودتان در آن زندگی می‌کنید حتی اگر با گذر زمان قیمتش افزایش یافته و سودآور شده باشد نباید به‌عنوان یک سرمایه‌گذاری محسوب شود زیرا یک نیاز اساسی شما را تامین می‌کند.◾️ اقلام گران‌بها و کلکسیون‌ها: خرید طلا، تابلوهای گران‌بها و... به این شرط که به منظور فروش برای کسب سود باشد، می‌تواند در دسته سرمایه‌گذاری از نوع مالکیت قرار گیرد. با این حال، به دلایل متعددی از جمله احتمال صدمه فیزیکی، هزینه نگهداری و...، این نوع سرمایه‌گذاری زیاد پیشنهاد نمی‌شود.2️⃣ سرمایه‌گذاری از نوع وام:در این نوع سرمایه‌گذاری شما مانند بانک عمل می‌کنید، که نسبت به سرمایه‌گذاری از نوع مالکیت دارای ریسک کم‌تر و درنتیجه بازده کمتری می‌باشد. اگر اوراق قرضه منتشر شده شرکتی را خریداری کنید، شرکت متعهد می‌شود طی یک دوره مشخص پولی را به شما پرداخت کند، چه شرکت با رشد همراه شود و سوآور باشد و چه به مشکل بخورد و ورشکسته شود، دارندگان این اوراق در دریافت پول خود نسبت به سایر سهامداران در اولویت قرار دارند. انواع این نوع سرمایه‌گذاری عبارت است از:◾️ حساب پس‌انداز شما: شما با سپرده قرار دادن پول خود در بانک در واقع آن را در قالب وام به بانک می‌دهید تا در اختیار افراد و نهادهایی که نیازمند پول هستند قرار دهد و ماهیانه یا سالیانه مبلغی به عنوان بهره به شما بپردازد. این بهره بسیار کم است اما به دلیل وجود بیمه از ریسک خیلی پایینی برخوردار می‌باشد.◾️ اوراق قرضه: ریسک و بازده سرمایه‌گذاری بین اوراق مختلف قرضه متفاوت است ولی در کل به نسبت سایر انواع سرمایه‌گذاری دارای ریسک کمتر و بازده کمتری می‌باشد.❌در مقابل چه چیزهایی به هیچ عنوان سرمایه‌گذاری محسوب نمی‌شود؟!❌خرید گوشی، ماشین و یا هر وسیله‌ای که نیاز اولیه شما را تامین می‌کند نمی‌تواند در دسته سرمایه‌گذاری‌ها قرار بگیرد. این تفکر تنها به دلیل تبلیغاتی است که فروشندگان برای محصولات خود کرده تا به شما تلقین کنند پول خود را بیهوده و الکی خرج نمی‌کنید بلکه در واقع سرمایه‌گذاری می‌کنید. اما باید توجه داشته باشید که در این حالت چون کالای شما دست دوم است، بازاری که برای آن وجود دارد کم و محدود است.? کسب درآمد از طریق سرمایه‌گذاری نیازمند تحقیق و ارزیابی دقیق انواع مختلف سرمایه‌گذاری می‌باشد. باید بدانیم کدام عمل ما سرمایه‌گذاری محسوب می‌شود و کدام یک صرفا فقط یک خرید است!✍? ترجمه آزاد از investopedia.com IranTIP IranTIP Wed, 02 Jan 2019 12:09:06 +0330 https://virgool.io/@IranTIP/7-%DA%AF%D8%A7%D9%85-%D8%B6%D8%B1%D9%88%D8%B1%DB%8C-%D9%82%D8%A8%D9%84-%D8%A7%D8%B2-%D9%81%D8%B1%D9%88%D8%B4-%DA%A9%D8%B3%D8%A8%D9%88%DA%A9%D8%A7%D8%B1-cc8yucg4jhyh فروش کسب‌وکار یک سرمایه‌گذاری پیچیده است که نیازمند در نظر گرفتن برخی ملاحظات می‌باشد.ممکن است که شما به یک کارگزار، حسابدار یا وکیل در این فرآیند نیاز داشته باشید. میزان سودی که از این فروش به دست خواهید آورد به عوامل مختلفی از جمله دلیل فروش، زمان فروش، نقاط قوت عملیاتی و ساختار کسب‌وکارتان بستگی دارد.در نظر داشته باشید که فروش کسب‌وکار فرآیندی زمان‌بر است و شما به محض اینکه شرکت فروخته شود، به برخی روش‌های هوشمندانه برای مدیریت سودی که به‌دست آورده‌اید، نیاز پیدا خواهید کرد.7 steps to sell your small business? در نظر گرفتن این 7 گام به موفقیت شما در این فرآیند کمک خواهد کرد. 1️⃣ دلیل فروش:شما تصمیم گرفتید کسب‌وکار خود را بفروشید، چرا؟ این یکی از اولین سوالاتی است که خریداران بالقوه از شما خواهند پرسید.صاحبان کسب‌وکار معمولا به یکی از دلایل زیر تصمیم به فروش می‌گیرند:◾️ بازنشستگی◾️ اختلافات مشارکتی◾️ بیماری یا مرگ◾️ خستگی◾️ حجم کار بیش از حدبعضی از آن‌ها هم به‌دلیل سودآور نبودن کسب‌وکار تصمیم به فروش آن می‌گیرند، اما باید توجه داشته باشید که بیان چنین نکته‌ای جذب خریداران را سخت‌تر خواهد کرد. سعی کنید توانایی‌های کسب‌وکار خود را به خریداران بالقوه نشان دهید تا بتوانید بر آن‌ها تاثیر بیشتری بگذارید.ویژگی‌های بسیاری وجود دارد که می‌تواند کسب‌وکار شما را جذاب‌تر نشان دهد، از جمله:◽️ افزایش سودآوری◽️ درآمد مستمر◽️ وجود شبکه قوی از مشتریان◽️ داشتن قرارداد بلند مدت با برخی تامین‌کنندگان، توزیع‌کنندگان، شرکا و ... 2️⃣ زمان فروش:اگر قصد فروش کسب‌وکار خود را دارید بهتر است از یکی دو سال قبل برای آن برنامه‌ریزی کنید. این برنامه‌ریزی به شما در بهبود ساختار کسب‌وکار، سوابق مالی و روابط با مشتری کمک می‌کند و منجر به سودآوری بیشتر شما خواهد شد.3️⃣ ارزش‌گذاری کسب‌وکار:در گام بعدی شما باید کسب‌وکار خود را به دقت ارزیابی و ارزش‌گذاری کنید و مطمئن شوید که قیمت آن را بیش از حد بالا یا پایین تعیین نکرده‌اید. 4️⃣ فروش توسط خود یا کارگزارفروش کسب‌وکار توسط خود باعث می‌شود در هزینه‌ها صرفه‌جویی کنید و پول اضافی تحت عنوان کمیسیون به کارگزار ندهید. استفاده از این روش زمانی که قصد داریم شرکت را به یکی از آشنایان، کارمندان و یا شرکا بفروشیم بهترین راه است.در مقابل، استفاده از کارگزار باعث می‌شود شما از زمان خود به‌جای پیدا کردن خریدار برای بهبود کسب‌وکار استفاده کنید. این افراد، با نفوذ و قدرت مذاکره‌ای که دارند سعی می‌کنند شرکت را با قیمت بالاتری به فروش برسانند زیرا هر چقدر قیمت فروش بیشتر باشد در نهایت کمیسیون بیشتری نیز به آن‌ها تعلق می‌گیرد.5️⃣ آماده‌سازی اسناد و مدارک:صورت‌های مالی خود در 4،3 سال گذشته را جمع‌آوری و با یک حسابدار بررسی کنید. به‌علاوه لیست تجهیزاتی که قرار است به همراه کسب‌وکارتان به فروش برسد و هم‌چنین لیست تمام قراردادهایی که با فروشندگان یا تامین‌کنندگان یا هر فرد مرتبط دیگر با کسب‌وکارتان داشته‌اید را تهیه کنید.چند کپی از این مدارک تهیه کنید و آن را بین خریداران بالقوه خود توزیع کنید.بسته اطلاعاتی شما هم‌چنین باید دارای خلاصه‌ای از نحوه انجام کسب‌وکار و فرآیندهای آن تا به امروز باشد. 6️⃣ پیدا کردن خریدار:فروش کسب‌وکار فرآیندی زمان‌بر است که ممکن است بین 6 ماه تا 2 سال طول بکشد!پیدا کردن خریداران بالقوه چالش بزرگی است بنابراین سعی کنید که تبلیغات خود را زیاد کنید تا توجه خریداران بیشتری را جلب کنید.پس از اینکه به تعدادی خریدار دست پیدا کردید نکات زیر را در نظر بگیرید:2 تا 3 خریدار بالقوه را در نظر داشته باشید تا اگر مذاکرات با خریدار اولیه به نتیجه نرسید گزینه‌های دیگر را از دست نداده باشید.قبل از اینکه اطلاعات شرکت را در اختیار خریداران قرار دهید از صلاحیت مالی آن‌ها مطمئن شوید.فضا را برای مذاکره باز بگذارید اما به ارزش آتی شرکت و قیمتی معقول برای فروش آن تاکید داشته باشید.هرگونه توافقی را مکتوب کنید و در قرارداد ذکر کنید، خریداران باید تعهد دهند که اطلاعات شما را محرمانه نگاه می‌دارند.7️⃣ برنامه‌ریزی برای سود:برای صرف پولی که از طریق فروش کسب‌وکار به‌دست آورده‌اید عجله نکنید صبور باشید. با یک مشاور مالی صحبت کنید تا پس از تصفیه بدهی‌های پیشین خود، فرصت‌های سرمایه‌گذاری جدیدی را شناسایی کرده و بتوانید برای تامین آینده خود از نظر مالی برنامه‌ریزی کنید. به‌منظور آشنایی بیشتر با اصطلاحات سرمایه‌گذاری و تامین مالی، کانال ما را در تلگرام دنبال کنید: irantipcom? ترجمه آزاد از investopedia. IranTIP IranTIP Sat, 29 Dec 2018 18:34:30 +0330 https://virgool.io/@IranTIP/%D8%A7%D8%B1%D8%B2%D8%B4-%D9%81%D8%B9%D9%84%DB%8C-%D8%AE%D8%A7%D9%84%D8%B5-npv-%DA%86%DA%AF%D9%88%D9%86%D9%87-%D9%85%D8%AD%D8%A7%D8%B3%D8%A8%D9%87-%D9%85%DB%8C%D8%B4%D9%88%D8%AF-ycxcnrlohur2 ? ارزش فعلی خالص (NPV) تفاوت بین ارزش فعلی جریان نقدی ورودی و ارزش فعلی جریان خروجی پول نقد در طی یک دوره زمانی است. NPV در بودجه‌بندی سرمایه برای تجزیه و تحلیل سودآوری یک سرمایه‌گذاری یا پروژه مطرح شده استفاده می‌شود.Net present value? فرمول محاسبه NPV به صورت زیر است: در این فرمول:Ct: t جریان نقدی خالص طی دوره C0: کل هزینه‌های سرمایه‌گذاری اولیهr : نرخ تنزیلt : تعداد دوره‌های زمانی✅ ارزش فعلی خالص مثبت نشان می‌دهد که درآمد پیش‌بینی شده یک پروژه یا سرمایه‌گذاری (در حال حاضر) بیش از هزینه‌های پیش‌بینی شده (با ارزش فعلی پول) است. به‌طور کلی، سرمایه‌گذاری با NPV مثبت سودآور خواهد بود و سرمایه‌گذاری با NPV منفی منجر به زیان خالص خواهد شد. این مفهوم، پایه‌ای برای قاعده ارزش فعلی خالص است که بر مبنای آن تنها سرمایه‌گذاری‌هایی باید انجام شوند که دارای NPV مثبت هستند. ? اگر جریان‌های نقدی ورودی و خروجی زیاد و پیچیده باشند، محاسبه ارزش فعلی خالص دشوار و زمان‌بر می‌شود. برای محاسبه راحت ارزش فعلی می‌توان از نرم‌افزارهای صفحات گسترده مانند اکسل، یا محاسبه‌گر NPV سایت اینوستوپدیا و یا هر سایت و نرم‌افزار دیگری که این کار را انجام می‌دهند استفاده کرد.?? مثال: فرض کنید درآمدهای حاصل از کسب‌وکار کود شیمیایی که راه‌اندازی می‌کنیم برابر ۲۰۰۰۰ دلار در سال باشد. با فرض اینکه همه چیز طبق انتظار پیش برود، هزینه‌های نقدی مانند مالیات ۱۴۰۰۰ دلار در سال است. کسب و کار را برای ۸ سال راه‌اندازی کرده‌ایم و در آن زمان ارزش تجهیزات و زمین و غیره ۲۰۰۰ دلار برآورد می‌شود. هزینه راه‌اندازی پروژه ۳۰۰۰۰ دلار است. اگر نرخ بهره ۱۵ درصد باشد آیا این سرمایه‌گذاری مناسب است؟ جریان نقدی این پروژه در جدول زیر مشاهده می‌شود: Present value = 6000× [1 - (1/1.158)] /0.15 + (2000/1.158) = 27578در نتیجه ارزش فعلی خالص برابر است با:NPV = -3000 + 27578 = -2422بنابر ارزش فعلی خالص این سرمایه‌گذاری مناسب نیست. برای آشنایی بیشتر با اصطلاحات سرمایه‌گذاری کانال ما را در تلگرام دنبال کنید: irantipcomمنبع: Investopedia، Fundamentals of corporate finance/ Stephen A. Ross, Randolph W. Westerfi eld, Bradford D. Jordan.—9th ed. IranTIP IranTIP Sat, 15 Dec 2018 09:35:30 +0330 https://virgool.io/@IranTIP/%D9%86%D8%AD%D9%88%D9%87-%D9%85%D8%AD%D8%A7%D8%B3%D8%A8%D9%87-%D8%AF%D9%88%D8%B1%D9%87-%D8%A8%D8%A7%D8%B2%DA%AF%D8%B4%D8%AA-%D8%B3%D8%B1%D9%85%D8%A7%DB%8C%D9%87-nkdqgbikv9ne ? دوره بازگشت سرمایه مقدار زمان لازم برای تولید جریان نقدی کافی به منظور بازگشت سرمایه اولیه در یک سرمایه‌گذاری است. ? نحوه محاسبه دوره بازگشت سرمایهروش محاسبه دوره بازگشت سرمایه را با یک مثال نشان می‌دهیم.✔ فرض کنید جریان نقدی یک سرمایه‌گذاری پیشنهادی به صورت زیر باشد?? چند سال باید منتظر بمانیم تا جریان نقدی انباشته شده از این سرمایه‌گذاری برابر یا بیش از هزینه اولیه سرمایه گذاری شود؟جدول نشان می‌دهد که سرمایه اولیه برابر با ۵۰۰۰۰ می‌باشد. پس از سال اول، این شرکت ۳۰۰۰۰ دلار به دست آورده است و ۲۰۰۰۰دلار تا هزینه اولیه باقی است. پول نقد در سال دوم دقیقا ۲۰۰۰۰دلار است، بنابراین این سرمایه‌گذاری دقیقا در دو سال هزینه اولیه را باز می‌گرداند. به عبارت دیگر، دوره بازگشت سرمایه دو سال است. اگر دوره بازگشت مورد نظر سرمایه‌گذار مثلا ۳ سال باشد، این سرمایه گذاری قابل قبول است.✅ قاعده دوره بازگشت سرمایه: بر اساس قاعده دوره بازگشت سرمایه، سرمایه‌گذاری قابل قبول است که دوره بازگشت محاسبه شده آن کمتر از تعداد سال از پیش تعیین شده باشد. در مثال ما دوره بازگشت سرمایه به صورت عدد صحیح به‌دست آمد اما امکان دارد که دوره بازگشت سرمایه اعشاری نیز باشد. به طور خلاصه دوره بازگشت سرمایه یک معیار نقطه سربه‌سر است. از آنجاییکه در محاسبه آن ارزش زمانی پول نادیده گرفته می‌شود، منظور مدت زمان رسیدن به نقطه سربه‌سر حسابداری است. برای آشنایی بیشتر با اصطلاحات سرمایه‌گذاری کانال ما را در تلگرام دنبال کنید: irantipcom IranTIP IranTIP Wed, 12 Dec 2018 16:49:39 +0330 https://virgool.io/@IranTIP/%D9%86%D8%B1%D8%AE-%D8%A8%D8%A7%D8%B2%D8%AF%D9%87-%D8%AF%D8%A7%D8%AE%D9%84%DB%8C-irr-%DA%86%DA%AF%D9%88%D9%86%D9%87-%D9%85%D8%AD%D8%A7%D8%B3%D8%A8%D9%87-%D9%85%DB%8C%D8%B4%D9%88%D8%AF-ypa7q5io4bah نرخ بازده داخلی نرخ تنزیلی است که ارزش فعلی خالص (NPV) تمام جریان‌های نقدی یک پروژه خاص را برابر با صفر می کند. برای محاسبه IRR از همان فرمول NPV استفاده می‌شود.? فرمول محاسبه NPV به صورت زیر است:فرمول محاسبه NPVکه در آنCt: t جریان نقدی خالص طی دوره C0: مجموع هزینه‌های سرمایه‌گذاری اولیهR : نرخ تنزیلt : تعداد دوره‌های زمانیبرای محاسبه IRR با استفاده از این فرمول، باید NPV را برابر با صفر قرار داد و برای نرخ تنزیل (r)، آن را حل کرد. با توجه به ماهیت فرمول، IRR نمی‌تواند به صورت تحلیلی محاسبه شود و باید به جای آن از طریق آزمون و خطا یا با استفاده از نرم افزارهای برنامه‌ریزی شده مانند اکسل محاسبه شود.? برای روشن شدن مفهوم IRR، یک پروژه را در نظر بگیرید که امروز 100 دلار در آن سرمایه‌گذاری می‌کنید و یک سال بعد 110 دلار دریافت می‌کنید. فرض کنید از شما پرسیده شود که "بازده این سرمایه گذاری چقدر است؟" چه می‌گویید؟ طبیعی و واضح است که بگوییم بازده 10 درصد است، زیرا برای هر دلار که سرمایه‌گذاری کرده‌ایم، 1.10 دلار باز پس گرفته‌ایم. در حقیقت، همانطور که مشاهده خواهیم کرد، 10 درصد نرخ بازده داخلی یا IRR در این سرمایه گذاری است.? آیا این پروژه با 10 درصد IRR سرمایه گذاری خوبی است؟واضح است که این سرمایه گذاری تنها در صورتی خوب است که بازده مورد نیاز ما کمتر از 10 درصد باشد. این درک درست است و نشانگر قاعده نرخ بازده داخلی است.✅ بر اساس قانون IRR، سرمایه گذاری قابل قبول است که IRR آن بیش از بازده مورد نیاز باشد. در غیر این صورت باید رد شود. ? تصور کنید که ما می‌خواهیم NPV را برای مثال ساده خود محاسبه کنیم. با نرخ تنزیل R، ارزش خالص فعلی برابر است با:[(NPV = -100 + [110/(1 + Rحالا، فرض کنید ما نرخ تنزیل را نمی‌دانیم. این یک مشکل است، اما هنوز هم می‌توانیم بپرسیم که میزان نرخ تنزیلی چقدر باید بالا باشد تا این پروژه قابل قبول باشد. می‌دانیم که وقتی NPV برابر با صفر است، بین سرمایه‌گذاری و عدم سرمایه‌گذاری بی تفاوت هستیم. به عبارت دیگر، هنگامی که NPV برابر صفر است این سرمایه‌گذاری از لحاظ اقتصادی سربه سر است، زیرا نه ارزشی ایجاد شده و نه از بین رفته است. برای به‌دست آوردن نرخ تنزیل سربه سر، NPV را برابر با صفر قرار داده و معادله را بر حسب R حل می‌کنیم.NPV = 0 = -100 + [110/(1 + R)]100 = 110(1 + R)1 + R = 110/100 = 1.1R = 10%این 10 درصد چیزی است که ما قبلا آن را بازدهی این سرمایه‌گذاری نامیدیم. آنچه که اکنون نشان داده شده است این است که نرخ بازده داخلی سرمایه‌گذاری، نرخ تنزیلی است که NPV در آن برابر با صفر می‌شود. این یک دیدگاه مهم است، بنابراین تکرار می شود:✅ نرخ بازده داخلی (IRR) در سرمایه گذاری، بازده مورد نیازی است که در صورت استفاده از آن به‌عنوان نرخ تنزیل،NPV صفر می‌شود.❌ مشکلات استفاده از IRRمشکلات ناشی از IRR زمانی اتفاق می‌افتد که جریان‌های نقدی دارای قاعده نیستند یا زمانی که تلاش می‌کنیم دو یا چند سرمایه‌گذاری را مقایسه کنیم تا ببینیم کدام بهتر است. ? جریان‌های نقدی بی‌قاعده: فرض کنید جریان‌های نقدی یک پروژه به صورت زیر باشد: با محاسبه‌ی IRR برای این جریان‌های نقدی مشاهده می‌شود که دو نرخ بازده داخلی برای پروژه به‌دست می‌آید. همانطور که در شکل مشاهده می‌شود NPV تنها زمانی مثبت است که نرخ بازده داخلی بین ۲۵٪ و ۳۳/۳٪ است. جریان نقدی غیرمتعارف می‌تواند به دلایل مختلفی رخ دهد. ? به عنوان مثال، نورث ایست یوتیلیتی، صاحب نیروگاه هسته‌ای مایلستون واقع در کانکتیکات، مجبور شد که سه راکتور را در نوامبر سال 1995 تعطیل کند. انتظار می‌رفت که راکتورها در ژانویه سال 1997 به طور آنلاین بازگردانده شوند. بر اساس برخی برآوردها، هزینه خاموش شدن راکتورها حدود 334 میلیون دلار بود. در واقع، تمام نیروگاه های هسته‌‌ای در نهایت باید برای همیشه تعطیل شوند، و هزینه های مربوط به تعطیل نیروگاه،‌ بسیار زیاد است، که باعث ایجاد جریان نقدی منفی زیادی در طول عمر پروژه می‌شود.مقایسه دو پروژه سرمایه‌گذاری: اگر مجبور باشیم بین سرمایه‌گذاری روی دو پروژه مختلف یکی را انتخاب کنیم استفاده از IRR می‌تواند گمراه کننده باشد. دو پروژه زیر را در نظر بگیرید. نرخ بازده داخلی IRR برای پروژه اول 24 درصد و برای پروژه دوم 21 درصد است. درک اولیه نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاری A به دلیل بازده بالاتر آن بهتر است. متاسفانه، این امر همیشه درست نیست. برای نشان دادن اینکه چرا سرمایه گذاری A لزوما بهتر از B نیست، NPV این سرمایه‌گذاری‌ها را برای بازده‌های مورد نیاز مختلف محاسبه کردیم: نرخ بازده داخلی A از B بزرگتر است. با این حال، اگر شما NPV را مقایسه کنید، خواهید دید که بالاتر بودن NPV سرمایه‌گذاری‌ها، به بازده مورد نیاز ما بستگی دارد. مقدار کل جریان نقدی B بیشتر است، اما بازگشت آن نسبت به A آهسته‌تر است. در نتیجه، NPV بالاتری درنرخ‌های تنزیل پایین تر دارد. برای آشنایی بیشتر با اصطلاحات سرمایه‌گذاری کانال ما را در تلگرام دنبال کنید: irantipcom source: Fundamentals of corporate fi nance / Stephen A. Ross, Randolph W. Westerfi eld, Bradford D. Jordan.—9th ed., Alternate ed. IranTIP IranTIP Wed, 12 Dec 2018 16:18:48 +0330 https://virgool.io/@IranTIP/%D9%86%D8%B3%D8%A8%D8%AA-%D8%A8%D8%AF%D9%87%DB%8C-%D8%A8%D9%87-%D8%AD%D9%82%D9%88%D9%82-%D8%B5%D8%A7%D8%AD%D8%A8%D8%A7%D9%86-%D8%B3%D9%87%D8%A7%D9%85-%D8%B1%D8%A7-%DA%86%DA%AF%D9%88%D9%86%D9%87-%D9%85%D8%AD%D8%A7%D8%B3%D8%A8%D9%87-%DA%A9%D9%86%DB%8C%D9%85-qnc8bkdrqbkx نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام (D/E)، که به وسیله تقسیم کل بدهی شرکت به حقوق صاحبان سهام آن شرکت محاسبه می شود، یک نسبت بدهی است که برای اندازه گیری اهرم مالی شرکت استفاده می شود. Debt Equity Ratioنسبت D/E نشان می‌دهد که یک شرکت برای تامین مالی دارایی‌های خود از چه مقدار بدهی نسبت به ارزش سهام صاحبان سهام استفاده می‌کند. فرمول محاسبه نسبت D/E به صورت زیر است:D/E = کل بدهی/ حقوق صاحبان سهامنتیجه می‌تواند به صورت یک عدد و یا به صورت درصد بیان شود.? از آنجا که نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام بدهی شرکت را نسبت به ارزش کل سهام آن اندازه‌گیری می‌کند، اغلب برای روشن ساختن وسعت استفاده شرکت از بدهی به عنوان اهرم استفاده می‌شود. (تلاش برای افزایش ارزش خود با استفاده از پول قرض گرفته شده برای تامین مالی پروژه های مختلف)✔ نسبت بالا به‌طور کلی به این معنی است که یک شرکت در تامین مالی رشد خود با بدهی تهاجمی عمل کرده است. اهرم‌های تهاجمی اغلب با سطوح بالاتری از ریسک مرتبط است.این کار باعث ایجاد نقدینگی موقت به قیمت هزینه‌های بیشتر بهره می‌شود.? به عنوان مثال شرکت فیسبوک در سال مالی منتهی به ۲۰۱۷ میزان کل بدهی خود را ۱۰ میلیارد و ۱۷۷ میلیون دلار و ارزش کل سهام شرکت را ۷۴ میلیارد و ۳۴۷ میلیون دلار گزارش کرده است. بنابراین نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام برای این شرکت برابر است با: ۱۰۱۷۷۰۰۰۰۰۰/۷۴۳۴۷۰۰۰۰۰۰ = ۰/۱۳۶ = ۱۳/۶٪در همین سال مالی شرکت، ترازنامه شرکت آمازون ۱۰۳ میلیارد و ۶۰۱ میلیون دلار بدهی و ۲۷ میلیارد و ۷۰۹ میلیون دلار حقوق صاحبان سهام را نشان می‌دهد. نسبت D/E برای این شرکت برابر است با: ۱۰۳۶۰۱۰۰۰۰۰۰/۲۷۷۰۹۰۰۰۰۰۰ = ۳/۷۳ = ۳۷۳٪نسبت‌ها نشان می‌دهند که آمازون به نسبت خیلی بیشتری از فیسبوک متکی به بدهی در برابر سهام است.✖️ نسبت بالاتر الزاما به معنای بهتر یا بدتر بودن وضعیت شرکت نیست هر یک از روش‌های تامین مالی، بدهی یا سهم، دارای مزایا و معایبی هستند که برخی از آنها را در اینجا می‌توانید ببینید. برای آشنایی بیشتر با اصطلاحات سرمایه‌گذاری لطفا کانال ما را در تلگرام دنبال کنید: irantipcom✍? منبع: Investopedia IranTIP IranTIP Wed, 12 Dec 2018 15:24:22 +0330 https://virgool.io/@IranTIP/%D9%86%D8%B3%D8%A8%D8%AA-%D9%BE%D9%88%D8%B4%D8%B4-%D8%A8%D8%AF%D9%87%DB%8C-%DA%86%DA%AF%D9%88%D9%86%D9%87-%D9%85%D8%AD%D8%A7%D8%B3%D8%A8%D9%87-%D9%85%DB%8C%D8%B4%D9%88%D8%AF-wznaasuk3mkg نسبت پوشش خدمات بدهی(DCSR) که به آن نسبت پوشش بدهی(DCR) هم می‌گویند، نسبت پول نقد موجود برای پرداخت‌های اصل و بهره بدهی است. نسبت پوشش بدهی یک معیار شناخته شده در اندازه‌گیری توان یک نهاد(فرد یا شرکت) در ایجاد جریان نقدی برای پرداخت بدهی‌های خود است. Debt service coverage ratio هرچه این نسبت بالاتر باشد به معنی توان بیشتر در بازپرداخت بدهی بوده و گرفتن وام برای فرد یا شرکت آسان‌تر است.? نحوه محاسبه نسبت پوشش بدهی? فرمول کلی محاسبه نسبت پوشش بدهی به صورت زیر است:نسبت پوشش بدهی = خالص درآمد عملیاتی/ بدهیهمانگونه که مشاهده می‌کنید برای محاسبه نسبت پوشش بدهی نیاز به درآمد عملیاتی خالص و مجموع پرداخت‌های بدهی است. درآمد عملیاتی خالص، درآمد شرکت منهای هزینه‌های عملیاتی آن، از جمله مالیات و پرداخت بهره است. ✔ بدهی اشاره به پرداخت‌های جاری در اثر بدهی دارد مانند اصل و بهره وام، وجوه استهلاکی و پرداخت اجاره که در سال آتی پرداخت می‌شوند. در ترازنامه این اقلام شامل بدهی‌های کوتاه‌مدت و بخش فعلی بدهی‌های بلندمدت است. مالیات بر درآمد محاسبه نسبت پوشش بدهی را پیچیده می‌کند زیرا پرداخت بهره کاهش‌دهنده مالیات است، در حالی که بازپرداخت اصل بدهی این چنین نیست. بنابراین روش دقیق محاسبه بدهی کل در نسبت پوشش بدهی به صورت زیر است:Interest + (Principle / [1 - Tax Rate])?تفسیر نسبت پوشش بدهیوام دهندگان به طور منظم نسبت پوشش بدهی وام گیرنده را ارزیابی می‌کنند. DSCR کمتر از 1 به معنای جریان نقدی منفی است که بدین معنی است که وام گیرنده قادر نخواهد بود بدون تامین مالی از منابع خارجی(ایجاد بدهی بیشتر)، بدهی‌های جاری خود را پوشش دهد. ? به عنوان مثال، نسبت پوشش بدهی ۰/۹۵ بدان معنی است که درآمد عملیاتی خالص کافی تنها برای پوشش 95٪ از پرداخت بدهی سالانه وجود دارد. به طور کلی وام‌دهندگان نسبت به جریان نقدی منفی نظر مثبتی ندارند اما برخی از وام‌دهندگان اگر وام‌گیرنده منابع قدرتمندی جدای از درآمد داشته باشد اجازه دریافت وام را به آن‌ها می‌دهند. ?? اگر نسبت پوشش بدهی بیش از حد نزدیک به 1 باشد، مثلا 1.1، سازمان آسیب پذیر است و کاهش جزئی جریان نقدی می‌تواند توانایی پرداخت بدهی را کاهش دهد. ✔ وام‌گیرندگان ممکن است در برخی موارد نسبت پوشش بدهی معینی را برای دریافت وام تعیین کنند. به‌‌طور کلی نسبت بالاتر از 1 به این معنی است که فرد یا شرکت توانایی پرداخت بدهی‌های خود را دارد.منبع: Investopedia IranTIP IranTIP Wed, 12 Dec 2018 14:50:45 +0330